第十三章--财务报告分析PPT课件.ppt

第十三章 会计报表分析学习目标财务会计报告分析的概念与作用财务会计报告分析的程序与基本方法财务会计报告分析的具体方法1第一节第一节 会计报表分析的概述会计报表分析的概述 一、会计报表分析的概念一、会计报表分析的概念 是以会计报表和其他相关资料为依是以会计报表和其他相关资料为依据，采用专门方法，对企业的财务状据，采用专门方法，对企业的财务状况、偿债能力、盈利能力和营运能力况、偿债能力、盈利能力和营运能力进行分析，为企业的投资者、债权人进行分析，为企业的投资者、债权人和管理当局等会计信息使用者提供会和管理当局等会计信息使用者提供会计信息的方法。计信息的方法。2二、会计报表分析的目的二、会计报表分析的目的 （一）判断财务状况（一）判断财务状况 会计报表分析的目的之一就是根据有关财经法会计报表分析的目的之一就是根据有关财经法规和企业理财目标，评价、判断企业资产配置规和企业理财目标，评价、判断企业资产配置的合理性、支付能力的充裕性、资产营运的有的合理性、支付能力的充裕性、资产营运的有效性和所有者权益的增长情况，分析财务状况效性和所有者权益的增长情况，分析财务状况是否安全、稳定，查明有无资产配置不当、营是否安全、稳定，查明有无资产配置不当、营运效率低下或支付能力拮据等现象，提出改进运效率低下或支付能力拮据等现象，提出改进措施，以促进企业改善财务状况。措施，以促进企业改善财务状况。（二）评价经营成果（二）评价经营成果 会计报表分析的另一目的就是要分析、比较企会计报表分析的另一目的就是要分析、比较企业一定时期的所得与所费，挖掘扩大销售、降业一定时期的所得与所费，挖掘扩大销售、降低成本的潜力，促使企业以尽可能少的耗费，低成本的潜力，促使企业以尽可能少的耗费，取得尽可能多的收入和利润。取得尽可能多的收入和利润。3三、会计报表分析的步骤、会计报表分析的步骤（一）收集资料，掌握情况（一）收集资料，掌握情况（二）指标对比，揭示差异（二）指标对比，揭示差异（三）分析差异，找准原因（三）分析差异，找准原因（四）综合结果，评价工作（四）综合结果，评价工作（五）提出措施，改进工作（五）提出措施，改进工作4四、财务报表分析的方法四、财务报表分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法 比较分析法通常是利用同一企业的比较分析法通常是利用同一企业的不同时期，或同一时期的不同企业有关不同时期，或同一时期的不同企业有关相同性质或类别的指标，进行横向和纵相同性质或类别的指标，进行横向和纵向对比分析，进而确定差异，分析原因。向对比分析，进而确定差异，分析原因。比较的形式主要有以下三种：比较的形式主要有以下三种：A会计主体B会计主体会计报表会计报表（本年实际数）会计报表会计报表（以前年度）年初计划、年初计划、预计数等预计数等会计报表会计报表（本年实际数）5（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是会计报表内两个或两比率分析法是会计报表内两个或两个以上项目之间关系的分析，它用相对个以上项目之间关系的分析，它用相对数来表示，因而又称为财务比率。该比数来表示，因而又称为财务比率。该比率指标可以揭示企业的财务状况及经营率指标可以揭示企业的财务状况及经营成果。成果。财务比率主要有：反映偿债能力的财务比率主要有：反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率和反映获利比率、反映营运能力的比率和反映获利能力的比率。能力的比率。6（三）因素分析法（三）因素分析法 因素分析法是用来揭示经济指标变因素分析法是用来揭示经济指标变化的原因，测定各个因素对经济指标变化的原因，测定各个因素对经济指标变动的影响程度的分析方法。具体包括：动的影响程度的分析方法。具体包括：1主次因素分析法：是将影响经济主次因素分析法：是将影响经济指标的各因素区分为主要因素、次要因指标的各因素区分为主要因素、次要因素，然后对主要因素进行深入分析的方素，然后对主要因素进行深入分析的方法。法。2因果分析法：是将经济指标分解因果分析法：是将经济指标分解为若干因素，对每个因素再进一步分析，为若干因素，对每个因素再进一步分析，以揭示经济指标变化原因的方法。以揭示经济指标变化原因的方法。7 3连环替代法：是一种因素分析法，连环替代法：是一种因素分析法，它能定量地测定影响经济指标的各个因它能定量地测定影响经济指标的各个因素对该指标变动差异的影响程度。其方素对该指标变动差异的影响程度。其方法是将经济指标分解为两个或两个以上法是将经济指标分解为两个或两个以上的因素，逐一变动各个因素，从数量上的因素，逐一变动各个因素，从数量上测算每一因素变动对经济指标总体的影测算每一因素变动对经济指标总体的影响。响。