财务管理第五章-企业筹资方式PPT课件.ppt

第五章第五章 企企业筹筹资方式方式教学目的教学目的教学重点与教学重点与难点点教学内容教学内容复复习思考思考1教学目的教学目的 通通过本章的学本章的学习，要求学生掌握，要求学生掌握吸收直接投吸收直接投资、发行股票、行股票、发行行债券、券、银行借款、租行借款、租赁、商、商业信用等企信用等企业筹筹资方式的方式的概念、种概念、种类和和优缺点缺点，并能，并能够根据不同企根据不同企业的特点的特点对各种筹各种筹资方方式式进行合理行合理组合，以达到企合，以达到企业资本本结构最佳。构最佳。2教学重点与教学重点与难点点股票筹股票筹资方式方式债券筹券筹资方式方式3第一第一节 权益益资金筹金筹资一、吸收直接投一、吸收直接投资三、三、优先股筹先股筹资二、普通股筹二、普通股筹资4一、吸收直接投一、吸收直接投资概念：概念：企企业按照按照“共同投共同投资、共同、共同经营、共担共担风险、共享利、共享利润”原原则吸收吸收国国家、企家、企业、个人和外商、个人和外商投入投入资金的金的一种筹一种筹资方式。方式。5 吸收直接筹吸收直接筹资的种的种类按投入主体不同按投入主体不同吸收国家投吸收国家投资吸收法人投吸收法人投资吸收个人投吸收个人投资吸收外商投吸收外商投资6 吸收直接投吸收直接投资的形式的形式1.现金出金出资 吸收直接投吸收直接投资中一种中一种最重要最重要的方式的方式2.实物出物出资 满足的条件：足的条件：企企业科研、生科研、生产、经营所需所需；技技术性能良好性能良好；作价公平合理作价公平合理。73.工工业产权出出资 工工业产权：专有技有技术、商、商标权、专利利权。满足条件：足条件：能帮助能帮助研究和开研究和开发出新的高科技出新的高科技产品品；能帮助能帮助生生产出适出适销对路的高科技路的高科技产品品；能帮助能帮助改改进产品品质量，提高生量，提高生产效率效率；能帮助能帮助大幅度降低各种消耗大幅度降低各种消耗；作价比作价比较合理合理。84.土地使用土地使用权出出资满足条件：足条件：企企业科研、生科研、生产、销售售所需；所需；交通地理条件交通地理条件比比较适宜；适宜；作价公平合理作价公平合理。9 吸收直接筹吸收直接筹资的的优缺点缺点增增强企企业信誉信誉 尽快形成尽快形成生生产力力 财务风险低低优点点资金成本金成本较高高 不便交易不便交易 缺点缺点102、国内、国内联营企企业吸收参与吸收参与联营的企事的企事业单位各方的投位各方的投资，形成形成联营企企业资本金。本金。这种种资本金属于（本金属于（）。）。A、国家投、国家投资 B、法人投、法人投资 C、个人投、个人投资 D、外商投、外商投资 1、吸收直接投、吸收直接投资是企是企业筹集（筹集（）的一种重要方式。）的一种重要方式。A、借入、借入资金金 B、长期期资金金 C、短期、短期资金金 D、以上都不、以上都不对练习113、吸收投、吸收投资的出的出资形式主要有（形式主要有（）。）。A、现金投金投资 B、固定、固定资产投投资C、流、流动资产投投资 D、吸收外商投、吸收外商投资 12二、二、发行股票行股票 股票是指股票是指股份公司股份公司发行的、用以行的、用以证明投明投资者的者的股股东身份身份和和权益益并据以并据以获得得股利股利的一种的一种可可转让的的书面面证明。明。13股票种股票种类普通股和普通股和优先股先股记名股和无名股名股和无名股面面值股和无面股和无面值股股A A股、股、B B股、股、H H股和股和NN股股票面票面记名否名否票面有无金票面有无金额发行行对象和上市地区象和上市地区国家股、法人股、个人股和外国家股、法人股、个人股和外资股股投投资主体主体始始发股和新股股和新股发行行时间先后先后股股东的的权利和利和义务始始发股票和新股股票和新股发行具体条件、目的、行具体条件、目的、发行价行价格不尽相同，股格不尽相同，股东的的权利、利、义务也不一致。也不一致。？股票种股票种类14公司法公司法规定：向定：向发起人、起人、(国家授国家授权投投资的机构和的机构和)法人法人发行的股票，行的股票，应当当为记名股票。名股票。