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1.1. 试论最近的经济和世界大事

　　最近发生了一系列的重要事件。这种种事件在我看来，是相互相关的一系列过程，今天我想试着分析一下。
　　在学习经济的过程中，我认识到形成经济危机的主要原因是需求不足。所谓需求，出于两个方面，一个是人的真实需求，另一个是人的经济能力造成的需求能力。有一些产品是受到人的客观需求的限制的，比如讲，农产品，人一天只能消耗有限的大米，粮食，超过了一定的数额，农产品就会卖不出去。而大多数的产品，则受到了人的经济能力的需求。比如讲，房子，汽车，游艇，飞机。并不是人们不喜欢或者消费不了，而是因为人们没有那么多钱去购买。所以，造成需求不足的原因，主要是因为人的消费能力不足，而消费能力不足，目前主要是由于分配不公造成的。
　　让我们来看看1920年代经济危机的分析。
　　上个世纪20年代的繁荣虽然造就了一个资本主义发展的黄金时期，但这一繁荣本身却潜伏着深刻的矛盾和危机。首先是美国农业长期处于不景气状态，农村购买力不足。1919年时农场主的收入占全部国民收入的16％，而在1929年只占全部国民收入的8.8％，农场主纷纷破产。此时农民的人均收入只有全国平均收入的1／3左右。
　　 其次，是美国工业增长和社会财富的再分配极端不均衡。工业增长主要集中在一些新兴工业部门，而采矿、造船等老工业部门都开工不足，纺织、皮革等行业还出现了减产危机，大批工人因此而失业这一时期兼并之风盛行，社会财富越来越集中在少数人手中。全美最大的16家财阀控制了整个国家国民生产总值的53％，全国1／3的国民收入被占人口5％的最富有者占有；另一方面，约60％的美国家庭的生活水平还挣扎在仅够温饱的每年2000美元水平上下，更为严重的是，有21％的家庭年收入不足1000美元。此外，国际收支中的潜在危机也加深了美国经济的潜在危机。美国日益增长的经济力同供应大大超过国内外有支付能力的需求。这一切都预示着一场大危机的到来。
　　通过以上的分析，我们可以看到资本主义经济危机形成的根源。当年美国解决这个问题，靠的是罗斯福新政，后来又出了凯恩斯主义和其他新经济主张。但是通过分析这些形形色色的解决办法，我们可以发现的是，他们归根结底就是一句话，改变经济结构，增加社会的消费能力。
　　中国自1990年代以来，经济一直以高速发展，但是社会的贫富差距却越来越大。这一事实，造成了中国社会的消费能力不足，形成了弥漫于整个90年代的货币通缩现象。货币通缩的本质，是消费能力不足造成的商品价格持续下跌现象。中国为了解决这个现象，采用了积极的财政政策。积极的财政政策，是仿效凯恩斯的扩大需求理论，通过扩大需求来促进消费，其本意是好的。然而，积极的财政政策，没有从根本上改变中国的分配结构，没有从根本上改变下层人民的经济地位，因此，它的效率是低下的，它所带来的消费需求的增长是昙花一现，而它更多的，是带来了投资的进一步扩大。因为大量的金钱被特权阶层获得，因此积极的财政政策，所造成的生产力的扩大，远大于消费的扩大。她在投资初期造成的消费上升，将很快被生产力的上升所掩盖，从而更加加重了经济危机的诱发因素。
　　这个时候，中国碰到了一次历史机遇，这个机遇就是美国所提倡的全球经济一体化政策。由于这个机遇的存在，中国得以大量向美国倾销商品。中国的分配不公，造成了中国劳动力的廉价，从而让中国的商品在国际上具有了无可匹敌的竞争力。不仅仅是美国，所有的西方国家的仓库都充斥了来自中国的商品。由于大量商品向国外倾销，这在一定程度上缓解了中国国内的消费不足的问题，使得中国这种失衡的分配结构得以延续下去。
