民间金融与中小企业融资A.doc

民间金融与中小企业融资
间金融是规范性金融业的有益补充，可以给各行业带来活跃的气民间金融是指未纳入国家金融管理体系的非正规金融组织《发展经济学》 吉利斯。民氛，所以说民间金融对于微观经济是不可或缺的。中小企业是各国经济发展的基石，有着很重要的作用。因此各国都很重视对中小企业的培育与扶持。在我国中小企业融资难是个长期存在的问题，对此有必要向一些国家与地区借鉴学习。比如美国的硅谷地区，台湾的新竹科技园。

根据2006年1—3月，中央财经大学金融学院国家社科基金课题组在全国27个省份进行了抽样调查和田野访问结果显示：以存贷款总额作为衡量指标，2005年中国民间金融、地下金融和非法金融总量约为2.9万亿元左右。企业非正规融资规模占比40％，其中民间金融、地下金融和非法金融这三部分所占的比重，全国27省份的平均值分别为34.3％、32.4％和33.3％，可以计算出民间金融总量达9976亿元左右，民间金融占企业融资总额的达一层。中小企业相对于大企业更难从正规金融渠道获得融资，民间金融则是中小企业获得融资的重要渠道。其在一定程度上解决了中小企融资难的问题。时代经贸2007年2月第5卷总第57期民间金融：中小企业融资的重要渠道谢璞茹(中南财经政法大学金融学院湖北武汉)
目前在中国，中小企业融资比较困难，不过国家已经注意到这一点。更多投资机会雨后春笋般出现，比较著名的有IDG技术创业投资基金， 联想投资有限公司，集富创业投资（香港）有限公司等等。政府也实施了高新技术的孵化计划，推动了大批中小企业的发展，我国经济技术的进步。
另外中国还以更加更加开放的姿态迎接国外投资机构的投资，如阿里巴巴，腾讯，百度就利用国际机构的投资成长壮大。但我国的法律法规尚未完善，在这种情况下很容易出现暗箱操作的经济犯罪，我国的投资态度也比较保守，也就是说我国的投资者应该更加大胆 果断的投资自己看好的项目。
另外我们还可以借鉴其他国家与地区，比较典型有美国硅谷地区与我国台湾。硅谷银行是美国硅谷地区专门从事高科技企业商业贷款业务的高科技银行。与担金融市场的竞争是解决中小企业融资的最佳途径保投资的“担保 股权”模式相似，为抵补中小高科技企业贷款的高风险，硅谷银行采取了“债权 股权”的经营模式。该行面向中小科技企业，经营模式不同于一般商业银行。首先，它没有对私人的存款业务，而只有面向中小科技企业的融资业务；其次，它既向中小科技企业贷款，也向服务对象进行股权投资；第三，它的贷款额或贷款利息，可以转化为股权，同样可以获取红利或上市后的股价差额；第四，因为向中小企业贷款或投资风险较高，它以公开上市等投资收益来对冲风险。硅谷银行的成功范例说明微小银行的高科技企业贷款与资本市场运作结合模式的市场生命力。然而现实中我国金融机构对中小企业的金融服务，业务结构单一，银行只做信贷，风险投资只做股权投资，金融业务模式缺少规避风险手段的设计，这是银行惜贷、投资者谨慎投资的重要原因之一。借鉴硅谷银行的运作模式，将为我国中小企业带来灵活便利的金融服务环境。无论是台湾的企业界还是学术界普遍认为，为中小企业提供信用担保的办法是卓有成效的。许多没有足够抵押品或者没有贷款信用的中小企业就是在这个计划金融市场的竞争是解决中小企业融资的最佳途径得扶助下取得了第一笔贷款，并且逐步走向成功。金融市场的竞争是解决中小企业融资的最佳途径；根据台湾金融业状况的研究，在台湾采取了一系列辅导中小企业融资的措施之后，大大加速了中小企业的发展。但是，中小企业融资难的问题仍然在不同程度上存在着。自从1990年以来，台湾开放了民营银行，金融行业的竞争日趋激烈。在台湾已经出现了过度金融服务的问题。由于市场竞争，中小企业的融资难的问题得到了很大程度的解决。一方面，民营银行积极地介入中小企业的金融活动。疏通了中小企业的融资渠道。另一方面，民营银行的出现在全方位上加强了金融业争夺客户的竞争，从而促进了原有的公营银行改变作风。
