全国股份转让系统主办券商和投资者适当性管理介绍.pptx

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QUOTATIONS,一、部门职责,机构业务部主要职责包含：,负责草拟、评定主办券商等市场服务机构监管业务规则、实施细则和相关工作指导，提出相关业务规则修订提议；,负责对证券企业从事推荐、经纪、做市等主办券商业务申请立案审查工作；,负责对主办券商等市场服务机构规范运作和业务质量进行连续监管；,负责对违规市场服务机构及相关当事人采取监管办法，草拟对其自律处罚提议，提交纪律处罚委员会审议；,负责建立合格投资者评价体系，完善投资者适当性管理机制，督促主办券商推行投资者适当性管理职责；,负责制订培训规划和年度计划，组织开展面向主办券商等市场服务机构培训服务；,负责跟踪境内外市场发展和创新动态，组织开展与机构管理相关研究工作；,第3页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,二、主办券商管理,主办券商涵义及业务分类,监管标准,管理细则体系,业务申请,业务管理,日常管理,自律监管,（一）,（二）,（三）,（四）,（五）,（六）,（七）,第4页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（一）主办券商涵义及业务分类,何为“主办券商”,主办券商是指在全国股份转让系统从事经纪业务、推荐业务、做市业务部分或全部业务证券企业。,通俗说，,证券企业参加全国股份转让系统相关业务，即通称为主办券商，但各家主办券商从事业务种类可能会不一样。,第5页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商制度特点：,主办券商在市场运行体系中居于关键地位,与地方政府联合监管制度共同组成系统运行基础,业务分类管理,连续督导制度,主办券商归为尽责,主办券商制度,（一）主办券商涵义及业务分类,第6页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,证券企业能够在全国股份转让系统从事以下部分或全部业务：,1,、推荐业务：推荐申请挂牌企业股票挂牌，连续督导挂牌企业，为挂牌企业定向发行、并购重组等提供相关服务；,2,、经纪业务：代理开立证券账户、代理买卖股票等业务；,3,、做市业务；,主办券商业务分类,（一）主办券商涵义及业务分类,第7页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（二）主办券商监管标准,主办券商监管以“放松管制，强化监管”为指导标准，表达在以下几个方面：,1,、取消主办券商业务资格事前审批，强化过程监管与行为监管；,2,、强调主办券商自律责任，落实连续督导责任与勤勉尽责义务；,3,、建立以主办券商信息披露为中心监管安排；,第8页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（三）管理细则体系,全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则（试行）,共六章，七十一条：,第一章 总则,第二章 业务申请,第三章 业务管理,第四章 日常管理,第五章 自律监管,第六章 附则,第9页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,证券企业在全国股份转让系统开展业务前，应向全国股份转让系统企业申请立案，提交以下文件：,1,、,申请书；,2,、,企业设置同意文件；,3,、,企业基本情况申报表；,4,、,经营证券业务许可证（副本）复印件；,5,、,企业法人营业执照（副本）复印件；,6,、,业务实施方案，包含：部门设置、人员配置与分工情况说明，内部控制体系说明，主要业务管理制度，技术系统说明等；,7,、,最近年度经审计财务报表和净资本计算表；,8,、,企业章程；,9,、,全国股份转让系统企业要求提交其它文件。,业务申请,提交文件,（四）业务申请,第10页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,证券企业申请在全国股份转让系统从事推荐业务应该具备条件：,1,、,具备证券承销与保荐业务资格；,2,、,设置推荐业务专门部门，配置合格专业人员；,3,、,建立尽职调查制度、工作底稿制度、内核工作制度、连续督导制度及其它推荐业务管理制度；,4,、,全国股份转让系统企业要求其它条件。,证券企业设有投行子企业，能够申请从事推荐业务，但不得与投行子企业同时在全国股份转让系统从事推荐业务。