风险管理4.doc

风险管理成为中小企信贷“瓶颈”发布时间：2009-07-30 14:43:16在当前国际金融动荡的情况下，银行业对于中小企业信贷存在的风险始终保持警惕。如何在鼓励中小企业发展和控制银行信贷风险间找到平衡，成为当前各商业银行工作的重点。中小企业信贷成未来商机世界银行下属的私营金融投资机构国际金融公司（IFC）最近专门制定了一个扶持中小型企业的计划。可见，对于商业银行来说，中小型企业市场具有巨大商机。银行信贷是中小企业赖以融资的主要渠道，但是，目前我国中小企业贷款占全国主要金融机构各项贷款的比例依然较低，银行推出的产品和服务与中小企业的需求尚有较大的差距。同时，随着我国银行业的全面开放以及利率市场化改革的逐步推进，银行之间的竞争越来越激烈，对优质项目和大企业的争夺日益加剧，传统银行业务贡献的利润不断降低，业务创新和盈利的压力越来越大。银行亟需提升风险管理能力月日，中国银监会召开2008年第三季度经济金融形势通报（电视电话）会，银监会党委书记、主席刘明康在会上指出，下一阶段银行业要着重把信用风险防范作为当前银行业主要任务抓紧抓好。斯蒂芬吉尔德，益百利决策分析业务全球顾问团队的资深顾问，他认为，中小企业需要的贷款额很小，相应的创收潜力也很低，从而导致银行的经营成本高于收益。此外，经营失败的发生率较高。在这种情况下，中小型企业账户的自动化准确决策变得尤为重要。由于小额借贷的客户数量巨大，自动化降低了经营成本，减少了对资深信贷分析员的高度依赖，从而降低了运营成本。在缺乏可靠的财务信息的情况下，结合个人数据和外部信用咨询公司数据能为准确的中小企业信贷风险管理提供高度预知性信息。借鉴国际专业经验益百利决策分析业务全球咨询服务公司的首席顾问奈杰尔鲁斯比以英国的银行为例，为了在基本保持客户服务水平的同时降低经营成本，加强呆账控制和预防，英国的银行普遍使用中央决策支持解决方案，使许多中小型企业账户的信用风险决策实现了自动化。和消费者业务一样，银行把决策支持用于中小型企业金融服务、从信贷分析员改为自动化决策后，操作效率得到了提高。吸收和借鉴国际先进解决方案将有助于快速提高我国银行业的风险控制能力。新华信张世卿表示，“新华信与战略合作伙伴、全球领先的信息服务与决策解决方案提供商益百利，将充分利用各自的优势共同推动中国中小企业信贷业务的发展。”中小企业信贷担保业务及风险管理 2009-10-13 一、中小企业信贷担保业务的含义中小企业信贷业务，主要是指各商业银行、信用社和小额信贷机构，根据国家有关法律、法规及信贷制度和政策的规定，开发的适应中小企业发展的金融产品。信用担保机构为中小企业提供的信贷担保，即为中小企业向银行等金融机构申请用于指定用途的信贷资金提供信用担保，构成了中小企业信贷担保业务。由此可见，中小企业信贷担保业务是围绕中小企业、信用担保机构、银行等金融机构展开的。中小企业信贷担保活动以国家担保法、物权法等法律法规和相关政策为依据进行，并遵循平等互利、安全可靠、恪守信用、合理分担风险的原则，通过科学的风险防范机制和补偿机制，来保障信用担保机构、银行等金融机构和中小企业的合法权益。 二、担保的条件与范围（一）担保的条件1、企业存续经营应达到一定的年限，一般要求在两年以上。2、产品在国内外市场上具有较强的竞争力，并占有一定市场份额，年销售额应达到一定的规模，一般要求在千万元以上。3、企业资产负债率不超过50%，并有足值抵押物或质押品（包括权利）。4、企业及企业主要负责人无不良信用记录。（二）担保的范围符合银行等金融机构贷款条件的中小企业（包括个人独资企业。下同。）。三、办理担保业务的程序（一）企业提出担保申请凡符合上述受理条件和范围的中小企业（以下称企业），按担保机构要求提出申请，提交资料，并保证资料的真实性、合法性、有效性和适用性。（二）由信用担保机构对企业提出的担保项目申请进行初审受理企业申请后，应根据客户资料以及相关情况进行调查，提出初审意见。并到企业实地调查了解情况，帮助企业制定融资策划方案并征得企业认同。