某电器公司财务报表分析( 43页).docx

财务报表分析题目名称 格力电器2013年财务报表分析 学 校 华中科技大学专 业 会计学 姓 名 蒋成龙 学 号 U201213250 时 间 2015年1月 目 录第一篇 公司介绍3第二篇 财务报告分析6一、资产负债表分析61、资产负债表水平分析62、资产负债表垂直分析113、资产负债表项目分析 16二、利润表分析181、利润表水平分析182、利润表垂直分析193、利润表项目分析20三、现金流量表分析211、现金流量表水平分析212、现金流量表垂直分析243、现金流量表项目分析25四、所有者权益变动表分析27 1、所有者权益变动表水平分析271、所有者权益变动表垂直分析291、所有者权益变动表规模分析30第三篇 财务效率分析34一、企业盈利能力分析341、盈利能力历史分析342、盈利能力同行业分析34二、营运能力分析351、营运能力历史分析352、营运能力同行业分析36三、偿债能力分析371、偿债能力历史分析372、偿债能力同行业分析37四、发展能力分析381、发展能力趋势分析382、发展能力同行业分析39第四篇 杜邦分析模型 41第五篇 财务报告综合分析 42第一篇 公司介绍1、简介成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2012年实现营业总收入1001.10亿元，成为中国首家超过千亿的家电上市公司；2013年实现营业总收入1200.43亿元，净利润108.71亿元，纳税超过102.70亿元，是中国首家净利润、纳税双双超过百亿的家电企业，连续12年上榜美国财富杂志“中国上市公司100强”。2014年1-9月，格力电器实现营业总收入1000.19亿元，同比增长12.7%；净利润98.27亿元，同比增长29.67%。继续保持稳健的发展态势。格力空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续9年领跑全球，用户超过3亿。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，7万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、12700多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；累计申请技术专利14000多项，其中申请发明专利近5000项，自主研发的超低温数码多联机组、永磁同步变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、无稀土变频压缩机、双级变频压缩机、光伏直驱变频离心机系统、磁悬浮变频离心式制冷压缩机及冷水机组等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，改写了空调业百年历史。在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆、2014年俄罗斯索契冬奥会配套工程等国际知名空调招标项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。实干赢取未来，创新成就梦想。展望未来，格力电器将坚持专业化的发展战略，求真务实，开拓创新，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国梦”贡献更多的力量。领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国梦”贡献更多的力量。2、发展历程创业阶段19911993年，新成立的格力电器，是一家默默无闻的小厂，只有一条简陋的、年产量不过2万台窗式空调的生产线，但格力人在朱江洪董事长的带领下，发扬艰苦奋斗、顽强拼搏的精神，克服创业初期的种种困难，开发了一系列适销对路的产品，抢占了市场先机，初步树立格力品牌形象，为公司后续发展打下良好的基础。发展阶段19941996年，公司开始以抓质量为中心，提出了“出精品、创名牌、上规模、创世界一流水平”的质量方针，实施了“精品战略”，建立和完善质量管理体系，出台了“总经理十二条禁令”，推行“零缺陷工程”。几年的狠抓质量工作，使格力产品在质量上实现了质的飞跃，奠定了格力产品在质量上的竞争优势，创出了“格力”这一著名品牌，在消费者中树立良好的口碑。1994年，董明珠总裁开始主管销售工作，凭借不断创新的营销模式，95年格力空调的产销量一举跃居全国同行第一。1996年5月，格力电器兼并了江苏丹阳黄河纽士威空调器厂。1996年11月，格力电器股票在深圳证券交易所成功上市，格力空调迎来了一个大发展时期。壮大阶段19972001年，公司狠抓市场开拓，董明珠总裁独创了被誉为“21世纪经济领域的全新营销模式”的“区域性销售公司”，成为了公司制胜市场的“法宝”。1998年，格力集团在重庆万县建立重庆格力新元电子有限公司。1998年公司三期工程建设完毕，2001年重庆公司投入建设，巴西生产基地投入生产，格力的生产能力不断提升，形成规模效益；同时，通过强化成本管理，为公司创造最大利润。自此产量、销量、销售收入、市场占有率一直稳居国内行业领头地位，公司效益连年稳步增长，在竞争激烈的家电业内一枝独秀。国际化阶段2001年至2005年，公司提出了“争创世界第一”的发展目标，在管理上不断创新，引入六西格玛管理方法，推行卓越绩效管理模式，加大拓展国际市场力度，向国际化企业发展。2001年，格力电器（重庆）有限公司成立，一期工程于2002年5月竣工投产，二期工程于2004年4月份建成，形成了年产空调300万台（套）的生产能力。2001年6月格力电器投资2000万美元在巴西建设的空调器生产基地正式投产。2002年3月，珠海市政府对格力集团实施授权经营。