对社会公众社会公众发行的股票可以行的股票可以是是记名股票，也可以是无名股票，也可以是无记名股票。名股票。公司法公司法规定：股票必定：股票必须标明其面明其面额，且且发行价不得低于票面金行价不得低于票面金额。15股票的特点股票的特点 法定性；法定性；收益性；收益性；风险性；性；参与性；参与性；无限期性；无限期性；可可转让性；性；价格波价格波动性。性。16普通股股普通股股东具有的具有的权利利 公司管理公司管理权投票投票权 查账权 阻止越阻止越权经营的的权利利 分享盈余分享盈余权 出出让股份股份权 优先先认股股权 剩余剩余财产要求要求权17 普股票普股票发行价格行价格 等价等价 以股票面以股票面值为发行价格行价格 时价价 以同种股票以同种股票现行市行市场价格价格为发行价格行价格 中中间价价 以股票市以股票市场价格与面价格与面额的中的中间值为发行价格行价格18优 点点没有固定股利没有固定股利负担担无无须还本本筹筹资风险小小增增强公司信誉公司信誉缺点缺点资本成本本成本较高高分散控制分散控制权可能可能导致股价下跌致股价下跌 普普通通股股筹筹资的的优缺缺点点19练习对于普通股的资本成本较高的解释正确的是（）A.从投资者角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率B.对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税作用C.普通股的发行费用一般也高于其他证券D.普通的筹资额较大 20练习1、股票的市、股票的市场价价值，就是通常所，就是通常所说的（的（）。）。A、票面价、票面价值 B、账面价面价值C、清算价格、清算价格 D、股票价格、股票价格 2、按股、按股东权利利义务的差的差别，股票分，股票分为（）。）。A、记名股票和无名股票和无记名股票名股票B、国家股、法人股、个人股和外、国家股、法人股、个人股和外资股股C、普通股和、普通股和优先股先股 D、旧股和新股、旧股和新股 3、根据我国有关、根据我国有关规定，股票不得（定，股票不得（）。）。A、平价、平价发行行 B、时价价发行行C、溢价、溢价发行行 D、折价、折价发行行 214、下列表述符合股票含、下列表述符合股票含义的有（的有（）A、股票是有价、股票是有价证券券 B、股票是物、股票是物权凭凭证C、股票是、股票是书面凭面凭证 D、股票是、股票是债权凭凭证 5、我国、我国公司法公司法规定，向下列定，向下列对象（象（）发行的股票行的股票应为记名股。名股。A.社会公众社会公众 B.企企业法人法人 C.国家授国家授权投投资的机构的机构 D.外国投外国投资者者 22优先股的特征先股的特征优先分配固定的股利先分配固定的股利优先分配公司的剩余先分配公司的剩余财产一般无表决一般无表决权可由公司可由公司赎回回优先先股股的的特特征征优先先权23优先先股股种种类累累积优先股和非累先股和非累积优先股先股可可转换优先股与不可先股与不可转换优先股先股参加参加优先股与不参加先股与不参加优先股先股可可赎回回优先股与不可先股与不可赎回回优先股先股 优先股的种先股的种类24对股股东有利：有利：累累积优先股、可先股、可转换优先先股、参与股、参与优先股先股对公司有利：公司有利：可可赎回回优先股先股25优先股筹先股筹资优点点缺点缺点1.无固定到期日，不付本金无固定到期日，不付本金2.股利固定又灵活股利固定又灵活3.公司保持控制公司保持控制权4.可适当增可适当增强公司信誉公司信誉3.可能形成可能形成较重重财务负担担2.制制约因素多因素多1.成本成本较低，但高于低，但高于债券券 优先股筹先股筹资的的优缺点缺点26权益筹益筹资的的优缺点缺点优点：点：能增能增强企企业信誉信誉 没有固定到期日，没有固定到期日，财务风险小小缺点：缺点：容易分散控制容易分散控制权 资金成本高金成本高27本本节值得注意的得注意的环节公司法公司法规定：定：向向发起人、国家授起人、国家授权投投资的的机构和法人机构和法人发行的股票，行的股票，应当当为记名股票。名股票。