【工程经济学】八技术经济分析方法PPT课件.ppt

建筑经济与管理ConstructionEconomyandManagement中国石油大学储建学院主讲人：陈金平 电话：[phone]E-mail：8 技术经济分析方法在第在第7 7章中，介绍了财务评价和国民经济评价的章中，介绍了财务评价和国民经济评价的各种评价指标。各种评价指标。对于不同的项目或方案则需要用不同的技术经济对于不同的项目或方案则需要用不同的技术经济分析方法来对待。分析方法来对待。下面将介绍适用于不同方案的各种技术经济分析下面将介绍适用于不同方案的各种技术经济分析方法。方法。8 技术经济分析方法8.1 8.1 投资偿还期和投资效果系数计算投资偿还期和投资效果系数计算8.2 8.2 现值分析法现值分析法8.3 8.3 最小费用法最小费用法8.4 8.4 收益率分析法收益率分析法 综合例题综合例题8.5 8.5 盈亏平衡分析法盈亏平衡分析法8.6 8.6 敏感性分析敏感性分析8.7 8.7 概率分析概率分析8.8 8.8 方案比选的综合评价方法方案比选的综合评价方法8.1 投资偿还期和投资效果系数计算8.1.1 静态分析法8.1.1.1 单位生产能力投资8.1.1.2 投资回收期法8.1.1.3 追加投资回收期法8.1.1.4 投资效果系数法8.1.2 动态分析法8.1.2.1 动态投资回收期法8.1.2.2 动态追加投资偿还期法8.1.3 基准收益率和标准投资回收期8.1.3.1 基准收益率8.1.3.2 标准投资回收期8.1.1 静态分析法8.1.1.1 单位生产能力投资就是每增加单位生产能力所需要的平均投资额，其计算公式为：8.1.1 静态分析法8.1.1.2 投资回收期法固定资产投资回收期是指该项目所得的收益达到回收其总投资所需要的时间。8.1.1 静态分析法8.1.1.3 追加投资回收期法追加投资(superadditioninvestment)指的是不同的建设方案所需的投资之差。追加投资回收期是指一个建设方案，用其成本的节约额来回收追加投资的期限。其计算公式如下：式中I1，I2不同方案的投资额，I1I2C1，C2不同方案的年生产成本，C2C1 T追加投资回收期I追加的投资额C节约的年生产成本额8.1.1 静态分析法8.1.1.4 投资效果系数法固定资产投资效果系数是投资回收期的倒数。追加投资效果系数法主要用于两个方案的对比分析，常用于比较新旧两个方案的经济效益。8.1.2 动态分析法8.1.2.1 动态投资回收期法8.1.2.2 动态追加投资偿还期法8.1.3 基准收益率和标准投资回收期8.1.3.1 基准收益率（也称标准投资效果系数）8.1.3.2 标准投资回收期8.2 现值分析法8.2.1现值分析的经济准则序号情况准则1投入相等产出最大2产出相等投入最小3投入和产出均不等净收益最大8.2 现值分析法8.2.2现值分析法的应用8.2.2.1 单方案的现值计算8.2.2.2 服务年限相同的方案的现值比较8.2.2.3 服务年限不同的方案的现值比较8.2.2.4 服务年限为无限的方案的现值分析8.3 最小费用法8.3.1 费用现值比较法8.3.2 年费用比较法8.3.2.1 把现值费用换算成年值8.3.2.2 残值处理8.4 收益率分析法8.4.1内部收益率法8.4.2静态差额投资收益率法综合例题例题8-1 例题8-2 例题8-3例题8-4 例题8-5 例题8-1 某项工程总投资为5000万元，投产后每年生产还另支出600万元，每年的收益额为1400万元，产品经济寿命期为十年在第十年末还能回收资金200万元，年收益率为12，用净现值法计算投资方案是否可取？解：例题8-1 图8-6 NPV416万元，不可行。1400-6000120050002345678910例题8-1年份012345678910CI01400140014001400140014001400140014001600CO5000600600600600600600600600600600CI-CO-50008008008008008008008008008001000系数10.890.800.710.640.570.510.450.400.360.32PV-5000712640568512456408360320288320PV-5000-4288-3648-3080-2578-2112-1704-1344-1024-736-416例题8-2 某投资项目有可供选择的A、B两个方案，有关数据如表810所示。如果基准收益率为12，试同时用净现值法和净现值率法对两方案进行比较。