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比特币二次减产价格稳定 七年运行生态链雏形初现
2016年07月13日05:43 21世纪经济报道　　本报记者 李维 北京报道
　　有关比特币的法律地位、监管政策却始终处于空白阶段，而在比特币相关产业链的掩护下，也有可能成为为资产转移、规避外汇管制等违法活动提供便利和隐蔽性的工具。
　　如果时间倒退回2010年5月，当位于美国佛罗里达州的程序员拉丝勒·豪涅茨花费10000比特币成功的购买了两块披萨时，不知其能否意识到，当年的这一笔交易与定价，会成为后来整个比特币行业链条孕育的开端。
　　7月10日凌晨，比特币进入第二次产量减半期。按规则，此后全球挖矿者在固定单位时间所获得的收益将减少为原有的二分之一；与2012年的减产相比，此次减产并未在短期内对比特币交易市场价格带来明显改变，但其带给比特币生态的影响仍难以忽视。
　　事实上，在比特币产量减半背后所蛰伏的，是国内业已成型的比特币上下游产业链条。
　　据21世纪经济报道记者调查了解，一方面，经过近7年时间的运行，中国正在逐渐成为比特币交易、挖掘的最主要地区，而围绕这一新概念下的“虚拟货币”，关乎其挖掘、交易、支付、储存等多个环节，也孕育了相关公司和行业现象。
　　但另一方面，有关比特币的法律地位、监管政策却始终处于空白阶段，而在比特币相关产业链的掩护下，也有可能成为为资产转移、规避外汇管制等违法活动提供便利和隐蔽性的工具
　　减产未撼价格
　　7月10日凌晨，如火如荼的“比特币”，正式迎来诞生以来的第二次减产。
　　根据规则，比特币是依赖于区块链技术的去中心化货币，其累计发行总量为2100万枚，而此次减产让比特币挖矿行为挖出的比特币数量由每分钟25个减少为12.5个。
　　但与上一次比特币减产所带来的暴涨相比，此次比特币的“减产行情”相对平稳。据国内比特币平台OKCoin价格显示，截至7月12日下午5时30分的比特币交易报价约为4362.90元，而这与减产当日的价格相差无几——减产的7月10日，比特币收盘于4333.13元。
　　“这次减产，并没有让比特币价格出现过多变化，这个可以说在预料之中，但波动这么小又有点意外。”比特币资深投资人士杨静远表示。
　　事实上，早在4年前的第一次“减产行情”，着实让包括杨静远在内的比特币投资者感到震惊。2012年底，价格尚在13美元/枚的比特币迎来第一次减产，此后的2个月内，比特币单价直冲260美元的高点，增长近20倍。
　　在杨静远看来，不能将2012年和2016年的两次比特币减产进行简单类比。“因为从减产前的走势上看，比特币已出现了比较大的利好透支，2012年的时候减产还是无先例事件，所以预期并不明朗。”
　　这一现象也符合火币网副总裁朱嘉伟的预测。“推动价格上升的，是人们对比特币价值的认可，而非供应量的变化。”7月8日，朱嘉伟预测称，“除非比特币有重大利好信息，如应用上的推进，比特币减半不太可能会使比特币出现暴涨行情。”
　　但另有业内人士认为，减产的到来仍将对比特币的发行、交易生态构成长期影响。
　　“减产对于一级市场，也就是挖矿环节的影响是最大的，”一位参与比特币挖矿的BAT人士指出，“因为直接的收益相当于下降了一半，虽然挖矿也可以赚取比特币交易的手续费，但挖币本身仍然是收益的大头，产量的减半也将对比特币的挖矿诉求带来改变。”
　　挖矿专业化
　　提到比特币的“挖矿”，对一般人而言通常是难于“脑补”的。
　　所谓“挖矿”，是指利用能够提供超高运算力的主机（矿机）提供运算力，从而获得以比特币形式发放的奖励的过程，而从事这项活动的人，也被称为矿工。
　　日前由清华大学五道口金融学院互联网金融实验室与火币网发布的《2014-2016全球比特币发展研究报告》（下称《比特币报告》）指出，矿机的整体算力、挖矿成本以及比特币的价格将对挖矿收益起到决定性作用。
　　“算力越大，对比特币网络整体的稳定性和安全性越好。由于比特币产出是恒定的，对单个挖矿单位来说，算力占比决定能挖到的比特币数量占比。”《比特币报告》指出“系统算力总量、单位算力成本、比特币价格决定挖矿收益；在比特币产生量稳定的情况下，降低挖矿成本（如提高矿机效率、降低电费）可以提高挖矿的收益。另外，就只有比特币价格提升才能让挖矿收益更高。”
　　由于全球参与挖矿的人员越来越多，因此单矿机挖中比特币的概率也微乎其微，因此围绕着矿机的专业能力和挖矿的规模效应，一些公司也应运而生。