对社会公众社会公众发行的股票可以是行的股票可以是记名股票，也可以名股票，也可以是无是无记名股票。名股票。公司法公司法规定定：股票必：股票必须标明其面明其面额，且，且发行价不得低于票面金行价不得低于票面金额。28普通股股普通股股东具有的具有的权利利 公司管理公司管理权投票投票权 查账权 阻止越阻止越权经营的的权利利 分享盈余分享盈余权 出出让股份股份权 优先先认股股权 剩余剩余财产要求要求权29对股股东有利有利：累累积优先股、可先股、可转换优先先股、参与股、参与优先股先股对公司有利公司有利：可可赎回回优先股先股30权益筹益筹资的的优缺点缺点优点：点：能增能增强企企业信誉信誉 没有固定到期日，没有固定到期日，财务风险小小缺点：缺点：容易分散控制容易分散控制权 资金成本高金成本高31第二第二节 负债资金筹集金筹集一、短期一、短期负债资金筹集金筹集二、二、长期期负债资金筹集金筹集32一、短期一、短期负债资金筹集金筹集（一）短期借款（一）短期借款（二）商（二）商业信用信用（三）短期融（三）短期融资券券33（一）短期借款（一）短期借款企企业向向银行和其他非行和其他非银行金融机构借行金融机构借入的期限在入的期限在一年以内一年以内的借款。的借款。34 短期借款的种短期借款的种类按按用用途途不不同同划划分分生生产周周转借款借款满足生足生产周周转需要需要临时借款生借款生产的的临时或季或季节性性需要需要结算借款解决算借款解决垫付付资金需要金需要35 短期借款的短期借款的优缺点缺点优点：点：能随能随时提供提供较多的短期多的短期资金需要；金需要；具有具有较好好弹性。性。缺点：缺点：资金成本金成本较高；高；限制限制较多。多。36（二）商（二）商业信用信用商品交易中的商品交易中的延期付款延期付款或或延期交延期交货所形成所形成的借的借贷关系，是企关系，是企业之之间的一种直接信用的一种直接信用关系。关系。37赊购商品商品预收收货款款商商业汇票票应付付费用（？）用（？）商商业信用形式信用形式商商业承承兑汇票票银行承行承兑汇票票单位之位之间根据根据购销合同合同进行延期付款行延期付款的商品交易的商品交易时，开，开出的反映出的反映债权债务关系的票据。关系的票据。38预收收货款；款；延期付款，但不涉及延期付款，但不涉及现金折扣；金折扣；延期付款，早付款可享受延期付款，早付款可享受现金折扣。金折扣。商商业信用条件信用条件销货人人对付款付款时间和和现金折扣所做的具体金折扣所做的具体规定。定。具体表具体表现：39放弃放弃现金折扣成本的金折扣成本的计算算 例例 某企某企业拟以以“2/10“2/10、N/30”N/30”信用条件信用条件购进一一批材料，价款批材料，价款6060万元，万元，则：折扣期内付款金折扣期内付款金额=60=60（1-2%1-2%）=58.=58.8 8万元万元40 信用筹信用筹资的的优缺点缺点优点：点：筹筹资便利；便利；筹筹资成本低；成本低；限制条件少。限制条件少。缺点：缺点：期限期限较短；短；若放弃若放弃现金折扣，金折扣，则资金成本金成本较高。高。41（三）短期融（三）短期融资券券短期融短期融资券又称券又称为商商业票据、短期票据、短期债券，是由大型工商企券，是由大型工商企业或金融企或金融企业所所发行的短期行的短期无担保无担保本票。本票。42 短期融短期融资券的种券的种类按按发行方式不同行方式不同经纪人代人代销的融的融资券券直接直接销售的融售的融资券券按按发行人的不同行人的不同金融企金融企业的融的融资券券非金融企非金融企业的融的融资券券按按发行和流通范行和流通范围的不同的不同国内的融国内的融资券券国国际的融的融资券券43短期融短期融资券的券的优缺点缺点优点：点：筹筹资成本低；成本低；筹筹资数数额比比较大；大；能提高企能提高企业信誉。信誉。缺点：缺点：筹筹资风险大；大；弹性性较小；小；条件比条件比较严格。格。441、属于无担保借款的是（、属于无担保借款的是（）A.保保证借款借款 B.抵押借款抵押借款C.信用借款信用借款 D.质押借款押借款 2、临时借款主要解决（借款主要解决（）的）的资金需求。金需求。