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1、宝安鸿基地产集团股份有限公司2010年度财务报表分析 一公司简介 宝安鸿基地产集团股份有限公司（以下简称“宝安鸿基集团”），前身为宝安县所属集体所有制性质的搬运装卸运输企业，成立于1950年。1989年8月经深圳市政府批准改组为内部股份公司；1993年12月又经深圳市政府报省、国家相关部门批准，改组为公开向社会发行股票的股份有限公司。1994年2月经中国证监会批准向社会公众发行股票，同年8月在深圳交易所上市（原股票名：深鸿基，现股票名：宝安地产，股票代码：000040），是国内老牌上市企业。2010年末总股本为4.69亿股，总资产逾28.32亿元。宝安鸿基集团主要经营范围是投资兴办实业（
2、具体项目另行申报）；国内商业；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；装卸运输货物；仓储；自有物业管理；自营进出口业务（按深贸管审证字第249号规定执行）；出租客运；房地产开发与经营 二 公司2010年度财务报表分析 截止2010年12月31日，宝安鸿基集团总资产2283416531.06元，其中流动资产1418467276.62元，非流动资产864949074.44元；负债总额1399942968.61元，其中流动负债1107289349.71元，非流动负债292653618.9元；所有者权益总额为883473382.45元；2010年度实现营业总收入收入777211705.95元，净利
3、润92386770.42元。本报告将结合宝安鸿基集团2009年度的资产负债表、利润表和现金流量表对其2010年度的财务状况进行分析及评价。 三 财务指标分析 （一）企业盈利能力分析 企业盈利能力分析是企业在一定时期内赚取利润的能力即利润与一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对的概念。企业经营业绩的好坏最终可通过企业盈利能力来反映。 ① 资本经营盈利能力分析 宝安鸿基集团2009-2010盈利能力指标表 财务指标 2010年 2009年 差异 净资产收益率 9.582% 5.
4、266% +4.316% 总资产报酬率 5.054% 1．638% +3.416% 负债利息率 1.850% 1.677% +0.173% 资本结构 158.459% 175.887% -17.428% 由表可见宝安鸿基集团2010年净资产收益率比2009年净资产收益率增加了4.316%主要是由于总资产报酬率提高引起的，同时净资产收益率的提高也是负债利息率增加0.173%和资本结构率下降17.428%以及所得税率综合结果。该指标的提高反映了宝安鸿基集团的企业盈利能力的提高。 净资产现金回收率=经营活动净现金流量÷平均净资产 2009净资产现金回收率为22.708
5、2010年净资产现金回收率为55.725%，2010年净资产现金回收率比2009净资产现金回收率提高了33.017%。宝安鸿基集团净资产现金回收率的显著提高说明公司在盈利能力增长保持比较稳定的同时盈利质量有较大的改善。 ② 资产经营盈利能力分析 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产 宝安鸿基集团2010年总资产报酬率为5.054%，2009年总资产报酬率为1．638%，总资产报酬率2010年较2009年提高了+3.416%。影响总资产报酬率的两因素总资产周转率和销售息税前利润。由此可见要提高总资产报酬率增强企业的盈利能力就要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润两方面努
6、力。 ③ 商品经营盈利能力 财务指标 2010年 2009年 差异 营业收入利润 19.8% 9.8% 10% 营业收入毛利率 41.1% 33.2% 7.9% 总收入利润率 16.5% 9.7% 6.8% 销售净利润率 11.9% 7.3% 4.6% 营业成本利润率 33.6% 14.6% 19% 营业费用利润率 21.97% 9.7% 12.27% 全部成本费用总利润率 17.4% 9.5% 7.9% 全部成本费用净利润率 12.5% 7.1% 5.4% 销售获现比率 124.3% 197.8% -73.5%
