有色金属一周行情走势分析6.11-6.15.doc

一、 行业资讯：
（一） 硅产业：
1.宝钢下调7月钢价 硅锰市场反转难
本次调价是宝钢连续三个月对个别钢种出厂价下调后的首次大面积下调。宝钢的调价也表明了其对后市信心不足的预期。对于7日央行时隔三年半来首次降息，钢市反应不明显，短时间提振后钢市走势持续趋弱。宏观经济形势主导了钢材价格，在下游需求得不到改善的情况下，降息无法明显改善钢材市场。目前看来，钢材市场困难重重，作为原材料的硅锰合金亦难突出重围。
随着天气逐渐炎热和南方雨水的增多，钢材需求将会受到一定的遏制。硅锰市场以需求为主导，6-7月份钢市持续低迷将限制钢厂对硅锰的需求。高成本支撑下，短期硅锰价格下跌空间不大。预计6-7月硅锰市场持续弱势运行。
2.中美晶称太阳能光伏产业已扭转局面
去年12月才因太阳能产业景气不佳，而进行员工优退的中美晶（5483），在不到半年的时间已经扭转局面。该公司昨（13）日宣布，因应产业景气复苏与强劲的市场需求，从7月起将直接人员的本薪调高3～7％，此外还将新招募约200人，充实新血轮。
中美晶从今年4月1日正式并购日本半导体矽晶圆大厂CV，因此CV的业绩也开始反映在中美晶的合并营收之上，以4月份来看，达17.35亿元，比前月的8.16亿元暴??增一倍，而5月份进一步拉高到21.1亿元，逼近历史新高纪录，月增率达21.7％。
中美晶表示，直接人员直接调高本薪3～7％，间接人员调薪幅度以其他方式换算，调薪案从7月1日式生效。
3.美国、欧洲光伏“双反” 中国企业或出面反击
北京时间6月13日消息，据彭博社报道中国一线光伏企业警告称，欧洲任何针对中国光伏组件的惩罚性措施都将从整体上伤害行业价值，上个月美国已对进口伏组件施加31%的倾销税，而德国的SolarWorld计划今夏向欧盟委员会发起反倾销诉讼。
目前欧洲仍然是最重要的光伏产品市场，EPIA数据显示，2011年欧洲安装量占全球的74%，同样欧洲也是中国光伏组件生产商的主要市场，而欧洲的光伏企业份额已连续受到中国企业蚕食。
（二） 镁产业：
1.通用汽车获美能源部拨款 开发薄壁镁合金集成压铸工艺
美国通用汽车公司获得该笔款项的270万美元，用于开发薄壁镁合金集成压铸工艺，作为汽车车门材料。该工艺有望使得能耗降低50%。另外轻型镁材料能进一步提高燃油利用率和减少二氧化碳排放量。Lux研究机构的最新的一份研究报告强调了交通行业使用这些新兴轻型材料对于节能降耗的意义（据估测，从2008年到2035年，能源使用量将提高53%至765万亿英热单位）。Lux还报道，诸如镁和高强度钢等先进材料比炒作甚欢的碳纤维材料和纳米材料对提高能源利用率的效果更大。
2.澳大利亚Magontec入股东方资源镁合金厂
近期，澳大利亚生产商Magontec宣布已经完成和山西镁生产商东方资源公司的合资，协议中表明Magontec将拥有东方资源镁合金制造子公司70%的股权，并全权掌管该公司的生产经营。Magontec将不会进行资本投资，但是会投资700万元用于运营资金，并通过他们在物流、配送、营销和生产等方面的专业性贡献获得这70%的股权。
新的合资工厂镁合金产能为3万吨，在过去18月间共生产镁合金2万余吨。该工厂将为Magontec提供稳定的高品质低成本的原料供应满足他们在国内以及出口市场的需求。
3.美国镁业酝酿再次对俄进口金属镁提起诉讼
美国镁业正在酝酿提起对俄罗斯进口的金属镁征收反倾销税的诉讼，该诉讼去年已经提出。
美国国际贸易委员会维持对中国进口的金属镁征收反倾销税，但是却取消了对俄罗斯金属镁征收反倾销税。该委员会表示，俄罗斯进口的金属镁已经不再对美国金属镁行业构成损害。2011年，美国镁业对此提起诉讼，但2012年6月，美国国际贸易法庭驳回此诉讼。
位于盐湖城的美国镁业销售副总监Cam Tissington表示，美国镁业目前正在考虑下一步采取什么措施。
（三）钴产业：
1.加拿大Baja矿业铜钴锌项目面临危机
加拿大Baja矿业称公司以及墨西哥子公司若短期内不能为Boleo铜-钴-锌项目融资，将面临破产。
在6月21日的会议上，公司股东将被要求批准Baja股东权益修正案，确保年底发行股票和无限制的优先股。公司高层试图解决破产危机。
上周，Baja矿业高层表示他们正在考虑推迟墨西哥Baja加利福尼亚州Boleo铜矿项目钴和锌生产线建设。
公司和贷方和韩国财团进行了推迟建设可能性的讨论。推迟完成钴和锌生产线建设将降低铜矿试运行风险，提高铜矿产量，削减建设人工成本，推迟8500万美元的资金支出，直至铜矿项目生产线完工。
鉴于Boleo项目资金短缺，Baja高层表示他们无法提供确切的铜矿生产线试运行时间，并撤销所有之前的时间表。
2.多个国家加大了对本国矿产资源保护力度
近期，不少国家陆续提高关税或者限制矿产资源出口，虽然每个国家提税的出发点不一样，但这已经成为一种趋势。印度、越南、印尼先后提高铁矿石出口关税，表 明这些国家在加大对本国矿产资源的保护力度，也意味着中国企业在这些国家拿到铁矿石资源的难度在不断增加。一旦南非、加拿大、俄罗斯、泰国、菲律宾等国都 加入到提升铁矿石出口关税的行列，中国钢企海外找矿将变得越发困难。随着印度、越南、印度尼西亚等国提升铁矿石出口关税，巴西、加拿大、南非等国也传出出 台矿产税的消息。
3.加拿大发布优先评估的50种含钴化合物
近日，加拿大宣布将按照“加拿大环境保护法”（CEPA 1999）对50种含钴化合物进行优先评估。根据化学物质，将这50种物质再分成小组进行评估，其中包括:
20种无机结构性材料（UVCBs-inorganics ）
16种无机物（inorganics）
10种有机金属盐（organic-metal salt）
2种有机金属盐结构性材料（UVCBs-organic-metal salt）
1种有机金属化合物（organic-metal salt）
1种有机金属结构性材料（UVCBs-organic metal）
加拿大方面表示选中这50种含钴化合物进行评估主要基于几点考虑：
对生态环境潜在影响性：在此前对钴、氯化钴、硫酸钴、钴盐的评估活动中发现这些物质对生态环境产生了不良影响。
对环境暴露潜在影响：某些特定的含钴物质暴露于不同的产业环境，对其产生影响。
对消费者尤其是儿童的风险暴露影响。
二 各产业周评：
（一） 硅产业：
本周，金属硅出口报价基本持稳，波动不大，由于实际出货情况仍不容乐观，使得出口量不断减少。本周，金属硅港口553#FOB离岸价为2200-2250美元/吨，441#FOB离岸价为2310-2360美元/吨，相较上周持平。
硅铁天津港75#FOB报价1430-1450美金/吨左右，较上周持平。
国内方面，据华诚金属网（）数据监测，553#主流港口成交价为11300-11500元/吨，相较上周下跌50元/吨。441#主流港口成交价格在11900-12300元/吨。相较上周持平。3303#主流港口成交价格在12500-12800元/吨，相较上周下跌50元/吨2202#主流港口成交价格在13600-14000元/吨。相较上周下跌100元/吨。国内金属硅市场成交惨淡，市场价格仍处于阴跌态势，国内百分之八十的厂家已经停产，据湖南一金属硅厂家表示，目前价格行情很是不理想，已经快跌破谷底了，另有其他地区贸易商表示，已经许久未对外报价了，因为价格太低，报价也没有太大意义。目前下游需求依旧低迷，仅有一小部分厂家能为维持客户关系而生产。
硅铁：据华诚金属网（）数据监测，国内硅铁主产区市场75#主流报价在6360（现金）-6500（承兑）元/吨，相较上周持平。72#报价在6150（现金）-6300（承兑）元/吨，相较上周持平。实际成交75#硅现金成交6350元/吨左右，相较上周持平。72#硅现金成交6150元/吨左右；相较上周持平。天津港FOB报价在1420-1430美元/吨。相较上周持平。

