钢贸融资方式缺陷及教训.docx

中小型钢贸企业的特点是：资产负债率高，资产主要是流动资产，负债主要是流动负债，销售净利率和销售毛利率都很低，资产周转率快，资金需求量大，自有资本根本无法满足需求，必须经常进行融资操作。
钢贸企业向银行融资主要采用以下几种形式：银行动产质押监管贷款、信用担保贷款（担保公司模式联保互保贷款）、厂商银等。

1、钢贸企业主要融资模式
1.1银行动产质押贷款
该模式的核心主要是：钢贸企业以自有钢材作为质押物向银行申请贷款，银行委托第三方监管公司对上述质押物进行监管的操作模式。
具体操作中，一般先由银行与其认定的监管公司签定监管框架协议。符合贷款条件的钢贸企业如需要通过本模式进行贷款先向银行的具体承办分支机构提出贷款申请，申请通过后，与银行、监管公司签订三方协议，并将钢材质押物按照约定存放于监管公司指定的监管场所。银行确认后，最终对该钢贸企业进行放贷。在贷款存续期间，监管公司根据相关协议监管钢材质押物。贷款期限到期后，由该钢贸企业按照合同约定向放贷银行偿还贷款，银行收回贷款后指令监管公司解除监管相对应的钢材质押物。
优点：相比银行融资渠道其他融资模式，融资成本相对较低；续贷方便。
缺点：钢贸企业融资门槛相对较高，对钢贸企业质地有一定要求；质押货物监管比较严格，在货物跌价时，对钢贸企业经济利益损害较大；手续比较繁杂。
这种模式其实是与目前的商品融资模式相同，但后期钢贸出现时，常常出现的情况是质押货物由于钢铁价格下降而出现贬值，并且有些监管公司本身就是由钢贸市场方设立，导致监管不力，很多质押货物早已被变卖，从而造成无法及时处置，形成不良。
1.2信用担保贷款（担保公司、联保模式）
该种模式的核心是：钢贸企业向银行贷款，由第三方担保公司作为该企业的保证人向银行提供担保。
钢贸市场自己组建一家或两家担保公司，在银行保证金专用账户上存一定数额的保证金。银行会根据钢贸市场的具体情况，按照1：2.5—1：5的比例向钢贸市场发放封闭式贷款。钢贸市场内各商户可自由结合，以4-8户组成一个联保小组。经担保公司审批通过后，再向银行推荐申请贷款的商户名单和金额。
优点对于钢贸企业而言，融资门槛较低，能快速拿到贷款。
缺点：这种超常规的迅速扩张给行业埋下了巨大的隐患。由于商户们走的是续贷模式，他们必须依靠不断向银行注入资本来维持信贷规模。而且当联保小组出线一家不良，会连带其他小组成员，使得不良贷款带有很大的传染性，事实证明，钢贸之所以出线如此大规模的不良与这种模式有很大的关系。
1.3厂商银
厂商银授信业务核心是：经销商（钢贸企业）和生产厂家（钢厂）签订排产和订货协议，经销商和银行约定把上述向钢厂购买的货物作为银行授信的质押物，并向银行交纳一定比例的保证金，银行在此基础上开出全额票据（如银行本票、银行承兑），并向钢厂支付货款。另外，由物流仓储公司根据与银行、经销商签定的相关协议，对货物进行运输和监管。货物到达指定地点后，在经销商向银行交齐货款后即可提货，也可分步交款，分步提货，经销商必须在票据到期前交款提货）。
在实际操作中，大型钢贸企业比较容易采取上述模式进行操作，中小型钢贸企业由于资金实力、经营范围、资信等方面的原因难于与上游钢厂建立良好合作关系，无法单独进行上述模式的操作。
优点：对于做钢材批发业务和一级代理业务的钢贸企业而言，降低了采购成本，提高了资金使用效率；便于和钢厂建立长期的合作关系；对于钢厂而言，扩大了销售渠道和销售量；对银行而言，风险较低。
缺点：该模式受众范围窄，无法推广到众多的中小钢贸企业中，由于资金、信誉、融通上游厂家关系等方面的原因，中小钢贸企业使用该模式难度很大。