（三）由信用担保机构进一步进行项目风险审核并做出评审结论融资策划方案制定后，推荐合作银行或其他金融机构，与合作银行或其他金融机构商讨达成贷款意向，进入风险管理的实质审核流程，并提出审核意见；对于获得批准的，必须落实办理相应的安全保证措施，包括财产抵押、质押、其它反担保措施等。信用担保机构可根据项目的风险程度，保额大小及项目承担企业的不同类型等实际情况来指定其中一种或几种反担保措施，并在评审结论中做出说明。（四）信用担保机构审批后，企业与银行或其他金融机构、信用担保机构三方之间分别签订借款合同、委托担保合同、反担保合同等相关文件，落实反担保措施，并向银行出具担保承诺书即保函或保证合同。（五）银行调查审批、放款。银行放款后，信用担保机构向企业收取担保服务费。（六）保后跟踪管理。监督企业按期偿还贷款，直到担保项目终止。四、信贷担保业务的风险预测与分析既然中小企业信贷担保业务是围绕中小企业、信用担保机构、银行等金融机构展开的，那么，最大的风险当然来自中小企业，其次是信用担保机构及银行等金融机构的内部操作风险。（一）来自中小企业的风险。第一是中小企业的一把手（可理解为中小企业主要负责人）的人品如何；第二是它的产品（主要是指在国内外市场上的竞争力）如何；第三是看它的抵押物或质押品（可理解为中小企业资产）如何，是否具备一定的数量和质量（可理解为足值和优良）。1、中小企业主要负责人的风险与防范经营者素质成为中小企业最大的风险因素。通常人们说：有什么样的老板，就有什么样的企业。确实如此，当一个企业发展到一定的规模、资本积累到一定的程度，老板的素质就会影响到企业的生存和发展。而我们广大的中小企业的老板们，在手中有大把大把钞票的时候，能不能做到“富贵不能淫”呢？那就要看他们的自身素质了。平时注重自身修养善于学习管理和研究市场的企业老板，企业越做越大，越做越强了；那些沉醉于市井之间的老板们，手中有了钱，就开始享受，特别是热衷于到国内国外赌博，结果是把辛苦创业多年的企业搞跨了。难怪许多金融界的权威们都慨叹：企业家风险是最难以防范的风险，是一门最难以研究的学问。近年来，一批批中小企业逃废债务，引发了对中小企业的信用危机，其实，问题就出在企业老板身上。因此，信用担保机构，在做好对企业财务风险评估、行业风险评估、产品风险评估的同时，更要加强对企业经营者风险评估，目的就是为了尽可能降低风险。那么，如何防范中小企业经营者的素质风险？可以说，由于企业经营者问题而引发的风险，是防不胜防的。靠教育和培训不可能完全解决中小企业经营者的素质问题，因此，只有通过机制建设，才可以尽可能降低风险。一是要完善评估体系。对整个企业风险进行评估中，要增加或者强调对企业经营层人员素质情况的评估，并对企业的贷款担保实行企业经营者风险一票否决制度。金融及担保机构，往往对企业的财务指标、经济效益和行业趋势研究较多，但对企业经营者的了解不够全面，因此，要加强与相关部门之间的沟通，获取更多的信息，以防范风险。二是要加强监管。有关部门要加强对中小企业经营者频繁出境的监管，特别是经常性到赌博业务发达地区的出境人员，制定限制出境政策，要加大打击力度，提高侦察效能，对有聚众赌博和非法借贷等不良记录的中小企业经营者，不予以提供融资担保。三是要尽快推进中小企业信用评估、征询体系的建设。政府部门（人民银行和经贸委分别作为金融和企业管理部门），要加强协作，组织工商、税务、公安、质监、统计、海关等部门，共同探索建立中小企业评估体系；要充分利用门户网的平台建设中小企业信用征询公共服务平台，为金融机构和担保机构提供政策、经济运行、企业信用等方面的信息。当然，提高中小企业经营者素质不是一蹴而就的事情，而是任重道远，因此，信用担保机构一定要选择素质高的中小企业经营者开展业务。2、对中小企业产品竞争能力的评估产品竞争能力是指产品在市场竞争力的强弱，产品的竞争力强，则在国内外市场上的占有率就高，这将直接影响中小企业的经济效益。决定产品竞争力的因素分为自身因素和外界因素，前者指产品的质量、价格、花色、品种；后者指企业的营销策略及企业商誉。两者相结合，构成了产品的品牌。产品是有形的，而构成产品竞争力的除了有形的产品，更重要的是产品的品牌。