2009年才启动的中小企业创业板，给创业者们带来振奋。但中小企业创业板并没有像之前预测的那样引发一股热潮。问题在哪里呢？这其实并不复杂，我们必须使相关公司的财务状况，经营方式，管理模式公开透明化。

截止到2006年10月底，我国中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%，生产的商品销售额占全社会的59%，上缴税收占50.2%。2006年个体私营等非公有制企业新增900多万个工作岗位，占新增就业岗位的3/4以上；在二、三产业的就业人数增长到4.3亿人；城镇非公有制经济的就业人数增长到2.6亿人。同时，中小企业在调整经济结构，推进改革开放，建立市场体制，构建和谐社会等方面也发挥着越来越重要的作用。
但是，随着中小企业的进一步发展，其发展过程中面临的许多不可忽视的矛盾和制约因素也日益突现出来，其中融资难就是制约其健康发展的重要因素之一。新优序融资理论鼓励企业经营者少用股票融资，尽量用自有资本和留存收益筹资，扩充其资本实力。另外，利用平时储备的借款能力负债筹资，直到债务负担达到企业陷入财务危机的危险区域时才考虑发行股票。由于该理论以不对称的信息环境为背景，也就是说，信息不对称的情况越严重，越应该考虑这样的融资次序，因此，对于信息流通不顺畅的中小企业来说，更具有现实意义。
2009年秋，中国的创业板诞生，9月21号创业板一级开张，10月21号创业板正式启动，10月30号创业板开市，创业板的诞生应该是中国金融界、中国的科技界、中国的各个方面在党中央、国务院的领导下，在应对金融危机中体现党的智慧的举措。创业板的开启带来整个金融界、产业界、科技界、企业界的新的风景，使我国的资本市场模式发生了变化。
创业板所呈现的效益，第一是中小企业的灯塔效益，900万家的中小企业，包括正在成长中的无以数计的企业，看到一种灯塔。这种灯塔就是知道按照什么样的模式去发展，不仅可以得到金融资本的功绩，而且可以走上一条接受资本市场全方位服务的道路，因此体现了中国各地区都在进行资源的大整合。据我所知，很多行业都呈现出一种叫科技资源，与产业资源、资本资源、企业家资源、文化资源等多种资源进行了重组和调整，创业板带来的是社会资源重置的机制。因此，创业板为我们中小企业中的创新增长型企业提供一种现实的服务，也为更多企业朝着创新增长规范的路子发展打开了一扇窗户，点亮了一盏灯。

创业板之所以能够带来这种效益，就是因为它提供了一种优化资源配置的平台效益，这种平台效益主要解决了中小企业估值定价的模式。这为中小企业中具有创新性、成长性的企业找到一种价值评估的模式。另外，中小企业找到了风险分担的机制，因此它提供一种全社会资源优化配置的平台效益。据我所知，由于创业板的效益，现在出现了中小企业群体中的“银行信贷跟着中小企业中的创新增长型企业走；银行信贷跟着VC走”的现象，出现了社会资本资源的良性互动。另外就是民间的资本，包括中国广大的储蓄资源所形成的闲散社会资本正在有途径地形成自汇型资本，这种资本正在追逐我们的企业家，追逐我们的科技成果，由此创业板引至的第三个效益就是国家创新的一个舞台。

我国创业板10月30号敲响的是中国人从来没有过的一种自信心。如今中国的科技力量、科技成果和新产业的发展，尤其是新能源、新材料、生物工程、现代服务和信息创业，这几方面的产业正在技术创新的引导下出现各种各样的业态。我们的企业家要围绕这些新的产业创造独具特色的业务模式，包括产业创新，技术装备创新，企业管理创新，企业组织形态创新，企业观念创新等等，因此创业板正在成为众创新的实验堂，成为我们国家创新的一个舞台。
