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世界金融危机下中小企业融资问题调查
08级信息管理与信息系统（1）桑涛 200850920123

中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国的中小企业取得了较快的发展。目前，全国工商注册登记的中小企业超过1000多家，约占企业总数的99%，在全国工业产值和实现利税中分别占60%和40%左右，实现出口额占全部出口额的60%，吸收了全部就业人口的75%，特别是在20世纪90年代以来的经济快速增长中，工业新增值的76.6%来自中小企业。中小企业在保证国民经济持续快速增长、增加就业岗位、缓解就业压力、带动地区发展、加快科技创新与成果转化等方面发挥着越来越重要的作用。近年来，制约中小企业发展的 “瓶颈”就是：融资渠道狭窄，资金短缺。在当今世界性的金融危机的大背景下，面临资本流动性的严重不足，中小企业的融资更是雪上加霜。
为更好的了解金融危机下中小企业的融资问题，今年暑假我们在上海意嘉欢乐教育科技有限公司进行了相关问题的咨询，并受邀一起参加了张江创业投资峰会。
上海意嘉欢乐教育科技有限公司是一家科技创新型企业，位于上海市张江高科技园区文化创意产业园，拥有较完整的多项自主知识产权，立足于对外汉语特色教育，致力于打造集“产学研品一体化”的园内一流的国际汉语推广及中国文化传播高端教育品牌。
关于企业的融资问题，公司的融资代表向我们进行了详细的介绍。中小企业的融资模式一般有八种，即国家开发银行“统贷统还”模式、软件企业“资金池”模式、“互联互保”模式、中小企业“信贷工厂”模式、市县“联合担保”模式、“会员制”担保模式、“紧急拆借”模式以及高新技术企业“信用贷款”模式。对于公司这种处于起步阶段的高科技企业，往往因为与传统企业相比，缺乏可以作为贷款定价的产品，因而在资金上难以获得银行的支持。另外，在过去相当长的时间内，我国的金融系统主要服务对象是国有大企业，而忽视了对中小企业的支持。在金融危机的背景下，高科技型的小企业面临着很多生存的“瓶颈”。
对于科技创新型中小企业的融资难问题，国家也出台了相关政策扶持中小企业，2009年国家财政增加10亿中小企业担保基金，并进一步充实担保机构资本金额，健全各地担保机构以及再担保机构。银监会把“加大对小企业的支持力度”提到一个战略高度，要求五大国有商业银行在年内完成小企业信贷专营服务机构的设立工作，并且强调小企业信贷增速不低于平均信贷增速。工信部出台《关于做好缓解当前生产经营困难，保持中小企业平稳较快发展有关工作的通知》，涉及中小企业融资担保，结构调整，产业升级和开拓市场等诸多领域的扶持措施，将进一步促进前阶段密集出台的多项针对中小企业的扶持措施得到更有效和有力的落实。这些政策将引导中小企业加大技术开发投入，提升产业层次，形成核心竞争力，这对中小企业从根本上改善生存状况具有更长远的作用。另外，融资代表兴奋的介绍说，为了拓展对高科技型小企业的支持，从今年年初伊始，银监会监管层就已尝试做了一个革新，就是用高科技型企业的专有知识技术和它的许可专利以及它的版权，用来作质押，开拓这个市场，帮助小企业取得融资，替代担保和抵押品的不足。针对银行对高科技型产品难以甄别的难点，由银监会出面与中科院、科技部建立联系，请他们提供各行各业的专家，作为小企业贷款的授信委员会专门聘请的委员。对高科技含量的中小企业，给予恰当的调查，弥补银行业金融机构人才的不足。这样，就不会因为隔行如隔山，简单地拒小企业于银行信贷门外。目前这个从300多位科学家中遴选出来，作为各个领域的授信专家组正在银监会内部聘请程序中。这个措施一旦实施，无论对高科技企业还是银行业金融机构来说，都不啻为一个喜讯。
在上海期间，我们有幸受意嘉公司邀请参加张江创业投资峰会，听到了一些专家对中小企业投融资问题的独到见解。其中李康博士的“影响2009中国资本市场的基本要素”的主题演讲给我们留下了深刻的影响。他把一些专业经济问题用生动贴切的比喻来阐述，整个演讲很鲜活，我们这些不懂行的人都对一些经济现象及其产生的内在因素有了比较明确的了解，在这里仅简单叙述一下他对中小企业融资问题的主要观点。他认为影响2009中国资本市场的基本要素有国际金融危机、流感危机、货币政策与资本面、就业与通胀预期、主板IPO与创业板、股指期待与融资融券、产业政策与公司盈利，大小非规模与流通、第十一产业”新能源要素。并对其进行了较为详细的阐述。在中小企业融资难的问题上，李康博士认为解决问题的出路有，成立专门为中小企业服务的政策性银行；建立真正意义上的农村——城市合作金融；发展直接金融，迅速推出创业板；建立科技企业的贷款担保公司。并说明了创业板上市的必要性以及创业板在国外上市的有关经验。