,推荐业务资质要求,（四）业务申请,第11页,推荐业务申请流程,全国股份转让系统企业与申请人签署协议，出具立案函并公告,证券企业向全国股份转让系统企业提交申请材料,全国股份转让系统受理并出具受理通知书,主办券商在指定信息披露平台披露企业相关信息（,5,个工作日内）,4,主办券商与深圳信息企业签署,信息披露服务协议,全国股份转让系统企业对参加推荐业务人员进行培训,主办券商开展推荐业务,1,3,2,4,7,5,6,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（四）业务申请,12,第12页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,证券企业申请在全国股份转让系统从事经纪业务应该具备条件：1,、,具备证券经纪业务资格；,2,、,配置开展经纪业务必要人员；,3,、,建立投资者适当性管理工作制度、交易结算管理制度及其它经纪业务管理制度；,4,、,具备符合全国股份转让系统企业要求交易技术系统；,5,、,全国股份转让系统企业要求其它条件。,经纪业务资质要求,（四）业务申请,第13页,经纪业务申请流程,全国股份转让系统企业与申请人签署协议，出具立案函并公告,证券企业向全国股份转让系统企业提交申请材料,全国股份转让系统受理并出具受理通知书,主办券商在指定信息披露平台披露企业相关信息（,5,个工作日内）,4,向深交所申请开通专用交易单元,与深交所签署,转让系统技术合作协议,与深圳信息企业签署,代办股份转让确权数据交换系统服务协议,、,信息披露服务协议,向深交所申请开通交易单元业务权限,1,3,2,4,7,5,6,8,9,向深圳证券通信企业办理全国股份转让系统密钥,10,向全国股份转让企业汇报技术和业务准备情况,9,11,主办券商开始开展经纪业务,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（四）业务申请,第14页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,证券企业申请在全国股份转让系统从事做市业务应该具备条件：,1,、,具备证券自营业务资格；,2设置做市业务专门部门，配置开展做市业务必要人员；,3,、,建立做市股票报价管理制度、库存股管理制度、做市风险监控制度及其它做市业务管理制度；,4,、,具备符合全国股份转让系统企业要求做市交易技术系统；,5,、,全国股份转让系统企业要求其它条件。,做市业务资质要求,（四）业务申请,第15页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商名称发生变更，应该办理名称变更立案，向全国股份转让系统企业提交以下文件：,1,、,申请书；,2,、,机构名称变更同意文件；,3,、,变更后经营证券业务许可证（副本）复印件和企业法人营业执照（副本）复印件；,4,、,变更后企业章程；,5,、,原业务立案函；,6,、,全国股份转让系统企业要求提交其它文件。,名称变更,（四）业务申请,第16页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（五）业务管理,主办券商在全国股份转让系统开展业务，应推行以下普通义务：,建立健全风险管理和内部控制制度；,推行保密义务，不得利用该信息谋取不正当利益,；,加强,从业,人员职业道德和诚信教育，强化,其,勤勉尽责意识、合规操作意识、风险控制意识和保密意识,；,连续,披露其执业情况,；,帮助全国股份转让系统企业调查,义务；,参见相关,业务和技术培训,；,建立开展业务所需技术系统,，并,制订对应安全运行管理制度,。,普通义务,第17页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商开展推荐业务应推行以下义务：,应与申请挂牌企业签署推荐挂牌并连续督导协议，并对申请挂牌企业董事、监事、高级管理人员及其它信息披露义务人进行培训，使其了解相关法律、法规、规则、协议所要求权利和义务,；,应对申请挂牌企业进行尽职调查，并在全方面、真实、客观、准确调查基础上出具尽职调查汇报,；,应设置内核机构，负责审核股份企业股票挂牌申请，并在审核基础上出具内核意见,；,应连续督导所推荐挂牌企业老实守信、规范推行信息披露义务、完善企业治理机制,；,应配置合格专业人员，建立健全连续督导工作制度，勤勉推行审查挂牌企业拟披露信息披露文件、对挂牌企业进行现场检验、公布风险警示公告等督导职责。,推荐业务义务,（五）业务管理,第18页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商开展经纪业务应推行以下义务：,建立健全投资者适当性管理制度,，,与投资者签署证券买卖委托代理协议,；,代理投资者买卖挂牌企业股票前，充分了解投资者身份、财务情况、证券投资经验等情况，评定投资者风险承受能力和风险识别能力,；,签署证券买卖委托代理协议前，向投资者说明投资风险自担标准，详细讲解风险揭示,书,，要求投资者认真阅读并签署风险揭示书,；,通知投资者业务规则及相关信息，连续揭示投资风险,；,不得坑骗和误导投资者，不得利用业务优势侵害投资者正当权益,；,设置交易监控系统，对本身及客户转让行为进行有效监督，防范违规转让行为,；,对客户资金、股票以及委托、成交数据应该有完整、准确、详实统计或者凭证，按户分账管理，并向客户提供对账与查询服务,，相关,文件资料保留期限不得少于二十年,；,不得为他人违法违规使用证券账户进行股票转让提供便利,。