作为国有资产授权经营主体，肩负着确保国有资产保值增值的使命，一方面，通过国有资产在不同产业的渗透，提高国有资本的使用效率，另一方面，通过国有资产的授权管理，优化生产要素配置，整合集团现有资源，体现国有资本的集优功能，集中优势扩大整个产业链，促进产业选择的多元化。集团公司以资本为纽带，对集团内授权经营企业实行分级管理，分层经营，确保国有资产保值增值，同时实施品牌拓展、多元化、社会化发展战略，逐步实现大集团战略，小核算体系，塑造格力系列品牌，打造格力航空母舰，努力使格力集团成为大型国际化、多元化的现代企业集团。2002年5月，格力漆包线马鞍山生产基地建成投产。2002年10月，入股香港环球动力控股有限公司。一系列重大投资项目的顺利推进，为格力集团持续注入新的活力。2005年，公司家用空调销量突破1000万台/套，实现销售世界第一的目标，成为全球家用空调“单打冠军”。“格力空调，领跑世界”的时代已经来临！全球品牌阶段格力人在成功实现“世界冠军”的目标后，2006年公司提出“打造精品企业、制造精品产品、创立精品品牌”战略，努力实践“弘扬工业精神，追求完美质量，提供专业服务，创造舒适环境”的崇高使命，朝着“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”的愿景奋进。3、管理团队原董事长 朱江洪2000年，为格力默默奉献了10多年的朱江洪董事长被评为“全国劳动模范”。“少说空话，多干实事”的人生感悟在格力得到了最完美的升华，成为今日格力精神的精髓，激励着一代又一代格力人用自己的双手创造一片广阔的天空。董事长、总裁 董明珠董明珠，江苏南京人，1954年生，企业家。世界公仆领袖联谊会经济领袖分会副会长、空调行业会长。相继任珠海格力电器股份有限公司经营部部长、副总经理、副董事长。并在2012年5月，被任命为格力集团董事长。连任第十届、第十一届和第十二届全国人大代表，担任民建中央常委、广东省女企业家协会副会长、珠海市红十字会荣誉会长等职务。第二篇 财务报告分析一、资产负债表分析 1、资产负债表水平分析 单位：元资产负债表水平分析表（表1）项目2013年2012年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%货币资金38,541,684,470.8328,943,921,701.459,597,762,769.38 33.168.92 交易性金融资产1,246,106,661.88263,460,017.40982,646,644.48 372.98 0.91 应收票据46,297,242,328.9834,292,168,999.9912,005,073,328.99 35.01 11.16 应收账款1,849,275,342.791,474,872,971.56374,402,371.23 25.39 0.35 预付款项1,498,649,670.641,739,713,886.10-241,064,215.46 (13.86)-0.22 其他应收款346,419,748.75290,356,401.6056,063,347.15 19.31 0.05 应收关联公司款0.00 0.00 0.00 应收利息729,559,642.90710,865,583.5718,694,059.33 2.63 0.02 应收股利0.00 0.00 0.00 存货13,122,730,425.7817,235,042,562.70-4,112,312,136.92 (23.86)-3.82 其中:消耗性生物资产0.00 0.00 0.00 一年内到期的非流动资产0.00 0.00 0.00 其他流动资产100,853,889.36137,242,997.76-36,389,108.40 (26.51)-0.03 流动资产合计103,732,522,181.9185,087,645,122.1318,644,877,059.78 21.91 17.33 可供出售金融资产805,932,600.00554,912,450.00251,020,150.00 45.24 0.23 持有至到期投资0.00 0.00 0.00 长期应收款0.00 0.00 0.00 长期股权投资97,568,533.3028,159,992.3069,408,541.00 246.48 0.06 投资性房地产503,056,462.68208,009,129.76295,047,332.92 141.84 0.27 固定资产14,034,138,414.4512,700,394,289.321,333,744,125.13 10.50 1.24 在建工程1,861,677,013.762,304,317,913.92-442,640,900.16 (19.21)-0.41 工程物资0.00 0.00 0.00 固定资产清理6,294,341.99110,093.596,184,248.40 5617.26 0.01 生产性生物资产0.00 0.00 0.00 油气资产0.00 0.00 0.00 无形资产2,370,179,675.291,635,272,965.12734,906,710.17 44.94 0.68 开发支出0.00 0.00 0.00 商誉0.00 0.00 0.00 长期待摊费用42,665,255.3448,089,330.59-5,424,075.25 (11.28)-0.01 递延所得税资产5,682,613,181.912,911,085,198.232,771,527,983.68 95.21 2.58 其他非流动资产4,565,455,698.912,088,903,434.992,476,552,263.92 118.56 2.30 