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1、 Page 1----------------------- 管 理 Management 论中小企业的融资风险防范 □白国盛 内容摘要 随着我国经济的不断发展，中小企业在国民经济中的作用和地 位日渐突出。提高中小企业管理水平，促进民营经济发展，防范和化解中小企业
2、 融资风险防范具有重要的现实意义。本文从当前中小企业的融资风险的现状出 发，探寻中小企业融资风险的防范之路。 融资风险与风险防范概述 制度相对规范、信息披露公开化存在一定 管理体系，具有搜索信息、实时评价、发出 中小企业的融资风险是指企业因融资 的问题。因此，银行要向中小企业提供贷款 警报、矫正误弊等功能，其运行应遵循融资 结构的变化以及借款偿还方式及期限的不 或投资人要向中小企业进行投资就不得不 原理、风险原理和预警原
3、理。 同，而导致的企业降低或丧失偿债能力。企 提高信息的收集和分析质量，这加大了银 成立融资风险预警管理组织与确定目 业融资方式不同，其偿债压力不同，所承受 行或投资人的贷款和投资成本，进而给中 标。第一，尽管每个中小企业都很关心融资 的融资风险也不一样，企业必须根据自身 小企业的融资带来困难，能否融通到资金， 问题，但不同企业对融资风险预警管理的 特点，确定一个合理的融资(资金)结构，并 能融通到多少资金，企业的融资存在很大 重视程度不同，应视具
4、体情况将融资风险 加强企业风险管理，尽可能地规避融资风 的不确定性。 预警管理组织纳入中小企业管理组织的一 险。 中小企业的财务风险。(1)筹资风险。是 个部分。但从长远和全局来看，我认为对融 风险防范是指要事先做好市场需求分 指资金供需市场、宏观经济环境的变化或 资风险的有效管理应该成立专门的预警管 析，并根据市场需求的变动相应调整产品 筹资来源结构、期限结构等等因素而给中 理中心，以
5、便协调和组织企业的融资风险 方向，以适应市场需求来防范市场风险中 小企业财务成果带来的不确定性。这方面 管理工作。第二，风险管理目标是风险管理 的需求变动带来的风险。如可以通过提高 的风险主要表现在筹资成本费用过大、利 要达到的效果和目标，风险预警管理目标 产品质量，降低产品成本，来提高产品竞争 率过高、债务期限结构不合理而造成财务 是如何有效地规避防范制风险，保证企业 力，从而降低市场风险中的竞争风险等。 危机。(2)现金流量风险。是指中小企业在收
6、实现融资目标，同时又避免各种融资风险。 中小企业融资风险现状 益不错的情况下，由于我国实行的责权发 确定风险预警目标是整个预警管理体系的 企业经营管理水平不高带来的风险。 生制原则，不错的收益并不能表明和保证 首要工作，只有明确的目标，才能有明确的 主要表现在，中小企业的管理观念落后，内 现金流入的实现。(3)连带财务风险。指因多种 行动方向，最后达到管理的预期效果。 部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱，人 原因，一个企业为其他单位到金融机构贷
7、 建立有效的风险评估和分析模式 。 员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究 款而用本企业的资产进行担保，这本是一 确定风险管理目标后，风险预警系统要求 不够，产品研制的技术力量有限，对市场的 种正常的商业信用，但是若借款单位因种 中小企业对融资项目执行前或过程中可能 变化趋势没有预见性等。那些经营不佳，或 种原因到期不能还付本息时，该担保企业 产生的风险进行分类和评估。中小企业必 销售渠道不畅，或竞争实力不够或难以实 则必须履行对金融机构的还本付息责任，
