财务评价与分析-案例解析PPT课件.ppt

财务评价与分析财务评价与分析组员：Page 2财务评价的基本含义财务评价的基本含义n定义：企业财务评价，是以收集、处理与企业财务状况和经营成果有定义：企业财务评价，是以收集、处理与企业财务状况和经营成果有关的信息为起点，以企业对外提供的财务报告为主要依据，结合财务关的信息为起点，以企业对外提供的财务报告为主要依据，结合财务相关环境资料，对企业已完成的经营成果进行考核，对企业目前财务相关环境资料，对企业已完成的经营成果进行考核，对企业目前财务状况进行评估，对企业为了的发展趋势进行预测，据以为相关决策者状况进行评估，对企业为了的发展趋势进行预测，据以为相关决策者提供决策信息支持的系统分析、评判过程提供决策信息支持的系统分析、评判过程。n主体：财务信息使用者主体：财务信息使用者n依据：企业财务报告以及相关环境信息依据：企业财务报告以及相关环境信息n视角：性质（财务状况、经营业绩、各项财务能力），时间（现状、视角：性质（财务状况、经营业绩、各项财务能力），时间（现状、趋势、趋势、前景），投资决策相关性（投资的预期收益与风险等）前景），投资决策相关性（投资的预期收益与风险等）n目的：为特定决策提供理性的财务信息支持目的：为特定决策提供理性的财务信息支持财务评价的总目标是评价和判断企业的财务能力，而财务评价的总目标是评价和判断企业的财务能力，而企业的财务能力主要是企业在经营过程中的营运能力、企业的财务能力主要是企业在经营过程中的营运能力、偿债能力和盈利能力，所以企业财务评价是以这三大偿债能力和盈利能力，所以企业财务评价是以这三大能力分析为重心的能力分析为重心的财务评价的内容财务评价的内容财务评价的目的财务评价的目的盈利能力是财务评价的中心盈利能力是财务评价的中心偿债能力是保证盈利能力的条件偿债能力是保证盈利能力的条件营运能力是创造盈利能力的基础营运能力是创造盈利能力的基础页数页数 4 4财务评价基本原则财务评价基本原则相关性 （1）可预测性 （2）反馈性 （3）及时性可靠性 （1）客观性 （2）精确性可比性 （1）行业可比性（2）期间可比性可理解性 （1）评价指标选择的常规性（2报告陈述的通俗性（一）财务评价的信息质量标准（一）财务评价的信息质量标准（二）财务评价的信息处理基本规则（二）财务评价的信息处理基本规则一致性适应性系统性稳健性n收集评价资料收集评价资料n鉴别评价资料鉴别评价资料n选择和计算相关财务比率选择和计算相关财务比率n进行比较分析和因素分析进行比较分析和因素分析n形成综合结论形成综合结论财务评价的一般程序财务评价的一般程序Page 6财务评价基本方法财务评价基本方法n直比分析类型直比分析类型n趋势分析类型趋势分析类型（一）比较分析法（一）比较分析法 对不同时期和空间的同质财务指标进行对比，以确对不同时期和空间的同质财务指标进行对比，以确 定其增减差异用以评价财务指标状况优劣的方法。定其增减差异，用以评价财务指标状况优劣的方法。（二）因素分析法（二）因素分析法 为深入分析某一指标，而将该指标按构成因素进行分解，为深入分析某一指标，而将该指标按构成因素进行分解，分别测定变动对该项指标影响程度的一种分析方法。分别测定变动对该项指标影响程度的一种分析方法。（三）比率分析法（三）比率分析法 通过计算互为相关的经济指标之间的相对数值，从而考通过计算互为相关的经济指标之间的相对数值，从而考 察和衡量企业经营活动效果的分析方法。察和衡量企业经营活动效果的分析方法。n相关比率相关比率n结构比率结构比率企业财务比率基本评价企业财务比率基本评价短期偿债能力比率短期偿债能力比率流动比率流动比率速动比率速动比率现金比率现金比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率资产负债率资产负债率利息保障倍数利息保障倍数页数页数 8 8海虹公司案例海虹公司案例页数页数 9 9海虹公司案例海虹公司案例海虹公司案例海虹公司案例n与同行业平均水平相比，海虹公司流动比率，与同行业平均水平相比，海虹公司流动比率，速动比率较低，而资产负债水平较高，说明公速动比率较低，而资产负债水平较高，说明公司的偿债能力低于行业平均水平。