因此，对一个企业一种或诸多产品进行评估，应主要是对其产品品牌的评估。具体包括下列内容： 一是品牌寿命（10分） 存在时间长对品牌影响力大有帮助。如果是同类产品中的第一个品牌则更加重要。品牌资产，如同有形资产一样，是随时间而建构起来的。二是品牌名称（10分） 品牌名称是赋与商品的文字符号，它以简洁的文字概括了商品的特性。评价一个品牌是否有一个好的名称，应主要考虑，该品牌是否能引起消费者的注意和兴趣，是否能使消费者感到有魅力，有特征，有新鲜感，是否能刺激消费者的好奇心；是否能使消费者容易理解：易读、易懂、易分辨；是否能使消费者对之产生好感，等等。按照一般人的购买习惯，在购买商品时，总是先在自己叫得出名字，外观包装也舒服的品牌中选购自己所需要的产品，所以，好名字，设计美观的商标就是一项无形资产。三是品牌商标（10分） 是用来帮助人们识别商品的几何图形及文字组合，它以简洁的线条组合，反映公司和商品的特性，起到明示和凸现商品特点的作用。判断一个商标是否价值较高应考虑：是否能引起消费者注目、适合社会的消费潮流、反映商品的特性；是否有欣赏价值，使人看了能产生一种愉快、轻松的感觉；其设计的具体性和整体性是否能明显体现出来；该商标是否能使人产生好感，是否能满足商品持有者的各种心理需要等等。四是品牌产品质量（10分） 虽然这个因素似乎很明显，但质量和可靠性是每个品牌建立大众信誉的基础。五是消费者态度和购买倾向（10分） 消费者通过有关媒体对该产品的介绍，通过亲属和朋友的推荐，以及自己使用该产品，会对该产品形成一种态度。这种态度对产品市场表现影响很大，经过这种影响过程，如果形成了消费者对该品牌产品的依赖性，那么，一旦感到需要，就会去购买该品牌产品，这就是说，消费者对该品牌形成了比较稳定的购买倾向。六是品牌媒体支持（10分） 媒体的支持保证了品牌在市场上的可见性。一般来说，品牌要保持它在市场上的巨大影响，必须始终得到媒体投入的支持。即便一个品牌已经有长达100年的历史，连续的媒体支持对一个品牌保持可持续发展仍是必要的。七是品牌产品的市场表现（10分） 这主要是考虑该品牌产品近年的盈亏情况，该品牌产品市场特点及发展动向，与同行业最先进企业的差距，该品牌产品竞争能力等等。八是品牌产品的服务和更新程度（10分） 品牌服务度如何；品牌对消费者在品质上有何承诺；品牌产品在品质上有何发展创新。品牌除了保持连续性外，还必须时常更新自己，使自己能符合新一代消费者的要求。 九是品牌忠诚度和联想度（10分） 消费者能够持续地购买使用同一品牌，即为品牌忠诚；联想到品牌形象,这一形象正是消费者所需的，便会通过购买来满足需求。十是专利权价值（10分） 对于企业，产品的专利权也是非常重要的一个环节。 综合考虑上述因素并打分，来判断中小企业的产品对信贷资金安全性的影响。3、中小企业资产的风险为了实现企业的自身经营目标，许多中小企业纷纷向银行等金融机构融资，开发新产品和扩大经营规模，以期获得利润最大化。如果一家企业自有资金严重不足，单纯依靠外部筹资、融资来支持自身的新产品研发和扩大经营规模，那么很难保证企业实现预期目标。因此，信用担保机构在为中小企业提供融资担保时，应当考虑以下问题：一是中小企业的融资应当处于安全线内 大多数中小企业自有资金都难以完全满足新产品研究开发和扩大经营规模的资金需要，必须要向银行或其它金融单位进行融资来弥补资金的不足。但是需要指出的是中小企业不能把融资作为企业经营的主要来源，融资的额度原则上不能超出50。一旦超出50这一警戒线，企业经营将出现风险和困难。这是因为企业负债经营本身就是一种风险极高的经济活动。国际上通常认为一个企业的资产负债倘若小于50，企业则处于安全线内，若企业的资产负债率大于50，企业则处于危险区域内。二是中小企业的融资能力应当受到制约 中小企业注册资金有限，不应当融入高于总资产几倍的资金。毕竟企业通过对外融资，特别是中小企业对外融资而获得的资金数量是有限的，因为一个企业究竟能从外部筹集到多少资金，通常要取决于一系列相关因素和条件。这些因素包括信贷市场的资金供求状况、银行存贷比、利率状况、规模的大小、资产负债率的高低、信誉程度的高低、企业盈利能力的强弱等等。