FOF股权投资新趋势.pptx

每页的标题（中文为楷体,_GB2312,，英文为,Arial,；,22,号）,点击此处编辑文本,第二级,第三级,第四级,#,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2019/12/19,#,中国私募股权投资机遇,第一部分,祁斌：中国证监会研究中心主任,祁斌指出，,6,月份居民消费价格指数创新高，意味着老百姓面临抗通胀的压力。他认为，全球范围内抗通胀最好的办法是股权性投资，让老百姓的投资与经济成长挂钩。“我们希望中国老百姓通过各种手段参与中国的资本市场，成为中国经济的股东，这是我们建设和谐社会、消除社会矛盾的手段。”,“,2011,中国金融投资夏季峰会”,声 音,主板,中小板,创业板,新三版扩大试点,股权投资机遇,资本市场更完善,多层次金融体系,大量优秀的、拥有巨大成长潜力的企业不断脱颖而出，投资机会巨大。,根据中国证监会统计数据显示,:,2009,年,A,股首次公开发行（,IPO,）的金额达,1831.38,亿人民币,2010,年,A,股首次公开发行（,IPO,）的金额达,4882.63,亿人民币,股权投资市场总量稳步增长,数据来源：,ChinaVenture,投资规模,2010,年,IPO,回报率从,09,年高点回归理性,IT,、金融、互联网、化工、医疗健康等行业的平均回报率要高于同行业平均水平,数据来源：,ChinaVentureIPO,退出回报分析,声 音,戴相龙（全国社保基金理事长）：,“当前是股权投资基金发展的最好时机！”,发表于,“2010,中国股权投资基金发展论坛,”,FOF,的投资机遇,第二部分,FoF,回报,收益的长期性,收益的稳定性,风险,投资数量上的分散,投资行业上的分散,基金,-1,基金,-2,基金,-n,层级,1,项目,项目,1,项目,m,项目,项目,1,项目,m,项目,项目,1,项目,m,层级,2,什么是,FOF,*,绝对收益：对冲基金、高收益债券、问题证券、事件套利、,*,股权基金：私募股权基金、风险投资基金、并购基金、,（,IRR:35.9%,标普,6.4%,）,*,实物资产：房地产、石油天然气、森林,228.7,亿美元,FOF,投资是成熟投资者必备的投资标的,图：耶鲁大学捐赠基金资产配置比例,中央军,国开行母基金国创开元、国创元禾,地方国资的类引导基金,杭州财开投资,市场化,FOF,小村，依托若干家族富豪组建,诺亚，第三方财富管理机构组建,清科，第三方数据研究机构组建,利保，创新型,FOF,国内,FOF,分类,利保智辰,FOF,特点,第三部分,四大天王,利保智辰,达晨恒泰,2000,万,九鼎医药,2000,万,磐石金池,3000,万,达泰资本,3000,万,六大创新,提前垫资,申购门槛低,免管理费,可定期定投,提供赎回,高自我约束,如果募集不到,5000,万，则按照,5000,万成立，配置相应减半。,达泰资本,磐石金池,达晨恒泰,九鼎医药,基金规模,6,亿,6,亿,35,亿,10,亿,投资额度,3000,万,3000,万,2000,万,2000,万,已投项目,海克瑞斯,吉祥航空,梦龙移通,柳州医药,天奕新能,永达汽车,铭普实业,珠海亿邦,地平线石油,润,欣科技,世纪天源,尔康药业,重庆同力,芯,通科技,利安隆,置诚通信,新联通包装,星光农机,东洲罗顿,鸿辉光通,孚科狮,宏东渔业,光莆电子,实创家居,备注,最早拿到国开行母基金投资的基金,股东背景雄厚投资规模较大,最为知名的品牌,VC,基金之一,近年成长最快，规模最大的投资公司,，基金为行业性,基金,各基金投资组合名称,上海利保智辰投资中心（有限合伙）,基金规模,人民币,5000,万或,1,亿,基金管理人,上海磐石知本投资管理有限公司,基础投资人,上海利保投资管理公司,认购形式及额度,基金认购门槛为人民币,100,万，以,100,万的整数倍往上递增，,7,月,31,日封闭；,基金成立后的,12,个月内（,2011,年,8,月起），每月定期开放申购，但需按照每月,1,加付利息费用（最多,12,）；,基金成立后的,13,个月至,36,个月，每,3,个月开放一次赎回，投资者收回基金本金的同时获得每年,12,的收益；,出资比例,6,：,3,：,1,，即基金成立后,5,个工作日内缴付,60,，剩余,30,和,10,等待通知，每次接到管理人通知后不晚于,10,个工作日内完成打款,托管银行,招商银行上海分行,主承销商,上海雷音投资管理有限公司,基金期限,5,年，实际时间取决于被投资基金的实际运作年限，投资决策委员会可以延长,1,年,基金费用,基金管理费,0,、基金认购费,1,、银行托管费,0.2,/,年,如,8,月份申购“利宝策略型,PE,基金”，则按照本次,FOF,申购金额可以免认购费,收益分配,有投资收回时,先按出资比例分配给所有合伙人,直至,覆盖所有合伙人,本金,，剩余,资金,及之后,回收资金均认定为基金收益，待,基金年化收益率等于或超过,25%,时,，普通合伙人提取基金总收益,的,20,，余下的收益按照有限合伙人,的出资比例进行,分配；如果基金年化收益率小于,25,，则普通合伙人不提取提成，全部收益由各有限合伙人按照出资比例分配。