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银行如何从失真的中小企业财务报表中挖掘有效信息
近期，银行陷入两难，对于中小企业爱恨交加。爱在利差，当前银行给中小企业放款的利率都要在基准贷款利率基础上上浮20%到30%，目前的一年期贷款利率为6.4%，银行给中小企业的贷款利率大概在7.68到8.32%之间，一般不会超过10%。恨在审查之难。中小企业提供的财务报表作为风控的主要手段却严重失真，银行如何从中挖掘有效信息，考验各个银行风控部门的能力。
【银联信分析】
一、中小企业财务报表失真严重下对常规信贷操作的影响
1、企业信用等级
商业银行现行对企业信用等级的评定，由资信状况、短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力、经济实力等５个指标组成，而评定的前提是中小企业财务信息真实，但由于企业为获得银行贷款，向银行提供了不真实的经济数据，因此以该办法评出的企业信用等级将不能体现企业真实的资信，而存在着或大或小的偏差。
2、信贷风险决策
信贷风险决策一般由两部分组成，其一是对风险的识别，由此预测贷款风险度；其二是以贷款风险度为重要依据进行贷款决策。现行风险识别主要分为两步：第一步是对借款人风险的识别，核心是对借款人信用等级的评定；第二步是对贷款方式的把握，一般而言，在选择贷款方式时，应与借款人状况紧密结合起来，对于信用等级高的借款人，贷款方式可适当放宽，对于信用状况一般的借款人，则要求有相应的保证，而对于信用状况较差的借款人，必须提供高质量的担保，通过对借款人风险的识别和贷款方式的把握，使贷款风险度控制在理想的区域内。由于企业信用等级评估不准，使得在贷款方式选择上出现失误，有可能使应采用高质量担保的贷款没有采用高质量担保。中小企业财务报表失真，使得企业信用等级评估有误，并在贷款方式选择上容易产生偏差，导致贷款风险度的判断失误。
3、潜在金融风险
目前，不良贷款的划分方法之一是五级分类法，对次级类、可疑类和损失类的贷款均列为不良贷款。但由于财务报表失真，使得贷款五级分类之间的定位容易产生偏差，导致不良贷款统计失误，直接影响到银行宏观决策，使潜在金融风险加大。
二、银行如何练就慧眼识表
会计数据的逻辑有时候并不能真实反映企业的实际经营状况，特别是看到有超越行业水平的“优异”财务指标时，往往意味着企业的财务数据不真实。比如，高于行业的利润率，首先需要从其产品成本、价格或服务上找原因，如果没有，就要了解其具体的业务模式和管理水平，如果还没有合理解释，企业的利润率便很可能存在问题。此外，对于有的项目企业为了增加利润而不将费用入账的情况，光从账册本身入手难以发现，这就需要在分析行业收入、费用配比的基础上，从业务规模、人员薪酬、销售方式、业务管理流程等方面去匡算其合理的费用。
第一，银行在企业的财务报表中还关心项目企业的利润，利润不仅是企业盈利能力的表现，也是还贷的持续能力的表现。但是，需要注意的是利润在很大程度上并不具备很好的可比性，息税折摊前的利润对评价企业真实的经营或许更具参考意义。
第二，从判断项目企业投资价值的角度看，利润表的第一行（收入）可能远比最后一行（利润）重要得多。收入是客户用真金白银给企业的投票，是最能反映企业价值的指标，很难想象一个企业收入持续增长却不赚钱。此外，判断收入真实性的唯一重要依据是收入是否有真实现金流支持。
第三，看资产负债表要特别关注项目企业的资产流动性，流动性越强的企业，财务弹性和盈利能力越好。然而，本土很多中小民营企业喜欢把企业从普通公司做成集团公司，喜欢从单一业务变成多元化经营。此外，还有一个普遍特征是很多企业家骨子里都有当“地主”的心理，喜欢批地、买地、盖楼，重形象而不注意企业的资产结构配置，使得资产负债表上流动资产与固定资产的比例失衡。要知道，企业的利润直接来源于流动资产的“流动”而不是固定资产的“折旧”，因此，对于那种资产规模很大、流动性却很差的企业，要特别小心。
第四，项目企业的经营性现金流是现金流量表上最为重要的指标，如果企业有很大的销售量，但应收账款过大、经营性现金长期为负，就会出现有利润没有现金的尴尬情形。创造持续的现金流动能力是企业生命力和竞争力所在，只赚利润不赚钱的企业不是好企业，这些企业将会经常面临很多经营性的问题。