信用担保机构在为中小企业提供融资担保时，也要考虑这些因素。三是中小企业的优良资产是否已为对外融资提供担保 对于企业规模较小、资产负债率适中或者偏高、信誉和近期盈利水平一般、盈利能力和偿还能力较弱的中小企业来说，可用于抵押或质押的优良资产的多少，也是限制或制约中小企业融资能力的重要因素。（二）信用担保机构的内部操作风险1、信用担保机构的各类人员不严格按照操作规程受理和操作业务，造成某个环节上的疏漏，导致风险的发生。比如，受理企业申请时，不仔细核对企业资料的原件，使资料不具有真实性、合法性、有效性和适用性，导致风险的发生。2、不按照规程及时、迅速的办理反担保物的抵押等各项手续，对业务过程中的异常情况和突发事件不及时反馈上报，延误时间，泄露秘密，导致反担保抵押物或质押物被查封或扣押。3、各项法律文件的合法性、完整性审查失误。比如，相关法律文件面签时，不见证签字的真实性；经办人的授权委托书委托权限小于规程规定的权限，转委托的权限大于原委托权限，需要办理公证的没有办理，造成在办理相关手续时，受到限制，延误时间，导致风险的发生。4、不经公司评审和主管领导签批，盲目向贷款银行出具保函或保证合同。保函或保证合同一旦出具，保证责任即产生，因此，出具保函或保证合同环节操作风险相对较大，有权签字人的信用管理和机构印章管理显得相当重要。5、信用担保机构政策水平低，特别是各级领导的政策水平不具备正确指引业务导向，甚至误导。因此，组织参加定期学习、培训也显得非常重要。（三）银行等金融机构的内部操作风险在整个信用保函业务中，与信用担保机构相比，银行等金融机构往往都处在主导地位，这种优越感使得他们在与信用担保机构签订合作协议时，把所有的风险责任都推卸给信用担保机构，把对中小企业审查的权利也通过协议都授权给了信用担保机构，甚至于对贷款用途也不认真核实，听之任之。正确的做法是，信用担保机构帮助中小企业制定融资策划方案后，合作银行或其他金融机构应当与信用担保机构和中小企业共同商讨，达成贷款意向，按银行或其他金融机构内部程序进入风险管理的实质审核流程，并提出审核意见；对于审核批准的，必须落实办理相应的安全保证措施，包括财产抵押、质押或其它反担保措施等。否则，一旦发生信贷资金风险，合作银行或其他金融机构和信用担保机构都将同样遭受经济损失。五、对中小企业信贷担保业务的认识为推动中小企业信贷业务的健康发展，保障银行的信贷制度和政策的及时贯彻执行，改善中小企业经营环境，共同面对全球性的经济危机，促进中小企业健康发展，扩大城乡就业，发挥中小企业在国民经济和社会发展中的重要作用，中国银监会决定从多方面帮助中小企业融资，要求所有的银行业金融机构，只要条件允许，都必须成立中小企业融资部门，来扶持中小企业。国家对中小企业的扶持政策，为中小企业对外融资提供了政策上和法律上的保障。为了规避和降低风险，必须建立中小企业、银行或其他金融机构和信用担保机构共担风险的机制。要防止有了信用担保机构的担保，银行或其他金融机构就放松贷款审查的倾向。要确定适当的担保比例，在信用担保机构和贷款机构之间合理分担风险。信用担保机构应定期了解和掌握银行或其他金融机构的担保贷款业绩；银行或其他金融机构也要定期了解和掌握信用担保机构的信用担保业绩；要互相选择业绩好的相对方进行合作。要增强中小企业主的风险责任，在信用担保的基础上，要求中小企业提供反担保，按企业信用等级确定担保抵押或质押资产的比例。总之，中小企业信贷担保业务虽然存在着诸多风险，但只要管理严谨、风险测评与识别技术先进、审查到位、手续齐全，其中的风险是完全可以得到控制的，中小企业信贷担保业务的发展总体上来说还是健康、良性的。 中小企业融资的风险管理 摘要:无论是从国内的情况来看还是从国外的情况来看,中小企业在国民经济中的作用是不可否认的。因此,历年来,人们一直在为中小企业融资探寻不同的途径。但实际上,中小企业融资困难最主要的是应从市场融资法则及中小企业的特性来理解,否则中小企业融资困难的问题也许无解可求。