非流动资产合计29,969,581,177.6322,479,254,797.827,490,326,379.81 33.32 6.96 资产总计133,702,103,359.54107,566,899,919.9526,135,203,439.59 24.30 24.30 短期借款3,316,971,153.313,520,642,063.91-203,670,910.60 (5.79)-0.19 交易性金融负债0.00 0.00 0.00 应付票据8,230,208,196.997,983,581,180.17246,627,016.82 3.09 0.23 应付账款27,434,494,665.7222,665,011,613.664,769,483,052.06 21.04 4.43 预收款项11,986,433,741.2816,630,113,200.83-4,643,679,459.55 (27.92)-4.32 应付职工薪酬1,640,155,578.391,357,672,403.95282,483,174.44 20.81 0.26 应交税费6,157,486,617.372,522,100,351.453,635,386,265.92 144.14 3.38 应付利息25,480,292.2820,199,098.555,281,193.73 26.15 0.00 应付股利707,913.60707,913.600.00 0.00 0.00 其他应付款4,793,778,485.355,441,614,890.93-647,836,405.58 (11.91)-0.60 应付关联公司款0.00 0.00 0.00 一年内到期的非流动负债923,447,998.142,513,763,694.23-1,590,315,696.09 (63.26)-1.48 其他流动负债31,982,048,931.8816,174,953,065.3015,807,095,866.58 97.73 14.70 流动负债合计96,491,213,574.3178,830,359,476.5817,660,854,097.73 22.40 16.42 长期借款1,375,348,442.79984,463,173.32390,885,269.47 39.71 0.36 应付债券0.00 0.00 0.00 长期应付款0.00 0.00 0.00 专项应付款0.00 0.00 0.00 预计负债0.00 0.00 0.00 递延所得税负债328,943,054.49160,405,437.91168,537,616.58 105.07 0.16 其他非流动负债39,920,603.1711,469,703.4928,450,899.68 248.05 0.03 非流动负债合计1,744,212,100.451,156,338,314.72587,873,785.73 50.84 0.55 负债合计98,235,425,674.7679,986,697,791.3018,248,727,883.46 22.81 16.97 实收资本(或股本)3,007,865,439.003,007,865,439.000.00 0.00 0.00 资本公积3,176,114,310.093,187,175,872.28-11,061,562.19 (0.35)-0.01 盈余公积2,958,088,564.432,958,088,564.430.00 0.00 0.00 减:库存股0.00 0.00 0.00 未分配利润25,395,563,880.3817,572,277,003.957,823,286,876.43 44.52 7.27 少数股东权益883,867,372.55837,067,723.8846,799,648.67 5.59 0.04 外币报表折算价差-1,935,948.3910,133,985.43-12,069,933.82 (119.10)-0.01 非正常经营项目收益调整0.00 0.00 0.00 所有者权益(或股东权益)合计35,466,677,684.7827,580,202,128.657,886,475,556.13 28.59 7.33 负债和所有者(或股东权益)合计133,702,103,359.54107,566,899,919.9526,135,203,439.59 24.30 24.30 一、 从投资和资产角度进行分析评价根据表1，可以对珠海格力电器股份有限公司（以下简称格力）2013年总资产变动做出以下分析评价：该公司总资产本期增加26,135,203,439.59元，增长幅度为24.30%，说明格力本年资产规模有了较大幅度的增长。进一步分析可以发现：1、流动资产本期增加21.91%，使总资产规模增长了17.33%。非流动资产本期增长了33.32%，使总资产规模增长了6.96%，两者合计使总资产增加了26,135,203,439.59元，增长幅度为24.30%。2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面：一是应收票据的大幅度增长。应收票据本期增长12,005,073,328.99元，增长幅度为35.01%，对总资产的影响为11.16%。应收票据出现这种变化的主要是原因是公司国内市场销售执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致；二是货币资金的大规模增加。货币资金本期增加了9,597,762,769.38元，增长幅度为33.16%，对总资产的影响为8.92%。货币资金的增加将提高企业的短期偿债能力，给企业降低财务风险；三是交易性金融资产的增长。交易性金融资产本期增长了982,646,644.48元，增长幅度为372.98%，对总资产的影响为0.91%；四是应收账款的增加。