表810A、B 两方案的数据 单位：万元 年方案A方案B末投资额年收入年支出投资额年收入年支出020002350112005001500700212005001500700312005001500700412005001500700512005001500700例题8-2 表811A、B两方案的NPV和NPVR 年 现值 方案A方案B末系数净现金流量现值流量净现金流量现值流量01.0000-2000-2000-2350-235010.8929700625.03800714.3220.7972700558.04800637.7630.7118700498.26800569.4440.6355700444.85800508.450.5674700397.18800453.92NPV=523.36NPV=533.84NPVR=0.2617NPVR=0.2272方案重复法 对于服务年限不等的各方案的净现计算时，其计算周期应取各个方案服务年限的最小公倍数，并假定每个服务寿命期终了时，仍以同样方案继续投资，如有残值也应绘入现金流量图中，视为再投资的收入 例题8-3 某公司选择施工机械，有两种方案 可供选择，资金利率10，设备方案的数据见表812，问应选用哪种方案？本题所用的方法是方案重复法表8-12设备方案数据 项目单位方案A方案B投资P元1000015000年收入R1元60006000年支出R2元30002500残值F元10001500服务寿命N年69净现值NPV元68358248投资现值IP元1883121361.5NPVR0.3630.386服务年限为无限的情况 对于服务年限为无限的情况，评价时应先将初始投资、维修费用、残值以及每隔几年需要的翻修费用等，先变成等额年金，然后根据年金现值公式的极限形式求得净现值、再求出净现值率后进行比较 例题8-4 某城市修建跨越某河流的大桥，有南北两处可以选择址。南桥方案是通过河面最宽的地方，桥头连接两座小山，且须跨越铁路和公路，所以要建吊桥。其投资为2500万元，建桥购地120元，年维护费2万元，水泥桥面每十年返修一次4万元。北桥方案跨度较小建桁架桥即可，但需补修附近道路，预计共需投资1500万元，年维修费1万元，该桥每三年粉刷一次需1.5万元，每十年喷砂整修一次需5万元，购地用款1000万元。若利率为8，试比较哪个方案优越？解：本题所指的方案是服务期为无限的情况；由年金现值公式得 例题8-4 例题8-4欲求P，必须先求A，亦即必须将翻修费、粉刷费等 年金化，然后与年维修费相加求得相应费用项目的年值，再转化为现值后与初始投资相加。两方案的现金流量图如图8-8所示。0122500234564120078910011150023456510001.5图88例题8-4NPV南2500120（24（A/F,i,10)/0.08=2648.45万元NPV北15001000(1+1.5(A/F，i,3)+5(A/F,i,10)/0.08=2522.59万元故应采用桁架桥方案 例题8-5 某厂可以购买自动化程度不同的两台机械设备中的一台，有关数据见表8-14。如果基准收益率为15，试对两种机械利用内部收益率法进行选择。项目A（自动化程度高）B（自动化程度低）初始费用11000080000年收入4500034000年支出2300018000残值50000服务年限1010例题8-5 NPVA 110000 5000（P/F,i,10)+(45000-23000)(P/A,i,10)当i15时，NPVA11648.64万元当i16时，NPVA22535.54万元NPVB80000（3400018000）(P/A,i,10)当i15时，NPVB1300.32万元当i16时，NPVB22668.32万元IRRA15.4%,IRRB=15.1%故应选用机械A。例题8-6 某企业有4个投资备选方案，各方案的投资额和每年的净收益见表1。各方案的寿命期均为10年，预算投资总额为46万元。若年折现率为10%，试选择方案。表1 各方案的投资额和年净收益 方案项ABCD投资额-20-15-12-13年净收益54.53.54例题8-6 解：先计算各方案的净现值NPVNPVA=5.0(P/A,10%,10)20=10.75 (万元)NPVB=4.5(P/A,10%,10)15=12.648(万元)NPVC=3.5(P/A,10%,10)12=9.504 (万元)NPVD=4.0(P/A,10%,10)13=11.576(万元)例题8-6 列出所有可能的方案组合。本例有241=15 个方案组合。验证方案组合的可行性，对可行(凡投资总额和小于46 万元的组合方案就是可行的组合方案)的方案组合用“”表示，对不可行的方案组合用“”表示。同时计算各组合方案的投资之和和净现值和。方案组合见表2。