,经纪业务义务,（五）业务管理,第19页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商开展做市业务，应推行以下义务：,经过专用证券账户、专用交易单元,开展做市业务，,专用证券账户应向全国股份转让系统企业和中国证券登记结算企业报备,；,建立做市资金管理制度，明确做市资金审批、调拨、使用流程，确保做市资金安全,，,建立做市股票管理制度，明确做市股票获取、处置决议程序、以及库存股票头寸管理机制,；,建立以净资本为关键做市业务规模监控和调整机制，合理确定做市业务规模,；,建立做市业务内部汇报制度，明确业务运作、风险监控、业务稽核及其它相关信息汇报路径和反馈机制,；,建立健全做市业务动态风险监控机制,；,不得利用信息和资金优势，单独或者经过合谋，以串通报价或相互买卖制造异常价格波动，损害投资者利益,；,不得干预挂牌企业日常经营，其人员不得在挂牌企业兼职,；,对挂牌企业股票双边报价价格和数量、成交数据等应该有完整、准确、详实统计，保留期限不得少于二十年,；,汇报其做市股票库存、做市业务盈亏及相关风险监控指标等信息,。,做市业务义务,（五）业务管理,第20页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（六）日常管理,主办券商应指定一名企业高级管理人员负责组织、协调主办券商与全国股份转让系统企业各项业务往来，并指定业务联络人帮助推行对应职责,，,指定高管及业务联络人任职、变更应及时汇报全国股份转让系统企业,。,指定高管和业务联络人应推行以下职责,：,（,1,）,负责报送全国股份转让系统企业要求相关文件；,（,2,）,组织相关业务人员参加全国股份转让系统企业举行培训；,（,3,）,协调主办券商与全国股份转让系统企业技术系统改造、测试等；,（,4,）,及时接收全国股份转让系统企业发送业务文件，并给予协调落实；,（,5,）,及时更新全国股份转让系统网站上主办券商相关信息；,（,6,）,督促主办券商及时推行汇报与公告义务；,（,7,）,督促主办券商及时缴纳各项费用；,（,8,）,全国股份转让系统企业要求推行其它职责,。,业务往来,第21页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,指定高管与业务联络人出现以下情形之一，主办券商应该自该情形发生之日起五个转让日内给予更换并汇报全国股份转让系统企业,：,（,1,）,指定高管不再分管全国股份转让系统相关业务或不再担任高级管理人员职务；,（,2,）,连续三个月不能推行职责；,（,3,）,在推行职责时出现重大错误，产生严重后果；,（,4,）,全国股份转让系统企业认为不宜继续担任指定高管或业务联络人其它情形。,指定高管空缺期间，主办券商法定代表人应该推行指定高管职责，直至主办券商向全国股份转让系统企业报备新指定高管。,联络人,变更,六）日常管理,第22页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商应向全国股份转让系统企业推行以下定时汇报义务,：,（,1,）,每年四月三十日前报送上年度经审计财务报表和从事全国股份转让系统相关业务情况汇报；,（,2,）,全国股份转让系统企业要求其它定时汇报义务。,主办券商向全国股份转让系统企业报送信息和资料应该真实、准确、完整,。,定时汇报,（六）日常管理,第23页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,有以下情形之一，主办券商应该自该情形发生之日起五个转让日内向全国股份转让系统企业汇报,：,（,1,）,企业总部、分支机构发生证券法第一百二十九条要求情形；,（,2,）,净资本等风险控制指标不符合中国证监会要求标准,。,暂时汇报,（六）日常管理,第24页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商发生以下情形，应该马上向全国股份转让系统企业汇报，并连续汇报进展情况,：,（,1,）,重大业务风险；,（,2,）,进入风险处置；,（,3,）,重大技术故障；,（,4,）,不可抗力或者意外事件可能影响客户正常转让；,（,5,）,其它影响企业正常经营重大事件。,主办券商发生前款第（,3,）、（,4,）项异常情况，应该马上在其营业场所给予公告,。,实时汇报,（六）日常管理,第25页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商应按照要求收费项目、收费标准与收费方式，按时交纳相关费用,。,主办券商欠缴全国股份转让系统企业相关费用，全国股份转让系统企业可视情况暂停受理或者办理其相关业务,。,收费,（六）日常管理,第26页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商应该指定部门受理客户投诉，并按要求将相关业务投诉及处理情况向全国股份转让系统企业汇报,。,主办券商之间、主办券商与挂牌企业之间、主办券商与客户之间发生业务纠纷可能影响市场正常秩序，相关主办券商应该自该情形出现之日起二个转让日内向全国股份转让系统企业汇报,。