应收账款本期增加了374,402,371.23 元，增长幅度为25.39 %，对总资产影响为0.35%。应收账款反映了企业销售规模，信用政策的变化，结合存货，固定资产，营业收入等资料分析发现，该公司本年扩大了销售规模，应收账款出现这样幅度的增长是正常的。五是其它应收款的增长。其它应收款本期增长了56,063,347.15元，增长幅度为19.31%，对总资产的影响为0.05%。其它应收款的变动主要是因为年末应收出口退税款及保证金增加所致；3、非流动资产的增长主要体现在以下几个方面：一是递延所得税资产的增长。递延所得税资产本期增加了2,771,527,983.68元，增长幅度为95.21 %，对总资产的影响为2.58%。结合递延所得税明细账分析可知，本年递延所得税资产的增长主要是由于预提费用的大幅度增长所导致。企业本年销售规模扩大，因销售商品产生的产品质量保障费用导致预提费用上升是正常的。同时，资产减值准备的计提也是导致递延所得税资产增长的另外一个主要因素。资产减值损失的计提应当结合长期股权投资，固定资产，存货等项目进行具体分析；二是其他非流动资产的增产。其他非流动资产本期增加了2,476,552,263.92元，增长幅度为118.56%，对总资产的影响为2.30%；三是无形资产的增长。无形资产本期增加了734,906,710.17 元，增长幅度为44.94 %，对总资产的影响为0.68%。二、 从筹资或权益角度进行分析评价根据表1，可以对格力2013年总资产变动做出以下分析评价：该公司权益总额较上年同期增加26,135,203,439.59元，增长幅度为24.30%，说明格力本年权益有了较大幅度的增长。进一步分析可以发现：1、负债本期增长18,248,727,883.46 元，增长幅度为22.81 %，使权益总额增长了16.97%；股东权益总额本期增长7,886,475,556.13 元，增长幅度为28.59%，使权益总额增长了7.33%，两者合计使权益总额增加26,135,203,439.59元，增长幅度为24.30%。2、本期权益总额的增长主要体现在负债的增长上。流动负债的增长是主要方面。流动负债本期增加了17,660,854,097.73 元，增长幅度为22.40 %，对权益总额的影响为16.42 %，这种变化可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债的增长主要体现在以下几个方面：一是其他流动负债的增长。其他流动负债本期增加15,807,095,866.58 元，增长幅度为97.73%，对权益总额的影响为14.70%。其他流动负债的较大幅度的增长，给企业带来偿债压力，企业应当引起注意；二是应付账款的增长。应付账款本期增加4,769,483,052.06 元，增长幅度为21.04 %，对权益总额的影响为4.43%。应付账款出现了较大幅度的增长，给公司带来较大的偿债压力，公司应当警惕自身是否能按时偿付账款，当然这样不能给出好或坏的评价，应当结合公司在建工程，投资性房地产以及现金流量表中相关项目进行进一步分析；三是应交税费的大幅度增加。应交税费本期增加3,635,386,265.92 元，增长幅度为144.14 %，对权益总额的影响为3.38 %。非流动负债本期增加了587,873,785.73元，增长幅度为50.84 %，对权益总额的影响0.55%。非流动负债的增长主要体现在以下几个方面：一是长期借款的增加。长期借款本期增加390,885,269.47元，增长幅度为39.71%，对权益总额的影响为0.36%。长期借款的增加可能是由于公司扩大生产规模，大量增加在建工程所致，是企业正常经常所致，当然公司应当注意利息的支付和借款的偿还期限；二是递延所得税负债的增加。递延所得税负债本期增加168,537,616.58元，增长幅度为105.07%，对权益总额的影响0.16%；三是其他非流动负债的增加。其他非流动负债本期增加了28,450,899.68元，增长幅度为248.05%，对权益总额的影响为0.03%。3、股东权益本期增加7,886,475,556.13元，增长幅度为28.59%，对权益总额的影响为7.33%。股东权益的变动主要体现在以下几个方面：一是未分配利润的增加。未分配利润本期增加7,823,286,876.43元，增长幅度为44.52%，对权益总额的影响为7.27%。未分配利润出现一定幅度的增长需要结合利润表进行进一步分析。二是少数股东权益的增加。少数股东权益本期增加46,799,648.67元，增长幅度为5.59%，对权益总额的影响为0.04%。2、资产负债表垂直分析 单位：元资产负债表垂直分析表（表2）项目2013年2012年2013年（%）2012年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金38,541,684,470.8328,943,921,701.4528.83 26.91 1.92 交易性金融资产1,246,106,661.88263,460,017.400.93 0.24 0.69 应收票据46,297,242,328.9834,292,168,999.9934.63 31.88 2.75 应收账款1,849,275,342.791,474,872,971.561.38 1.37 0.01 预付款项1,498,649,670.641,739,713,886.101.12 1.62 -0.50 其他应收款346,419,748.75290,356,401.600.26 0.27 -0.01 应收关联公司款0.00 0.00 0.00 应收利息729,559,642.90710,865,583.570.55 0.66 -0.12 应收股利0.00 0.00 0.00 