表2 组合方案各经济指标编号（A、B、C、D）投资之和 NPV之和是否可行1（1，0，0，0）-2010.7502（0，1，0，0）-1512.6483（0，0，1，0）-129.5044（0，0，0，1）-1311.5765（1，1，0，0）-3523.986（1，0，1，0）-3220.2547（1，0，0，1）-3322.3268（0，1，1，0）-2722.1529（0，1，0，1）-2824.22410（0，0，1，1）-2521.08011（1，1，1，0）-4732.90212（1，1，0，1）-4834.97413（0，1，1，1）-4033.72814（1，0，1，1）-4531.83015（1，1，1，1）-6044.484例题8-6 去掉投资额和超过限额的组合方案，选择余下组合方案中，净现值最大的组合方案。从表2中可见，最优组合方案是第13个组合(0，1，1，1)和第14个组合(1，0，1，1)。再看它们的净现值率。NPVR13=33.728/40=0.8432，NPVR14=31.83/45=0.7073因此，无论从绝对经济效果还是从相对经济效果来看，都应选择方案组合(0，1，1，1)，即应选择方案B、C 和D 3 个方案来投资。8.5 盈亏平衡分析1.定义2.变量说明3.公式公式4.直线图5.曲线图6.例题8-5-1定义盈亏平衡分析主要是通过确定项目的产量盈亏平衡点，分析预测产品产量（或生产能力利用率）对项目盈亏的影响。所谓盈亏平衡点，就是在盈亏平衡图上，当达到一定产量（销售量）时，销售收入等于总成本，项目不盈不亏的那一点。盈亏平衡点越低，表明项目适应市场变化的能力越强，抗风险能力越大。变量说明设建设项目在正常生产年份中，Q为年产量，P为单价，C为单位产品的可变成本，W为单位产品的销售税金及附加,F为年固定总成本，并假设产量与销售量相同，TR为年总收入，TC为总成本，Q0为设计生产能力。PQF（W+C）Q（8-38）公式若求以产量Q表示的盈亏平衡点，则从上式中解出Q，并用BEP表示如下：BEPQ F/（P-C-W）若求以P、TR、TC若其他因素表示的盈亏平衡点，则从式8-38中解出相应因素即可。直线图盈亏平衡点还可以通过直接绘制盈亏平衡图求得，如图8-12所示。图8-12 盈亏平衡示意图1曲线图图813 盈亏平衡示意图2收入TC（成本）盈利区 TR亏损区 0X1X2X3 产量亏损区例题8-5-1 某市拟建一个商品混凝土搅拌站，年设计产量10万M3，混凝土平均售价105元/M3,平均可变成本为76.25元/M3,平均销售税金为5.25元/M3,该搅拌站的年固定总成本为194.39万元，试计算该项目用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点。BEPQ1943900/（10576.25-5.25)=82700M3BEP=82700/100000100%=82.7%【例例】某企某企业经销一种一种产品，每年固定品，每年固定费用用90万元，万元，产品品单件件变动成本成本50元，元，单价价105元元,单位位销售税金售税金5 5元。求企元。求企业盈盈亏平衡点的平衡点的产量量为多少？多少？设企企业年生年生产能力能力为2.4万件，企万件，企业每年每年获得利得利润多少？生多少？生产能力利用率是多少能力利用率是多少?解：解：BEPQQ0100%=1.82.4100%=75%BEP 盈亏平衡分析在多方案比较中的应用见书P209例题8.6 敏感性分析 1.什么叫敏感、敏感性和敏感性分析？2.什么叫敏感系数？3.敏感性分析的步骤4.例题8-6-15.敏感性分析的局限性1.敏感 所谓敏感指的是由于某种因素的作用，给项目经济效益指标带来牵一发而动全身的变化。1.敏感性 敏感性指的是经济评价指标对其影响因素的变化 的反应。用敏感程度可说明各影响因素发生变化单位时引起评价指标变化多大，并以此确定关键因素。用敏感方向反应影响因素的变化会引起评价指标同向变化还是反向变化，并以此确定影响因素的变化给项目带来有利影响还是有害影响。1.敏感性分析 所谓敏感性分析就是验证影响现金流量的诸因素（例如投资、成本、售价）发生变化时，对工程项目获利性随之发生变化的分析，一般以百分比表示。它的任务是测定各主要因素中单因素的变化值对经济效果指标的影响程度，并找出最关键的因素，以便提出改进措施或改变方案。2.什么叫敏感系数敏感程度的大小用敏感系数给出，敏感系数定义为影响因素的单位变化XK引起的评价指标的变化VK，记作S，其表达式为SVk/Xk3.敏感性分析的步骤1.确定分析指标，设定不确定性因素；2.计算不确定性因素的变动对分析指标的影响程度并建立对应的数量关系；3.找出敏感性因素并作图表示各影响因素的变化规律。4.例题8-6-1某公司购置一台印刷机，基本数据见表817。分别研究产量、产品价格、产品成本对净现值和内部收益率的影响（年利率为16）。影响因素符号影响因素原值购价（元/台）PI480000年生产能力（T）Q600价格（元/T）P500成本（元/T）W280残值（元/台）L1500寿命（年）N10表817 印刷机基本数据4.例题8-6-1用表817的数据分别计算与价格、成本、产量的变化对应的净现值与内部收益率填入表818中（该表的数据也可以用计算机程序求得）4.