金融市场200809复习范围及考试题型(新).doc

金融市场复习范围
金融市场导论
n 金融市场的含义
n 金融市场的主体和客体
n 金融市场的功能
n 金融市场的分类
n 金融市场的发展趋势

货币市场
n 第一节 同业拆借市场
n 第二节 国库券市场
n 第三节 票据市场
n 第四节 大额可转让存单市场
n 第五节 回购协议市场
n 货币市场总结
掌握各个子市场的运行特点以及有关计算。

债券市场
n 债券的概念
n 债券的收益率及有关计算
n 债券的一级市场
n 承销方式
n 两种有代表性的招标
n 债券的二级市场
n 特殊类型的债券

金融市场基础
n 利率的衡量
n 利率风险的衡量
n 利率的决定理论
n 可贷资金理论
n 利率的结构理论
n 利率的风险结构
n 利率的期限结构

股票市场
n 股票的分类
n 集合竞价和连续竞价
n 股票估值
n 股息的分配
n 股票的除权除息

外汇市场
n 即期交易
n 交割
n 报价
n 汇率套算
n 远期交易
n 交割日的确定
n 报价
n 定价
n 不固定交割日期的远期交易-择期交易
n 应用
n 掉期交易
n 定义
n 类型
n 标价
n 应用

抵押信贷市场
n 固定利率抵押贷款
¨ 等额本金法
¨ 等额本息法
¨ 累进支付
n 浮动利率抵押贷款

重点掌握不同还款方式的有关计算

国际金融体系
n 国际金融体系的演变
n 国际金融体系的改革

考试题型有计算题和分析题两大类。如：
1、 外汇市场和货币市场的行情如下：
即期汇率 US$/DM 2.2533/84
为期30天的远期掉期率 111/122
美元利率（为期30天的年利率） 马克利率（为期30天的年利率）
判断市场是否存在套利可能性。如果没有，请说明理由；如果有，如何操作以及运用100000000货币单位的利润是多少？有关操作的理论基础是什么？
2、 以下是广州日报2008年6月13日题为《大盘上演归零游戏：8个月蒸发13万亿市值》的报道中的一段：“尽管5月份的消费物价总水平回落，沪深股市昨日仍持续跌势。上证综指盘中最低至2900点，创下2007年3月19日以来近15个月的新低。截至昨天，沪市已连续暴跌7个交易日，合计暴跌了501点。从2007年的10月16日牛市最高点至昨天，大盘在8个月的时间里暴跌了3072点，跌幅高达50％。沪深两市的总市值也从6124点时的最高28.54万亿元暴跌到昨天的15.62万亿元，整整蒸发了13万亿元，相当于52％的2007年GDP被蒸发!”谈谈你对上述报道的看法。
3、 债券的现行收益率、持有期收益率和到期收益率有何不同？99国债⑻的全称是1999年记帐式(八期)国债，期限是10年，面值为100元，票面利率为3.3%，付息频率为每年付息，付息日期为每年的9月23日，利息按实际天数/365计。2005年12月28日，某个投资者在上海证券交易所以102.370的价格买入了100张国债，计算该投资者的买入净价、买入全价和到期收益率。
4、 一笔金额为50万元，期限为20年的浮动利率住房抵押贷款，初始年利率为6.57%，若分别按等额本息法和等额本金法计算，借款者的每月还款额、每月偿还本金、每月偿还利息分别为多少（列出前6个月）？对于等额本息法的还款方式而言，如果从第24个月开始，年利率从6.57%下降为6.30%，借款者第23个月的未偿还本金和利率下降后的每月还款额分别为多少？
5、 Consider a bond that promises the following cash flows. The required discount rate is 12%.
Year
0
1
2
3
4
Promised Payments

160
170
180
230
You plan to buy this bond, hold it for 2½ years, and then sell the bond.
(a) What total cash will you receive from the bond after the 2½ years? Assume that periodic cash flows are reinvested at 12%.
(b) If immediately after buying this bond, all market interest rates drop to 11% (including your reinvestment rate), what will be the impact on your total cash flow after 2½ years? How does this compare to part (a)?
(c) Assuming all market interest rates are 12%, what is the duration of this bond?
6、At your favorite bond store, Bonds-R-Us, you see the following prices:
(a) 1-year $100 zero selling for $90.19
(b) 3-year 10% coupon $1000 par bond selling for $1000
(c) 2-year 10% coupon $1000 par bond selling for $1000
Assume that the pure expectations theory for the term structure of interest rates holds, no liquidity or maturity premium exists, and the bonds are equally risky. What is the implied 1-year rate two years from now?