　　例如创办于2013年的比特大陆，就是一家比特币挖矿专用芯片和矿机的研究、开发销售企业；据其网站显示，该公司的一款最新矿机芯片的算力可达74GH/S，其单价接近3000元。
　　“目前用于比特币的这类芯片的运算能力基本是各类芯片中最快的了，但它们处理不了复杂的问题，就只能用于挖矿，散热等方面的东西都是经过设计的。”一位接近比特大陆的人士表示。
　　此外，为解决比特币的挖矿概率问题，在比特币可无线分割的基础上，部分矿机商和比特币平台还自主研发了“矿池系统”，即开发一种软件系统，让分散在各地的单矿机实现互联，接入同一矿池，实现收益成本的均摊。
　　“单矿机运作基本上是抽奖，一般什么都挖不到，进入矿池相当于大家一起抽奖，然后平摊中奖的成果，这样的话会让收益固定化，这也解决了比特币挖矿收入不确定的问题。”前述“挖矿”人士表示。
　　据QuKuai网的矿池算力统计分布显示，截至7月12日，全世界高达62.92%的算力集中在国内的四个矿池商手中，即F2Pool鱼池（19.21%）、蚂蚁矿池（18.54%）、币网（13.25%）、比特币中国（11.92%）四家。
　　针对挖矿的生意，亦有一种形态名为“矿场”，即为矿机运算提供适合的环境与场地，进而实现功效最大化的目的。
　　“目前矿场这个事做成公司的还比较少，每家公司可能会有自己的矿场，然后把它整体接入矿池。”火币网一位人士表示。
　　交易冷暖
　　比特币在国内最成功的价值发现，仍然要归功于二级市场。
　　目前，火币网、OKcoin以及比特币中国是国内三家最大的比特币交易平台。每天数十亿的资金在三家平台中流转交易。参与其中的，既有立足于不同风险偏好和策略的投资者，也不乏有套取不同平台间差价的量化交易团队。
　　“2013年的时候，比特币交易平台很多，但因为缺乏金融机构的存管，所以许多平台跑路了，就如同自然法则淘汰一样，就剩下了这么几家靠谱的。”杨静远坦言。
　　事实上，上述比特币交易平台所面临的最大的问题，就是缺乏相应的金融机构或第三方支付公司为其提供资金存管服务，而这种行业现状与2013年底监管层的一纸禁令不无关联。
　　2013年底，比特币迎来一轮凶猛上涨，为防范风险，包括中国人民银行在内的五部委紧急发文《关于防范比特币风险的通知》，要求金融机构或支付机构不得参与与比特币有关的一切业务，而这也让银行、支付公司与比特币交易平台间的合作变得渺茫。
　　而在金融机构的失之交臂下，“转账模式”成为了比特币平台的无奈选择。21世纪经济报道记者发现，在上述交易平台注册后，需向指定账户或公司转账，方能进行比特币的人民币交易，但业内人士指出，该方法虽是行业的无奈之举，但的确存在合规隐患。
　　“目前这些平台主要是通过网银、支付宝转账完成资金结算，相当于平台方面会养一个沉淀交易资金的账户出来。”东北地区一位银监系统人士称，“这种模式很危险，几乎就要踩到红线了，但又没办法，因为没有机构敢来做比特币的第三方监管。”
　　而在盈利路径的选择上，多数平台也放弃传统证券市场传统的手续费收入，转而采用了与微信钱包类似的“提现收费”，此外提供融资交易，并收取相应的利息收入，也是上述交易平台的生财之道。
　　以其中一家平台为例，其最高的买入和卖出杠杆可高达4倍，手续费则按日计提。21世纪经济报道记者发现，提供资金拆解服务的主体来自一家境外法人。
　　而与人民币类似，在上述交易平台进行购买的比特币，也并不直接进入投资者的个人账户，而是由交易平台进行“托管”。这也意味着，交易平台亦需要对人民币、比特币乃至美元进行单独记账。
　　“如果投资者想对已购买的比特币进行提现，则需要开立一个比特币‘钱包’，从而解决比特币的储藏、支付等问题。”一位比特币交易平台人员告诉记者，“钱包有在线的，也有线下的。”
　　不过，如同杨静远一样的比特币投资者似乎并没有很强的“提现”需求，他们目前仍然把比特币当做一种投资或投机品种进行买卖；这种状态下，比特币的交易更像是一场围绕虚拟货币的博弈游戏。
　　“因为没有几个常用的地方能接受比特币支付，应用范围还是比较窄，所以目前还是一个投资品种，它作为可投资的证券品种是有明显优势的，比如可分割、无涨跌停、7×24小时交易、最高4倍杠杆，可做空做多双向选择。”杨静远坦言。
　　（编辑：巫燕玲）
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