文章拟从中小企业的角度出发,探索中小企业融资的风险识别及防范问题,提出一些可行的融资应对措施,强化中小企业的融资环境。 关键词:风险管理融资中小企业 一、引言 中小企业在国民经济中占据相当大的比重,创造了大量的就业机会和技术创新成果,而且,中小企业文化及其培育出来的企业家精神和风险意识,已经成为现代文明和市场经济的精髓。但是,中小企业的地位与其融资水平并不相称。即便发达国家的中小企业在融资活动中由于自身资产性质、运行机制也受到诸多局限,从而存在不同程度的资金缺口。而在我国,中小企业除上述原因外,由于国内市场体系的不完善以及当前所处的特殊的经济体制转轨时期,将会面临更为严重的融资困难,包括一些对其发展的歧视性政策和制度性障碍。因此,从风险理论的角度考察,中小企业融资过程中存在大量复杂多变的风险因素。 二、中小企业融资过程中的主要风险 任何融资行为都有可能带来风险。中小企业也不例外,在融资过程中也可能面临各种风险。中小企业的融资风险主要是指由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险。 (一)国家经济政策所导致的融资风险 一般而言,由于中小企业生产经营极不稳定,一国经济金融政策的变化,都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏锐的反应和及时调整,将会给中小企业的融资带来一定的风险,进而影响到中小企业的发展。如国家的产业政策限制的行业,其直接融资和间接融资的风险都较大,如果企业经营得不到正常的资金供给,企业就难以为继。又如,在货币政策紧缩时期,市场上资金的供应减少,受此影响,中小企业通过市场来筹集资金的风险增大。要么筹集不到资金,要么融资成本提高、融资数量减少,直接影响了企业资金链连续性,并进一步增大了中小企业的经营风险。 (二)经营的不稳定性导致的融资风险 中小企业对外界经济环境的依存性较大,因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外,国家经济制度安排,宏微观经济环境的变化,行业竞争态势的加剧,也将增大中小企业的经营风险,最终影响中小企业的经营和发展。那些经营不佳或销售渠道不畅,或竞争实力不够或难以实行多元化经营来分散风险的中小企业往往首先受到市场的冲击。而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏,进而更难满足市场融资的条件,融资更加困难。 (三)管理水平低下所导致的融资风险 管理水平低下主要表现在,中小企业的管理观念落后,内部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱,人员素质普遍不高,对市场的潜在需求研究不够,产品研制的技术力量有限,对市场的变化趋势没有预见性等。由于管理上的种种缺陷,致使中小企业的后劲不足。高开业率和高废业率是中小企业的主要特点,从而使得商业性金融机构非常谨慎。在我国,中小企业5年淘汰率近70%,约30%左右的小企业处于亏损状态,仅有三成左右具有成长潜能,七成左右发展能力很弱,能够生存十年以上的中小企业仅占1%。因此,中小企业无论是进行直接融资,还是间接融资,都会面临诸多融资障碍,融资风险往往很大。 (四)信用危机所导致的融资风险 中小企业信用不足是一个普遍现象。有的中小企业会计信息不真实、财务做假账、资本空壳、核算混乱,有的中小企业抽逃资金、拖欠账款、恶意偷税,这在一定程度上都影响了中小企业的形象。相对于大企业的很多信息的公开化和容易以极低的成本获取,中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的,银行金融机构和其他投资者很难通过一般渠道获得,因此,银行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量。这一方面加大了银行或投资人贷款和投资成本,另一方面也给中小企业的融资带来困难,中小企业的融资存在很大的不确定性。 