　　中国在向国外倾销商品的同时，也倾销了其分配结构。本来，西方国家的下层人民，经过长期的斗争，建立了一套争取社会财富的机制，这就是工会。通过工会，西方的工人可以向资方争取高额的工资和财富，以平均社会财富。但是，面对中国商品的涌入，这一平衡被打破了。如今的情形是，一旦工人们胆敢团结起来，要求更高的福利待遇，那么，工厂主就可以关闭整个工厂，将产业迁移到中国去。因此造成了整个工会完全失去了议价能力，于是西方普通工人普通民众的生活水平实际下降，在加拿大，整个劳工阶层的工资，刨去通胀，已经整整十年停滞不前了。
　　但是，大量向西方国家倾销这种分配结构最终带来的，使整个西方社会的平均消费水平的下降。这在911之后的美国表现得尤其明显。在步入最近一次的经济衰退之时，美联储主席格林斯潘，依照常规降低了银行的利率，然而让人失望的是，此次低利率并没有能够促进对美国企业的投资，因为人们很清楚，面对中国产品的冲击，美国企业的盈利能力在普遍下滑，所以大量的资金被堆积到了房地产上，人们普遍不愿意对美国企业进行投资。无独有偶，在中国，也在经历一次股市的大滑坡。这两个地方的股市滑坡，虽然其原因不同，却又相似的背景，这就是当地社会消费能力的下降。而房地产的上升，其实质是人们对外来经济状况的信心不足，导致人们致力于寻求保值工具。
　　在经过长期的观望和思考后，美国政府现在终于开始正视这个问题。上个月，美国国会通过了决议，准备要求中国全面提高人民币的汇率，否则将对中国所有商品征收27%的税收。应该说，这一天，迟早是要到来的，美国无法永远承受中国的分配结构，不能够让自己的工人永远地失去他们的工作。所以，美国必定会在某一个时刻寻求贸易保护政策。尽管这和美国的全球化战略不符，但那也是必须要做的事情。学过国际贸易的朋友大概都了解，外贸中，提高关税进行贸易保护是一种双输的策略，因为贸易保护必将招致对方的报复，从而导致无休无止的贸易战，直至两国贸易完全停顿。这对经济发展是不利的。但是也必须看到，国际贸易必须在双赢的基础上才能够得到发展，如果一国持续地承受一定的负担，那么这个单赢的结局是无论如何也不会持续下去的。当然中美贸易中，美国究竟是赢还是输，是一个值得争论的问题，但是美国国会的决议，应该已经对这个争论给出了一个明确的答案。
　　中国方面说，美国不应该把自己的经济问题归咎于中国，而应该在自己的身上多找原因。这也是不错的，美国目前的问题就在于过于依赖外国的进口商品，在大量工人失业的情况下，依赖国外廉价商品的输入来维持基本生活水准，这完全是不正常的。所以，今天美国如果提高关税，我觉得，就是在某种程度上对此现象的纠正。一旦外国商品价格提高，必定使国内商品需求增加，这可以促进美国国内的公司效益，提高美国本地工人的工资，解决美国社会中贫富差距过大的问题。诚然，也会带来通货膨胀的问题。但是从长期看，这只是减小美国国内经济收入差距，提高美国中产阶级地位，修正美国人的过度消费观所必需付出的代价。
　　那么美国减少对华贸易，对中国带来的是什么呢？中国经济目前高度依赖出口，一旦世界各国都以美国为榜样，对中国的进口商品进行各种限制，（比如西班牙烧鞋，俄罗斯查鞋），那么，中国的出口业务必然遭到全面打击。而目前国内的情况是贫富差距过大，那么一旦中国的出口被打击，则国内的经济危机就将全面爆发。这时候就会逼迫中国进行政治改革。政治改革，我无所谓民主还是自由，但是有一点是可以肯定的，就是中国必须重新建立一个合理的分配结构，不能够用牺牲民众经济利益的办法，来进行强行高积累，来达到赶超战略。中国必须在一定程度上均贫富。这样才能保证社会有一个基本的消费能力，才能保证一个健康的市场经济。否则，如果工人仍然不能组织工会，农民和工人依然没有任何和资本集团的议价能力，那么，分配领域的失衡就一定存在，经济危机就一定是不可避免的。