意大利高度重视中小企业发展，并将其作为经济发展战略的重要组成部分。意大利是当今世界工业大国之一，也是中小企业最发达的国家之一。在世界工业化大国中，意大利被称为“中小企业王国”。自20世纪80年代中期以来，意大利的经济规模与人均国内生产总值在西方七国中排名第五位。1992年，其国内生产总值达到全球第五位。　早在1922年，意大利就在国家工商劳动部下设立了小企业中央委员会。意大利政府设有专门管理中小企业的机构，各地也设有配套的中小企业组织。主要的组织管理机构包括：
　　1、促进中小企业发育和成长的机构
　　这类机构是针对中小企业创立和成长过程中可能面临的特殊问题而建立的，包括企业家精神促进社、企业服务中心、科学技术园区等。
　　2、促进中小企业商品和劳务出口的机构
　　这类机构大多是由许多中小企业联合组成的康采恩，或者是由许多中小企业联合投资成立的为其提供出口服务的法人单位。3、促进手工业中小企业发展的机构。

意大利关于中小企业的立法，走过了从全面到有选择再到重点扶持的漫长历程。意大利政府对中小企业的立法于1951年开始。第二次世界大战后，意大利扶持中小企业的法律、法令多达十几项。20世纪70年中期以后，意大利放弃了以前对中小企业采取普遍扶持的做法，而开始实施有选择地扶持中小企业的策略。20世纪80年代，意大利扶持中小企业的思路又发生了改变，其选择性更加强化，扶持重点主要集中于中小企业的研究和创新(如1982年的第46号法律)、节能(如1982年的第308法律)、组建联营机构(1981年的第240号法律)、购置先进技术(如1983年第696号法律和1986年的第399号法律)、打入国际市场(如1981年的第394号法律)等方面。1991年10月5日，意大利议会通过了第317/91号法律，即《扶持中小企业创新与发展法》。这标志着意大利对中小企业的扶持开始进入制度化阶段，在其中小企业发展史上具有划时代的意义。第317/91号法律具有更明显的选择性，尤其是鼓励中小企业采用先进技术和进行技术创新，其根本宗旨是促进中小企业结构调整，以适应欧洲统一大市场的出现和竞争形势的新变化。
中小企业税收支持政策
        1、一般税收减免
        根据意大利317/91号法律规定，国家扶持中小企业除了提供贷款外，更多地采用了减税的方法。如中小企业将部分利润投资于研究开发，可享受免税优惠等
        2、所得税优惠
        根据意大利《宪法》第45条规定，手工业企业在税收、会计、社会保障等方面的负担要轻于其他企业。因此，意大利政府首先在税收方面制定了有利于手工业企业的政策。
        3、对特殊地区的税收优惠
中小企业金融支持政策
        1、中小企业银行
        意大利政府专门设立了为中小企业融资服务的中小企业银行，如合作银行、互助银行、国民银行等，以比较有利的条件向中小企业提供贷款。
        2、中小企业基金
        意大利政府与银行共同出资设立了中小企业基金，为中小企业特别是发展前景较好、风险适中的中小企业提供融资支持。
        3、信贷担保基金
        信贷担保基金是在政府的资金支持下建立的，在借款人违约与拖欠时，以政府资助作为放款机构的补偿。但由于信贷担保基金需要政府资助，且与欧盟相关规定；中突，故使用较少。
        4、互助担保制度
        互助担保制度是指一批人为其成员的贷款申请提供共同担保的制度，一般以省为基础组织。中小企业协会或手工业协会从社会公众和协会成员集资组建互助合作的担保基金会，然后将其基金存入参与担保基金的银行，银行则可向成员提供高于存款金额数倍的贷款。互助担保基金向中小企业提供低息贷款的效果较为显著，在意大利被广泛推广。
在促进中小企业技术创新方面，意大利政府着重从技术供给和技术需求两个层面加以鼓励和支持，即在鼓励科研活动以增加科研成果供给的同时，向中小企业提供技术改造补贴和优惠措施，进而扩大中小企业对科研成果的需求。