本周，金属硅在价格方面基本与上周持平，个别品种的金属硅价格有小幅下调。成交方面，整体情况仍然比较清淡，依旧不见好转。美国“双反”结果出台后，我国主流光伏产业面临35%左右的反倾销税率，双反初裁一个月后，美国太阳能光伏电池和组建从中国的进口量下跌了66%，外需的恶化近期内将使得光伏产业难脱困境。由于光伏产业的持续低迷影响了三氯氢硅、硅粉的生产，化学级金属硅需求急剧下降，市场出货困难，冶金级金属硅虽成交略好，但由于金属硅市场疲软已久，下游厂家压价采购；当前金属硅市场的好转需要下游需求的增加来带动。就目前停产转产厂家增多的情况来看，库存位于低位的金属硅，在近期价格方面仍将以低价位稳定为主，但中后期不排除由于库存低价格走高的趋势。
云南地区，在电价下调的有利条件下，多数云南金属硅厂家开始恢复生产金属硅，但由于今年全球经济普遍低迷的大环境下，无论是国内下游需求还是出口外贸总体情况萧条，所以这些恢复生产的厂家表示，虽然成本有所减少，但下游需求不振一直难以得到解决，盈利空间仍然很小，不排除继续停产的可能。本周，世界银行在最新的经济展望报告中将发展中国家整体经济预测增速下调了0.1个百分点，其中中国被下调0.2个百分点。欧元区方面，近期关于希腊留在欧元区的呼声渐增，但西班牙和意大利问题却日益凸显，整体来看，外部经济环境不容乐观。预计短期内硅市难以回暖，价格极有可能持续小幅走跌。
硅铁价格受钢厂招标打压小幅下滑，钢厂招标陆续出台后，市场成交仍不见好转，目前硅铁价格比较混乱，出货也比较困难；六月份钢厂检修增多，硅铁需求不容乐观。下游钢材市场受中国经济增长放缓，高库存和产能过剩严重等影响，钢市仍然疲软运行，由于钢价处于明显的下行通道，钢厂盈利压力较大，促使硅铁价格上涨乏力，预计短期硅铁市场仍将弱势运行，价格方面或将持续维稳。
（二） 镁产业：
出口方面，我国目前金属镁锭FOB出口价格3100-3150美元/吨左右，伦敦战略金属市场，鹿特丹仓库交货，含镁99.9%。受全球经济放缓拖累，金属镁外需持续低迷。
国内方面，据华诚金属网（）数据监测，陕西地区金属镁锭出厂含税现款报价17200-17300元/吨，相较上周涨50元/吨，主流现款成交价17000-17200元/吨，出厂含税承兑价17600-17800元/吨，主流现款成交价17500-17700元/吨（不酸洗）；相较上周持平。山西金属镁锭出厂含税现款价17400-17600元/吨，出厂含税承兑价17800-18000元/吨（酸洗），相较上周持平。宁夏地区金属镁锭出厂含税现款价17300-17500元/吨。相较上周持平。
整体来看，本周，镁市以不温不火的态势平稳运行，市场成交量不大。近期由于厂商库存减少和生产成本增加，部分厂家小幅上调价格，但成交冷清。市场需求不振仍然是一个不可避免的短期难内以解决的问题。今年国内外经济都不景气，不锈钢和光伏等下游产业持续疲软，镁市一直低迷，即使价格有所上调，也是厂家自己提价抑或库存低位促使。预计近期镁市仍将平稳运行，市场难以回暖，鉴于库存的减少和成本增加的推动，近期内价格亦有可能出现小幅上涨，但这种价格上涨并非源自需求拉动，价格的上涨将进一步恶化厂商的出货情况。近期经济大环境表现一直不佳，内外需求持续疲软，而且本周下游光伏、钢铁利空不断，需求进一步恶化的可能性较大，但受成本支撑和供给减少的影响，即使需求出现小幅滑落，价格也极可能持稳运行。5月30日，国务院常务会议讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出了七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务。金属镁作为典型的新兴产业，受到了额外的重视，相信金属镁会在轻合金，环保节能方面大有发展。

