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1、单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,1,7.1,项目融资概述,一、项目融资的定义,二、项目融资的发展,三、项目融资的基本特征,四、项目融资的适用范围,五、项目融资的参与者,六、项目融资的阶段与步骤,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,2,一、项目融资的定义,广义
2、的项目融资,是指凡是为了,建设,一个新项目或者,收购,一个现有项目以及对已有项目进行,债务重组,所进行的融资。,包括传统意义上的,公司融资,和为大型投资项目而专门组织的,项目融资,。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,3,狭义的项目融资（,Project Finance,PF),是一种以项目资产和预期的收益为保证的、由项目的参与各方分担风险的、具有,无追索权,或,有限追索权,的特殊融资方式。,Eva
3、luation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,4,追索权：,也称完全追索权，是指贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人以,除抵押资产之外的资产,偿还债务的权利。,有限追索权：,是指贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内，对项目的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。,无追索权：,是有限追索权的特例，即贷款人对借款人的追索仅依赖于项
4、目本身的经济强度。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,5,案例：某自来水公司融资方案,某自来水公司已拥有,A,、,B,两个自来水厂，还将增建,C,厂。现有三种筹资方案：,第一，,项目资金贷自建设银行，贷款及未来收益计入自来水公司的资产负债表及损益表中。建成后可以用,A,、,B,、,C,三个厂的收益偿还贷款。如果项目失败，该公司将把原来的,A,、,B,两个自来水厂的收益作为赔偿的担保。,Evaluat
5、ion only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,6,第二，,项目资金贷自世界银行，用于偿债的资金仅限于,C,厂建成后的水费和其他收入。贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。如果项目失败，贷款方只能从清理新项目,C,厂的资产中收回贷款的补偿，不能从别的资金来源，包括,A,B,两个自来水厂的收入索取补偿。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5
6、 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,7,第三，,项目资金贷自世界银行，用于偿债的资金来源于,C,厂建成后的水费和其他收入，并且只要求自来水公司把其特定的一部分资产作为贷款担保。贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,8,讨论：,（,1,）试分析上述三种情况各属于哪一
7、种融资方式？,（,2,）试说明三种融资方式的特征。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,9,二、项目融资的发展,（一）项目融资发展阶段,按抵押物不同，项目融资划分为三个阶段,第一阶段：,产品抵押贷款,第二阶段：,预期产品抵押贷款,第三阶段：,以项目收入为偿还来源的贷款,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Prof
8、ile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,10,（二）项目融资发展的原因,1,、发达国家采用项目融资的原因,减轻政府财政负担,吸引私人资本参与基础设施建设,2,、发展中国家采用项目融资的原因,存在严重的资金短缺问题,国有部门效率低下，基础设施建设管理不善,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,11,（三）项目融资在中国的发展,20,世纪,80,年代
9、初,深圳沙角,B,电厂,采用了类似,BOT,的建设方式,它标志中国利用项目融资进行建设的开始。,进入,20,世纪,90,年代,我国陆续出现了一些类似,BOT,方式进行建设的项目,如广州至深圳高速公路、重庆地铁、深圳地铁等。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,12,三、项目融资的基本特征,1,、项目导向,2,、有限追索或无追索,3,、风险分担,4,、非公司负债型融资,5,、信用结构多样化,6,、融资成
10、本较高,7,、融资比例大,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,13,1,、项目导向,以项目为主体安排的融资，主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目发起人的资信来安排融资。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty
11、Ltd.,14,2,、有限追索,或无追索,项目融资方式，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,15,3,、风险分担,为了实现项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式在项目投资者,(,借款人,),、与项目开发有直接或间接利益关系的其它参与者和贷款人之间
12、进行分担。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,16,4,、非公司负债型融资,亦称为资产负债表之外的融资。项目的债务不表现在项目投资者（实际借款人）公司的资产负债表中，多采用公司资产负 债表外的方式来接受贷款协议和债务凭证的债务。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyri
13、ght 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,17,5,、信用结构多样化,在市场方面，可以要求对项目产品感兴趣的购买者提供一种长期购买合同做为融资的信用支持；,在工程建设方面，可以要求工程承包公司提供固定价格、固定工期的合同，或,“,交钥匙,”,工程合同，可以要求项目设计者提供工程技术保证等；,在原材料和能源供应方面，可以要求供应方在保证供应的同时，在定价上根据项目产品的价格变化设计一定的浮动价格公式，保让项目的最低收益。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.
