美的电器财务报表分析.doc

。美的电器财务报表分析一、 公司基本情况简介(一)公司法定中文名称：广东美的电器股份有限公司 公司法定英文名称：GD MIDEA HOLDING CO.,LTD. (二)公司法定代表人：方洪波 (三)公司董事会秘书：李飞德 证券事务代表： 江 鹏 联系地址：广东省佛山市顺德区美的大道 6号美的总部大楼 电 话：[phone]，26338779 传 真：[phone] 电子信箱：IR (四)公司注册地址：广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路 公司办公地址：广东省佛山市顺德区美的大道 6号美的总部大楼 邮政编码： 528311 公司国际互联网网址： 电子信箱：IR (五)公司选定信息披露报刊：中国证券报、证券时报、上海证券报 登载年度报告国际互联网网址： 年报备置地点： 公司证券部 (六)股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称： 美的电器 股票代码： 000527美的电器（000527）0709年度资产负债表报表日期2009-12-312008-12-312007-12-31流动资产货币资金209,912,000.00193,395,000.00248,678,000.00结算备付金-拆出资金-交易性金融资产-衍生金融资产-应收票据640,851,000.00260,661,000.00152,678,000.00应收账款183,759,000.0070,844,000.0043,782,200.00预付款项47,109,500.007,643,590.001,099,680.00应收保费-应收分保账款-应收分保合同准备金-应收利息-应收股利-其他应收款7,357,360.009,915,860.007,994,330.00应收出口退税-应收补贴款-应收保证金-内部应收款-买入返售金融资产-存货447,270,000.00317,858,000.00137,765,000.00待摊费用-待处理流动资产损益-一年内到期的非流动资产-其他流动资产-流动资产合计1,536,260,000.00860,318,000.00591,996,000.00非流动资产发放贷款及垫款-可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资1,689,570.001,671,960.001,663,090.00其他长期投资-投资性房地产-固定资产原值457,949,000.00398,684,000.00330,443,000.00累计折旧214,894,000.00215,061,000.00197,863,000.00固定资产净值243,056,000.00183,624,000.00132,580,000.00固定资产减值准备22,909,200.0024,713,000.0025,061,200.00固定资产净额220,147,000.00158,911,000.00107,519,000.00在建工程64,657,600.0071,108,300.0036,220,400.00工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-公益性生物资产-油气资产-无形资产137,643,000.0026,992,500.0028,935,100.00开发支出-商誉-长期待摊费用-股权分置流通权-递延所得税资产18,419,800.007,689,030.005,347,790.00其他非流动资产-非流动资产合计442,556,000.00266,372,000.00179,685,000.00资产总计1,978,810,000.001,126,690,000.00771,682,000.00流动负债短期借款90,000,000.00-向中央银行借款-吸收存款及同业存放-拆入资金-交易性金融负债-衍生金融负债-应付票据329,671,000.00102,800,000.00-应付账款429,566,000.00195,475,000.0087,928,200.00预收款项197,904,000.0085,661,500.0048,491,300.00卖出回购金融资产款-应付手续费及佣金-应付职工薪酬37,139,800.0021,251,900.007,073,210.00应交税费38,980,300.0022,469,800.0010,470,100.00应付利息109,350.00-应付股利-其他应交款-应付保证金-内部应付款-其他应付款42,798,600.0039,405,900.0032,092,200.00预提费用-预计流动负债-应付分保账款-保险合同准备金-代理买卖证券款-代理承销证券款-国际票证结算-国内票证结算-递延收益-应付短期债券-一年内到期的非流动负债-其他流动负债-2,362,590.00-流动负债合计1,166,170,000.00469,427,000.00186,055,000.00非流动负债长期借款-应付债券-长期应付款-8,399,540.008,399,540.00专项应付款-预计非流动负债-递延所得税负债-其他非流动负债17,089,300.00-非流动负债合计17,089,300.008,399,540.008,399,540.00负债合计1,183,260,000.00477,826,000.00194,455,000.00所有者权益实收资本(或股本)333,000,000.00333,000,000.00333,000,000.00资本公积116,647,000.00116,647,000.00116,647,000.00库存股-专项储备-盈余公积83,104,400.0062,441,200.0050,948,500.00一般风险准备-未确定的投资损失-未分配利润262,805,000.00136,776,000.0076,631,600.00拟分配现金股利-外币报表折算差额-归属于母公司股东权益合计795,556,000.00648,864,000.00577,227,000.00少数股东权益-所有者权益(或股东权益)合计795,556,000.00648,864,000.00577,227,000.00负债和所有者权益(或股东权益)总计1,978,810,000.001,126,690,000.00771,682,000.00美的电器（000527）0709年度利润表报表日期2009-12-312008-12-312007-12-312010-6-30一、营业总收入2,021,730,000.001,082,730,000.00634,663,000.001