中国企业境外上市融资的策略研究报告.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,中国企业境外上市融资策略考虑,1,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第1页,提 要,中国企业与境内外证券市场,中国企业,境,外融资有哪些主要方式？,中国企业为何要到境外上市融资？,中国企业境外上市融资有何意义？,境,外上市应重点关注哪些问题？,企业,境,外上市包括哪些相关法规？,中国企业,境,外上市融资怎样实施？,中国企业上市相关最新信息,2,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第2页,中国企业 证券市场,中 国 企 业,境内市场,上海证券交易所,A,股、,B,股市场,深圳证券交易所,A,股、,B,股市场,境外市场,香港联合交易所主板和创业板（,HKSE/GEM）,新加坡交易所主板和自动报价板（,SGX/SESDAQ）,美国三大股票市场（,NYSE/AMEX/NASDAQ）,伦敦股票交易所（,LSE/AIM/TECHMARK）,加拿大股票市场（,TSX）,澳大利亚股票交易所（,ASX）,3,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第3页,中国企业境外融资有哪些主要方式？,4,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第4页,方式一、境外直接上市,方式二、境外间接上市,方式三、境外买壳上市,方式四、,A,股发行,H,股,方式五、,H,股、,S,股、,ADR/GDR,发行,A,股,方式六、红筹股发行,A,股,方式七、多重上市（多地上市）,方式八、存托凭证（,DR）,和可转换债券（,CB）,中国企业境外上市融资有哪些方式？,5,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第5页,新加坡第一/第二市场,中国,A/B,股市场,香港主板/创业板,市场,英国股票市场,加拿大股票市场,澳大利亚股票市场,.,美国股票市场,H,股/红筹/分拆/增发,增发,A,股/分拆,增发,A,股,S,股/间接方式,两地挂牌,N,股/,ADR/,间接,增发,A,股,GDR/,直接/,RTO,6,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第6页,上市案例举例,A,股增发,H,股：托普软件、同仁堂等,H,股增发,A,股：华能国际、皖通高速等,S,股增发,A,股：天津药业,红筹增发,A,股：中国联通、上海家化等,多重上市：中国石化四地上市（中国、美国、伦敦、香港）等,7,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第7页,中国企业为何要到境外上市融资？,企业是否需要外汇资金,企业是否希望在,1-2,年内上市,企业是否希望实现股票全流通,企业是否有意扩展国际市场,企业是否希望提升企业品牌国际著名度,企业增加快速是否需不停从二级市场再融资,企业是否希望改进企业治理和股权激励制度,企业是否有意引进外国专业人才加盟,企业是否希望引进国际策略投资机构,企业是否希望能够进行跨国并购和与境外企业进行股权交易,8,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第8页,中国企业境外上市融资有何意义？,募集资金，改进企业资本结构,促进企业实业经营和资本运行国际化,建立长久连续资本市场融资渠道,利用上市企业提升企业著名度和信誉,改进企业治理水平和激励机制,为创业资本提供增值和退出渠道,开拓国际市场，树立企业品牌,资本运作实现企业规模扩张,9,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第9页,境外上市应重点考虑哪些问题？,企业上市目标,上市地选择及其上市规则,上市方案及上市方式,上市费用和上市时间成本,市盈率及募集资金,上市以后再融资便利性,10,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第10页,境外上市应重点考虑哪些问题？,资本市场监管及专业服务,财务和税收负担问题,股票二级市场流通性,引入国际策略投资机构,改进企业治理水平,选择优异财务顾问,11,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第11页,中国企业境外包括哪些相关法规？,国务院关于深入加强在境外发行股票和上市管理通知（1997年6月20日）,中国证券监督管理委员会关于深入促进境外上市企业规范运作和深化改革意见（1999年3月29日）,中国证券监督管理委员会企业申请境外上市相关问题通知（1999年7月14日）,境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指导（1999年7月21日）,关于包括境内权益境外企业在境外发行股票和上市相关问题通知（年6月9日）中国证监会关于“无异议函”要求已经于4月1日取消。,12,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第12页,中国企业境外上市融资怎样实施？,财务顾问提供全程顾问、协调和监督服务,13,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第13页,企业境外上市相关最新信息,年4月1日，“无异议函”制度取消，企业境外上市程序降低，时间加紧，中介机构保荐责任加大。,国内IPO通道制不利中小企业发股，同时增加企业上市直接成本和时间成本，保荐制改革酝酿之中。,QFII和CEPA实施，海外投资机构、资本市场与中国内地证券市场、中国企业联络愈加紧密，投融资愈加便利。,中国成为全球制造中心，外资经过投资、并购等挤占中国市场，中国企业将愈加融入国际化竞争中。,QDII构想和香港人民币离岸中心设计，将深入拉近中国企业与国际资本市场距离。,14,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第14页,伴随中国企业产品国际化，中国企业资本实现国际化是大势所趋,本届资本论坛,本届资本论坛意在促进中国企业与国际资本信息交流与合作,本届资本论坛意在促进中国企业走向资本市场和走向国际化,资本论坛关注于资本市场方方面面，将成为常规性品牌论坛,欢迎各位与会宾客参加下午企业上市项目洽谈会,15,中国企业境外上市融资的策略研究报告,第15页,