张江创 华裕达 上海创业投资行业协会会长

上海张江高科技园区管理委员会常务副主任
浦东新区张江功能区城党工委书记、管委会主任

陶伟昌
李康 中国证券业协会证劵分析师委员会副主任委员 湘财证券首席经济学家主题演讲的PPT
通过这次对中小企业融资问题的调查，我们对中小企业融资渠道、方式和前景上有了一定的了解，并深刻的体会到了市场经济中国家宏观调控的重要性。我们相信，在市场调节和宏观调控的共同作用下，中国的经济将稳步快速的发展。
中小企业在金融危机形势下的融资现状 
　　我国中小企业近年发展迅猛，并已形成相当规模，在国民经济中发挥着越来越重要的作用。但是，中小企业发展过程中困难重重，其中，资金短缺、融资困难是制约中小企业发展的主要因素。 
　　融资渠道单一。 
　　据统计，我国目前中小企业在融资渠道上，企业自身积累占56%，亲友筹借占14%，金融机构融资只占30%，而且这30%的资金绝大多数是期限不超过6个月的银行贷款，只能填补流动资金的缺口。 
　　融资成本高，负担沉重。 
　　中小企业类型多，资金需求一次性小、频率高，加大了融资成本。对于银行来讲，中小企业的贷款规模小、贷款次数多且信用担保弱，造成银行经营成本高，管理费用上升。基于此，银行经常会提高对中小企业的贷款利率，进而导致中小企业的融资成本明显提高。 
　　融资风险大，影响企业生存。 
　　由于中小企业获得的银行贷款期限短，而企业本身资产少，易受经营情况影响；同时各家银行为控制风险，不会为还贷困难的企业提供后续资金，而且会在短时间内启动担保问责、抵押物拍卖、媒体曝光等资产保全手段。这些情况出现，往往使中小企业暂时的资金问题被数倍放大，造成企业信誉巨大损失，并最终威胁企业生存。 
　　中小企业现行的融资风险还体现在现行的银行信贷操作流程长、环节多，业务办理要经过各级行的讨论和逐级上报，复杂的银行内部流程无形中增加了信息的损耗和失真，耽误了中小企业稍纵即逝的商机。 中小企业融资困难的原因分析 
　　1从中小企业自身来看：
（1）中小企业一般实力较弱，资信度低，造成银行“恐借”“惜借”心理，不敢轻易把钱借给中小企业。
（2）银行和中小企业之间存在严重的信息不对称。
（3）大多数中小企业管理方式落后，特别是个体和私营小企业现有的粗放式的家族管理模式，已经无法适应现代企业发展要求。
　 2从金融机构方面来看：
（1）面对来势凶猛的金融危机，金融机构会从资金运行安全角度出发，格外注意防范风险，严把放贷关。这就更增加了中小企业融资的难度。
（2）中小企业信用度低，财务管理混乱，使银行对其经营水平、财务状况难以做出准确判断，银行不愿贷款给中小企业。
（3）风险与收益不成正比。由于目前贷款利率还是由国家制定，没有完全市场化，对中小企业贷款也只能拿到规定的利息，高风险得不到高回报。

3从政府方面来看：
（1） 社会信用秩序欠缺影响社会诚信氛围，主要表现在：有的政府部门和企业没有与金融机构进行充分沟通就进行了不规范的改制，没有经过债权人同意就将企业转包他人，债务不明确，从而使银行债权被悬空。
（2）借贷担保机构数量少且运作不规范。目前不少地方虽然已经建立了借贷担保公司，但由于政府对其发展扶持力度不够，缺乏制度法规的保障和约束；同时，担保公司自身也存在着一些不规范的行为问题，注册资本到位率低，使得担保公司难以正常运作，未能达到帮助中小企业解决融资困难的目的。
解决中小企业融资困难对策
1. 1发行保值国债是解决中小企业在金融危机形势下融资困难的可行办法。
2. 2大力发展为中小企业服务的中小金融机构。3大力发展中小企业担保机构。

在市场调节和宏观调控的共同作用下，中国的经济将稳步快速的发展。