,410,690,000.00营业收入2,021,730,000.001,082,730,000.00634,663,000.001,410,690,000.00利息收入-已赚保费-手续费及佣金收入-房地产销售收入-其他业务收入-二、营业总成本1,797,910,000.00951,532,000.00560,148,000.001,238,940,000.00营业成本1,182,750,000.00648,485,000.00359,352,000.00926,902,000.00利息支出-手续费及佣金支出-房地产销售成本-研发费用-退保金-赔付支出净额-提取保险合同准备金净额-保单红利支出-分保费用-其他业务成本-营业税金及附加-销售费用508,313,000.00259,236,000.00149,979,000.00250,101,000.00管理费用95,026,100.0044,101,800.0032,639,400.0056,378,700.00财务费用-2,513,070.00-7,955,480.00-6,294,960.00-276,527.00资产减值损失14,337,400.007,663,880.0024,472,400.005,834,690.00公允价值变动收益-投资收益17,608.108,870.51-6,571.60-155,715.00其中:对联营企业和合营企业的投资收益17,608.108,870.51-6,571.60-155,715.00汇兑收益-期货损益-托管收益-补贴收入-其他业务利润-三、营业利润223,833,000.00131,204,000.0074,508,800.00171,595,000.00营业外收入13,995,100.004,621,790.004,421,970.0013,411,200.00营业外支出779,975.001,332,580.00735,037.0024,923.10非流动资产处置损失629,415.00326,981.00715,037.0024,923.10利润总额237,048,000.00134,493,000.0078,195,700.00184,982,000.00所得税费用30,415,600.0019,566,200.0010,215,900.0025,646,800.00未确认投资损失-四、净利润206,633,000.00114,927,000.0067,979,800.00159,335,000.00归属于母公司所有者的净利润206,633,000.00114,927,000.0067,979,800.00159,335,000.00少数股东损益-五、每股收益基本每股收益0.620.350.20.48稀释每股收益0.620.350.20.48六、其他综合收益-七、综合收益总额206,633,000.00-159,335,000.00归属于母公司所有者的综合收益总额206,633,000.00-159,335,000.00归属于少数股东的综合收益总额-美的电器(000527) 现金流量表单位：元报告期2011-03-312010-12-312010-09-302010-06-302010-03-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1,144,290,000.003,061,620,000.002,518,240,000.001,627,300,000.00942,235,000.00客户存款和同业存放款项净增加额-向中央银行借款净增加额-向其他金融机构拆入资金净增加额-收到原保险合同保费取得的现金-收到再保险业务现金净额-保户储金及投资款净增加额-处置交易性金融资产净增加额-收取利息、手续费及佣金的现金-拆入资金净增加额-回购业务资金净增加额-收到的税费返还-12,239,800.00-收到的其他与经营活动有关的现金549,748.00102,329,000.0097,589,600.0099,038,700.0042,073,600.00经营活动现金流入小计1,144,840,000.003,176,190,000.002,615,830,000.001,726,340,000.00984,308,000.00购买商品、接受劳务支付的现金550,601,000.001,745,620,000.001,294,220,000.00787,098,000.00233,699,000.00客户贷款及垫款净增加额-存放中央银行和同业款项净增加额-支付原保险合同赔付款项的现金-支付利息、手续费及佣金的现金-支付保单红利的现金-支付给职工以及为职工支付的现金85,280,900.00302,770,000.00168,464,000.00136,907,000.00199,506,000.00支付的各项税费94,640,100.00188,963,000.00156,764,000.00126,009,000.0057,233,700.00支付的其他与经营活动有关的现金377,570,000.00447,741,000.00424,168,000.00210,962,000.00417,213,000.00经营活动现金流出小计1,108,090,000.002,685,090,000.002,043,610,000.001,260,980,000.00907,652,000.00经营活动产生的现金流量净额36,749,900.00491,101,000.00572,212,000.00465,361,000.0076,656,500.00二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金-取得投资收益所收到的现金-处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额29,914.501,501,970.00799,395.00797,635.001,350.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-收到的其他与投资活动有关的现金3,061,680.004,392,350.002,484,070.001,753,220.00765,834.00减少质押和定期存款所收到的现金-投资活动现金流入小计3,091,600.005,894,320.003,283,470.002,550,850.00767,184.