　　中美贸易的失衡，从某种程度上说是一场阶级斗争，在这个贸易体系中获利的，是沃尔马的投资人，而受害者，是失去了工作，在沃尔马中赚取最低工资的普通工人（沃尔马不允许有工会）。而对整个世界经济一体化的讨论，实际反映的是美国劳工阶级和资产阶级之间的利益冲突。当然，过去由于只有一些蓝领工人失业，美国人并没有意识到这一点。但是随着越来越多的白领阶级也加入失业大军，美国人的民主主力最后一定会领悟到我今天所谈的核心内容，一定会起来反抗。美国国会的决议案，就是美国选民意愿的一个重要体现。民主，是美国确保阶级平衡的一个重要方式。
　　对于中国来讲，中国需要进行改革，合理分配体系，这需要时间，我想这是可以理解的，但是从2000年出现人民币升值的呼声，到现在，整整五年过去了，中国可曾有任何值得一书的改革出现？中国的劳工地位可曾有任何的提高？中国拒绝人民币的升值，就是拒绝脱离对外贸的依赖。而拒绝对外贸的依赖，就是拒绝改变目前的分配结构，通过外贸消费来维持当前的分配现状。当然，这么做，可以继续保持国内的稳定，但是，很不幸的是，我估计这样总有一天会招致贸易大战。这样的现状，是一定会被打破的。

可以从两个方面来提高内需：
1、 降低利息，这是促使消费者被动的把钱取出来去消费；
2、 提高低消费者收入，让他们实实在在有钱去消费。

看到天涯这里的讨论，感慨甚多。其实经济问题对我们的生活真实息息相关，尤其是在目前这种扑朔迷离的发展状况下，更是如履薄冰，如临深渊，稍有不慎，便是很大的灾难。
　　我前年回国，当时海归正热，我新婚不久，太太尚在上海工作，年薪也有十万，很不愿意就离开上海，而是希望我能够回国工作。虽然这与我当时的想法不符，但我也并不想因循守旧，抱着自己的计划不放。所以也是很认真地想过这个问题。当时在上海，我有一个体会，凡是收入高的朋友，都是在为政府工作，举个例子，比如华为，应该算是私企，但华为的大客户是中国电信，就是政府。依此类推，我所了解的企业，最终用户都是政府而不是百姓。如果最终用户是百姓，则这些厂商必然处境窘迫，生存不易。就如我太太所在的一家外资保险公司为例，其实每年都是亏损的，但为了追求市场，大肆扩张，我当时就很忧虑地对太太说，这么下去怎么行呢？她回答，她也曾经问过她的经理，经理回答说，到时候会有办法的。我就说：他能有什么办法？到时候他赚够了钱，走了，你们可就惨了。后来一年不到，果不其然，她经理回了台湾，公司也无法继续扩张，内部人员纷纷辞职。在这一系列的事件中，最让我放心不下的，就是中国经济过于依赖政府行为和外商投资。所以越是经济形势一片大好，越是要静心观察，不要盲目跟风。事实上，我对于中国的经济，还是比较担忧的。
　　中国的经济发展，并没有什么奇迹可言，说穿了只有一句话，即“高投资，低消费“。而这样的快速发展形态，中国远不是发明者。早在斯大林时代，便已经风行一时了。大家80年代读过中学政治的，可能还记得课本中说斯大林搞五年计划，通过社会主义实现了钢铁等物质生产的飞跃，最后打败了希特勒德国的事情。尽管本人对斯大林没有好感，但也不得不承认书中所讲基本属于事实。在斯大林取得了那样的成功以后，日本又再一次重演了历史，通过银行和行业联合，把整个国家的经济捆绑在一起，实现了惊人的经济飞跃。今天，当中国再次重走老路，获得每年两位数的发展的时候，我们必须要了解“高投资，低消耗“背后的实质和它所带来的一些问题。

　　高投资往往是由国家主导的行为。正因为是国家主导的，所以高投资的产出，是国家的需求，而不是个人的需求。但是高投资有一个基本的好处，就是它能解决生产者的吃饭问题。低消费也就是这个问题的表现，劳动者有饭吃，但也只有饭吃。这一点，在现今的中国也有体现，我的同学在上海，工资中大部分都要用来买房子，还有一部分用来买养老和医疗的保障，真正能用于普通消费的，其实不多。他们的生活状态，就是上班吃饭睡觉，偶尔出去玩玩。这还是高收入的白领的生活，倘若是普通劳动者，则处境更惨。而国家高投入产出的物质，却并不符合百姓的生活需要。一个典型的例子就是上海的磁悬浮，700个座位的列车，日运营量仅75人次。