A.生生产周周转 B.原材料的季原材料的季节性性储备C.进口物口物资集中到集中到货 D.发展名展名优产品横向品横向联合合 3、商、商业信用筹信用筹资最大最大优越性在于（越性在于（）。）。A.不不负担成本核算担成本核算 B.期限期限较短短C.容易取得容易取得 D.是一种短期筹是一种短期筹资形式形式 454、放弃、放弃现金折扣的成本大小与（金折扣的成本大小与（）A.折扣百分比的大小呈反向折扣百分比的大小呈反向变化化B.信用期的信用期的长短呈同向短呈同向变化化C.折扣百分比的大小、信用期的折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向短均呈同方向变化化D.折扣期的折扣期的长短呈同向短呈同向变化化5、在信用条件、在信用条件为“2/10，n/30”时，如果企，如果企业不取得不取得现金折扣，金折扣，在第在第30天付清天付清货款，款，则其其机会成本机会成本为（）。）。.36.73%B.37.63%.73.63%.63.73%466、商、商业信用筹信用筹资的的优点主要表点主要表现在（在（）。）。A.筹筹资风险小小 B.筹筹资成本低成本低C.限制条件少限制条件少 D.筹筹资方便方便 7、按、按卖方提供的信用条件，方提供的信用条件，买方利用信用筹方利用信用筹资需付出机需付出机会成本的情况有（会成本的情况有（）。）。A.卖方不提供方不提供现金折扣金折扣 B.买方享有方享有现金折扣金折扣C.放弃放弃现金折扣，在信用期内付款金折扣，在信用期内付款D.卖方提供方提供现金折扣，而金折扣，而买方逾期支付方逾期支付 47二、二、长期期负债资金筹集金筹集（一）（一）发行行债券券（二）（二）长期借款期借款（三）租（三）租赁筹筹资48（一）（一）发行行债券券 债券是券是债务人人为筹集筹集负债资金而金而发行的、行的、约定在定在一定期限内向一定期限内向债权人人还本付息本付息的有价的有价证券。券。债券与股票的券与股票的联系系都是有价都是有价证券券对发行公司来行公司来说，都是筹，都是筹资手段；手段；对购买者来者来说，都是，都是投投资手段手段49债券与股票的区券与股票的区别（1 1）债券是券是债权、债务凭凭证，股票是所有，股票是所有权凭凭证。债券持券持有人是有人是债权人，股票持有人是所有者。人，股票持有人是所有者。（2 2）债券的收入券的收入为利息利息，利息的多少一般与公司，利息的多少一般与公司经营无关，无关，是是固定固定的；股票的收入的；股票的收入为股利，股利的多少取决于公司的盈股利，股利的多少取决于公司的盈利状况。利状况。（3 3）投投资债券的券的风险较小，小，投投资股票的股票的风险较大；但大；但发行行债券券筹筹资的的风险高于高于发行股票筹行股票筹资。（4 4）债券到期必券到期必须还本付息，股票一般不退本付息，股票一般不退还股本。股本。（5 5）债券属于公司券属于公司债务，在剩余，在剩余财产分配中分配中优先于股票。先于股票。50公司公司债券券种种类记名名债券券无无记名名债券券参与公司参与公司债券券非参与公司非参与公司债券券可可转换债券券不可不可转换债券券上市上市债券券非上市非上市债券券固定利率固定利率债券券浮浮动利率利率债券券抵押抵押债券券信用信用债券券是否是否记名名是否参与公司是否参与公司盈余分配盈余分配能否能否转换是否上市是否上市利率是否固定利率是否固定有无抵押有无抵押 债券种券种类51债券券发行价格的确定行价格的确定 决定因素决定因素确定方法确定方法债券面券面额票面利率票面利率市市场利率利率债券期限券期限计算公式算公式市市场利率与利率与票面利率比票面利率比较等价等价发行行溢价溢价发行行折价折价发行行52练习某债券面值为10000元，票面年利率为5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场实际年利率为5%，则其发行时的价格将（）A.高于10000B.低于10000C.等于10000D.