三、中小企业融资风险识别 (一)融资风险“潜伏期”识别 融资风险“潜伏期”的警兆是指建立在大量资料分析基础上的反映融资风险大小以及是否带来财务危机的先兆。这个信息资料包括两个方面:一是企业内部经营管理的信息二是与企业相关联的外部市场所处行业的信息。潜伏期的融资风险主要是企业对融资活动的控制风险,主要反映企业是否可以融到资和是否正确融资。 目前我国中小企业的融资方式中除了内源融资以外,在外源融资中,债权融资仍占主要地位,因此对其融资风险的预警中债权融资风险要特别关注。从融资的外部环境与内部控制角度综合分析,将潜伏期警兆分为:外部融资市场的成熟度不高融资主体自由度不高不进行融资方式分析不关注资金成本融资活动不符合融资的优序排列企业同期平均资产收益率略低于债务资金成本率。 (二)融资风险“发作期”识别 “发作期”融资风险的警兆一般呈现出景气警兆的特征,即反映财务景气的程度和状况。这可分为财务警兆与管理警兆两方面: 1、财务警兆包括:(1)资不抵债,这意味着该企业面临着严重的偿债危机,有被清算重组、变卖资产的可能。(2)经营活动现金净流量出现负数。这表明企业获利能力的原动力出现故障,没有新经济来源以抵消资金成本。(3)存在大额的逾期利润。这表明股权融资面临巨大风险,无法保障资本投入者的投资回报。(4)信用等级下降,这是偿债能力下降的必然结果。(5)融资活动受到严重阻碍,面对好的项目,无法获得外部资金支持。 2、经营管理警兆包括:(1)主营产品核心竞争力下降,属夕阳产业产品,这表明企业的盈利严重下降,并且没有发展前景。(2)管理混乱,人力资源短缺,这表明经营业务不景气,难以得到内外部人员的认可。 (三)融资风险“恶化期”识别 恶化期的警兆表现是发作期的警兆未能得到控制,融资风险进一步转化为企业财务危机或者财务危机的结果。其表现如下: 1、主要财务指标显示财务状况严重恶化。如资产负债率急剧上升,大大超过100%,净资产收益率为负数等。 2、已经不具备偿债能力,即不仅无法偿还借款,并且得不到债权方的展期许可,很可能会被借款人接管企业或进行清算。 3、企业出现非季节性的异常的停工、停产现象,这是企业破产的先兆。 四、中小企业融资风险防范 (一)从财务分析入手,加强日常财务管理工作 中小企业限于其人员素质问题,财务分析的能力较差。因此,为防范融资风险,企业财务工作人员、资金运作人员就应加强日常财务分析。 1、资金周转表分析法。为了提高企业的资金清偿能力,就要保证企业有足够的现金流。这一方法就是通过制订“资金周转表”使企业关注对资金周转的计划,经常检查结转下月额对总收入的比率、销售额对付款票据兑现额的比率,短期内应负担的融资成本以及考虑资金周转等问题,促进企业预算管理,保证企业的资金清偿能力,降低融资风险。 2、定期财务法。与企业融资风险有关的主要就是指杜邦财务分析法,这是一个经典且实用性很强的财务分析法。杜邦财务分析是一层进一层分析,适宜于由“症状”探寻“病根”的过程。一般而言,警情预报都是较综合的指标,杜邦财务分析体系就是把这样一项综合指标发生升降的原因具体化,为采取措施指明方向。一般杜邦分析是以净资产收益率为综合指标进行层层分解,鉴于现金流量分析的重要性,还可以使用现金流量分析的“杜邦”系统。 (二)从企业管理入手,加强企业投资融资项目的审核与管理 1、进一步规范中小企业的管理工作,在设计组织结构时,既要职责明确,还要建立经济业务处理的分工和审核制度,特别是严格规范财务工作体系。 2、对每一个资金运作项目都应有科学的严谨的可行性评价,不能盲目投资,也不能盲目融资,虽然中小企业融资困难是现状,但具体到个别企业的资金管理部门应从个体实际出发,越是困难的企业面对融资时越要谨慎,关注融资成本、融资顺序与融资方式。 3、加强企业信用管理,这是目前我国中小企业非常欠缺的方面,完善财务工作中对偿债工作的监督与控制,健全各类融资活动的后续跟踪管理。 4、建立并实施融资风险预警管理机制。对于企业融资风险的预警过程中所涉及的信息的采集与整理、分析与加工等程序应该是时时进行的,因此要求企业具备一套比较完善管理机制,对于中小企业来说由于其人员不多,资金实力不雄厚,考虑到预警的成本问题完全可以不设专门的职能部门来执行预警系统。