14、Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,18,6,、融资成本较高,融资的前期费用,利息成本,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,19,7,、融资比例大,项目融资对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求，因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些项目中甚至可以做到,100,的融资。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slide
15、s for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,20,四、项目融资的适用范围,资源开发项目,:,石油、天然气、煤炭、铁、铜等项目的开采,基础设施建设项目：,铁路、公路、港口、电信和能源等项目的建设,大型工业项目：,多用于工程上比较单纯或某个工程阶段中已使用特定技术的制造业项目。此外，也适用于委托加工生产的制造业项目。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright
16、2004-2011 Aspose Pty Ltd.,21,项目,公司,银行及,金融机构,工程公司,设备,/,能源,/,原,材料供应商,项目产品,购买者,项目投资者,项目融资顾问,项目所在,国政府,股,本,资,金,担,保,各种认可,融资安排,基础设施,工,程,合,同,供,应,合,同,销,售,合,同,五、项目融资的参与者,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,22,六、项目融资的阶段与步骤,宏观经济形势判断
17、工业部门（技术、市场）分析,项目在行业中的竞争性分析,项目可行性研究,投资决策,初步确定项目投资结构,选择项目的融资方式,决定是否采用项目融资,任命项目融资顾问,明确融资任务和具体目标要求,评价项目风险因素,设计项目的融资结构和资金结构,修正项目投资结构,选择银行、发出项目融资建议书,组织贷款银团,起草融资法律文件,融资谈判,签署项目融资文件,执行项目投资计划,贷款银团经理人监督并参与项目决策,项目风险的控制与管理,第一阶段,投资决策分析,第二阶段,融资决策分析,第三阶段,融资结构分析,第四阶段,融资谈判,第五阶段,项目融资执行,反,馈,Evaluation only.,Created wi
18、th Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,23,7.2,项目包装融资,一、项目包装融资的含义,二、项目包装融资的内容,三、出色的项目包装融资主要特征,四、中小企业确保项目包装融资成功应注意的主要问题,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,24,一、项目包装融资的含义,所
19、谓项目包装融资，是根据市场运作规律，经过精密的构思和策划，对具有潜力的项目进行包装和运作，以丰厚的回报吸引投资者，为项目融得资金，从而完成项目的建设。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,25,二、项目包装融资的内容,1,、项目名称,特别应注意项目名称与国际通用标准一致。,2,、合作伙伴,包括合作伙伴的历史、经营现状、发展战略以及主要经理人员的重要履历等。,Evaluation only.,Creat
20、ed with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,26,3,、项目现状,包括项目是否立项及批准部门，支持项目的法律、法规和经济政策。特别应注意提供：与项目有关的法律、法规；国家和本地区的有关产业政策；上级机关关于项目的指示性文件；国民经济有关的长远规划；行业发展规划、专业协作规划等。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyrigh
21、t 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,27,4,、市场预测,包括现有产品的市场、,3,至,5,年市场占有率的科学预测、合资产品的内销及出口比例预测、产品经销网络的具体说明和营销战略。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,28,5,、项目前景,包括时代发展主题、行业发展趋势、未来可预期相关因素的影响对项目的盈利前景、营销前景的影响等。,6,、投资概算,包括各方的出资列项及比例，重点是编
22、制资金筹措表、总投资费用支出预算表和建设投资估算表。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,29,7,、财务预测,包括项目计算期、折旧费、经营收入、经营成本、经营税金及附加、利息等财务预测前提，以及投资回收期、净现值、投资回报率、年内部收益率等财务结论。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.
