财务报表分析第六七章PPT课件.ppt

第六章成长企业的财务状况概述1第一节成长企业的财务表现1.经营活动的财务表现企业的有形资源在增加，产品服务有一定的市场份额，产片销量上升，企业经营活动现金流量流入流出也表现出流入流出都进入增长状态。成长型中小企业战略管理意识加强，特别是财务战略意识加强专业化经营成为成长型中小企业的主流经营战略，在市场竞争中逐渐强调差异化竞争策略。制度化管理的推行以及企业研发投入的增加会使企业成本费用增加、设备投入增加、管理成本升高。2.投资活动的财务表现2企业投资活动在成熟期和成长期表现为内涵投资和外延投资主要投资于技术改造、健全管理制度、提高内部管理水平、员工培训，增强企业发展后劲的内涵式投资成为中小型企业投资的主流。外延式投资多与其主营业务具有战略一致性的投资3.融资活动的财务表现生产规模扩大必然导致对外部资金的需求银行、私募基金、风险投资、股票融资资本结构反映了企业对财务风险的偏好程度3第二节从企业财务报表中发现财务风险1.经营风险企业的整体水平不高，表面繁荣的假象、资金短缺，财务风险相对较高2.投资风险投资本身具有风险3.融资风险注意融资资金的使用平衡和规划、在没有资金保障下，投资和经营都需要谨慎，加强偿债能力管理4第七章资产负债表分析资产负债表能准确的表明l拥有什么资产（资产）l对外承担什么债务（债务）l所有者的权益5第一节资产负债表项目分析资产:企业过去的交易或事项形成的、已拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。注意：不能用货币计量的经济资源不能构成企业资产。1.货币资金货币资金越多反映出企业的管理问题，如投资渠道单一、资产利用率低下、赢利能力差等问题。2.应收账款应控制应收账款的账龄，根据不同客户建立不同的应收账款政策63.预付账款预付账款是供应商对企业资金的无偿占用，企业应该严格管理预付账款的数量、规模和周期。4.存货商品、半成品、在产品、原材料、辅料5.长期股权投资风险大6.固定资产类固定资产、固定资产清理、工程资产清理、工程物资和在建工程7二、负债项目分析负债是企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。负债项目：短期借款、应付账款预收款项、长期借款、长期应付款三、所有者权益项目分析企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益来源包括：所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益所有者权益：1.实收资本2.未分配利润8第二节资产负债表结构分析比率相对值=部分/总体同比总体构成情况环比前后年度的变化情况资产负债表中重要项目结构及变动的管理含义（1）货币资金占比低，正常经营能力和支付能力减弱、风险较高；占比高，企业的资金就会限制，获利能力低下，货币资金的使用率低下（2）应收账款反映企业流动资产的周转速度占比高，资金周转变慢9（3）预收账款供应商无偿占有企业资产的一种方式企业资产被外部无偿占有越多（4）存货代表资产流动性，在资产中占比代表了资产的流动性，在资产中占比应该越低越好，反映企业的管理水平变化，存货占比趋势下降，管理状态变好（5）流动资产流动资产占比高经营风险小，资产流动性强（6）长期股权投资占比高，企业承担的经营风险大，未来利润的不可预期性增强（7）固定资产类从流动性角度上说，占比应该越小越好（8）短期借款占比高，有大量的现金流出，给企业经营带来资金周转问题（9）应付账款占比高，资金需求就很大，有大笔的现金流出2024/2/24周六10（10）预收款项占比高，企业占用的外部资产较多（11）长期借款占比大，反映企业举债较多，是否构成了很大风险，需要结合企业的经营能力进行分析4.资产负债表结构优化1）资产结构优化企业所处的行业：零售业流动资产占比较高，制造企业固定资产占比较高企业经营活动的自动化程度：经营自动化程度越高的企业固定资产占比越高管理者对风险的态度（2）负债结构优化总体负债水平控制：负债总量不应超过总资产的40%负债长期化：优化流动负债占比，尽可能将负债转为长期负债负债分散化：负债分散可以降低企业的经营风险（3）所有者权益结构优化分析各投资人的投资在实收资本中的占比2024/2/24周六11第三节企业偿债能力分析一、短期偿债能力1.影响短期偿债能力的因素n流动资产比率高，短期偿债能力强n流动资产的变现能力货币资金、交易性金融资产变现能力强，流动性好n应收账款的回收周期，回收周期的长短影响偿债能力2.负债结构影响短期偿债能力流动负债在总资本中的占比，占比高，企业承担的短期负债压力大短期借款、应付账款占比、时间集中度影响企业短期偿债能力3.存货在资产或流动资产中的比率高，影响企业的短期偿债能力4.融资能力和融资渠道影响企业的短期偿债能力5.现金类资产管理水平6.可动用的银行信贷额度和贷款指标7.企业准备变现的长期资产8.企业信誉影响短期偿债能力9.或有负债2024/2/24周六122.衡量短期偿债能力的指标（1）运营资本运营资本=流动资产流动负债（3）存货质押率存货质押率=已质押的存货量/存货总量（4）流动比率=流动资产/流动负债（5）速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货（6）现金比率=（货币现金+交易性金融资产）/流动负债（7）企业支付能力系数期末支付能力系数=期末货币资金/需要支付的短期债务二、长期偿债能力（1）资本结构（2）长期经营性租赁（3）或有事项影响（4）承诺事项（5）金融工具2024/2/24周六13阿里巴巴集团，是一家由中国人创建的国际化的互联网公司；经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道；自成立以来，集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济发展做出贡献。2024/2/24周六14阿里巴巴集团由本为英语教师的马云于1999年带领其他17人所创立，集团由私人持股，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户；集团及其关联公司在大中华地区、印度、日本、韩国、英国及美国70多个城市共有24000多名员工。2014年9月19日晚，阿里巴巴正式在纽交所挂牌交易，股票代码BABA，价格确定为每股68美元，1其股票当天开盘价为927美元，较发行价大涨3632%2。由于阿里巴巴集团的承销商行使了超额配售选择权，从而将筹资规模扩大了15%，从而使阿里在交易中总共筹集到了250亿美元资金，创下了有史以来规模最大的一桩IPO交易。32024/2/24周六152.衡量长期偿债能力的指标资产负债率=负债总额/资产总额所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额1=所有者权益比率+资产负债率债务人资本和投资人资本构成了企业的资产，当投资人资本高的时候，对债务人来说，债务风险小2024/2/24周六16