8第二节第二节 偿债能力比率分析偿债能力比率分析 透视公司的偿债能力，主要是通过资透视公司的偿债能力，主要是通过资产负债表中的流动资产与流动负债之间产负债表中的流动资产与流动负债之间关系、速动资产与流动负债之间的关系、关系、速动资产与流动负债之间的关系、总负债与总资产之间的关系和总负债与总负债与总资产之间的关系和总负债与所有者权益之间的关系来测算。所有者权益之间的关系来测算。9一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业在短期内偿还短期偿债能力是指企业在短期内偿还短期（如一年内）债务的能力。反映短短期（如一年内）债务的能力。反映短期偿债能力的指标主要有流动比率、速期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。动比率、现金比率。（一）流动比率：（一）流动比率：1.1.计算公式：计算公式：流动资产 流动负债流动比率10 2.作用作用 是衡量短偿债能力的最常用的量度。是衡量短偿债能力的最常用的量度。根据经验，根据经验，流动比率应一般维持流动比率应一般维持2：1比比较合适较合适。通常而言，流动比率越高，说。通常而言，流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。不过，过高的流动比率也许是存货强。不过，过高的流动比率也许是存货超储积压，存在大量应收账款的结果。超储积压，存在大量应收账款的结果。11 3.3.举例举例 根据表根据表121提供的资料计算新世提供的资料计算新世界股份有限公司界股份有限公司2006年年12月月31日的流日的流动比率如下：动比率如下：流动比率流动比率=4 751 4001 651400100%=2.88 计算结果说明，该公司每一元流动负计算结果说明，该公司每一元流动负债有债有2.88元的流动资产作为保证。元的流动资产作为保证。12（二）速动比率：又称酸性实验比率。（二）速动比率：又称酸性实验比率。1.1.计算公式：计算公式：2 2作用：作用：反映企业短期内可变现资产偿还短期内反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充充.一般认为，最理想的速动比率应一般认为，最理想的速动比率应保持在保持在1：1为宜。为宜。速动资产 流动负债速动比率133.3.举例举例根据表根据表121提供的资料计算新世界股提供的资料计算新世界股份有限公司份有限公司2006年年12月月31日的速动比率如日的速动比率如下：下：速动比率速动比率=（4 751 4002 680 000）1 651400=1.25 公式中的速动资产是指那些不需要变公式中的速动资产是指那些不需要变现或变现过程较短、可以很快用来偿还流现或变现过程较短、可以很快用来偿还流动负债的流动资产，包括货币资金、交易动负债的流动资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、其他性金融资产、应收票据、应收账款、其他应收款等。应收款等。14(三）现金（含现金和银行存款）比率三）现金（含现金和银行存款）比率1.1.计算公式：计算公式：2.2.作用：作用：反映企业用现金偿还短期内到期债务的反映企业用现金偿还短期内到期债务的能力。能力。现 金 流动负债现金比率15二、长期偿债能力分析二、长期偿债能力分析 反映企业长期偿债能力的指标主要有反映企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、产权比率、已获利息倍数资产负债率、产权比率、已获利息倍数等指标等指标。161 1资产负债率：资产负债率：也叫负债比率、举债经营也叫负债比率、举债经营比率。比率。（1）计算公式：）计算公式：（2）作用：）作用：用来衡量企业利用债权人提供资金用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。贷款的安全程度。负债总额 资产总额资产负债率100%17（3 3）举例）举例 根据表根据表121提供的资料计算新世界股份有限公提供的资料计算新世界股份有限公司司2006年年12月月31日的资产负债率如下：日的资产负债率如下：资产负债率资产负债率=（4 851 40010 801 400）100=44.91 资产负债率对债权人来说，是越低越好，因为资产负债率对债权人来说，是越低越好，因为企业清算时，资产变现所得很可能低于其账面企业清算时，资产变现所得很可能低于其账面价值，而所有者一般只承担有限责任，这一比价值，而所有者一般只承担有限责任，这一比率过高，债权人可能蒙受损失。但就所有者而率过高，债权人可能蒙受损失。但就所有者而言，则可能希望高些，但过高又会影响企业筹言，则可能希望高些，但过高又会影响企业筹资能力。如果这一比率高于资能力。如果这一比率高于100，则表明企，则表明企业已资不抵债，视为达到破产的警界线。业已资不抵债，视为达到破产的警界线。182 2产权比率：也叫负债对所有者权益的比产权比率：也叫负债对所有者权益的比率。率。