（三） 钴产业
本周国际市场LME钴期货三月期，十五月期基本上都是跌后反弹为主。

本周金川地区的氧化钴价格为162500元/吨，广东、湖南地区的氧化钴价格维持在165000元/吨，总的来说，氧化钴的价格以稳为主。对于氧化钴以后的走势，很多贸易商或生产商，甚至下游手中都有一定的库存，而下游对氧化钴的需求又不高，预计销量上很难有大的改观。

注：广东，湖南价格一样，黄色线表示
本周跟山东某钴厂商取得联系，现在的钴价格不高，销售情况一般。造成这种现象的原因是现在下游市场对钴的需求不旺盛。现在市场上的报价也较混乱，难免某些厂家为了出货而降低价格。上海某贸易商表示，现在的钴销售量较前两个月有所滑落，但影响不大。
本周，钴市持续低迷，价格方面也一路走低，整体成交情况不佳。下游工厂需求走低，房地产行业、陶瓷行业长期处于低迷状态。本周钴市价格下跌明显，下跌的主要原因在于部分厂家对下游产业后市担忧和周转资金的需要。近期以来，钴价格低位持稳，受成本支撑，尽管需求不足但其价格并未出现明显下滑，本周，下游产业利空不断，钢铁产业在夏季进入生产淡季，部分厂商担心后市，下调报价。本周价格下调是暂时性的，受成本支撑价格进一步下跌的可能性小，即使下跌，跌幅也不会很大。如果需求进一步下滑，供给减少的可能性大。6月17日（周日）希腊将举行大选，决定是否依附救济今年或脱离欧元区，如果反紧缩政策党获胜，希腊或被迫退出欧元区。 目前市场避险情绪仍是主基调，投资者看空后市，如果经济大环境短期内不出现剧烈恶化，后市持稳可能性大，亦可能出现小幅走跌。
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