当然这是一个极端的例子。再比如地铁，上海地铁的运营收入，仅能够勉强维持运营的成本。至于维修，改进，先期的投入，则完全变成了亏空。但地铁还是为人们所需的，这种国家大量补贴下创造的“需求”，使得背后的亏空不为人知，其长远的危害甚至更大。当然，应当承认的是，在目前中国发生的高投入，要比几十年前在德国和日本发生的高投入要文明得多了。当年希特勒为了解决德国的失业问题，摆脱经济危机，大量发展军工，这一方面使德国的失业工人摆脱了贫困，为希特勒带去极高的选民支持率；另一方面，也就注定了希特勒德国在未来必定发动战争，以消耗高投入带来的大量军火。所以，第二次世界大战，并不是希特勒和裕仁的心血来潮，而是国家政策的必然结果。今天的中国，世界形势已经不允许中国发动大规模的侵略战争，所以高投入所带来的物质与需求的背离后果，将由中国人自己承担。
　　那么如果不发动战争，高投入的结果是什么呢？东南亚的金融危机就是目前最好的实证。高投入所造成的巨大亏空，几乎摧毁了日本几十年来的发展成果。
　　那么中国目前的亏空究竟有多大呢？根据我手上的资料，2003年中国的国债余额达到2万8千亿元。（据我同学说还不止），政府财赤达到4000亿元，银行坏账达到25%，此外还有四大资产公司手里的数千亿坏账，和社保基金数万亿的资金缺口。其实这些老生常谈还不是问题的全部。真正的问题是高投入效益的持续萎缩和经济崩溃的危险。大家可以看到几个最近公布的数字，中国的投资增长，在四季度达到45%之多。而今天的光大银行报告，其利润在2004年一季度增长了12%，表面上看这是一个好消息，但实际上，这是在社会投资增长45%的背景下取得的（在这里我无法取得光大银行的投资增长数据，仅能够参考社会总投资增长百分比）。也就是讲，投资的收益增长远远低于投资的规模增长，这正是典型的投资效益下降现象。投资效益的下降，非但不能解决以前的亏空问题，反而会让窟窿越捅越大，最后陷入危机。然后我们再来看这个数字和社会经济之间的联系。目前上海的房产已经高涨到一个比较惊人的价位，去年一年之中房价上涨22%之多。房地产商去年自然赚的盆满钵满，而银行则是两头赚钱，一头赚房产商的贷款，另一头赚老百姓买房子的贷款利息。而中国的银行目前正在享受最后几年的垄断优势。这里所有稍有一点经济头脑的朋友都可以试着回答我的下面三个问题：房地产20%的年收益能持续吗？银行垄断没有竞争的场面能持续吗？银行的用利润填补坏账的做法能持续吗？同时，房价的高企正是政府操纵市场的恶果。高房价对社会经济是没有好处的。大家只要想一个简单的模型就可以理解这一点，为了买高价的房子，自然，老百姓就要把收入的大部分存起来，收入用来买房了，用在其他方面自然就少了，比如本来打算出去旅游的，现在没钱，只好不去，于是就影响到了旅游业，而旅游业的损失最后又引起航空业的损失，由此连锁反应，最后就是普通老百姓真正需要的社会产业的萎缩（或者讲发育不全）。这只是一个简单的模型，但是从中，我们不难看出房价过分高企对社会民生的严重伤害。而这种伤害最终会影响到人们的就业，收入等一切方面，最后就是高价房无人买，泡沫的最终破灭。一旦房地产泡沫破灭，则银行的亏空可能急剧扩大，举例来说,本来一个开发商借了十个亿，每个月能还1千万，于是银行每月就有1千万的利润。危机到来时，开发商不会一亏钱就宣布破产的，它实际上还会坚持，用本钱还利息。但现金可能不够多，三个月以后，它就要破产，银行就要拍卖它的房子，结果引起房价大跌，其他房产商跟着破产，本来的利润全部变成了巨大的坏账。于是银行收紧银根，导致与银行联系的企业破产，导致企业员工失业，即买房子的人破产，即按揭变坏账，即银行继续坏账。最后就是社会经济的总崩溃。
