风险投资成功案例PPT课件.pptx

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2020/3/13,#,单击此处编辑母版标题样式,风险投资,小肥羊吸引 风险投资案例,2120367,周怡,2025/1/12 周日,1,投资案例,2006,年,7,月,27,日，国际大型投资机构,3i,集团、普凯基金与内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司在内蒙古包头市正式签订合作协议,。内容如下,，第一条：如果小肥羊在,2008,年,9,月,30,日之前实现,IPO,，则之前向,3i,和普凯发行的,5,年期可赎回可转换债券将在上市前夕自动转换成普通股；如果小肥羊未能在此之前实现,IPO,，则投资方按照约定的利率到期收回本金和利息。第二条：协议要求小肥羊的收入和利润在连续三年内均实现,40%,的复合增长率，如果完不成，小肥羊必须按投资时的约定将更多的股份转让给,3i,，但是如果小肥羊超额完成增长目标并不会得到奖励。两家外资公司将共同投资,2500,万美元帮助内蒙古小肥羊打造世界级的中餐品牌。小肥羊成为我国第一家引进外资的餐饮连锁企业，也是内蒙古地区继蒙牛之后第二家民间大额引资成功的企业。其中,3i,投资,2000,万美元，普凯基金公司投资,500,万美元。两家外资在小肥羊中所占股份为,20%,多；其他股份为个人出资，而小肥羊创始人张钢及陈洪凯的股权稀释到不足,40%,。,3i,和普凯共派出,3,名董事,2025/1/12 周日,2小肥羊简介,内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司,1999,年,8,月诞生于内蒙古包头市，以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。随后，小肥羊的发展犹如星火燎原，直营店、加盟店当年便开始向全国延伸。从,2003,年开始，小肥羊已经连续,3,年营业额仅次于拥有肯德基、必胜客等著名餐饮品牌的中国百胜餐饮集团，荣居,“,中国餐饮企业百强第二,”,。短短十年间，其连锁餐厅已经遍布全国并且走出了国门。据小肥羊的官方资料，截至到,2009,年,8,月,31,日，公司拥有,399,家连锁店，其中包括,143,间自营餐厅及,256,间特许经营餐厅，并在美国、加拿大、日本、港澳等地拥有,20,多间餐厅。,2025/1/12 周日,3,2009,年,4,月，小肥羊发布了上市后首份年度业绩报告。年报显示，截至,2008,年,12,月,31,日止，小肥羊年度收入及股东应占溢利分别为人民币,12.7,亿元、,1.29,亿元，分别比上年同期增长,34.0%,及,41.2%,。,2009,年，小肥羊将在全国增设约,40,家分店，支撑其稳健扩张的，正是小肥羊日渐成熟的垂直一体化运营管理模式,。,从近三年财务数据可以看出，自上市以来，小肥羊连续三年实现了营业盈利，营业额在三年中逐年攀升，透过,2011,年中期财务报告数据可以看出，截止,2011,年年底营业额较比去年有一定幅度提高。可见，小肥羊集团财务状况处于良好平缓增长状态。,小肥羊简介,2025/1/12 周日,4,成功原因,3i,和普凯投资小肥羊过程中，签订了两个类似于对赌协议的条款，第一条是关于小肥羊能否成功上市的条款：如果小肥羊在,2008,年,9,月,30,日之前实现,IPO,，则之前向,3i,和普凯发行的,5,年期可赎回可转换债券将在上市前夕自动转换成普通股。如果小肥羊未能在此之前实现,IPO,，则投资方按照约定的利率到期收回本金和利息。根据这个条款，,3i,和普凯是采用,3,年期可赎回可转换对小肥羊进行投资，这大大减少了投资方的风险，因为企业一旦出现问题，首先需要清偿债务，这样安排保护了风险投资者自身利益。第二条是关于小肥羊盈利能力的条款，协议要求小肥羊的收入和利润在连续三年内均实现,40%,的复合增长率，如果完不成，小肥羊必须按投资时的约定将更多的股份转让给,3i,，但是如果小肥羊超额完成增长目标并不会得到奖励。事实上，谈判中，小肥羊曾建议采用摩根斯坦利和蒙牛合作中的对赌方式，但是,3i,不接受，小肥羊管理层考虑再三，最后放弃了对赌协议。对融资企业盈利能力的要求，进一步，进一步减少了投资方的风险，保护了投资方的利益。,2025/1/12 周日,5,在业务方面，国外投资者利用自身优势帮助小肥羊化其运营，还帮助公司设计了一个能被股市看好的、清晰得商业模式。另外，小肥羊在公司法律结构与蔡玉结构方面也不断的实现了规范化。,2025/1/12 周日,6,结束语,3i,携手普凯投资小肥羊堪称为一个经典的私募股权投资案例，其风险资本的引入、运作以及推出环节都切实保障了风险投资家的利益，同时业余风险企业之间达到了双赢的效果，各取所需，共同发展。小肥羊在私募股权过程中得到了规范化管理病获得可持续发展，,3i,和普凯投资在短短两年时间内获得了高额的报酬！,2025/1/12 周日,7,谢谢观看！,2025/1/12 周日,8,