只需企业在经营管理中赋予每一个员工实时收集信息、传递信息的责任,然后由相关职能部门的人员兼任预警机构人员。 (三)从融资方式入手,加强企业发展各阶段的融资渠道 在企业的不同发展阶段,由于企业的财务状况、生产能力、信用水平、社会认可的程度等不同,需要不同的金融市场来帮助企业融集资金。 1、在创业阶段,在企业资金来源的问题上,科研人员、创业人员等私人资本的资金已经不够,资金的需求逐渐转向风险资本,此时,创业者也可能会请求银行给予贷款,但可能性较小即使能得到此类贷款,也大都是短期借款,且数额不大,同时,此阶段由于企业的获利能力较差,如果所借得短期贷款过多,其负债率越高,利息负担越重,资本结构就会越不合理,严重的可能产生财务危机。该阶段需要的是长期资本,换言之,企业需将股权出售。所以创业企业的主要融资方式是股权融资,最优融资策略是吸引风险投资。 2、在成长阶段,这时由于中小企业已经度过生存难关企业的发展前景也已基本明朗,企业形象、产品品牌在社会上有一定的知名度和良好信誉,社会各界投资者对其投资已产生诱惑力。该阶段的融资方式是内部融资、股权融资和债务融资相结合,此阶段企业的成长资金来源主要是三个方面:自我积累、风险资本和借贷资金。 3、在成熟阶段,企业的最优融资策略是债务融资,此时,企业的资金来源主要是追求稳健经营的银行等金融机构的信贷资金,银行等金融机构作为从事货币经营的特殊企业,需要扩大客户群,为数众多的中小企业,为银行提供了广阔的潜在市场,当中小企业进入成熟阶段后,由于企业经营业绩稳定,资产收益率高,资产规模较大,可抵押的资产越来越多,此时,银行也愿意为进入该阶段的中小企业贷款。因此,该阶段当企业的资金需求量较大时,银行等金融机构的贷款成为企业资产的主要来源。 对于已经形成相当规模,具有一定核心竞争力的中小企业,也可以通过证券市场发行企业债券或可转换债券、增发新股、新股配售等方式进行融资。 参考文献: 1、黄安平,卢方卫.企业的整合风险管理要素分析J.经济与管理,2004(6). 2、陈子彤.论中小企业成长风险管理J.经济论坛,2004(7). 3、鲁德银.风险管理:为中小企业稳健成长保驾护航J.经济师,2002(3). 4、马国芬.略论企业融资的风险防控J.价格月刊,2006(7). 5、戴小平,陈靖.我国中小企业融资风险及其防范J.上海金融学院学报,2001(2).改革开放以来，沿着市场千辛万苦走过来的我国广大中小企业，在国际金融危机发生后，有必要重审企业管理的内涵，加强信用风险管理对他们来说是一堂全新的必修课。在经济全球化和市场经济的大背景下，中小企业这堂必修课是无法回避的。首先，这是因为在市场经济条件下，一手交货一手交钱的交易方式已基本不复存在，取而代之的是信用交易。信用交易的主要特征是各项交易是以经济契约的形式体现，有契约就有信用的存在。而信用风险在于信用过程的不确定性；其二，随着广大中小企业“走出去”和国际交易增多，来之对方的不可控制因素越来越多，导致交易风险越来越大；其三，不论是国际上或是国内总有少数人和企业不守信用，或以交易作为幌子骗取不义之财，或恶意拖延支付账款；其四，中小企业普遍规模小经不起折腾，尤其处于起步阶段的小企业，一旦遇上这种麻烦事，可能就是一桩交易就足以导致企业“全军覆没”。据称，目前我国已有中小企业超过万户，占全国企业总数的以上。而这些中小企业的绝大多数是民营企业。综观我国中小企业信用风险管理现状，有两组数字很能说明问题：一、在全国法院审理的纠纷案件中，合同纠纷占，企业间签订的合同，能够得到不同程度履约的不到。二、在全部中小企业中，有着信用风险专门管理部门的几乎为“零”，以上的中小企业不是将信用风险防范于交易前，更多的是由企业法务部处理纠纷发生后的打官司。中小企业的这种现状是不适应中小企业在市场经济背景下发展要求的，更谈不上科学、健康的发展。分析企业信用风险的成因，主要有以下几个方面。一、外部原因：我国商业市场不够健全，法制制度不够完善、社会信用体系尚未建成，建立惩罚机制和制约机制严重缺乏。