（1 1）计算公式：）计算公式：（2 2）作用：）作用：是衡量企业长期偿债能力的指标之一。是衡量企业长期偿债能力的指标之一。负债总额 所有者权益产权比率100%19（3 3）举例）举例根据表根据表121提供的资料计算新世界股提供的资料计算新世界股份有限公司份有限公司2006年年12月月31日的产权比率日的产权比率如下：如下：产权比率产权比率=（4 851 4005 950 000）100=81.54负债总额与所有者权益总额的比率，反负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明企业的长期偿程度。该比率越低，表明企业的长期偿债能力越强。债能力越强。203.已获利息倍数已获利息倍数已获利息倍数，又称利息倍数，是指企业已获利息倍数，又称利息倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率。其计算息税前利润与利息费用的比率。其计算公式为：公式为：该指标反映获利能力对债务偿还的保证程该指标反映获利能力对债务偿还的保证程度。一般情况下，已获利息倍数越高，度。一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业对债务偿还的保障程度越高。表明企业对债务偿还的保障程度越高。息税前利润息税前利润利息费用利息费用已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润息税前利润利息费用利息费用已获利息倍数已获利息倍数=21第三节第三节 获利能力比率分析获利能力比率分析 公司的盈利能力主要是通过利润表中的净公司的盈利能力主要是通过利润表中的净利润与营业收入、实收资本以及所有者权益之利润与营业收入、实收资本以及所有者权益之间的关系、普通股股利总额与普通股股份数之间的关系、普通股股利总额与普通股股份数之间、普通股每股市价与每股盈利之间等关系来间、普通股每股市价与每股盈利之间等关系来测算的。测算的。一、总资产利润率一、总资产利润率（1 1）计算公式：）计算公式：总利润 平均利润总额总资产利润率100%22（2）作用：）作用：总资产利润率指标集中体现了资金运动速度总资产利润率指标集中体现了资金运动速度和资金利用效果的关系。资金运动越快，资产的和资金利用效果的关系。资金运动越快，资产的占用总额越小而实现的业务量越大，从而表现为占用总额越小而实现的业务量越大，从而表现为较少的资产投资能够获得较多的利润，促使企业较少的资产投资能够获得较多的利润，促使企业管理者重视资产管理效果：只有合理使用资金，管理者重视资产管理效果：只有合理使用资金，降低消耗，避免资产闲置、资金沉淀、资产损失降低消耗，避免资产闲置、资金沉淀、资产损失浪费等，方能提高总资产利润率。由于总资产利浪费等，方能提高总资产利润率。由于总资产利润率是一个综合性较强的指标，企业经营管理的润率是一个综合性较强的指标，企业经营管理的各个方面与其相关，所以总资产利润率的高低，各个方面与其相关，所以总资产利润率的高低，可以折射出企业综合管理水平的高低。企业综合可以折射出企业综合管理水平的高低。企业综合经营管理水平越高，资产运用越得当，费用控制经营管理水平越高，资产运用越得当，费用控制越严格，利润水平越高，总资产利润率也越高。越严格，利润水平越高，总资产利润率也越高。23（3 3）举例）举例根据表根据表121、表、表12-2提供的资料计提供的资料计算新世界股份有限公司算新世界股份有限公司2006年的总资产年的总资产利润率（假定使用利润总额、用期末资利润率（假定使用利润总额、用期末资产总额代替平均资产总额）如下：产总额代替平均资产总额）如下：总资产利润率总资产利润率=（556 70110 801 400）100=5.15242 2净资产利润率净资产利润率（1）计算公式：）计算公式：（2）作用：）作用：这项比率是衡量企业净资产获利能这项比率是衡量企业净资产获利能力的指标。净资产利润率提高，所有者力的指标。净资产利润率提高，所有者的投资收益就增加。对股份有限公司来的投资收益就增加。对股份有限公司来说，提高净资产利润率还意味着股票的说，提高净资产利润率还意味着股票的升值。升值。净利润 所有者权益平均总额净资产利润率100%25（3 3）举例）举例根据表根据表121、表、表12-2提供的资料计算提供的资料计算新世界股份有限公司新世界股份有限公司2006年的净资产利年的净资产利润率（用期末所有者权益总额代替平均润率（用期末所有者权益总额代替平均所有者权益总额）如下：所有者权益总额）如下：净资产利润率净资产利润率=（353 8005 950 000）100=5.9526 对于公司而言，反映股东收益情况的指标对于公司而言，反映股东收益情况的指标还有如下几项：（公式见书）还有如下几项：（公式见书）1普通股权益报酬率普通股权益报酬率 2市盈率市盈率3每股盈余每股盈余4每股股利每股股利 5股利发放率股利发放率27第四节资产周转能力比率分析第四节资产周转能力比率分析资产周转速度是衡量资产营运效率的资产周转速度是衡量资产营运效率的一项主要指标，周转速度越快，表明资一项主要指标，周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高；产可供运用的机会越多，使用效率越高；反之，周转速度越慢，则表明资产利用反之，周转速度越慢，则表明资产利用效果越差。