,纠纷处理,（六）日常管理,第27页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（七）自律监管,主办券商及相关业务人员违反本细则，全国股份转让系统企业可依据业务规则采取,以下,监管办法,：,约见谈话,要求提交书面承诺,出具警示函,责令更正,暂不受理主办券商或其业务人员出具文件,限制证券账户交易,自律监管办法,第28页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商违反本细则，全国股份转让系统企业可依据业务规则采取,以下,纪律处罚,，并记入诚信档案：,通报批评,公开训斥,限制、暂停直至终止其从事相关业务,主办券商因违反本细则被终止从事相关业务，全国股份转让系统企业将在终止其从事相关业务之日起,12,个月内不再受理其申请,。,纪律处罚（主办券商）,（七）自律监管,第29页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,主办券商,相关人员,违反本细则，全国股份转让系统企业可依据业务规则采取,以下,纪律处罚,，并记入诚信档案：,通报批评,公开训斥,纪律处罚（相关人员）,（七）自律监管,第30页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,三、投资者适当性管理,适当性内涵和意义,投资者适当性管理介绍,投资者适当性管理制度基本内容,市场参加主体责任,监管安排,（一）,（二）,（三）,（四）,（五）,第31页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（一）适当性内涵和意义,国际证监会组织（,IOSCO,）将适当性定义为“,金融机构所提供产品或服务与零售客户财务情况、风险承受程度、投资需求、知识和经验匹配度”。,作为资本市场一项主要制度，适当性表达在以下三个方面：,1,、了解市场特征、业务特点、风险特征，并与之相适应；,2,、区分投资者认知水平和风险承受能力；,3,、,表达“销售适当性标准”,督促企业审慎选择客户,完善投资者保护机制和风险教育机制。,内涵,第32页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,1,对境内外资本市场经验总结，尤其是金融危机，适当性是资本市场平稳发展主要保障,我国市场“新兴加转轨”基本特征未变，经过适当性制度严把开户关，保障我国多层次资本市场平稳发展。2,是保护投资者正当权益内在要求,个人投资者占主体，机构投资者发展滞后资本市场现实状况，决定了加强投资者保护主要性。,（一）适当性内涵和意义,主要意义,第33页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（二）投资者适当性管理介绍,1,、境外市场多在法律层面要求投资者适当性制度,设计理念是依据不一样投资者设定差异化保护水平,美国：,1933,年证券法,、,1934,年证券交易法,、,1940,年投资企业法,，将客户分为专业投资者和普通投资者；,欧盟：,欧盟金融工具市场指令,，将客户分为零售客户、专业客户与合格对手方三类；,日本：,金融商品交易法,、,金融商品销售法,，将客户分为专业投资者和普通投资者；,新加坡：,证券与期货法,，将客户分为分为机构投资者、教授投资者、合格投资者和其它投资者；,台湾：,境外结构型商品管理规则,、,证券商营业处所经营衍生性金融商品交易业务规则,等，将客户分为专业投资者和非专业投资者；,香港：,证券及期货条例,和,持牌人或注册人操守准则,，将客户分为专业投资者和普通投资者。,境外实践,第34页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,2,、主要包含财务情况、投资经验等内容,3,、关键是对金融机构销售适当性要求,在美、日欧盟法律都有适合性要求（,Customer Suitability Rule,），明确界定经纪企业在向客户推荐投资产品应负有适合性责任。,NASD,要求，会员单位在给客户开户前，必须尽到风险披露与尽职调查责任；应设置客户证券期货账户最少初始资金与维持资金要求。,（二）投资者适当性管理介绍,第35页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,境内经验,1.,银行理财产品,银监会主要从产品设计门槛及销售适当性角度，在个人理财业务中设置合格投资者制度；,设置适当销售起点金额，理财产品销售起点金额不得低于,5,万元人民币（或等值外币银监会要求银行按照“了解你客户”标准，建立客户评定机制。,2.,基金和相关产品,证券业协会制订了,证券投资基金销售适用性指导,，从销售适当性角度对合格投资者制度进行规范；,要求在销售基金和相关产品过程中，重视依据基金投资人风险承受能力销售不一样风险等级产品，把适当产品卖给适当基金投资人。,（二）投资者适当性管理介绍,第36页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,3.,信托计划,银监会,信托企业集合资金信托计划管理方法,要求了信托计划中合格投资者制度。