2、钢贸企业大量不良贷款产生的原因
2.1钢铁市场的供需关系转换造成的行业系统性风险
中国粗钢产量的增速在2005 年达到峰值后逐年回落，从当年的28%左右，回落至2011年的7.3%。钢材产品由供不应求局面变为供大于求。从2008年以来，钢材价格呈下降趋势，甚至出现倒挂现象，进一步压缩了钢贸商的利润空间。截至目前，钢铁行业根本状况并未得到实质性改变：需求释放持续维持低位、钢企新增产能释放较快、以及产品同质化程度高、供求矛盾格局难改、原材料支撑作用不明显。
2.2信贷资金挪用造成系统风险扩大化
这主要以福建系钢贸企业为主，钢贸企业通过与关联企业交易取得银行授信后，挪用资金用于房地产投资。这首先是由于钢贸行业的不景气，钢贸企业希望通过其他方式来盈利，它们拿借来的钱用于做高风险投资，其中最主要的行业是房地产，而伴随着国家对房地产行业的调控，导致钢贸企业资金陷入房地产泥潭，造成流动性风险。虽然现在信贷资金是通过银行托付，但银行后期对其资金流向监管较弱，监管困难。因此，信贷资金挪用也是钢贸出现行业性不良的原因。
2.3民间借贷进一步加剧钢贸企业流动性风险
由于银行借款手续较多，并且门槛也较高，部分钢贸企业选择了民间借贷。民间借贷利率高，这就导致钢贸企业在本就没有盈利空间的情况下，融资成本进一步加剧，而民间借贷消息灵活，使得他们通常在银行之前对钢贸企业进行索偿，从而导致银行贷款形成不良。
2.4第二还款源的缺失，使得银行贷款最后一层保障消失
银行动产质押监管贷款、信用担保贷款这两种钢贸企业采用最多的银行贷款方式，都存在这严重的第二还款源缺失情况。虽然动产质押监管贷款名义上是有动产（钢材）的质押，但由于监管方通常是市场方，这就导致钢贸系统性风险发生时，整个市场已经出现混乱，监管的钢材发生转移、变卖等情况。联保互保的模式就更加没有第二还款源，这也是福建系钢贸造成这么大破坏的原因，市场上只要有一家出现不良、跑路等情况，将造成多米罗骨牌效应。
2.5盲目收款的风险
由于钢贸企业资金链紧张，所以一旦银行要收回贷款，那么企业很有可能会出现资金链断裂。而市场上确实有一些钢贸企业只做钢贸，没有涉及其他高风险行业，但由于钢贸不良的发生，银行收回贷款，而使得这部分企业发生不良，这部分主要以本地的钢贸企业为主。

3、钢贸企业大量不良贷款产生的教训和启示
3.1选择行业是第一位，严把第一还款源
俗话说“男怕入错行”，从中可以看到行业的重要性，如果一个行业的生命周期已经走到衰退期，那么就算这个行业的抵质押再怎么充足，仍然要谨慎进入，何况是还没有落实抵质押的行业。钢铁价格从2008年以来就一路下滑，其实有先见之明的人早就应该看到其中的风险，我行也有部分分行当初是坚决抵制钢贸贷款的。
那么在今后，我觉得总行或省行应该加强对于行业情况的把控，及时更新相关谨慎进入行业，做到早一步发现，早一步收回。
3.2合理选择第二还款源方式
从钢贸风险中可以看到第二还款源的缺失是造成不良的一个重要原因。但小企业完全落实房地产抵质押也是不现实的，那么如何选择合适的抵质押方式将是重点。个人觉得以后对于贸易型企业，联保互保的模式肯定是不行的，动产质押要选择独立的第三方监管。
3.3涉及民间借贷和小银行贷款的企业坚决不介入
由于民间借贷或小银行贷款利率高、资金小、灵活性高，当企业出现问题时这些资金会第一时间撤出，这会造成可能不是很大的问题也会扩大化，直接造成企业资金链断裂。对于企业涉及这两个方面的，个人觉得我行应该不再进入。
3.4管好资金流向
虽然现在信贷资金采用了受托支付的方式，但这只是很粗浅的防范方式。资金流向的管理目前也是最难管理的一个方向，个人觉得对于关联企业是房地产的客户，客户经理一定要落实资金流向，同时对于贸易型的企业一定要通过它的经营情况来测算它所需要的资金流，防止出现过度融资或让其有足够资金流入其他方向。