23、0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,30,8,、基础设施及其他条件,包括项目所在地的支柱行业、工农业产值、进口状况及与项目相关的交通运输、水电等。,9,、融资需求及项目合作方式,包括建议融资方式、项目合作方式、合作或管理方式、投融资流程表等。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,31,三、出色的项目包装融资主要特征,（一）科学性,要求在进行项目包装时，要以
24、财务会计学、管理会计学、技术经济学等自然科学和社会科学为依据，对项目的经济效益进行科学论证。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,32,（二）可行性,做好市场需求预测，充分考察项目产品的国际国内市场供求情况，对未来企业产品的销售前景进行可行性分析。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.
25、0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,33,（三）规范性,一要把定量分析和定性分析结合起来,二要语言文字规范化,三要格式符合特定项目的要求,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,34,（四）吸引力,项目包装要具有较高的立意，总体策划要充满新意,衬托出项目的特色和优势,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.N
26、ET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,35,（五）出色的融资项目说明书,一定要站在投资方的角度去编织项目说明书,必须突出项目特色,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,36,中小企业在写项目说明书时可参考以下几点：,1.,项目说明书强调亮点和特色，请专业人士协助撰写更好，不要模式化；,2.,项目说明书要有强烈
27、的市场意识和回收保证；,3.,不要笼统地表述投资环境，最好是针对项目本身与投资环境的论述；,4.,可以提出一些意向性项目，比如：产品的二次开发、技术的升级、海外市场的提供、品牌的使用、工业设计，等等，还可以无形资产及知识产权作为项目的交易；,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,37,5.,除了文字以外，图片，实物以及声光电技术都可以运用到展示当中，但不宜太豪华、复杂；,6.,一些希望出口的商品，如：资
28、源、原材料、土特产、日用品等，企业除了直接了当地寻求海外市场和海外客商外，还应现场委托外贸企业提供专业性服务，并提供用于国际标准的产品说明书。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,38,四、中小企业确保项目包装融资成功应注意的主要问题,（一）要清楚认识项目包装的内在规律,（二）要认真学习市场经济理论，掌握与项目包装相关的知识,（三）要认真学习国际经济合作理论和实务,（四）要充分发挥社会中介组织的作用,
29、五）要善于利用国际通行软件对融资项目进行包装,（六）要善于开展市场调研，把统计工作做好,（七）要加大项目包装后推介的力度,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,39,7.3,项目融资模式,一、直接融资模式,二、项目公司融资模式,三、,BOT,融资模式,四、,“,设施使用协议,”,融资模式,五、,“,杠杆租赁,”,融资模式,六、,“,生产支付,”,融资模式,Evaluation only.,Create
30、d with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,40,一、直接融资模式,（一）含义,是指由投资者,直接,安排项目的融资,并直接承担起融资安排中相应的责任和义务。,（二）类型,1,、投资者面对同一贷款银行直接安排融资,2,、投资者各自独立直接安排融资,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose
31、 Pty Ltd.,41,1,、投资者面对同一贷款银行直接安排融资,根据合资协议，投资者分别投入一定比例的自有资金，,统一安排项目融资,，由,各投资者独立与贷款银行签协议；,投资者按投资比例,合资组建一个项目管理公司,，负责,项目建设；,项目建成后，,项目管理公司,负责,项目的经营与管理,，并作为投资者的代理人,销售项目产品,；,项目的销售收入进入,贷款银行监控下的账户,，按融资协议中规定的资金使用的优先序列用于支付生产费用、再投资，到期债务及盈余资金分配。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profi