        为鼓励技术创新，意大利政府主要采取了以下措施：建立应用研究基金和技术创新基金；对进行技术创新的中小企业实行比较优惠的税收政策；鼓励中小企业或购或租高新技术设备，并提供资金援助；鼓励中小企业投资公司和科研机构参与中小企业技术的引进、吸收和消化；发展各类中介服务机构，为中小企业的技术创新活动提供信息传播、质检、认证和技术培训等方面的服务。
意大利中小企业的发展为意大利经济的繁荣作出了重要的贡献，使其屹立于西方经济强国之林。因此，为促进我国中小企业发展，应积极借鉴意大利中小企业融资政策方面的成功经验，并切实结合我国实际，加大对中小企业的政策支持，从法律支持、组织支持、经济支持和社会化支持等方面入手构建我国中小企业融资政策支持体系。
民间金融与中小企业融资是任何国家都无法回避的问题，在我国特别紧迫。中小型企业的融资是我们重大的课题，这个课题从不同角度都在解析，我们的资本市场范围覆盖更大、功能更大，资本市场多层次的发展为创新型、成长型企业提供了一种优化融资的机制，这种机制通过这个市场本身的可持续的发展会提供更好的阳光资本的服务。另一方面，我们创业板昭示着资本服务、资本融资的灯塔效应、舞台效应，我们希望更多的企业朝着创业、创新、创造、成长、规范五个主题，朝着创新性、成长性、规范性三个定位的这么一条中小企业正规的路子上发展，然后走向资本市场。资本市场形成的这么一种聚集效应会源源不断地优化配置全社会的闲散资源，把中国整个个国家的资本形成智慧型的资本为中小企业提供各种各样的服务。甚至，经济学家张五常表示“只要中国开放金融与取消国营垄断，中国国民总收入只要五年即可赶上美国。《经济大观园》
现在我国正处于战略机遇期，经济结构正在进行调整与优化，产业进行优化升级。这样中小企业是至关重要的一环。中小型企业的融资是我们重大的课题，这个课题从不同角度都在解析，我们的资本市场范围覆盖更大、功能更大，资本市场多层次的发展为创新型、成长型企业提供了一种优化融资的机制，这种机制通过这个市场本身的可持续的发展会提供更好的阳光资本的服务。另一方面，我们创业板昭示着资本服务、资本融资的灯塔效应、舞台效应，我们希望更多的企业朝着创业、创新、创造、成长、规范五个主题，朝着创新性、成长性、规范性三个定位的这么一条中小企业正规的路子上发展，然后走向资本市场。资本市场形成的这么一种聚集效应会源源不断地优化配置全社会的闲散资源，把中国整个个国家的资本形成智慧型的资本为中小企业提供各种各样的服务
美国经济学家加尔布雷斯在20世纪70年代曾提出了著名的“二元体系论”，批评了政府政策对中小企业的歧视并指出这种政策引起了经济失衡，加剧了收入分配不平等等社会经济问题。这种批评受到美国政界和学界的重视，政府加大了对中小企业的支持。在20世纪80年代以后的美国经济繁荣中，中小企业功不可没。
我国有70%以上的出口产品是由中小企业生产的，但它们的产品在国外往往遭到反倾销等不公正待遇。它们规模小而分散，不像大企业那样有能力保护自己，这就要政府保护它们，或者支持它们建立自己的行会自我保护。再如，中小企业缺乏市场垄断能力，与大企业相比在竞争中处于劣势。这就需要政府制定“反垄断法”，给它们一个公平竞争的环境，对于一些国家产业调整所需要鼓励的中小企业，还应该实行减免税收等优惠政策。
当前国际经济形势复杂，如何完善民间金融与中小企业融资，提高中小企业的国际竞争力，是一项艰巨的任务，是机遇也是挑战。
民间金融是正规金融的有益补充，对于提升国民经济的活跃性有着至关重要的作用。　民间金融是与官方金融的相对而言的。官方金融是属于正式金融体制范围内的，即纳入我国金融监管机关管理的金融活动。因此，民间金融主要是指在我国银行保险系统、证券市场、农村信用社以外的经济主体所从事的融资活动，属于非正规金融范畴（未观测金融）。

