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湿地公园项目融资方案

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2020年4月19日
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自治县县城湿地公园建设PPP项目
融资方案
第一部分 资金筹措方案
一、 项目基本情况：
自治县县城湿地公园建设PPP项目总体规划建设湿地公园510.56 亩地，其中湿地公园包括四个功能区一心、两场、三区、四馆。项目估算总投资为32831.49 万元（静态投资），建筑安装工程费27847.03 万元，项目合作期限为 ，其中建设期2年，运营期 。项目拟采用“政府直接投资参股”的DBOT（设计、建设-运营-移交）模式建设，若我公司有幸中标，将根据招标要求，与政府指定平台公司共同组建项目公司，项目公司注册资本金为9849.45 万元，公私合营比例为20%：80%，项目公司资金实行专户管理。合作期满后项目公司将所有项目设施资产完好无偿移交给政府或政府指定机构。
二、 项目公司股本金方案
（一） 项目公司注册资本金
项目公司注册资本金为9849.45 万元，公私合营比例为20%：80%，政府平台公司出资1969.89万元，股权比例为20%，我公司出资7879.56万元，股权比例为80%。
我公司准备对本项目投入资本金7879.56万元，其中资本金以自有资金引导产业基金方式投入，作为注册资本金注入项目公司，作为该项当前期建设资金，见附表一。
附表一：项目公司注册资本金来源和金额表
注册资本金来源
金额（万元）
股权比例
占总投资百分比
政府平台公司
1969.89
20%
6%
投标人公司
7879.56
80%
24%
合计
9849.45
100%
30%
（二） 自有资金情况
为确保本项目投资建设的顺利开展，我公司高度重视，积极参与投标以支持地方建设的需要。若我公司中标，将在PPP项目合同签订后60天内成立项目公司，成立时到位资本金7879.56万元，及时保证项目建设进度。
我公司拟投入的资本金7879.56万元为我公司的自有流动资金及产业基金资金，从以下几个方面，能够保证自有资金出资到位。
1、 从我公司审计的财务报表上自有货币资金，以及近期银行存款余额证明，能够保证我公司有充分的资金投入。
2、 我公司长年以来经营稳健高效，近年来经营业务高速增长，确保了公司营业利润和稳定的经营现金流，能够充分保证在本项目上自有资金的投入。
3、 公司基金公司拥有专业的投融资团队，并与银行、信托、证券等保持良好的项目投融资合作关系，就此项目已与多家合作金融机构进行深度沟通，进行经济测算后以下资方对本项目有较强投资意向，并希望经过产业基金方式对项目进行投资，充分保证本项目资本金按时足额投入。

投资方式
资金来源
到位时间
保障方式

产业基金

1、公司自有种子资金
2、中国光大银行
3、中国兴业银行
4、中江信托
5、方正证券
.....

与项目投资计划相匹配
1、股权投资或股权投资加股东借款
2、资金账户监管、项目监管
3、公司回购、担保、流动性支持等

三、 项目贷款融资方案
本项目将采用项目贷款融资的方式进行建设，在项目公司注册后，将与银行等金融机构进行合作，并经过金融机构的融资渠道获得更多的资金支持。本项目估算总投资约32831.49 万元（静态投资），除项目资本金外，项目建设资金缺口约22982.04万元。根据工程进度及资金使用计划，经过项目融资的方式逐步到位。
我公司已就本项目情况与多家合作银行开展了深度沟通，在对招标人当地经济发展实力和我公司经营状况充分信任的基础上，已有数家银行提出了基本贷款意向，在本项目的投资上，我公司优先考虑以项目贷款方式取得融资资金。
当前我公司与国家开发银行、光大银行、兴业银行就本项目已达成融资意向，若我公司中标，银行已基本确定以相对优惠的利率向本项目提供最高2.3亿元的融资贷款用于项目建设。贷款方案如下表。
项目贷款方案
贷款方式
贷款来源
还款来源
贷款时间
担保方式

项目贷款
1、国家开发银行
2、中国光大银行
3、中国兴业银行
4、中国民生银行
5、中国浦发银行
6、基金公司
.....
1、项目收入；
2、公司本项目以外的业务收入；
3、公司自有资金。