8、 须针对融资环境和面临的融资风险再次判 行多元化经营来分散风险的中小往往首先 出现连带风险。 断融资决策的正确性，以及环境和市场是 受到市场的冲击。在我国，中小企业 5 年淘 中小企业的经营风险。(1)市场销售：市 否能够保证融资的顺利进行。企业应结合 汰率近 70％，约 30％左右的小企业处于亏 场需求、市场价格的变化，尤其是竞争使供 风险预警目标和风险管理队伍水平，选用 损状态，仅有三成左右具有成长潜能，七成 产销不稳定，加大了风险。(2)生产成
9、本：原 适当的风险评估和分析模式，以保证对融 左右发展能力很弱，能够生存十年以上的 材料的供应和价格、工人和机器的生产效 资风险的合理分类，对风险程度、结果分析 中小企业仅占 1％。因此，公司无论是进行 率等都是不肯定的因素，因而产生风险。(3) 和转化作用的概率进行准确判断，及时作 直接融资，还是间接融资，都会面临诸多融 生产技术：设备事故、产品发生质量问题、 出风险预警指令。 资障碍，难以满足市场融资的条件，融资困 新技术的出现等，不易预见，产生风险。(4)
10、 设立预警信号，增强风险识别。设立预 难加大，融资风险增加。 外部的环境变化，如自然灾害、经济不景 警信号，增强风险识别风险预警体系必须 诚信不足所导致的融资风险。中小企 气、有协作关系的企业没有履行合同等，企 具有较强的早期风险感知能力，以对各种 业信用不足是一个普遍现象。有的中小企 业自己不能左右，产生风险。 融资风险发生的可能性作出判断，同时对 业存在会计信息不真实、财务做假帐、资本 中小企业风险防范的对策
11、 风险发生的时间和临近程度发出风险识别 空壳、核算混乱等现象，这在一定程度上影 建立融资风险预警管理体系。 和预警信号。风险预警信号是系列定量的 响了中小企业的形象。相比于大企业会计 中小企业应该建立一个融资风险预警 安全警戒值，可根据历史或同行的经验设 企业家天地 2010 年 7 月 43 ----------------------- Page 2
12、 管 理 Management 定。这样就可做到心里有数，一旦发现情况 的信用信息征集系统，加快全国统一的信 素质，推动企业制度的多元化和社会化，才 异常，及早根据不同程度的风险和控制目 用信息基础数据库的建设，形成覆盖全国 能实现企业治理结构趋于合理。对国有企 标采取有效的管理措施。 的基础信用信息服务的网络。积极发展专 业应进行改制重组；对私营企
13、业要引导资 加强融资风险预警管理过程中 的防 业化的社会征信机构，并有步骤、有重点开 本社会化，改变家族式管理；对于集体企业 范。融资风险预警管理应该是一个动态的、 放征信服务市场。三是要改善我国信用担 要推动产权改革，明晰产权关系。所以，对 全过程的控制管理工作，在融资过程中，中 保基金规模小、中小企业信用担保不足的 于防范收支性融资风险来说，当务之急是 小企业应设立过程中的风险控制指令，以 问题，使其为中小企业获取数额较大的贷 按照国家的有关
14、财务制度的规定，建立能 提高风险转化效率和控制风险的水平。过 款提供强有力的保证。要加强信用担保机 真实反映企业财务状况、增加企业财务透 程中的风险预警管理控制可在事前制定的 构与各级银行之间，信用担保机构与中小 明度的企业治理结构。 风险评估和分析模式下，对采集到的风险 企业之间的协调合作。四是要加强中小企 其次，要提高资金使用效益。中小企业 信号和定量的警戒值相比较，发出完整全 业信用管理。 的融资渠道和方式虽
15、然存在较大的选择余 面的风险预警指令。 加强企业经营和财务管理，降低财务 地，是无论哪一种方式的融通的资金都是 建立有效的预警传导反馈机制。融资风 风险和经营风险。 有代价的，加之企业的抗风险能力以及融 险的预警传导反馈机制的简图如图 1 所 在降低财务风险方面：中小企业首先 资难度的不同，更应该对各种来源的资金 示。它是整个预警体系的主要组成部分，其 应加强资金数量合理性的管理。有些企业 进行必要的权衡
16、综合考虑经营需要与资 主要作用有二：其一，将采集到的各种风险 融资的目的是为了实现最佳资本结构，即 金成本、融资风险及投资收益等诸多方面 信号传递到预警管理中心，预警管理中心再 追求资金成本最低和企业价值最大，但更 的因素。所以，企业必须把资金的筹集和投 将风险预警及控制指令反馈给风险处理部 多的企业则是为了保证生产经营所需的资 放结合起来，分析资金成本率与投资收益 门；其二，风险处理部门定期将实际效果评 金。因为资金的不足会影响企业的生产经 率的