农村民间金融滋生于计划经济体制向市场经济体制转轨的过渡时期，是经济制度和金融制度不均衡发展的必然产物。伴随着农村经济体制改革和整个国家金融体制改革的不断推进，农村正规金融越来越不适应农村经济发展对金融服务多元化的需要，因此在20世纪80年代中后期，以农村民间金融及合作基金会为代表的农村非正规金融迅速掘起，对农村弊端丛生的传统金融体系产生了重大的冲击。伴随着市场经济的确立，一方面，行政管制经济依然存在；另一方面，纯属市场的力量又不断成长，由此产生的资金供求的尖锐矛盾必然为农村民间金融留下巨大的生存空间。现阶段中国农村民间金融发展、壮大的主要诱因是高收益导向的供给和巨大的融资需求，有供求必然会形成市场。我国的农村民间金融因处于经济体制转轨时期而显示出其“中国特色”，它更多的是由政府与市场边界不清、经济体内各组成部分市场化步骤不一以及意识形态上的滞后等因素造成的。长期以来，民间金融在我国基本上被列为地下金融，一味地进行整治，而很少对其积极方面与消极方面进行客观分析，也没有对它的生存机理和运行机制进行理性研究。但民间金融就是“整”而不倒，往往是整治的风头上收缩一下，风头一过又“死灰复燃”，甚至更旺。这说明民间金融有其存在的客观性。由于我国农村金融体系存在缺陷，已滞后于农村经济的发展。形成了一定的金融“空洞”。虽然目前农村民间金融只能以 “灰色”或“黑色”的形式存在，表现却异常活跃；虽屡遭政府取缔或禁止，却表现出顽强的生命力。农村民间金融的存在，也充分说明正式金融机构满足不了农民的金融（特别是贷款）服务需求，而民间金融正好弥补了这种不足。民间金融的发展，是遵循市场需求由下而上的诱致性制度变迁的结果，无疑是对金融改革方式的有益探索。民间金融在农村的蓬勃发展，缓解了农村金融资源供需上的矛盾，缩小了城乡之间在金融资源占有上的差距，推动了农村地区经济社会发展。东部地区农村的快速发展，民间金融起到了举足轻重的作用。可以这么说，民间金融逐渐成为了融资困境中农民的一种理性选择。
最近，在广东，浙江地区民间金融成为一项举足轻重的活动。浙江是中国经济发展最活跃的地方之一，也是中小企业最集中的省份之一，中小企业已成为浙江国民经济的主体力量。浙江经济和社会目前，民间金融是浙江中小企业融资的一种重要方式，民间金融的规模更日趋庞大，民间金融形式也更趋多样化，由低级化向高级化纵深发展，出现了民营金融机构和民间信用担保机构。2005年中心财经大学《中国地下金融调查》课题组通过对浙江省五个地区224家中小企业、119位个体工商业者的调查，得出在各中小企业的融资来源中，通过私人性质的金融机构和企业间的拆借获得资金的比重分别是24%和14%，两者合计高达38%，这还不包括其他途径中的民间金融部分，可见浙江的民间金融活动十分活跃，民间金融规模逐渐呈扩大趋势。据央行进行的抽样调查显示，2004年浙江民间融资规模约为550亿，相当于该省当年贷款总量的15%－25%。的稳定发展，中小企业发挥了十分重要的推动作用。而浙江中小企业在面临全世界共同的融资难困境下能飞速发展，很大程度上得益于浙江高度发达的民间金融，它在一定程度上提供了中小企业发展所需的资金，因此研究、规范发展民间金融对于促进浙江中小企业的发展及浙江经济的长足发展具有重要的现实意义。由于人民币预期升值，我国资本项目出现了大量顺差。但我国当前的经济形势极不利于限制资本的输入，因而只能通过资本输出来实现资本项目平衡。通过香港金融市场输出资本，便于中央银行监控，有利于保证金融秩序的稳定性，且有利于香港和内地的经济发展。广东民间资本输入香港金融市场相对其它地区更为有效和安全，能够迅速消化当前资本项目的盈余。