例题8-6-1表818敏感性分析表 评价影响 指标因素3020100102030产量QNPV万元-3.03.389.7616.1422.5228.9035.28FIRR14.1717.9321.8924.9627.9830.9934.0价格PNPV万元-27.36-12.861.6416.1430.6445.1459.64FIRR-1.978.0716.9124.9631.9938.9946.00成本WNPV万元40.5032.3824.2616.148.02-0.10-8.22FIRR36.9832.9828.9824.9620.8815.9511.074.例题8-6-1 利用表818的数据，可以绘出内部收益率 对价格、产量和成本的敏感性曲线，见图8-17。分析该图 图8-17敏感性分析曲线例题：某项目总投资某项目总投资12001200万元（其中流动资金投资万元（其中流动资金投资5050万元），建成后年生产能力万元），建成后年生产能力1010万台，预计产品万台，预计产品单价单价3939元元/台，销售税金为销售收入的台，销售税金为销售收入的1010。年。年经营成本经营成本140140万元，方案寿命期万元，方案寿命期1010年，基准折现年，基准折现率率1010。就投资额、产品单价、经营成本等影响因素对就投资额、产品单价、经营成本等影响因素对该投资方案净现值进行单因素敏感性分析。该投资方案净现值进行单因素敏感性分析。12003910(1-10%)-140=21150ic10年年NPV-1200211（P/A,10,10）50（P/F,10,10）115.79单位：万元单位：万元-20-1001020平均平均+1%平均平均-1%投投资额355.79235.79115.79-4.21-124.21-10.36%10.36产品品单价价-315.57-99.89115.79331.46547.1418.63%-18.63%经营成本成本287.83201.81115.7929.76-56.26-7.43%7.43%NPV的的单因素分析表因素分析表（单位：万元）位：万元）变化幅度化幅度项目目绘敏感性分析图绘敏感性分析图FNPV（万元）（万元）变动幅度（变动幅度（%）NPV0=115.79单价单价经营成本经营成本投资额投资额-5.37%13.49.6505.敏感性分析的局限性 敏感性分析有助于找出影响项目经济效果的敏感因素及其影响程度，便于决策者全面了解投资方案可能出现的经济效果变动情况，从而设法采取措施减少不利因素的影响，以利于提高项目的经济效果，此外在方案的比较过程中，根据各种方案对影响因素敏感度的对比，可以选出敏感度小的方案。但是，实际工作中往往要求盈利越大时，所需投资越多，风险也越大，风险小而盈利多的方案几乎是不存在的。因此，具体做出何种决策，主要取决于决策者对待风险的态度。敏感性分析的局限性，主要表现在它不能明确指出某个因素变动对经济效果影响的可能性有多大。因为，无论何种类型的项目，各个不确定性因素对项目经济效果的影响是交叉发生的，而且各个因素变化的幅度大小及其发生的概率也是随机的。因而，实际上会出现这样的状况：某一敏感因素在未来可能发生某一幅度变动的概率很小，甚至完全可以不考虑该因素的影响；而另一不敏感因素可能发生某一幅度变化的概率却很大，甚至必须考虑其变动对项目经济效果的影响。这些问题的解决，不能依靠敏感性分析而只有借助于其他方法。5.敏感性分析的局限性 8.7 概率分析1.理由、原理2.分析步骤3.例题8-7-11.理由这种方法是把建设项目中不确必定 性的变量变为具体数字，预测其对项目经济评价指标的影响程度的一种分析方法。使用概率分析法，使变量值不象敏感性分析那样，仅限制于一个乐观值、悲观值或估计值上，而可以扩大变量值的范围，通过对关键变量的可变化范围和每一个值 可能出现的概率，计算期望值，得出定量分析的结果。1.原理概率分析法一般是计算项目净现值的期望值和净现值大于0或等于0 的累计概率，与要求的概率进行比较。如果大，说明在所设想的不确定条件下，仍然可以满足要求。累计概率越大，说明项目承担的风险越小；反之，项目承担的风险越大 2.分析的步骤1)列出相互独立的不确定因素(售价、成本、数量和投资等)2)设想不确定性因素可能出现的情况，即数值变化情况3)分析确定各种可能发生情况产生的概率4)分别求出各年净现金流量的期望值，并得到各种情况下净现值的期望值5)求净现值的期望值及净现值大于或等于0 的累计概率6)作出项目承担风险能力的判断例题8-7-1某建设项目的总投资(固定资产)为85082万元，建设期为4 年，生产期为16年，各年的现金流入、流出见表8-19。根据市场预测和经验判断，固定资产投资、销售收入和主要原材料价格(三者之间互相独立)等各不确定性因素可能发生的变化及其变化的概率值见表8-20。