　　当然从目前来看，这是最坏的情况，中国政府尚有足够的时间把这一过程中之下来，而当务之急，就是要回归自然，房子不能再涨，投入要收缩。但这也不容易，地方政府与中央政府利益的冲突，银行和地产商的联合阵线，使得所有的事情都变得复杂起来。不过我相信一年之内，中国的经济基本面就会有大变化，基于这一点，我提出如下预测：
　　一、由于通货膨胀压力的加大，企业的收益有可能受到影响，下半年的股市要多加慎重。
　　二、房地产涨势不再。
　　三、失业压力加大，经济增长放缓。
　　最后想说的是，我这篇经济人生，就是想说，你对经济的判断可以影响你的人生。就好像我最后劝太太离开了那家保险公司，从而避免了在公司内乱的时候遭受冲击，现在能够有一个更加光明的前景。我相信对于社会和经济的发展，每个人都有自己的判断，你的判断决定了你的方向。所以如果我判断错了，受苦的只是我自己。其他人的赞美或者诟骂，都只是过眼云烟。只有收益（也就是钱），呵呵，才能是判断正确的最好奖励。我喜欢谈经济，因为我有投资，必须看清形势。不知道这里有没有同道者。

1.2. 也来谈谈房贷涨
　　最近的房贷提高，引起了很多人的看法，在此我也想谈谈我的一些想法。
　　房贷的升值，其实完全是在意料之中的，我在去年四月发表的《经济人生》中，开篇就提到了房贷升值可能带来的潜在影响。房贷的升值，并不是什么中央要来欺负小百姓，而是各种作用下必然会发生的一个结果。
　　首先，我们已经可以肯定物价上涨的压力存在，那么作为中国的百姓，我想大家最渴望的，不是什么房子的升降，而是物价的平稳吧。毕竟房子的涨跌只影响一部分要买卖房子的人，而总体物价的平稳，则是彻底关系到每一个人的利益。那么物价要平稳，抑制物价的主要手段就是利息。要想有效地抑制物价，就必须提高存款利率。而存款利率提高了，贷款的利率就不能不提高，否则银行就没有生存的空间，也不会去贷款给任何人。
　　第二，中国实行的是紧盯美元的联系汇率制，既然是联系汇率，其后果就是中国必须采用美国的货币政策，美元跌，人民币跟着跌，美元涨，人民币跟着涨。昨天美联储再次加息0.25厘，在这种情况下，中国很难说不涨，不涨就会对联系汇率产生影响。那么中国能够打破联系汇率，让人民币升值吗？我当然不能说不行，但中国的外贸依存度高达70%，升值谈何容易？中国产品的竞争对手，很多是印度，墨西哥，东南亚。哪怕是小小的升值，引起的后果也不容易预料啊。
　　所以，既然有如此众多的因素存在，房屋贷款的上涨，就只是一个时间的问题。今天才涨了0.2厘而已，大可不必恐慌，我算了算，就算涨4-5%，很多家庭也是有足够的承受能力的。买房的“穷人”我是不大相信的，能贷款几十万的，会是穷人银行不检查信用啊？你没有足够的赚钱能力，银行是不会贷款给你的。退一步说，即便以后还贷真的还不起了，你大可以把房子卖了，一笔还清，还可以大赚一笔，有什么损失呢？有人问，房子卖了没房子住怎么办？我说，你现在房子卖了，得的钱足够你租多少年房子的？我就不明白现在的人怎么都这么娇贵起来了？我叔叔现在是某上市集团副总，不也照样住了三十年6平米的亭子间？我在多伦多工作了5年，一直和别人分租一套两房一厅，我们不照样娶妻过日子？有人说女朋友没房子不嫁，我就奇怪了，她到底是看中你的人还是看中你的房子啊？我在多伦多和当地白人女孩说上海人现在没房子就不嫁，她们都吐吐舌头说：太不可思议了。这里的白人女孩，不一样都是从租公寓开始的？
　　房贷涨了，本是意料之中，却没想到会有那么多人跑出来哭穷。买房子的还哭穷，实在是没天理啊。我建议大家以后有空了去山西，安徽的穷山沟看看，去看看那里还有很多人住的泥胚房子。
　　我现在还是租公寓，而且是分租，我有的时候对老婆说：以后我们有钱了，要不要去买一栋大房子？她说，不要，哪来那么多时间去收拾？有的时候我说：我们以后有钱了，去资助几个穷孩子吧。她就很有兴趣，说好啊。我有的时候真的想，做人就要这样，生活是自己的，不必奢华，但要温馨。心情也是自己的，多做做好事，开心一点，比什么买一栋大房子，压个三十年房屋贷款要开心得多。