如果条件成熟，我们还可实行民间金融的升级；即由现在不规范的金融活动升级为正规的公司制的金融投资。我国香港就是世界民间金融繁荣的典型。　2008年3月伦敦金融城发布的《全球化金融中心指数报告》中，排名前10位的国际金融中心依次为伦敦、纽约、香港、新加坡、苏黎世、法兰克福、日内瓦、芝加哥、东京和悉尼。在全球金融中心50强的排名中，上海列第31位，它与排名前10位的金融城市相比，目前还有很大的差距。中新网10月10日电据香港《文汇报》报道，在瑞士召开的达沃斯世界经济论坛日前公布《2009年世界金融发展报告》，同时公布综合评估全球55个国家和地区金融系统稳定性等指针的“金融发展指数”，英国取代美国登上榜首，香港和中国内地分别排名第5和第26位，香港银行业的金融服务更被评为全球最佳。　达沃斯世界经济论坛指出，香港银行业在本地生产总值中的相对规模排名全球第2，是重要的竞争优势。此外，证券市场交易规模与本地生产总值的比例也是全球最高。不过报告指出，虽然香港的资产与外汇市场呈健康发展，但债券市场仍有待发展。
香港金融大发展离不开大批私人企业家。例如李嘉诚，李嘉诚是香港金融家,被西方誉为有潜力的最大投资家。李氏在香港所拥有的公司股券按市价已超过80亿美元,约占香港证券交易所全部上市证券的15%。他所投资的企业主要有:拥有市内几家最大超级市场的赫契逊·瓦姆波联合大企业;承办电话装置业务的摩托罗拉公司;公用事业的香港电业以及承担香港集装箱货运占一半货运量的香港运输公司。李氏集团在1986年从岁入20亿美元中获纯利6亿多美元,几乎没有债务。他还从投资中获得股息超过1,250万美元。
在世界著名银行家的名册中，华商人数不多，泰国盘谷银行及其创办人之一陈弼臣就是其中闪亮的一颗星。正在日本大阪和神户参加世界华商大会的陈弼臣之子、香港亚洲金融集团董事长陈有庆，以两个字概括了陈氏家族企业成功之道——“诚信”。 诚信，也是位于香港的亚洲金融集团发展的原动力。1960年6月一个风雨交加的夜晚，亚洲金融集团辖下亚洲保险一位负责人接到客户焦急的电话。客户仅与亚洲保险订下口头协议，保险合约尚未发出，但他投保的货物正在西环避风塘一艘驳船上遭受风雨威胁。当时香港天文台悬挂十号风球，呼吁市民不要外出以保证安全，但这位负责人亲自前往码头，向客户保证，一旦货物受损，公司一定会根据口头协议作出赔偿。
　　就这样凭借诚信，亚洲金融集团在香港快速发展，亚洲保险也自1995年起，获标准普尔给予财政实力Ａ评级。近年来，随着《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》实施，亚洲金融集团与中国人民保险集团公司等合资成立中国人民人寿保险股份有限公司，并将事业领域扩大到内地市场。
民间金融与中小企业融资是相互促进的关系。1、民间融资资金来源充足。目前全国居民储蓄存款超过11万亿元，流通中的现金近2万亿元。经过二十多年的改革开放，我国民间资本积累已形成相当规模。根据《福布斯》的调查，2002年，我国大陆排名前10名富翁的资产都已达到十几亿甚至几十亿人民币。充足的资金满足了中小企业融资数量日渐增多的需求。

　　2、民间融资手续简便、期限灵活。民间融资经常是借款人与贷款人达成书面甚至是口头协议后，即可以在很短的时间内交付现金、实现借款，而且多数仅是人保不需实物抵押。此外，民间融资的借款期限也较随意，几年、几月甚至十几日都可由借贷双方协商确定。民间融资的这个特点充分满足了中小企业融资时间紧、笔数多的要求。

　　3、民间融资利率更市场化。由于民间融资多是在无法从正规金融机构获得借款的情况下发生的，通常民间融资利率都以官方利率为基准，实行风险和交易费用加成定价法，即根据借款的主体、借款的用途、借款的缓急程度、借款的时间长短而定，大部分在国家规定的银行同期利率4倍以内，月利率从8‰～3‰不等，有的甚至高达50‰，完全根据市场上需求与供给来确定利率，顺应我国市场经济发展的要求。

　　4、民间融资具有较强自主性，有效克服了信息不对称的问题。民间融资属于游离于官方金融监管范围之外的金融行为，在不具备外部审计和相应外部风险分担机制的环境下，民间融资具有自主性的特点。自主性体现在民间融资具有解决融资信息不对称的独特机制上。民间融资，特别是个人与个人、企业与企业之间的借贷，虽然手续简单，不需要抵押，但借款多是在特定区域内进行，贷款人不需要投入任何成本，即可以对借款人（企业）的经营状况、还款能力有清楚的了解，并且对借款人道德品格、资信情况确切掌握，这有效解决了信息不对称的问题。