无法计算53 债券筹券筹资的的优缺点缺点优点点缺缺点点成本成本较低低可利用可利用财务杠杆杠杆保障股保障股东控制控制权便于便于调整整资本本结构构筹筹资数量有限数量有限限制条件限制条件较多多财务风险较高高54（二）（二）长期借款期借款企企业向向银行或非行或非银行金融机构借入的、行金融机构借入的、期限在期限在一年以上一年以上的各种借款。的各种借款。55种种类基本建基本建设贷款款更新改造更新改造贷款款科研开科研开发贷款款新新产品品试制制贷款款抵押抵押贷款款信用信用贷款款政策性政策性银行行贷款款商商业性性银行行贷款款其他金融机构其他金融机构贷款款贷款机构款机构有无抵押品有无抵押品用途用途 长期借款的种期借款的种类56信用条件一种经常为大公司使用的正式授信额度，银行负有义务，企业支付一定承诺费。银行要求企业将借款的10%-20%的平均存款余额留存银行。借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。授信额度补偿性余额周转信贷协议 长期借款信用条件期借款信用条件571.1.信信贷额度（信度（信贷限限额）借款人与借款人与银行在行在协议中中规定的允定的允许借款人借款的最借款人借款的最高限高限额 特点：特点：有效期通常有效期通常为一年一年银行无法律行无法律义务企企业不支付承不支付承诺费582.2.周周转信信贷协定（周定（周转信用信用协议）银行具有法律行具有法律义务地承地承诺向企向企业提供不超提供不超过某一某一最高限最高限额的的贷款款协定。定。特点：特点：有效期通常超有效期通常超过一年一年银行有法律行有法律义务企企业需支付承需支付承诺费 例例 593.3.补偿性余性余额银行要求借款人在行要求借款人在银行中保持按行中保持按贷款限款限额或或实际借用借用额的一定比例（通常的一定比例（通常为10%20%10%20%）计算的算的最低存款余最低存款余额。影响影响银行：降低行：降低贷款款风险企企业：提高了借款的：提高了借款的实际利率，加重了利息利率，加重了利息负担担60例某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额，企业实际可动用的借款只有80万元，其实际利率为：8%/（1-20%）=10%补偿性余性余额贷款款实际利率利率实际利息利息/实际贷款款额614.4.借款抵押借款抵押抵押品：抵押品：应收收账款、存款、存货、股票、股票、债券、房屋等。券、房屋等。贷款金款金额一般一般为抵押品抵押品账面价面价值的的30%-50%30%-50%抵押借款的抵押借款的资金成本一般高于非抵押借款金成本一般高于非抵押借款5.5.偿还条件条件 到期一次到期一次偿还（实际利率与名利率与名义利率一致利率一致）在在贷款期内定期款期内定期偿还（实际利率大于名利率大于名义利率利率）62借款利息的支付方式借款利息的支付方式 1.收款法（利随本清法）收款法（利随本清法）借款到期借款到期时向向银行支付利息行支付利息 实际利率与名利率与名义利率一致利率一致632.2.贴现法法借款借款时先从本金中扣除利息部分，到期先从本金中扣除利息部分，到期时只只偿还本金本金实际利率高于名利率高于名义利率利率或 =实际利息/实际可用借款额643.3.加息法加息法 在分期等在分期等额偿还贷款的情况下，将根据名款的情况下，将根据名义利率利率计算的利息加到算的利息加到贷款本金上，要求企款本金上，要求企业在在贷款期限内分款期限内分期期偿还本息之和的金本息之和的金额。例例 某企某企业借入年利率借入年利率为5%5%的的贷款款600000600000万元，万元，分分1212个月等个月等额偿还本息，本息，则：65练习某周某周转信信贷额为lO00lO00万元，年承万元，年承诺费率率为0 05 5，借款企，借款企业年度内使用了年度内使用了600600万万元元(使用期使用期为半年半年)，借款年利率，借款年利率为6 6，则该企企业当年当年应向向银行支付利息和承行支付利息和承诺费共共计()()万元。万元。A20 B21.5C38 D39.566练习某企某企业需借入需借入资金金100100万元，由于万元，由于银行要行要求将求将贷款数款数额的的20%20%作作为补偿性余性余额，故，故企企业需向需向银行申行申请贷款的数款的数额为（）。）