17、关系再进行决策，以免出现决策失误。 价信息提供给融资预警管理中心，以便找出 营和发展，但融通资金过多对于企业来说 最后，应建立科学的融资结构体系。融 风险预警体系中的可能缺陷和不足，进而对 也有一些不利，容易导致资金使用效率降 资作为中小企业财务管理的重要组成部分 预警相关指令进行修正或调整，融资预警管 低，形成浪费。所以，企业融资应以够用为 要求有完善的资本市场相配套，但我国目 理中心再将准确高效的指令传递给风险信 宜。其次，要重视资金结构上的配比性。中
18、 前的融资方式和手段还不多，企业很难成 号采集处理部门。因此，完善高效的融资风 小企业总资产分为流动资产和非流动资产 为独立的融资主体。因此，只有按市场要求 险预警体系应设立专门的预警管理中心，在 两部分。一般来说，企业用于固定资产和永 建立严格的融资运行机制，使融资体制真 整个预警体系中起核心调节作用。 久性流动资产上的资金，以长期融资方式 正地面向市场来建立，建立多种有效、便 取得的资金为主。由于季节性、周期
19、性等原 利、快捷的融资方式才能保证企业资本结 因形成企业所需的临时性流动资金，主要 构的健康发展。从资本结构角度看，各种融 以短期融资方式取得的资金为主。强调融 资方式互为补充，相互之间没有优劣之分， 资和资金使用在资金结构上的配比关系对 选择何种融资方式要根据企业的需要来决 企业尤为重要，企业的
20、财务失败往往不是 定。就我国目前企业融资的现状，大力发展 由于资金不能筹措而导致，而是由于企业 多种融资形式有利于企业资本结构的优化 经营中将不同时间的资金不恰当地用在了 和约束机制的完善。 不同投资期间的项目上。如果企业的负债 期限与生产经营周期相匹配，企业总可以 作者简介 加强企业
21、信用治理。 利用借款来满足其资金的需要，同样也可 白国盛（1973-），男，广西省南宁市工业和 信用作为一种经济行为规则、秩序，它 以按期归还。按资金使用期限来融通相应 信息化委员会副科长、经济师，研究方向：县域经 的形成和系统建设，需要一个长期的过程， 期限的负债资金，是企业规避风险的对策 济与中小企业发展。 需要社会各个层面配套进行，标本兼治。中 之一。企业如果这样做，不仅可以取得合理 参考文献 小企业信用状况的改变，将使中小企业的
22、 的现金流量，而且还可以在规避风险的同 [1]巴曙松，如何促进多层次中小企业融资 信用等级提升，在融资谈判过程中处于相 时，提高企业的利润。所以，在实际工作中， 体系的发展[J]．商业周刊，2004 （6）。 [2]丁荣真，提高企业风险防范意识 构建危 对有利的地位，既减少中小企业的融资风 不同企业在不同时期应根据不同的情况，
23、 机处理管理体系[J].科技资，2006 （9）。 险和融资成本，又降低投资人和债权人的 按照此原则选择适合于自己的筹资方式。 [3]吴晓菲，中小企业融资的制约因素[J]．财 信用风险。可采取的措施有：一是加快中小 在降低经营风险方面：中小企业首先 政金融，2007，3：30- 31。 企业信
24、用法制建设。特别是要加快建立健 应建立现代企业制度，完善治理结构。 目 [4]谢如良、王晓红，政策性金融支持中小企 全地方中小企业信用立法工作，并将这项 前，中小企业中存在很多财务制度不完善， 业发展的国际经验[J].银行家，2006，5：99- 102。 工作推向全国范围。要有专门的中小企业 财务报告真实性低，银行利益难以保障的 信用立法，使中小企业在融资过程中有法 现象，其根源还是由于企业治理结构不完 律依据和法律保证。二是要完善中小企业 善。只有建立现代企业制度，提高企业自身 44 企业家天地 2010 年 7 月
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