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金18,280,200.00129,938,000.00139,111,000.0088,957,400.0079,071,800.00投资所支付的现金-质押贷款净增加额-取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-支付的其他与投资活动有关的现金-增加质押和定期存款所支付的现金-投资活动现金流出小计18,280,200.00129,938,000.00139,111,000.0088,957,400.0079,071,800.00投资活动产生的现金流量净额-15,188,600.00-124,044,000.00-135,828,000.00-86,406,500.00-78,304,700.00三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金-其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金-取得借款收到的现金-发行债券收到的现金-收到其他与筹资活动有关的现金-筹资活动现金流入小计-偿还债务支付的现金-90,000,000.0090,000,000.0090,000,000.00-分配股利、利润或偿付利息所支付的现金1,014,270.0043,212,000.0033,857,700.0033,857,700.00-支付其他与筹资活动有关的现金-筹资活动现金流出小计1,014,270.00133,212,000.00123,858,000.00123,858,000.00-筹资活动产生的现金流量净额-1,014,270.00-133,212,000.00-123,858,000.00-123,858,000.00-附注汇率变动对现金及现金等价物的影响-594,952.00-1,519,460.00-1,228,950.00-522,581.00158,017.00现金及现金等价物净增加额19,952,100.00232,326,000.00311,298,000.00254,574,000.00-1,490,170.00期初现金及现金等价物余额422,234,000.00209,912,000.00209,912,000.00209,912,000.00209,912,000.00期末现金及现金等价物余额442,186,000.00442,238,000.00521,210,000.00464,486,000.00208,422,000.00净利润-302,061,000.00-159,335,000.00-少数股东权益-未确认的投资损失-资产减值准备-11,429,700.00-5,834,690.00-固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧-28,454,600.00-11,675,400.00-无形资产摊销-2,953,660.00-1,476,830.00-长期待摊费用摊销-待摊费用的减少-预提费用的增加-处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失-904,749.00-291,063.00-固定资产报废损失-公允价值变动损失-递延收益增加（减：减少）-预计负债-财务费用-2,424,560.00-782,302.00-投资损失-138,309.00-155,715.00-递延所得税资产减少-21,709,900.00-26,323,100.00-递延所得税负债增加-存货的减少-149,607,000.00-52,026,800.00-经营性应收项目的减少-667,081,000.00-103,497,000.00-经营性应付项目的增加-987,791,000.00-365,750,000.00-已完工尚未结算款的减少(减:增加)-已结算尚未完工款的增加(减:减少)-其他-经营活动产生现金流量净额-491,101,000.00-465,361,000.00-债务转为资本-一年内到期的可转换公司债券-融资租入固定资产-现金的期末余额442,186,000.00442,238,000.00521,210,000.00464,486,000.00208,422,000.00现金的期初余额422,234,000.00209,912,000.00209,912,000.00209,912,000.00209,912,000.00现金等价物的期末余额-现金等价物的期初余额-现金及现金等价物的净增加额19,952,100.00232,326,000.00311,298,000.00254,574,000.00-1,490,170.00二、 财务能力评价（一）短期偿债能力评价2009年2008年1、流动比率=流动资产/流动负债1536260000/1166170000=1.3174860318000/469427000=1.83272、速动比率=速动资产/流动负债(1536260000-47109500-447270000)/ 1166170000=0.8934(860318000-7643590-317858000)/ 469427000=1.11823、现金比率=现金类资产/流动负债1034522000/1166170000=0.8871524900900/469427000=0.3841、流动比率： 2009年末和2008年末的流动比率分别为1.3174和1.8327，09年比08年降低了0.5153，说明短期偿债能力降低，总体偿债能力一般。2、速动比率： 2009年末和2008年末的速动比率分别为0.8934和1.1393，09年比08年降低了0.2459，说明短期偿债能力降低，总体偿债能力一般。3、现金比率： 2009年末和2008年末的现金比率分别为0.8934和1.1182，09年比08年降低了0.2248，说明公司没有足够的现金偿还流动负债。（二）长期偿债能力评价2009年2008年1、资产负债率=负债总额/资产总额*100%1183260000/1978810000*100%=59.80%477826000/1126690000*100%=42.41%2、负债与股东权益比率=负债总额/股东权益总额*100%1183260000/795556000*100%=148.74%477826000/648864000=73.64%3、负债与有形资产比率=负债总额/有形净资产*100%1183260000/657913000=179.85%477826000/621871500=76.4%1、资产负债率： 2009年末和2008年末的资产负债率分别为59.80%和42.41%，09年的负债率比08年高17.39%，债权人权益受保障程度降低了。2、负债与股东权益比率： 2009年末和2008年末的负债与股东权益比率分别为148.74%和73.64%，09年比08年高了75.1%，说明公司负债率大大增加，长期偿债能力降低，债权人权益保障程度低，风险很高。