1、国国 际 金金 融融 学学第六章 外汇风险与防范1一、外汇风险的涵义 广义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。包括汇率、利率、政策、信用风险等。狭义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于外汇汇率的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。只包括汇率风险。第一节 外汇风险概述2第一节 外汇风险概述外汇风险的构成要素：外币因素时间因素二、外汇风险的类型（一）交易风险 以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。3第一节 外汇风险概述1.进出口过程中例:我国某企业从日本引进大型项目，
2、总价和费用都按照日方要求以日元结算，共计320亿日元。1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元；1986年4月中旬付款时汇率为1美元=170日元。签约时：320亿日元折合大约1.3亿美元 付款时：320亿日元折合大约1.88亿美元4第一节 外汇风险概述2.外币借贷过程中例：美国某公司借入年利率为5%的130亿日元，1年后一次还本付息。借入时市场汇率是1美元=130日元，1年后市场汇率变成了1美元=125日元。借用130亿日元1年的本利和：130（1+5%）=136.5亿日元 A.按照借款时汇率：136.5 130=1.05亿美元 B.按照还款时汇率：136.5 125=1.092亿美元3
3、.投资过程中5（二）折算风险 企业在会计处理和外币债权债务决算时，将必须折算成本币的各种外币计价项目加以折算时产生的风险。（三）经济风险 由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。第一节 外汇风险概述6一、外汇风险产生的原因（一）汇率制度（二）各国的财政货币政策（三）会计制度（四）国际收支（五）国家政治局势二、外汇风险的测度第二节 外汇风险的识别与测度7一、企业从事外汇业务的风险管理（一）贸易策略法 1、币种选择法（1）本币结算法（2）出口选硬币，进口选软币（3）组合货币法2、货币保值法（1）黄金保值条款（2）硬币保值条款（3）一篮子货币保值条款第三节 外汇风险管理8
4、3、价格调整法加价保值和压价保值4、期限调整法提前或延期结汇例：1990年8月1日，我国某企业向美国出口商品，货款共计200万美元，付款日定为11月1日。预计人民币官方汇率将要下调，协商后延期1个月付款。11月17日，$1=￥4.7200调为$1=￥5.22 下调之前：944万人民币 下调之后:1044万人民币5、对销贸易法6、国内转嫁法第三节 外汇风险管理9第三节 外汇风险管理（二）外汇交易法（三）贸易信贷策略1、利用对外贸易短期信贷（1）借款（2）票据贴现（3）保付代理业务2、出口信贷法（1）卖方信贷与买方信贷（2）福费廷（四）企业内部管理法10第三节 外汇风险管理二、银行外汇风险管理方法（一）银行的外汇头寸管理（二）银行的外汇资产负债管理11
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