　　5、民间融资日趋理性，从而使其给社会与金融方面造成的不稳定影响也日渐减少。一方面表现在偿债率上。民间融资在借款、还款等多个环节中的行动具有高度的自发性。比如由于缺乏正规法律渠道对债权人的保护，民间融资一旦发生欠债不还，不少债权人通过暴力收回借款，人身安全无保障，民间也因此出现一些带有黑社会性质的追债公司。而近两年，民间融资违约现象很少，相应的暴力事件也减少。据江西省抽样调查显示，民间金融的偿债率在95％以上。另一个表现就是，生产性融资比重高，企业主为了保证自己所借资金的高利用率，要求金融稳定。目前民间融资用于生产、经营的已占很大比重，商品经济发展程度越高，这一比例也越高。据抽样调查，浙江省宁波地区民间融资约85％用于生产经营，温州地区约为93.3％，福建省约为98.2％，山西省约为65.5％，河南省约为70％。由于生产性融资涉及环节较多，企业主必然会提出金融稳定的要求，而这为国家保证金融稳定提供了支持。
当然，我们还需要采取措施来导向民间金融与中小企业融资健康合理的发展。建立和完善民间融资的市场准入和退出机制。在民间融资的市场准入方面，应适当降低市场准入门槛和逐步放宽业务领域。主要表现为：（1）吸收民间资本入股现有的中小银行，逐步实现中小银行民营化。（2）在国有商业银行股份制改造增资扩股时，积极吸收民间资本的参与，以此改善国有商业银行的经营机制或促进国有商业银行的民营化。（3）在条件具备的情况下，可以允许民间资本自行发起并新设民营企业投资入股、以民营机制经营的金融业务。在民间融资的市场退出上，应制定一揽子的退出法律规定，形成一种有效的救援机制和市场退出保护机制，以减轻民间融资退出对金融宏观政策的影响。

　　建立民间融资保险机制。在保险方面，建立由正规金融机构向民间融资提供保险的机制。主要表现为：（1）金融机构保证贷款人能够在一定期间内提供足额现金，确保借款人（企业）得款；（2）金融机构保证借款人（企业）能够及时还款，减轻贷款人因融资承担的风险；（3）金融机构对借贷双方的行为均提供保险。通过融资保险的方式，正规金融机构可以掌握民间融资的流向，进而加强对民间融资的引导作用，保证其健康发展。

　　加强对民间融资发展的立法、司法工作，促进其法制化发展。虽然民间融资正逐步从完全自发状态向理性化发展，但资本本身的逐利性，容易将民间融资演化为高利贷，或者进入一些非法领域，甚至破坏我国整体的金融秩序，因此加强民间融资的立法、司法工作是发展民间融资的重要前提条件。首先，应在法律上明确民间融资的合法地位；其次，要制定有关民间融资的市场准入、退出、组织机构、经营行为、风险防范及信息披露等方面的专项法律法规。通过完备的法律法规来规范民间融资，使民间融资真正做到有法可依、依法行事，避免因法律漏洞而使民间融资不能有效的支持中小企业发展，破坏正常的金融秩序。
中小企业是推动我国经济社会发展的重要力量，并肩负着践行科学发展观的历史使命。我国政府也已将促进中小企业发展作为重要的发展策略，并颁布了一系列政策法规来为中小企业创造良好的发展环境。2002年6月29日，中华人民共和国第九届全国人民代表大会常务委员会通过《中华人民共和国中小企业促进法》，并自2003年1月1日起施行。为贯彻落实《中小企业促进法》，2003年2月19日，国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局四家联合颁发了《中小企业标准暂行规定》，部分省市先后出台了《中小企业促进法》实施条例或实施细则，涉及到放宽市场准入、加大财税金融支持、提供创业扶持、推进技术创新、大力开拓市场、发展社会服务、维护职工合法权益等多个方面。