7、 由上表可见宝安鸿基集团2010年较2009年相比较总收入利润率、销售净资产利润率均有较大的提高，分别为6.8%、4.6%。同时企业的营业收入利润率、营业收入毛利率也有很大的提高，分别为10%、7.9%。这些表明宝安鸿基集团商品经营盈利能力有很大的提升。宝安鸿基集团2010年较2009年相比较营业成本利润率因为资产减值少损失的变动上升19%。营业费用利润率也提高了12.27%。全部成本费用净利润率、全部成本费用总利润率分别提高了5.4%、7.9%。但是企业的销售获现比率下降73.5%表明企业的销售获现能力有较大的下降同时也提高了企业销售款收回风险。 二 企业营运能力分析 企业营运能力分析
8、主要是指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度，营运资产的效益则指营运资产的利用效果即通过资产的投入产出相比较体现。主要内容包括：总资产的营运能力分析、流动资产周转速度分析、固定资产利用效果分析。 （一） 总资产营运能力分析 财务指标 2010 2009 差异 总资产收入率 30.1% 26.8% 3.3% 总资产周转率 30.1% 25.7 % 4.4% 总资产周转天数 1196 780 416 由表可见宝安鸿基集团2010年总资产收入率和总资产周转率较2009年都有小幅提高，分别上升了3.3%、4.4%。反映了企业整个经营过程中资
9、产云公用效率的提高，企业总资产运营能力加强。总资产周转率则是从资产流动性方面反映企业资产利用效率。由于企业是地产业总资产的周转天数较大较上年周转天数增加了416。 （二） 流动资产周转速度分析 财务指标 2010-12-31 2009-12-31 差异 流动资产周转率 47.8% 110.8% 53% 流动资产周转天数 753 325 428 应收账款周转率 159 93 66 应收账款周转天数 2 4 -2 存货周转率 48.2% 4.8 -4.3 存货周转天数 440 75 375 由表所见宝安鸿基集团2010年流动周转率较2
10、009年下降53%，流动周转天数延长了428天企业的流动周转速度下降可能会影响其的经营生产。但是企业的应收账款周转率有了很大的提升较2009年提升了66倍，应收账款周转天数减短2天。提高了企业的应收账款周转速度，加强了应收账款的回收效率。存货周转效率大大下降，下降4.2倍存货周转天数延长了375天。 （三） 固定资产利用效果的分析 a 固定资产收入率=产品销售净额/固定资产平均总值=固定资产产值率*产品销售率 宝安鸿基集团2010年固定资产收入率为5，2009年固定资产收入率为3.该指标意味着每一元的固定资产所产生的收入。相较2009年，2010年固定资产收入率提高1，反映了企业的固定资
11、产利用效果有了提高。 三 企业偿债能力的分析 偿债能力是用来衡量上市公司对负债能及时、足额偿还的保证程度。以速动比率、流动比率、现金比率、股东权益比率、资产负债率作为标准衡量公司偿债能力的强弱。包括短期偿债能力分析和长期偿债能力的分析。 （一） 短期偿债能力分析 财务指标 2010-12-31 2009-12-31 差异 流动比率 1.28 1.30 -0.2 速动比率 0.7 0.4 0.3 现金比率 0.6 0.2 0.4 营运资本 311177927.91 418292417.36 -107115119.35 现金流量比率 0.4
12、 0.2 0.2 由表可见宝安鸿基集团2010年较2009年企业营运资本减少了107115119.35表明企业的短期偿债能力有所下降。流动比率下降率0.2表明企业的偿付能力有所下降，企业的短期流动性风险有所上升。速动比率提高了0.3，表明企业立即变现偿付的能力提高了增加了企业的短期偿债能力。现金比率较上年提高了0.4表明企业可立即用于负债的现金类资产增加提高其短期偿债能力。现金流量比率提高0.2但是宝安鸿基集团的本期现金流量比率仅为0.4依靠生产活动产生的现金满足不了偿债的需要求。 （二） 长期偿债能力分析 财务指标 2010-12-31 2009-12-31 差异 资产负债率 61.3% 63.8% -2.5% 股东权益比率 38.7% 36.2% 2.5% 产权比率 1.6 1.8 0.2 固定长期适合率 8.9% 10.7% -1.8% 资产非流动负债率 12.8% 14.7% -1.9% 非流动负债营运资金比率 1.1 0.99 0.2
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