其合格投资者，是指能够识别、判断和负担信托计划对应风险人，主要包含投资一个信托计划最低金额不少于,100,万元人民币自然人、法人或者依法成立其它组织；,个人或家庭金融资产总计在其认购时超出,100,万元人民币，且能提供相关财产证实自然人；,个人收入在最近三年内每年收入超出,20,万元人民币或者夫妻双方累计收入在近三年内每年收入超出,30,万元人民币，且能提供相关收入证实自然人。,4.,创业板市场,为引导投资者树立正确投资观念，理性参加创业板市场交易，监管部门提出要求，“投资者应该熟悉创业板市场相关要求及规则，了解创业板市场风险特征，具备对应风险承受能力，并按照要求办理参加创业板市场相关手续”；,要求证券企业建立健全创业板市场投资者适当性管理工作机制和业务流程，了解客户身份、财产与收入情况、证券投资经验、风险偏好及其它相关信息，充分提醒投资者审慎评定其参加创业板市场适当性，引导客户在充分了解创业板市场特征基础上开通和参加交易。,（二）投资者适当性管理介绍,第37页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,5.,其它,股指期货、融资融券、上交所债券市场、中小企业私募债、资产管理等均要求实施投资者适当性管理，引导投资者理性参加。,（二）投资者适当性管理介绍,第38页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（三投资者适当性管理制度基本内容,设计理念,制度体系,详细标准,操作关键点,执行标准,第39页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,设计理念,1.,设计目标,（,1,）经过相关制度安排，强化市场监管，促使市场主体归位尽责；,（,2,）培育含有较强风险识别能力和风险承受能力投资者群体。,2.,特点,风险防范关口前移,硬性指标和后续连续评定相结合，力争指标体系合理性,明确主办券商和投资者是落实适当性制度责任主体,强化自律监管，放松管制。,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第40页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（三）投资者适当性管理制度基本内容,制度体系,证监会：,全国中小企业股份转让系统有限责任企业管理暂行方法,第九条 全国股份转让系统企业应该就股票挂牌、股票转让、主办券商管理、挂牌企业管理、投资者适当性管理等依法制订基本业务规则。,第二十五条 全国股份转让系统实施投资者适当性管理制度。参加股票转让投资者应该具备一定证券投资经验和对应风险识别和负担能力，了解熟悉相关业务规则。,第41页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,非上市公众企业监督管理方法,（定向发行第三十六条本方法所称定向发行包含向特定对象发行股票造成股东累计超出,200,人，以及股东人数超出,200,人公众企业向特定对象发行股票两种情形。前款所称特定对象范围包含以下机构或者自然人：,(,一,),企业股东；,(,二,),企业董事、监事、高级管理人员、关键员工；,(,三,),符合投资者适当性管理要求自然人投资者、法人投资者及其它经济组织。企业确定发行对象时，符合本条第二款第,(,二,),项、第,(,三,),项要求投资者累计不得超出,35,名。关键员工认定，应该由企业董事会提名，并向全体员工公告和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议同意。投资者适当性管理要求由中国证监会另行制订。,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第42页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,全国股份转让系统企业：,一个细则，两个协议范本,全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则,(,试行,),（共,23,条）,必备条款,买卖挂牌企业股票委托代理协议,伴随市场发展，投资者适当性管理制度将得到不停调整和完善。,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第43页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,详细标准,投资者,资产情况,投资经验,自然人投资者,证券类资产市值,300,万元人民币以上,含有两年以上证券投资经验，或含有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历,机构投资者,注册资本500万元人民币以上法人机构；,实缴出资总额500万元人民币以上合作企业。,-,特殊法人,集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、,证券企业资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门,认可其它机构管理金融产品或资产。