3、负债与有形净资产比率： 2009年末和2008年末的负债与有形净资产比率分别为179.85%和76.4%，09年比08年高了103.45%，说明公司负债率大大增加，债权人风险大大增加。（三）营运能力评价2009年2008年1、存货周转率=销售成本/平均存货余额1182750000/382564000=3.09648485000/227811500=2.85存货周转天数：365/3.09=118.12存货周转天数：365/2.85=128.072、流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额2021730000/ 1198289000=1.691082730000/ 726157000=1.493、固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均余额2021730000/213340000=9.481082730000/158102000=6.854、总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额2021730000/1552750000=1.301082730000/949186000=1.141、存货周转率： 2009年末和2008年末的存货周转率分别为3.09和2.85，2009年存货周转率较2008年有所提高，销售工作较好，存货管理较好，占用资金少，获取利润机会多。存货周转天数： 2009年末和2008年末的存货周转天数分别为118.12和128.07，2009年存货周转天数较2008年缩短了，说明存货销售和管理情况较好。2.流动资产周转率： 2009年末和2008年末的流动资产周转率分别为1.69和1.49，09年较08周转率提高了，流动资产利用效果较好。3、固定资产周转率： 2009年末和2008年末的固定资产周转率分别为9.48和6.85，09年较08周转率提高了，固定资产利用比较充分。4、总资产周转率： 2009年末和2008年末的总资产周转率分别为1.30和1.14，09年较08周转率提高了，资产经营效率较好，取得的销售收入较高。（四）盈利能力评价2009年2008年1、销售毛利率=销售毛利/销售收入净额*100%838980000/2021730000*100%=41.5%434245000/1082730000*100%=40.1%2、销售净利率=净利润/销售收入净额*100%206633000/2021730000*100%=10.22%114927000/1082730000*100%=10.61%3、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%237048000/1797910000*100%=13.18%134493000/951532000*100%=14.13%4、资产报酬率=净利润/总资产平均额*100%206633000/1552750000*100%=13.3%114927000/949186000*100%=12.1%5、所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益*100%206633000/722207000*100%=28.61%114927000/613045500*100%=18.75%6、资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益*100%795550000/648864000*100%=122.6%648864000/577227000*100%=112.41%1、 销售毛利率： 2009年末和2008年末的销售毛利率分别为41.5%和40.1%，09年比08年有所提高，改善了盈利能力。2、销售净利率： 2009年末和2008年末的销售净利率分别为10.22%和10.61%，09年比08年有所提高，盈利能力稍有改善，但毛利率高于净利率说明投资收益下降。3、成本费用利润率： 2009年末和2008年末的成本费用利润率分别为13.18%和14.13%，09年比08年提高1个百分点，是企业在本年度降低主营业务成本和缩减期间费用的结果，可见企业加强了对内部成本的管理。4、资产报酬率： 2009年末和2008年末的资产报酬率分别为13.3%和12.1%，09年比08年资产利用效率有所提高.5、所有者权益报酬率： 2009年末和2008年末的所有者权益报酬率分别为28.61%和18.75%，09年所有者权益报酬率较08年有显著提高。6、 资本保值增长率： 2009年末和2008年末的资本增值保值率分别为1.226和1.124，说明连续两年所有者权益增加。（五）发展能力评价2009年2008年1、资产增长率=（分析期资产额-基期资产额）/基期资产额*100%852120000/1126690000*100%=75.63%355008000/771682000*100%=46%2、销售增长率=（分析期销售额-基期销售额）/基期销售额*100%939000000/ 1082730000*100%=86.73%448067000/ 634663000*100%=70.6%3、利润增长率=（分析期利润额-基期利润额）/基期利润额*100%91706000/114927000=79.8%46947200/67979800=69.06%1、资产增长率： 2009年末和2008年末的资产增产率分别为75.6%和46%，09年资产规模比08年较大幅度提高。2、销售增长率： 2009年末和2008年末的销售增长率分别为86.73%和70.6%，09年比08年有所提高，说明公司销售业务有所增加。3、利润增长率： 2009年末比2008年末的利润增长率都有大幅上升，说明企业扩大销售，提高主营业务利润、增强主营业务盈利能力，并且对利润结构进行调整，使得利润总额有所增长。(六)获现能力分析2010年2009年1.经营现金指数=经营活动产生的现金净流量/净利润491211600/302061148.54=1.63166229494/206633000=0.812.付现率=购买商品、接受劳务支付的现金/营业成本1745617985.97/1982118300=0.881082055485.06/1148930715=0.943.销售获现比率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入3061624875.65/3050647987.84=1.0031967582561.48/2021729125.73=0.97