若折现率为12%，试对该项目净现值的期望值及净现值大于或等于0 的累计概率进行分析计算。税率按销售收入的2.534%计算，经营成本中主要原材料价格占50%，固定资产残值为4.1%。表8-19现金流量表单位：万元 年份投资经营成本销售收入销售税金流动资金残值净现金流112762-12762225525-25525334033-340334127624575-1733751508128288718.5212488.4861636231824808.3314653.677191764335360898.1416818.86201764335360898.144575348624879.86表8-20不确定性因素变化概率值变化幅度+20%0-20%固定资产投资0.60.30.1销售收入0.50.40.1主要原材料价格0.50.40.1解：绘制投资风险分析决策树图投资变化幅度%概率销售收入变化幅度概率原料价格变化幅度概率发生的可能性净现值加权净现值200.6200.5200.50.1515018.002252.7200.6200.500.40.1222627.272715.27200.6200.5-200.10.0330236.54907.1000.4200.50.12-15164.92-1819.7900.40.096-7555.65-725.34-200.10.02453.621.29-200.1200.50.03-45347.83-1360.4300.40.024-37738.56-905.73-200.10.006-30129.29-180.7800.3200.5200.50.07531638.142372.8600.40.0639247.412354.84-200.10.01545856.67702.8500.4200.50.061455.2287.3100.40.0489064.45435.09-200.10.01216673.76200.09-200.1200.50.015-28727.69-430.9200.40.012-21118.42-253.42-200.10.003-13509.15-40.53-200.1200.5200.50.02548258.271206.4600.40.0255867.541117.35-200.10.00563476.81317.3800.4200.50.0218075.36361.5100.40.01625084.63401.35-200.10.00423293.90133.18-200.1200.50.005-12107.55-60.5400.40.004-4498.28-17.99-200.10.0013110.993.118.8 方案比选的综合评价方法8.8.1 多目标权重评分法8.8.2 层次分析法 例例 某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规划建水泥厂，提出了三个可行方案：划建水泥厂，提出了三个可行方案：1.1.新建大厂新建大厂,投资投资900900万元万元,据估计销路好时每年获利据估计销路好时每年获利350350万万元元,销路差时亏损销路差时亏损100100万元万元,经营限期经营限期1010年；年；2.2.新建小厂新建小厂,投资投资350350万元万元,销路好时每年可获利销路好时每年可获利110110万元万元,销销路差时仍可以获利路差时仍可以获利3030万元万元,经营限期经营限期1010年；年；3.3.先建小厂先建小厂,三年后销路好时再扩建三年后销路好时再扩建,追加投资追加投资550550万元万元,经经营限期营限期7 7年年,每年可获利每年可获利400400万元。万元。据市场销售形式预测据市场销售形式预测,10,10年内产品销路好的概率为年内产品销路好的概率为0.7,0.7,销路销路差的概率为差的概率为0.3 0.3。按上述情况用静态方法进行决策树分析。按上述情况用静态方法进行决策树分析,选择选择最优方案。最优方案。110解：34扩建不扩建好P1=0.7差P2=0.3P1.0P1.0后7年共10年40030-550I12建大厂建小厂-900-35012501546350-100好P1=0.7差P2=0.32250770前3年节点节点:(3500.71000.3)109001250万元万元节点节点:4001.0 75502250万元万元节点节点：1101.0 7770万元万元决策点决策点：比较扩建与不扩建：比较扩建与不扩建 2250770，应选，应选3年后扩建的方案。年后扩建的方案。节点节点:22500.7+1100.73+300.310350=1546万元万元决策点决策点I：比较建大厂建小厂：比较建大厂建小厂 15461250 应选先建小厂。应选先建小厂。问题问题:若已知若已知ic5，试用动态分析法计算此题。，试用动态分析法计算此题。