资产周转能力也可称为营运效果越差。资产周转能力也可称为营运能力。能力。28一、资产周转率的基本指标一、资产周转率的基本指标衡量资产周转速度快慢的指标，通常衡量资产周转速度快慢的指标，通常用资产周转率来表示，它是一定时期资用资产周转率来表示，它是一定时期资产平均余额与周转额的比率，是用资产产平均余额与周转额的比率，是用资产占用量和其所完成的工作量的关系，来占用量和其所完成的工作量的关系，来表明资产营运效率的指标。表明资产营运效率的指标。资产周转率通常可采用以下两种计算资产周转率通常可采用以下两种计算方法。方法。资产周转额 资产平均余额周转次数计算期天数 周转次数周转天数29虽然上述两项指标都可以表示资产周转速度，虽然上述两项指标都可以表示资产周转速度，但在实务上则以周转期这一指标应用最为广泛。因但在实务上则以周转期这一指标应用最为广泛。因为企业提高生产技术水平、改善生产组织等而使资为企业提高生产技术水平、改善生产组织等而使资产周转速度的加快，明显地表现为资产占用时间的产周转速度的加快，明显地表现为资产占用时间的缩短。因而用周转天数表示周转速度，易于看出资缩短。因而用周转天数表示周转速度，易于看出资产周转率对生产技术和生产组织的依存关系；此外，产周转率对生产技术和生产组织的依存关系；此外，如果采用周转次数表示，那么不同计算期间（如年如果采用周转次数表示，那么不同计算期间（如年度、季度和月度）的周转率就不能直接加以比较。度、季度和月度）的周转率就不能直接加以比较。而采用周转期说明周转速度可以消除期限长短的影而采用周转期说明周转速度可以消除期限长短的影响，可以使不同计算期间的周转率直接进行比较。响，可以使不同计算期间的周转率直接进行比较。注；公式中计算期天数、资产平均余额、资产注；公式中计算期天数、资产平均余额、资产周转额的计算见课本周转额的计算见课本291页。页。30二、流动资产周转率的分析二、流动资产周转率的分析1.全部流动资产周转率的分析全部流动资产周转率的分析全部流动资产周转率是指全部流动资产全部流动资产周转率是指全部流动资产平均余额与产品销售收入的比率。一般平均余额与产品销售收入的比率。一般以周转天数表示。其计算公式为：以周转天数表示。其计算公式为：全部流动资产平均余额计算期天数 产品销售净额 全部流动资金周转率（周转天数）=312.存货周转率的分析存货周转率的分析存货周转率通常以存货平均余额与产品存货周转率通常以存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，用于衡量企业销售成本的比率来表示，用于衡量企业销售能力和存货是否过量。其计算公式销售能力和存货是否过量。其计算公式为：为：销售成本 平均存货存货周转次数平均存货 计算期天数 销售成本 存货周转天数起初存货期末存货 2平均存货323应收账款周转率应收账款周转率（1）计算公式）计算公式(有两种表示方法有两种表示方法)：营业收入净额应收账款平均余额A.应收账款周转次数 360应收账款周转次数B.应收账款周转天数 33（2）作用：）作用：是反映应收账款周转速度的比率是反映应收账款周转速度的比率,也也是反映企业资产流动情况的一项指标。是反映企业资产流动情况的一项指标。如果企业赊销条件严格，则应收账如果企业赊销条件严格，则应收账款周转次数会增加，周转天数会减少，款周转次数会增加，周转天数会减少，还可以减少坏账损失，但也可能会丧失还可以减少坏账损失，但也可能会丧失销售商品的机会，减少销售收入；反之，销售商品的机会，减少销售收入；反之，若放宽企业赊销条件，则有利于增加销若放宽企业赊销条件，则有利于增加销售收入，但应收账款周转速度会减慢，售收入，但应收账款周转速度会减慢，更多的营运资金会占用在应收账款上，更多的营运资金会占用在应收账款上，还可能增加坏账损失。还可能增加坏账损失。34三、固定资产周转率的分析三、固定资产周转率的分析固定资产周转率是指企业一定时期销售固定资产周转率是指企业一定时期销售净额与固定资产平均净值的比率，是反净额与固定资产平均净值的比率，是反映固定资产利用效率的一项经营比率，映固定资产利用效率的一项经营比率，其计算公式为：其计算公式为：销售净额固定资产平均净值固定资产周转率35四、总资产周转率的分析四、总资产周转率的分析总资产周转率是指企业一定时期销售净总资产周转率是指企业一定时期销售净额与总资产平均余额的比率，是反映企额与总资产平均余额的比率，是反映企业全部资产利用效率的一项经营比率，业全部资产利用效率的一项经营比率，其计算公式为：其计算公式为：销售净额总定资产平均余额总资产周转率36