32、le 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,42,项目投资者,合资协议,合资项目,管理公司,合资项目,工程公司,产品购买者,自有,资金,建设,费用,产品,贷款,资金,贷款银团,银行监控帐户,管理协议,销售代理,协议,项目工程,合同,生产费用,资本再投入,债务,偿还,销售合同,销售,收入,盈余,资金,融资协议,投资者面对同一贷款银行直接安排融资,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 A
33、spose Pty Ltd.,43,2,、投资者各自独立直接安排融资,投资者按照投资比例，直接支付项目的建设费用和生产费用，根据自己的财务状况,自行安排融资,；,项目投资者根据合资协议组建合资项目，任命,项目管理公司,负责项目的,建设和生产管理,；项目管理公司代表投资者安排项目建设和生产经营，并根据投资比例将项目,产品分配给项目投资者,；,投资者按,协议规定的价格购买产品,，销售收入根据与贷款银行之间签订的现金流量管理协议进入贷款银行监控帐户，并按照资金使用优先序列进行分配。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Cli
34、ent Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,44,贷款银行,贷款银行,项目投资者,项目投资者,项目管理公司,合资项目,工程公司,现金流量,管理协议,现金流量,管理协议,合资协议,工程合同,产品,产品,建设,费用,融资协议,融资协议,建设,/,生产,费用,建设,/,生产,费用,销售,收入,销售,收入,产品购买,协议,产品购买,协议,债,务,偿,还,债,务,偿,还,投资者各自独立直接安排融资,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profil
35、e 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,45,（三）特点,1,、项目投资者可以根据其投资战略的需要，较,灵活,地安排融资,；（融资方式、资金来源、债务比例、信誉）,2,、可以比较充分地利用项目的,税务亏损,降低融资成本；,3,、将融资结构设计成,有限追索,时比较复杂；,4,、较难实现将项目融资安排成为,非公司负债型融资。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty
36、Ltd.,46,二、项目公司融资模式,（一）含义,是指投资者通过建立一个,单一目的项目公司,来安排融资的一种模式。,（二）类型,1,、单一项目子公司安排融资,2,、合资项目公司安排融资,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,47,1,、单一项目子公司安排融资,是项目投资者通过建立一个,单一目的的项目子公司,的形式作为投资载体，以该项目公司的名义与其他投资者组成合资结构安排融资。,Evaluation o
37、nly.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,48,贷款银行,融资安排,债务,偿还,项目子公司,项目投资者,贷款,资金,项目完工担保,意向性担保,股本资金,合资项目,投资者通过项目子公司安排融资,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,49,2,
38、合资项目公司安排融资,由投资者,共同投资组建,一个项目公司，以,项目公司,的名义建设、拥有、经营项目和安排有限追索融资。项目建设期间，投资者为贷款银行提供完工担保。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,50,项目投资者,项目公司,股东协议,股本,资金,红利,贷款,资金,融资安排,工程合同,市场安排,建设,费用,销售,收入,产品,债务,偿还,工程公司,产品购买者,贷款银行,完工担保,投资者通过项目公司
39、安排融资,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,51,（三）特点,1,、法律关系较简单，便于银行就项目资产设定抵押担保权益，融资结构上较,易于被贷款银行接受,；,2,、投资者的债务责任清楚，项目融资的债务风险和经营风险大部分限制在项目公司中，,易实现有限追索和非公司负债型融资,；,3,、在税务安排和债务形式选择上,缺乏灵活性,。,Evaluation only.,Created with Aspose.
