1、股市沉浮的顿悟：入市理念篇－－牛市与熊市的策略
(2010-08-31 18:15:33)
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分类：资本市场
股市沉浮的顿悟：入市理念篇－－牛市与熊市的策略（转载）
一个人想做股票，应从什么入手？
答案是五花八门的，诸如心态，如何选股，某某理论，某某指标等等。
很少有人知道。
最先学习的事情应该是认识这个市场，辨别它是牛市还是熊市。
知道的人一般也不会告诉你。
熊市与牛市，对应它们的是两种完全不同的技术和操作纪律。
有一次在某论坛看到一篇有十多年股龄的老股民写的文章，说股市看
2、起来是公平的，容易赚钱的，其实是世界上最难赚钱的地方。他学了足有十年的技术，基本面分析，心态好得不得了，到头来也没赚到多少钱，而和他一起抄股的朋友，都因亏损严重而远离股市了。
技术学完了，心态也不错，为什么还是赚不到钱？
其实原因很简单。
很多股民都有这样一个的通病，新股民尤其明显。不分牛市、熊市一直交易。用同一种技术，理论，思想去交易。
《股票作手回忆录》里写得好，永远不要想让股市来支付你的皮大衣。
多少股市富豪，曾经风光无限，到最后却穷困潦倒。
这里面也包括《股票作手回忆录》的作者，爱德温·李费佛，虽然他明白这个道理，但是遗憾的，他也没逃过破产的厄运，以
3、自杀结束了自己的一生。
这些股票高手都是死在熊市里的。
我要再次强调，牛市和熊市的应有的理念、纪律，以及所要采取的操作技术是截然不同的。
历史上无数的悲剧证明，混淆的结局只有一个，倾家荡产。
不管你是新手，老手，高手，专家或是股神。
1、熊市
没有经历过熊市的人永远无法想象熊市是什么样子的。
像上波熊市长达四年的煎熬，亦或者像本次这样的垂直跳水，无论哪一种，都是血流成河的。
倾巢之下，安有完卵，所有股票都要打上好几个对折。那种绝望、悲伤，只有亲身经历过的人才有感触。
熊市里，随便打开个论坛，总会发现满页的帖子都是“要反弹了”“要反转了”。
4、
在熊市中，95%股民选择死去。死在山顶的，抢反弹死在山腰的。新手，老手，高手，专家，这些人通通都死在股市里了，没有人可以和趋势对抗。
上策
熊市上策=彻底空仓。
做风险投资的，不免要考虑风险和回报的比率。
E(r)=Risk free+ Risk premium的意思是，应有的回报＝无风险投资（银行存款等）的利率加上风险补偿。
风险越大，所应有的补偿越大，预期的回报越高。可实际上，在熊市的回报往往远小于应有的预期回报。
一只很危险的股票和一只很安全的股票，如果回报率相同，相信没人会去选那只风险大的股票。
同理，如果做股票的风险很大，那么只
5、有它的回报很高才值得去做。
熊市是典型的高风险，低回报，不是聪明投资者的选择。
股市不是生活的全部，该休息的时候要学会休息。
家人，工作，休闲……生活应该是多彩。
中策
熊市中策＝空仓+抢反弹
熊市一定亏钱么？当然不是。有人赚钱，而且还赚得不少。
股指从6000点跌到2000点，我的股票收益仍大于50%，如果算上姑权989的收益，实际上已经超过了一翻。山外有山，人外有人，比我赚得多的也大有人在。
但是，相对于彻底空仓，它依然是中策。
熊市撑位转眼就变成了压力位，反弹总是一浪比一浪低。精湛的技术以及严格的操作纪律是必须的。
在熊
6、市，要看着大盘做个股，通常股票都是普涨，急涨，时间很短。+20%要止赢，-10%止损，不能有一点犹豫。今年我有四次止损，两次是错误的，其中一次让我错过一轮爆发的行情，没有后悔，任何侥幸心理都会让人万劫不复。
止赢与止损说起来容易，做起来难。
看过一个论坛上有个经验丰富的老股民在熊市开实盘贴，100万做到了140万，几次大跌都躲过了。然而一次行情出乎他预料，没有及时止损，几个跌停下来，资产一下缩水到90万，几个月，天天盯盘，所有努力付之东流。
抢反弹就像玩火，人的贪婪、恐惧像两把利刃。
股市中的大亨，栽在反弹上的不计其数。而从不抢反弹的巴菲特，成了股神，登上了世界首富宝座
7、
下策
熊市下策＝一直持股
只有新股民才会犯的错误。
通过不断地自我催眠来帮助自己忍受帐户的缩水。
那个……我是投资者，不是投机者……我在价值投资……已经跌了这么多了，有投资价值了……要反弹了吧？再反弹一点我就考虑卖……割不下肉啊，算啦。。中国经济高速发展，总有一天会涨回来的……
这就素被“价值投资”，“十年牛市”洗脑的后遗症。只能骗人一次，但通常人第一次都会上当。受骗一次，终生难忘。
２、牛市
一般大量新股民进入股市的时间是牛市。回想０７年，人人都是股神，卖菜的老奶奶们都在讨论股市。胆小的做不过胆大的，老股民做不过新股民。
０７年的时候我也让自己的资金翻了几倍，沾沾自喜。
可是，现在回过头来看看，０６－０７年几乎所有股票的涨幅都５倍以上，１０倍以上的也不罕见。
而我的收益也不过一直持有的平均收益。赚钱与选股无关，与持仓策略无关，只要持有就能赚钱。
所以，你问我牛市时的操作策略是什么？
止赢？止损？加仓？减仓？
压力位？回调？
请把这些都忘了吧。
作为一名缺乏专业知识的散户。你要做的事情就是找只顺眼的股票，满仓买进，然后放下股市这回事，偶尔数数钱开心一下。
好好工作，好好生活，股票会让你的生活更美好，更富裕。
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