司的偿债能力低于行业平均水平。n2008年初与年末的数据纵向比较，流动比率年初与年末的数据纵向比较，流动比率与速动比率均下降了，而资产负债水平却上升与速动比率均下降了，而资产负债水平却上升了，说明公司偿债能力呈下降趋势。了，说明公司偿债能力呈下降趋势。n海虹公司在海虹公司在2008年末有一项年末有一项50万元的未决诉万元的未决诉讼，是公司的一项或有负债，数额比较大，对讼，是公司的一项或有负债，数额比较大，对公司的偿债能力有一定影响。公司的偿债能力有一定影响。分析分析Page 11海虹公司案例n现金比率现金比率 n利息保障倍数利息保障倍数其他指标其他指标营运能力比率资产周转期的含义资产周转期的含义存货周转率存货周转率应收账款周转率应收账款周转率流动资产周转率流动资产周转率总资产周转率总资产周转率页数页数 1313海虹公司案例海虹公司案例页数页数 1414海虹公司案例海虹公司案例海虹公司案例海虹公司案例n与同行业相比海虹公司的存货周转率和总资产与同行业相比海虹公司的存货周转率和总资产周转率都高于行业平均水平；周转率都高于行业平均水平；n应收账款周转率要低于行业平均水平，说明公应收账款周转率要低于行业平均水平，说明公司在应收账款的管理方面存在一定问题，要加司在应收账款的管理方面存在一定问题，要加快应收账款的回收。或者采取更严格的信用政快应收账款的回收。或者采取更严格的信用政策。策。分析分析Page 16盈利能力比率n营业利润率营业利润率n净资产报酬率净资产报酬率n总资产报酬率总资产报酬率海虹公司案例营业利润率营业利润率总资产报酬率总资产报酬率净资产报酬率净资产报酬率页数页数 1818海虹公司案例海虹公司案例税率调整税率调整海虹公司案例营业利润率营业利润率总资产报酬率总资产报酬率净资产报酬率净资产报酬率页数页数 2020海虹公司案例海虹公司案例海虹公司案例海虹公司案例n与同行业相比，海虹公司的资产净利率，销售净利与同行业相比，海虹公司的资产净利率，销售净利率和净资产收益率都超过行业平均水平，其中特别率和净资产收益率都超过行业平均水平，其中特别是净资产收益率远远超出行业平均值，公司获利能是净资产收益率远远超出行业平均值，公司获利能力很强。力很强。n税率调整后，三个指标都下降了，特别是销售净利税率调整后，三个指标都下降了，特别是销售净利率将减少到率将减少到6.38%，低于行业平均值，这说明税率，低于行业平均值，这说明税率的提高对公司的盈利有较大的影响，也说明公司的的提高对公司的盈利有较大的影响，也说明公司的销售业务的获利能力并不太强。销售业务的获利能力并不太强。n 但是，资产净利率和净资产收益率仍然高于行业平但是，资产净利率和净资产收益率仍然高于行业平均水平，说明该公司的资产盈利能力还是较强，这均水平，说明该公司的资产盈利能力还是较强，这主要是因为该公司具有较高的财务杠杆和较高的资主要是因为该公司具有较高的财务杠杆和较高的资产周转率。产周转率。分析分析Page 22n负债水平较高，远高于行业平均水平，说明公司的负债水平较高，远高于行业平均水平，说明公司的财务风险较大。财务风险较大。负债（长期）负债（长期）n应收账款的周转率较低，需加强应收账款管理，加应收账款的周转率较低，需加强应收账款管理，加快应收账款回收速度。或者采取更严格的信用政策。快应收账款回收速度。或者采取更严格的信用政策。营运营运n主营业务盈利能力需要提高，应当加强成本管理，主营业务盈利能力需要提高，应当加强成本管理，提高销售净利率。提高销售净利率。盈利盈利 海虹公司案例海虹公司财务状况存在的主要问题页数页数 2323海虹公司案例海虹公司案例杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系Page 24海虹公司案例感谢观赏感谢观赏 圣诞快乐圣诞快乐 页数页数 2525