存货13,122,730,425.7817,235,042,562.709.81 16.02 -6.21 其中:消耗性生物资产0.00 0.00 0.00 一年内到期的非流动资产0.00 0.00 0.00 其他流动资产100,853,889.36137,242,997.760.08 0.13 -0.05 流动资产合计103,732,522,181.9185,087,645,122.1377.58 79.10 -1.52 可供出售金融资产805,932,600.00554,912,450.000.60 0.52 0.09 持有至到期投资0.00 0.00 0.00 长期应收款0.00 0.00 0.00 长期股权投资97,568,533.3028,159,992.300.07 0.03 0.05 投资性房地产503,056,462.68208,009,129.760.38 0.19 0.18 固定资产14,034,138,414.4512,700,394,289.3210.50 11.81 -1.31 在建工程1,861,677,013.762,304,317,913.921.39 2.14 -0.75 工程物资0.00 0.00 0.00 固定资产清理6,294,341.99110,093.590.00 0.00 0.00 生产性生物资产0.00 0.00 0.00 油气资产0.00 0.00 0.00 无形资产2,370,179,675.291,635,272,965.121.77 1.52 0.25 开发支出0.00 0.00 0.00 商誉0.00 0.00 0.00 长期待摊费用42,665,255.3448,089,330.590.03 0.04 -0.01 递延所得税资产5,682,613,181.912,911,085,198.234.25 2.71 1.54 其他非流动资产4,565,455,698.912,088,903,434.993.41 1.94 1.47 非流动资产合计29,969,581,177.6322,479,254,797.8222.42 20.90 1.52 资产总计133,702,103,359.54107,566,899,919.95100.00 100.00 0.00 短期借款3,316,971,153.313,520,642,063.912.48 3.27 -0.79 交易性金融负债0.00 0.00 0.00 应付票据8,230,208,196.997,983,581,180.176.16 7.42 -1.27 应付账款27,434,494,665.7222,665,011,613.6620.52 21.07 -0.55 预收款项11,986,433,741.2816,630,113,200.838.97 15.46 -6.50 应付职工薪酬1,640,155,578.391,357,672,403.951.23 1.26 -0.04 应交税费6,157,486,617.372,522,100,351.454.61 2.34 2.26 应付利息25,480,292.2820,199,098.550.02 0.02 0.00 应付股利707,913.60707,913.600.00 0.00 0.00 其他应付款4,793,778,485.355,441,614,890.933.59 5.06 -1.47 应付关联公司款0.00 0.00 0.00 一年内到期的非流动负债923,447,998.142,513,763,694.230.69 2.34 -1.65 其他流动负债31,982,048,931.8816,174,953,065.3023.92 15.04 8.88 流动负债合计96,491,213,574.3178,830,359,476.5872.17 73.28 -1.12 长期借款1,375,348,442.79984,463,173.321.03 0.92 0.11 应付债券0.00 0.00 0.00 长期应付款0.00 0.00 0.00 专项应付款0.00 0.00 0.00 预计负债0.00 0.00 0.00 递延所得税负债328,943,054.49160,405,437.910.25 0.15 0.10 其他非流动负债39,920,603.1711,469,703.490.03 0.01 0.02 非流动负债合计1,744,212,100.451,156,338,314.721.30 1.07 0.23 负债合计98,235,425,674.7679,986,697,791.3073.47 74.36 -0.89 实收资本(或股本)3,007,865,439.003,007,865,439.002.25 2.80 -0.55 资本公积3,176,114,310.093,187,175,872.282.38 2.96 -0.59 盈余公积2,958,088,564.432,958,088,564.432.21 2.75 -0.54 减:库存股0.00 0.00 0.00 未分配利润25,395,563,880.3817,572,277,003.9518.99 16.34 2.66 少数股东权益883,867,372.55837,067,723.880.66 0.78 -0.12 外币报表折算价差-1,935,948.3910,133,985.430.00 0.01 -0.01 非正常经营项目收益调整0.00 0.00 0.00 所有者权益(或股东权益)合计35,466,677,684.7827,580,202,128.6526.53 25.64 0.89 负债和所有者(或股东权益)合计133,702,103,359.54107,566,899,919.95100.00 100.00 0.00 一、 资产结构的分析评价从表2可以看出：