尤其是立法不够完备，现有的法律对契约关系的维护和对债权人的保护不够，在执法上存在地方干预、行政干预等问题。另外，在判决后执行上软弱无力；二、内部原因：内部原因是企业信用风险产生的最根本原因，主要是指企业内部信用风险管理存在严重的缺陷，大多数没有专门的管理部门，也没有完善的信用管理制度。大部分企业对客户资信资料缺乏管理，信用决策和控制缺乏信息支持，决策者往往凭经验或印象拍板。甚至，在市场竞争激烈的压力下，有些企业会不得已采取较为宽松的信用政策；三、客观原因：主要包括客户经营不善，无力偿还，合同中某些条款发生分歧意见及客户有意占用对方资金，甚至恶意拖延等。根据上述情况，我国中小企业加强信用风险管理已成为企业生存发展的当务之急。借鉴信用风险管理起步较早的发达国家做法，当前我国中小企业首先要做的是：一、建立信用风险管理的组织体系。该体系一般由信用风险管理决策机构、信用管理专业部门和相关业务部门组成。信用风险管理决策机构主要由企业经营管理层的有关人员组成，同时聘请熟悉本企业业务和相关法律的业务人员，出口企业还应聘请熟悉国际贸易结算的行家、及有关涉外部门的专业工作者参加，以提高决策质量。决策机构的主要职能是：审查批准企业的信用政策和风险管理策略；审批高风险的大额交易事项，及其他重要信用风险事项的处理方案等。信用管理部门主要负责客户的资信调查、分析、评估，建立和管理客户信用档案，信用信息系统，制定企业的信用政策；审查业务部门与客户签订的合约；监督业务部门的操作流程等。企业的销售部门和财务部门等业务部门是企业信用风险管理组织体系的重要组成部分，在日常工作中，要认真执行企业信用风险管理的各项规定，积极配合、支持信用管理部门的工作并及时主动向信用管理部门报告、反馈有关信息。二、完善信用风险管理的约束机制。首先，在内部控制制度上要充分体现信用风险管理的要求，在授权批准控制中要突出对外签约和使用资金两大环节。必须实行严格的分级管理原则。对于风险较大的签约或付款必须经过经营管理决策层批准。其次，在业务控制中要体现信用部门的制约作用。目前，许多企业普遍存在一些业务处理的全过程由单个业务员包办的现象，这使得本来属于企业的客户和订单大量被个人拥有，一旦这些业务员恶性“跳槽”，企业客户和订单随之流失，有时还会影响尚未了结的货款回收。三、要建立客户资信调查和评估机制。长期以来，我国中小企业在经营中对客户的选择往往是凭印象，或凭关系。更有甚者是在酒桌上签合同的，因而纠纷不断。建立客户资信调查评估机制，就是要在交易前调查和评估客户的信用状况，以便作出科学的信用决策。这项业务既可由企业内部专门机构专职人员完成，也可委托专门的资信调查机构完成。资信调查的渠道包括客户直接提供的资料、实地调研、行业主管部门、行业协会、工商联系统、和政府其他相关部门等。调查内容包括：企业概况、历史背景、经营状况、财务状况、信用记录等。四、制定客户信用政策，建立应收 账款管理回收机制。客户信用政策是指企业信用管理部门在特定的市场环境下，通过权衡应收账款的效益与成本，对处理客户应收账款所制定的一系列政策。主要包括：信用标准、信用额度、信用期限、现金折扣等。而应收账款管理和回收机制，是指应收账款发生后，通过一系列管理措施监控账款，以保障账款按时收回。应收账款管理的主要内容包括：控制应收账款的限额和收回的时间；充分估计应收账款持有成本与风险以及及时安排到期和逾期应收账款的回收。在具体执行中，企业可根据行业特点和自身情况，分别建立应收账款预算与总量控制制度、销售分类账管理制度、应收账款日常管理制度、应收账款跟踪管理制度及债权管理制度等。加强信用风险管理对于中小企业来说，虽然是个全新的课题。但由于中央政府对信用体系建设的重视，国务院和有关部委正在加快信用体系建设工作的积极推进，给中小企业加强信用风险管理创造了良好的外部环境。“世上无难事，只怕有心人”，只要广大中小企业真正重视信用风险管理，认真上好这堂必修课，就一定可以从外行成为内行，把企业信用风险降低到最小程度。（作者系全国政协委员、中国经济社会理事会常务理事、中国国际经济交流中心常务理事、经纬集团董事局主席）