40、Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,52,三、,BOT,融资模式,(,一,),含义,BOT,即,Build,（建设）、,Operate,（经营）和,Transfer,（转让）。是项目所在国政府将一个,基础设施项目的特许权,授予承包商,承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收投资和成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将,项目移交政府,的一种融资模式。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5
41、 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,53,（二）,BOT,模式的特点,通常采用,BOT,模式的项目主要是基础设施建设项目,(,道路、桥梁、轻轨、隧道、铁路、地铁、发电厂、水厂、污水处理厂、垃圾处理厂等）,能减少政府的直接财政负担,有利于转移和降低风险,有利于提高项目的运作效率,可以提前满足社会和公众的需求,可以带来先进的技术和管理经验,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyrigh
42、t 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,54,(,三,)BOT,的衍生形式,Build-Operate-Transfer(BOT),Build-Own-Operate(BOO),Build-Transfer-Operate(BTO),Build-Lease-Transfer(BLT),Design-Build-Finance-Operate(DBFO),Rehabilitate-Operate-Transfer(ROT),Purchase-Operate-Transfer(POT),Transfer-Operate-Transfer(TOT),Build-Own-Operate
43、Transfer(BOOT),Finance-Build-Own-Operate-Transfer(FBOOT),Design-Build-Operate-Transfer(DBOT),建设经营转让,建设拥有经营,建设转让经营,建设租赁转让,设计建设融资经营,改造经营转让,购买经营转让,转让经营转让,建设拥有经营转让,融资建设拥有经营转让,设计建设经营转让,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,55,
44、四）,BOT,模式的参与者,1,、项目的最终所有者（项目发起人）,项目发起人是项目所在国政府、政府机构或政府指定的公司,由政府选择项目的建设经营者,政府往往是项目产品的购买人,政府是特许权授予者,政府为项目的建设运营提供保障,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,56,2,、项目的直接投资者和经营者（项目经营者或项目主办人）,项目经营者是,BOT,融资模式的主体,项目经营者的角色一般由一个专门组织起来
45、的项目公司承担。项目公司的组成以在这一领域具有技术能力的经营公司和工程承包公司作为主体，有时也吸收项目产品（或服务）的购买者和一些金融性投资者参加。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,57,3,、项目的贷款银行,BOT,模式中的贷款银行组成较为复杂。除了,商业银行,组成的贷款银团之外，,政府的出口信贷机构,和世界银行或地区性开发银行的,政策性贷款,在,BOT,模式中通常也扮演很重要的角色。,贷款的条
46、件取决于,项目本身的经济强度,、,项目经营者的经营管理能力和资金状况,，但是在很大程度上主要依赖于项目发起人和所在国政府,为项目提供的支持和特许权协议的具体内容,。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,58,特许权协议通常包括三个方面的内容,:,一是,批准,项目公司建设开发和经营项目,并给予使用土地、获得原材料等方面的,便利条件,；,二是政府按照固定价格,购买,项目产品，或者,担保,项目可以获得最低收
47、入；,三是在特许权协议终止时，政府可以根据,协议商定的价格购买或无偿收回整个项目,，项目公司保证政府所获是的是一个正常运转并保养良好的项目。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,59,（五）,BOT,模式的融资结构,项目公司以同政府签订的,“,特许权协议,”,作为项目建设开发和安排融资的基础。,项目公司将,特许权协议等权益,转让给贷款银团作为抵押，并提供其它信用担保，安排融资。,工程承包商,与项目公司
48、签订承包合同进行项目建设，并提供完工担保。,经营公司,根据经营协议负责项目运行、维护，获得投资收益并支付贷款本息。,特许经营期结束时将项目,移交给政府,。,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,60,其他投资者,投资财团,项目公司,股本,资金,红利,股东协议,承包,费用,经营协议,工程承包,合同,工程承包,集团,经营公司,贷款银团,融资安排,贷款,资金,债务,偿还,产品,/,服务,销售,收入,最终用户,
49、项目所在,国政府,意向性担保,购买项目期权,特许权协议,固定价格,/,低价担保,从属贷款,/,贷款担保,设备供应商,融资安排,政府出口,信贷机构,商业银行,世界银行,/,地区性银行,工程分包,公司,B O T,模式融资结构,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,61,（六）,BOT,模式的操作程序,（,1,）准备阶段,确定项目阶段,招投标阶段,合同谈判阶段,（,2,）实施阶段,建设阶段,经营阶段,（,3
50、移交阶段,Evaluation only.,Created with Aspose.Slides for.NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.,Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.,62,政府,1.,确定,BOT,项目,2.,招标准备,3.,资格预审,4.,评标与决标,5.,通知中标,项目投资者,1.,组成投标联合体,2.,投标,3.,成立项目公司,合同谈判,1.,股东协议,2.,特许权协议,3.,融资协议,4.,总承包合同,5.,保险合同,6.,供应合同,7.,经营管理合同,8.,其他协议,项目建设,项目运营,项目移交,偿还债务
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