二、跳出报表，拆穿阴谋
第一，需要注意的是，验证项目企业收入的现金配比有时光有非本行的银行对账单、收款凭证还不够，要验证收入的真实性，客户的访谈调查也是必不可少的手段。有一案例，某银行碰到一家企业，报表显示其利润率挺高，现金流也不错，从会计的角度看不出问题，但后来通过调查它的重要客户和供应商，从工商局查询注册信息，并实地去注册地，发现公司的管理层实际就是这些重要客户和供应商的股东，注册地都是居民楼，完全没有经营的迹象，这便使银行很及时的掌握了真实性。还有一家利润率很高的制药企业，账面现金流很好，但银行从客户那儿了解到的销售情况和公司的说法大相径庭。上述案例表明，经营情况才是核数的基础，银行需要小心被偏离经营的、甚至经过审计的财务报表所蒙骗。
第二，财务核数有时候要跳出数字本身，适度撇开会计报表，以经营者的立场看待项目企业的财务数据可能会更加清楚，企业家的经营逻辑就是判断会计报表数据真实与否的试剂。关注以下五点：
（1）项目企业不会做投入产出不对称的事，出现这种现象往往意味着资产的虚增；（2）企业的高利润率一般意味着在产业链上拥有强势地位，在这种情况下，企业就会尽量占用上游客户的资金，而不给下游客户很长的赊账期，如果这两者背离，往往意味着其高利润率不真实；（3）对账期长于行业平均水平的应收账款要特别予以关注，企业不会轻易让客户拖欠货款，长期收不到款的收入基本是有问题的—或者是双方有纠纷，或者是发生坏账，甚至当初确认收入时就是虚构的；（4）项目企业也不会轻易库存过多的存货，除非该存货是稀缺或有呆滞的。因此，存货数量过大往往是高估利润的表现；（5）企业利润和现金流之间应该有一个行业配比关系，如果看到一个项目企业的应收账款余额远大于净利润，对其进行账龄分析核查就显得特别重要。
第三，在现场体验中，银行摄入人员除了对客观信息的掌握，还要关注客户的主观信息。如：企业的接待方式，沟通时的自信程度、语气、眼神，工作的专业化程度，提供有关敏感资料的坦率程度等，都会提供一些有用的信息，这些很难用语言准确描述的信息，有时比数据化的信息对投资更有用。这种现场体验也是银行测试项目企业融资诚意和信心的一种办法，数据与材料真实的企业不会反感银行的仔细和认真，反而是不许看这不许看那的项目需要格外小心。
经验告诉我们，在对企业的访谈中针对不同的相关人士问及同一财务问题，是个现场财务核数的好方法，其中，对过于一致的回答要留意，对数据差距过大的回答也要认真对待。特别是那些应该掌握财务数据的管理层的专业回答，是判断项目企业管理水平和财务真实性的重要依据。此外，对那些账务处理过分规范、会计凭证过分整洁，甚至连会计凭证上的笔迹都差不多的现象也要特别小心，整齐划一的回答和过于完善的财务原始资料，都有可能是有组织造假和刻意包装财务报表的蛛丝马迹。
三、关注第三方“硬”的财务指标：
对项目企业真实经营情况进行判断，还要学会利用那些经过第三方验证的“硬数据”，也就是一些经常可能被忽视的非主流信息。这些信息对审计来说可能不是很重要，但对银行判断中小企业信贷风险有着不小的参考意义。
1、通过工资表判断企业的人才竞争优势。将项目企业的员工薪酬与行业平均工资水平作比较，可以看出其吸引人才的能力，对于技术型企业，员工的报酬和相关的激励机制更是反映团队稳定性的重要指标。
2、通过水电费、运费单判断企业的生产、销售能力。对于制造型企业，水电费和运费是甄别其生产规模、产能、销售能力的试剂，漏税容易偷电难，这些水电费、运费等指标有时对判断企业的真实生产和销售情况比从营销入手更为有用和可靠。
3、通过供应商账期判断企业的行业竞争力。账期跟产业链地位有关系，跟项目企业本身也有关系，供应商会比较了解下游的客户，如果给予的账期高于或低于行业水平，都需要关注。
4、通过纳税判断企业的盈利能力。一般情况下，没有一个企业会在没有销售或利润的情况下去缴税，因此，完税证明是判断企业销售和利润最直接的方法。现阶段，在本土企业中，良好的纳税记录起码意味着企业还有成长空间。
综上，银行掘金中小企业，面对失真的报表，银行只要进行严格的财务尽职调查，挤掉财务数据中的水分，贷款坏账的概率就会大大降低。