,利保智辰主要条款,降低准入门槛：,FOF,可以降低投资,PE,基金的门槛。优秀业绩的,PE,基金一般设有较高的最低投资金额限制，对于中小投资者来说，这无疑阻挡了他们的投资可能。而,FOF,将若干中小投资者的资金集结组成一支基金对,PE,基金进行投资，使他们有机会参与那些只有大型机构投资者才有资格进入的,PE,基金。,分散投资风险：,FOF,可以成为降低风险的有效投资工具。在一个高风险高回报的行业当中，,FOF,通过对不同投资阶段、地区和策略的,PE,基金进行投资，逐渐降低其受新技术、新团队、新市场和经济周期等诸多因素的负面影响，使投资组合多样化，从而达到降低非系统性风险的目的。,降低对专业技能要求：,PE,行业公开信息较少，不同基金的投资业绩差异很大，因此选择优秀,PE,基金进行投资需要较强的专业知识。例如前期调研、尽职调查和投资管理等工作都需要专业人才来执行。不过，,FOF,的广泛关系网络，专业的投资团队和强大的谈判能力可以帮助弥补投资者的不足，降低对投资者自身专业技能的要求。,FOF,的优势,关于磐石知本,第四部分,基金管理人为,磐石知本,，,全名为上海磐石知本投资管理有限公司，由上海磐石投资有限公司和著名投资和咨询专家郑培敏先生发起成立。是磐石资本重组荣正后搭建的创新型股权投资平台。,磐石投资由前巴士集团总经理王力群及几十家中国顶级企业家和家族参与，如永达、大华、复星、杉杉、九城、易居中国等,，实际控制人大多数为福布斯富豪排行榜上的风云人物。磐石是注册在浦东新区最大的私募投资机构。,郑培敏先生则是上海荣正投资咨询有限公司创始人，担任数家上市公司独立董事，曾被评为“上海青年经济风云人物”。,磐石知本简介,利保智辰投资中心（有限合伙）,上海磐石知本投资管理有限公司,基金管理人,上海磐石投资有限公司,郑培敏,上海金池投资中心,上海永达控股（集团）有限公司,上海弘晖投资股份有限公司,上海申银瑞豪控股有限公司,上海一方置业发展有限公司上海铭源实业集团有限公司,上海定安贸易有限公司,上海剑鱼投资中心,致达控股有限公司,优孚控股有限公司,上海宽阔经贸发展有限公司,厦门市舒友海鲜大酒楼有限公司,上海鹏欣（集团）有限公司,上海信助投资部,上海复星产业投资有限公司,杉杉投资控股有限公司,大华（集团）有限公司,江苏二十一世纪投资有限公司,成都迈普产业集团有限公司,磐石知本简介,现任磐石资本董事长,工作经历,上海市城市建设投资开发总公司 总经理,上海巴士集团,总经理,上海公共交通卡股份有限公司 董事长,上海现代轨道交通公司 董事长,主要业绩,将上海巴士，一个资产总额,3,千万元的国有小企业，培育成总资产,100,亿市值,150,亿元的富有活力的上海最大的上市交通集团,带领当时上海最大的投资公司，上海市城市建设投资开发总公司，走出经营困境，成功探索出一条市场化的城市基础设施投资管理体系 成功投资了民生银行、兴业银行、兴业证券、大众交通、交运股份等，上市后回报几十倍,王力群,荣誉称号,上海市十大杰出青年企业家,上海市优秀企业家,上海市,“,职工信赖的好经理（厂长）,”,上海市劳动模范,上海市宋庆龄基金会 理事,磐石知本人物介绍,荣正投资咨询创始人，,毕业于清华大学经济管理学院，先后获得学士和,MBA,学位,。,郑培敏先生有十,五,年以上证券金融行业相关工作经验，熟悉资本市场,运作,，擅长公司治理、股权激励及上市公司购并等工作熟悉相关法规、操作及政府关系,现任“彩虹股份”（,SH.600707,，央企）、“博瑞传播”（,SH.600880,）、“中国海诚”（,SZ.002116,，央企）、,“创元科技”（,SZ.000551,）、“东方明珠”（,SH.600832,）,五家上市公司独立董事；曾任“辽宁时代”（,SH.600241,）、“黑牡丹”（,SH.600510),、“东方电气”（,SH.600875,、,HK.1072,，央企）独立董事；非上市券商“天源证券有限公司”（央企“南方航空集团”控股）独董,上海交通大学经济与管理学院职业导师、清华大学经济管理学院,MBA,入学面试校友考官及校外辅导导师；清华大学上海校友会,IT,财经委员会理事、经济管理学院上海校友分会理事兼秘书长,郑培敏,磐石知本人物介绍,“既然并购做得好，股权投资一定做得好！”,2008,年,7,月在荣正十周年庆典晚会上的讲话,方星海：上海市金融办主任,领导寄语,具有中国特色的精品投行 最具创新力的咨询品牌,欢迎来坐坐！,荣正上海总部：新华路,639,号院电话：,021-52588686,