与项目投资计划相匹配
1、项目公司资金担保
2、公司对项目贷款流动支持等
对于项目贷款的融资方式，我公司已有多个投资项目的成功经验，申请难度比较低、资金保障性高、还款操作灵活，且以我公司资产和信用作为担保、背书，能够确保资金足额、及时到位。
四、 资金筹措的应急预案
在项目资金筹措过程中可能出现意外的情况，比如项目贷款融资银行没有及时放款等，针对这些意外情况，我公司制定了详细的应急预案，主要包括以下措施。
1、 我公司与省内多家银行拥有良好的合作关系，并建立了合作关系，如果已签订合作意向的银行出现意外，不能履行融资协议，其它合作银行完全能够替代。
2、 我公司作为大型的集团建设施工企业，拥有良好的企业信用并开展了应收账款、应付票据、预付账款和上下游供应商信用融资业务，能够在较短的时间内筹集足够的资金作为补充。
3、 在最不利的意外情况下，我公司能够动用自有流动资金来保证项目建设资金需要。
4、 本公司拥有健全完善的财务管理体系，为了加强资金管理，成立了投融资机构，由专业团队负责公司的融资、担保、银行承兑和保函等业务，并与多家基金公司、融资租赁公司建立了合作关系，可对项目进行融资。
5、 为保证本项目资金需求，我公司将所需的资金纳入年度预算管理，并实行专款专用，不得挪用，保证本项目的建设资金需求。
五、项目融资风险分析及其控制方案
本项目建设过程中可能会遇到以下融资风险。
1、信用风险。项目融资所面临的信用风险是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。
2、完工风险。完工风险是指项目无法完式、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段，它是项目融资的核心风险之一。完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加，贷款偿还期限的延长。
3、金融风险。项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险。必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测。
4、环境保护风险。环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产等风险，在具体建设中应该重视项目融资期内有可能出现的任何环境保护方面的风险。
针对上述风险，我公司将采取如下措施进行控制。
1、 我公司将严格控制项目所有参与者，经过多种方式选择优秀的供应商及项目参与方，并对她们持续进行评估，优胜劣汰，将各参与方的信用风险控制在较低的水平。
2、 我公司将采用项目总承包的方式进行项目整体实施，由我公司负责项目的整体建设，对项目公司负总责，我公司基于自身完备的管理体系，确保项目按时、保质竣工。
3、 我公司作为大型集团施工企业，与众多银行等金融机构建立了长期稳定的合作关系，具有运用传统及新型的金融工具获得资金的通力。
4、 在项目建设期间，若出现超工程结算、资金以外短缺等困难情况，我公司将及时为项目公司主体向银行融资提供所需的相关文件、信用担保及承诺等支持，确保项目公司资金及时足额到位，保障本项目的顺利建设和稳定运营。
5、 我公司在项目实施中充分考虑环境保护风险；拟定环境保护计划，并在计划中考虑到未来可能加强的环保管制；以环保立法的变化为基础进行环保评估，把环保评估纳入项目的监督范围内。
第二部分 收益、成本测算及财务分析
一、收益、成本测算及财务分析（详附录）
二、经济指标：
（1）、根据实施方案给定参数，计算出运营期总收入为454.36万元；年度经营成本为907.64万元；
（2）、直接受益为使用者付费：454.36万元；间接收费为政府财政补贴：47230.38万元；
（3）、效益费用比现值收入为1.12；
（4）、投资财务内部收益率：5.80%；财务净现值：1455.14万元，总投资收益率：1.8%；资本金收益率：6%；融资成本率为6.9%。
（5）、利息备付率：4.01，偿债备付率：1.49，两个数值均大于1，该方案下贷款偿还能力良好（当前暂时无法提供）。
（6）、静态投资回收期10. ，动态回收期11.85年（均包含建设期）。
（7）、贷款偿还期限为9年（按照9年等额还本，利息照付）。
三、财务分析结论
1、盈利能力分析
经过对财务内部收益率、资本金收益率及总投资收益率的分析：根据实施方案测算，财务内部收益率为5.8%，财务净现值为1455.14，项目可行，具有一良好的盈利能力。资本金的内部收益率为6%，高于财务内部收益率，说明项目自有资本的投入存在盈利水平。
2、债偿能力分析
项目拟融资金额为22982.04万元，按照运营期第一年偿还融资本金，运营期第二年等额偿还本金，利息照付的方式偿还。
（1）、经过对静态投资回收期及动态投资回收期的分析：静态投资回收期即为返本期，时间为10. ；动态投资回收期反映的是投资资本加上投入资本时间价值的返本期，时间为11.85年，该时间段均包含建设期，项目建设期+运营期总时限为 ，因此该项目可保证在 以内偿本付息。
（2）、经过对利息备付率和偿债备付率分析：
利息备付率=息税前利润/应付利息额。经过计算，项目平均利息备付率为2.94，大于1.0，符合国家发改委、建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的要求。
偿债备付率=（息税折旧摊销前利润-所得税）/应还本付息额。经过计算，项目平均偿债备付率为1.14，大于1.0，符合国家发改委、建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的要求。
综合以上分析，项目各项偿债能力分析指标均符合要求，具备偿债能力，能够保证在运营期内还清所有融资贷款，在财务评价上可行。
3、财务分析结论
该项目财务净现值大于零，财务内部收益率为5.8%资本金内部收益率为6%，具有良好的盈利能力；利息备付率为2.94，大于1，平均偿债备付率为1.14，大于1.0，具有偿债能力。综合分析，项目从财务角度评价是可行。
第三部分 资金到位与使用计划
项目合作期限为 ，其中建设期2年，运营期 。资本金一次性全额到位9849.45 万元；项目贷款总额22982.04万元，根据项目建设进度到位，第一年完成项目总工程的70%，项目贷款到位金额为16087.428万元，第二年完成项目总工程的30%，项目贷款到位金额为6894.612万元。
资金投资使用计划：工程预付款比例，何时支付 ，工程进度款怎么付，质保金按多少收取，怎么退还。两年建设期各月份或各季度资金使用情况。

附录一、运营收益测算表
附录二、年度经营成本测算表
附录三、政府财政补贴收入测算表
附录四、财务分析表

附录一、运营收益测算表

附录二、年度经营成本测算表

附录三、政府年度财政补贴收入测算表

附录四、财务分析表