。A80万元 B120万元C125万元 D100万元67长期借款的期借款的优缺点缺点筹筹资速速度度快快借借款款成成本本较低低借借款款弹性性较大大筹筹资数数额有有限限限限制制条条款款较多多发挥财务杠杠杆杆的的作作用用筹筹资风险较高高优点点缺缺点点 长期借款的期借款的优缺点缺点68练习对于于长期期负债的叙述正确的是（的叙述正确的是（）A.长期负债的利率一般会高于短期负债的利率B.长期负债的限制较多C.长期负债筹资主要有长期借款和融资租赁两种形式D.资本成本一般会高于普通股筹资成本，但不会分散投资者对企业的控制权 69（三）（三）租租赁筹筹资租租赁是指出租人在承租人是指出租人在承租人给予一定予一定收益收益的条件下，授予承租人在的条件下，授予承租人在约定的期限内定的期限内占占有和使用有和使用财产权利的一种契利的一种契约性行性行为。70租租赁种种类经营租租赁融融资租租赁直接租直接租赁售后租售后租赁杠杆租杠杆租赁租租赁种种类71区区别经营租租赁融融资租租赁目的目的临时性需要性需要长期需要期需要期限期限较短短较长折旧折旧计提提出租人出租人承租人承租人期期满资产处理理归还出租人出租人承租人有承租人有选择权合同合同灵活灵活稳定定资产的广泛性的广泛性强弱弱经营租租赁与融与融资租租赁的区的区别72融融资租租赁租金的确定租金的确定途中保险费设备价款设备买价运杂费预计残值利息租赁手续费租金租金（即融资成本）其中：租赁手续费=营业费用+租赁公司的利润73融融资租租赁租金的租金的计算算平均分平均分摊法法等等额年金法年金法（P298）如果是后付租金：如果是后付租金：A=P/(P/A,i,n)如果是先付租金：如果是先付租金：A=P/(P/A,i,n-1)+174租租赁筹筹资的的优缺点缺点 优点点1.1.迅速迅速获得所需得所需资金金2.2.租租赁筹筹资限制限制较少少3.3.免遭免遭设备陈旧旧过时的的风险4.4.可适当降低不能可适当降低不能偿付的危付的危险5.5.承租企承租企业能享受税上利益能享受税上利益 缺点缺点1.1.成本成本较高高2.2.可能加重可能加重资金金负担担3.3.若不能享有若不能享有设备残残值，会，会带来机会来机会损失失75（四）杠杆收（四）杠杆收购筹筹资含含义：是指某企是指某企业拟收收购其他企其他企业进行行结构构调整和整和资产重重组时，以被收以被收购企企业的的资产和将来的收益能力做抵押，从和将来的收益能力做抵押，从银行借行借入部分入部分资金用于收金用于收购行行为的一种筹的一种筹资活活动。特点（特点（优点）：点）：（1 1）筹）筹资企企业的杠杆比率高（投入少量的的杠杆比率高（投入少量的资金即可金即可获得得较大金大金额的的银行行贷款）；（款）；（2 2）促）促进企企业优胜劣汰；（劣汰；（3 3）贷款款安全性安全性强；（；（4 4）可以）可以获得得资产增增值（被收（被收购企企业资产实际价价值-出售价格出售价格=资产增增值）；（）；（5 5）提高投）提高投资者的收益能力。者的收益能力。76优点：点：降低降低资金成本金成本获得得财务杠杆利益杠杆利益获得得节税好税好处缺点：企缺点：企业财务风险大大筹筹资方式的方式的选择成熟成熟证券市券市场上的企上的企业筹筹资优序模式：序模式：内部筹内部筹资银行借款行借款债券券股票股票我国目前大多数企我国目前大多数企业的筹的筹资偏好偏好顺序：序：内部筹内部筹资股票股票举债（五）（五）负债筹筹资的的优缺点缺点77复习思考1、权益益资金的筹集方式有哪些？其金的筹集方式有哪些？其优缺点是什么？缺点是什么？2、吸收直接投、吸收直接投资和普通股筹和普通股筹资各有何各有何优缺点？缺点？3、股票上市的目的和弊端是什么？、股票上市的目的和弊端是什么？4、普通股和、普通股和优先股股先股股东各有什么各有什么权利？利？5、银行借款的信用条件有哪些？行借款的信用条件有哪些？6、分、分别说明各种明各种负债筹筹资方式的方式的优缺点。缺点。7、说明股票与明股票与债券的区券的区别。78