2005年2月，国务院颁布《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》(也称非公经济36条)，中小企业政策法律体系已初步形成。但是，《中小企业促进法》仍存在中小企业范围界定不清、法律强制性不足等缺陷，且缺乏更加具体的法律法规与之相配套。因此，我国可考虑借鉴意大利的成功经验，制定具有根本指导性质的《中小企业基本法》，从中小企业发展的目标与宗旨、组织形态、权利与义务、产权关系、创立与退出等方面对中小企业作出总体性规定。此外，应以《中小企业促进法》、《反垄断法》为指导，着手出台并健全与之相配套的法律法规，如规范中小企业融资方面的《中小金融机构法》、《中小企业融资法》、《中小企业信用担保法》，指导中小企业发展的《中小企业产业指导目录》、《中小企业振兴法》等，以明确发展中小企业的基本方针，提高中小企业的战略地位，为其营造公平竞争的市场环境，以使其经营管理走上法制化、现代化之路。财政支持政策
        (1)税收优惠政策。我国自1994年税收改革以来，通过不断完善税收制度，逐步消除了一些不利于中小企业发展的税收因素。今年1月1日起实行了新的《企业所得税法》，新的企业所得税税率为25％，但是被认定的高新技术企业的所得税税率是15％。新税法对小型微利企业实行20％的低档税率，并将小型微利企业享受的条件进一步放宽，使尽可能多的符合条件的中小企业能够享受低档税率的照顾。为促进中小企业发展，应进一步降低高新技术中小企业的所得税税率和小规模纳税人的增值税率。此外，还要及时清理对中小企业的不合理收费，使其享有与大型企业一样的国民待遇，甚至是超国民待遇。 
        (2)加大对中小企业尤其是高新技术中小企业的扶持力度。国家财政和各级地方财政，每年应当新增高科技产业发展专向拨款，用于重大高新技术成果商品孵化期和产业化启动的投入。
        (3)政府采购应向中小企业适度倾斜。《政府采购法》于2002年6月29日通过，并于2003年1月1日起实施。《政府采购法》第9条规定：“政府采购应当有助于实现国家的经济和社会发展目标，包括保护环境、扶持不发达地区和少数民族地区、促进中小企业发展等。”因此，中小企业相关主管部门要积极协调政府采购主管部门，细化政府采购向中小企业倾斜的实施办法，确保政府采购向中小企业倾斜的政策能够得到落实。金融支持政策
        (1)进一步建立健全为中小企业服务的金融组织体系。首先，应充分发挥央行对中小企业金融支持的调控作用。《中小企业促进法》第14条规定，中央银行应加强信贷政策指导并出台相关规定。央行应根据中小企业自身的特点，适度放宽对其贷款利率的浮动范围，充分发挥利率的杠杆作用，并鼓励金融机构向中小企业贷款的积极性其次，国有商业银行应建立为中小企业服务的职能部门，加大对中小企业融资的支持力度；再次，应引导城市和农村商业银行、城乡信用合作社和中小型股份制商业银行等金融机构改变经营理念，主动为中小企业服务，促进中小企业发展；最后，为解决中小企业融资问题，我国可设立专门的政策性中小企业银行，以供给中小企业长期信用，专门扶持中小企业发展。
        (2)建立和完善中小企业金融支持辅助体系。中小企业金融支持辅助体系包括中小企业信用担保体系、中小企业综合诊断体系以及对中小企业进行会计制度、内控制度、财务规划、预算制度和利润中心等方面的辅导机制等。其中，中小企业信用担保体系的构建是至为重要的。因此，应充分发挥政府扶持资金的乘数效应，鼓励中小企业的互助担保基金和商业担保机构为中小企业担保，政府有选择地为民间机构提供再担保。同时，应进一步完善中小企业贷款抵押制度，加强抵押物的市场建设，建立中小企业信用评级和信用登记制度。
我国经济发展到今天，急需产业升级；产业升级又需要中小企业的发展；中小企业融资需要民间金融。但我国具备了一切条件。