,股票公开转让投资者准入标准,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第44页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,定向发行投资者准入标准：,（一）,非上市公众企业监督管理方法第三十六条规,定投资者；,（二）符合参加挂牌企业股票公开转让条件投资者。,交易权限限制及规则衔接：,企业挂牌前股东、经过定向发行持有企业股份股东、本细则公布前已经参加挂牌企业股票买卖投资者等,如不符合参加挂牌企业股票公开转让条件,只能买卖其持有或曾持有挂牌企业股票。,本细则公布前已经参加挂牌企业股票买卖机构投资,者不受前款限制。,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第45页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,操作关键点,（三）投资者适当性管理制度基本内容,1,、资产或资本要求,2,、投资经验要求,3,、机构投资者要求4,、风险揭示要求,5,、连续评定要求,第46页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,1.,资产或资本要求,主办券商为投资者办理业务时，应该确认投资者本人名下证券账户（信用账户除外）前一交易日日终证券类资产市值（客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等）,300,万元人民币以上。,客户交易结算资金额度以资金账户中查询金额作为计算依据。,2.,投资经验要求,投资者需含有两年以上证券投资经验，起算时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。,3.,机构,投资者要求,法人机构应该提供加盖公章营业执照（副本）复印件；合作企业应该提供会计事务所出具最近一期审计汇报或实缴出资证实文件。,特殊法人还应该提供相关监管机构、主管机关同意文件及复印件。,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第47页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,4,、风险揭示要求,全国股份转让系统基本特征和风险特征；,提醒投资者应满足适当性制度要求；,要求投资者亲笔抄录一段要求字句并签字。,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第48页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,5,、连续评定要求,主办券商应该定时开展投资者风险承受能力连续评定工作，并制订对应服务方案和管理流程；,投资者应该给予配合。,（三）投资者适当性管理制度基本内容,第49页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,执行标准,三、投资者适当性管理制度本内容,投资者应该结合本身风险偏好确定投资目标，客观评定本身心理和生理承受能力、风险识别能力及风险控制能力，审慎决定是否参加挂牌企业股票公开转让等业务；,投资者应该如实申报开户材料，投资者不予配合或提供虚假信息，主办券商能够拒绝为其办理相关业务；,投资者应该恪守“买卖自负”标准,主办券商应该妥善保留业务办理、投资者服务过程中风险揭示语音或影像留痕；,投资者适当性制度对投资者各项要求以及依据制度进行评价，不组成投资提议，不组成对投资者赢利确保。,第50页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（四）市场参加主体责任,主办券商,主办券商是落实投资者适当性制度主要责任主体。,严格准入审核 验证投资者财务情况和投资经验，审慎评定投资者心理和生理承受能力、风险识别能力及风险控制能力，认真审核投资者申报材料；,充分揭示风险（风险讲透、规则讲够）；,完善制度流程 制订实施方案，建立工作制度，完善内部分工与业务流程；,强化责任追究；,完善客户投诉 为客户提供合理投诉渠道，指定专门部门妥善处理。,全国股份转让系统本着“买者自负、卖者有责”标准，充分发挥自律管理职能，督促市场参加主体归位尽责。,第51页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,投资者,投资者是适当性制度保护对象，应主动配合，如实提供相关资料。,（四）市场参加主体责任,第52页,全国中小企业股份转让系统,NATIONAL EQUITIES EXCHANGE AND QUOTATIONS,（五）监管安排,全国股份转让系统企业负担投资者适当性制度落实检验第一责任，从自律管理角度，加大一线监管力度，对违反制度行为进行责任追究和纪律处罚。,第53页,谢 谢！,第54页,