俄乌冲突下的日本经济：冲击、对策与困境.pdf

2 0 2 3年第2期第3 7卷(总第2 2 5期)日本问题研究J a p a n e s e R e s e a r c hV o l.3 7 N o.2A p r.2 0 2 3 俄乌冲突下的日本经济:冲击、对策与困境何 骋(南开大学 日本研究院,天津 3 0 0 0 7 1)摘 要:俄乌冲突对世界经济造成了巨大的不确定性,并通过贸易及投资渠道,将冲击迅速传导至日本。俄乌冲突下的日本经济遭受冲击。宏观层面,日本实际G D P再现衰退,物价高企、居民消费需求低迷,经常项目收支由顺转逆。微观层面,企业经营环境严重恶化,特别是中小企业利润空间受到严重挤压,面临生存危机。为应对冲击,日本采取了相对积极的经济对策。然而,这些对内对外的经济政策却呈现出种种自相矛盾之处,暴露出日本经济内部的结构困境。当前,日本以俄乌冲突为契机加速推进经济安全保障。但日本经济的真正问题并非来自外部的不确定性,而是根植于日本经济内部。经济安全保障一旦转向产业保护主义,不仅无法保障基本的经济安全,反而将给日本经济带来更大的危机。关键词:日本经济;俄乌冲突;经济政策;经济安保中图分类号:E 3/7;F 1 3/1 7 文献标识码:A 文章编号:1 0 0 4-2 4 5 8-(2 0 2 3)0 2-0 0 2 3-1 5D O I:1 0.1 4 1 5 6/j.c n k i.r b w t y j.2 0 2 3.0 2.0 0 3以俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动为标志,俄乌冲突自2 0 2 2年2月2 4日全面爆发以来,迄今已逾一年。作为本世纪以来影响最大的地缘政治事件之一,俄乌冲突及其相关制裁所引发的系列连锁反应,使尚未走出新冠疫情阴霾的世界经济再生变数,复苏之路愈加艰辛。俄乌冲突爆发之际,全球供应链正面临深度重塑,全球经济正处于新的调整时期。俄乌冲突爆发后,席卷全球的能源危机与粮食短缺问题,更加凸显出维护供应链安全与韧性的重要性,经济全球化迎来更加严峻的考验。有别于2 0 1 4年“克里米亚危机”时日本对俄罗斯的温和制裁,日本此次紧随美欧步伐,在第一时间对俄罗斯实施了极具进攻性的制裁。一方面,作为深度融入全球供应链的世界第三大经济体,日本在俄乌冲突爆发后遭受强烈的经济冲击。另一方面,日本积极参与对俄制裁,在一定程度上介入俄乌冲突,使单向式的经济冲击趋于复杂。尽管俄乌冲突仍在延宕且随时可能生变,但在长达一年的时间尺度下,通过全局性的观察来把握不确定事件中的确定性,却并非没有可能。基于此,本文聚焦于俄乌冲突下的日本经济,试图以俄乌冲突对日本经济的冲击为切入点,剖析扭曲的对策背后日本经济的深层困境。一、俄乌冲突对日本经济的冲击传导机制俄乌冲突对世界经济造成了全面而深远的重大影响。其中,最值得警惕的或许是其对世界经济所造成的不确定性。这种不确定性显著区别于理性预期理论中的“不确定性”,它表现出鲜明的模糊不清(a m-b i g u i t y)的特征,因而更接近于K n i g h t所定义的“K n i g h t不确定性”1。即,无法由客观概率分布掌握收稿日期:2 0 2 3-0 3-1 1作者简介:何 骋,男,南开大学博士研究生,主要从事世界经济、战后日本经济研究。32的无法预知的风险。对于这种不确定性,一个值得参考的分析模式是将多主体各自的不确定问题进行界定2。依循此逻辑,在分析俄乌冲突对日本经济的冲击之前,有必要对俄罗斯、乌克兰、日本等主体间的关系予以相应梳理。各主体间的关系从一个侧面也揭示了冲击是通过何种方式传导的。经济周期同步性理论认为,全球经济一体化是两国经济周期或危机具有同步性的基本前提,而日益紧密的贸易和投资联系则共同构成了经济周期或危机同步的基本传导机制。(一)冲击传导的基本前提:全球经济一体化尽管逆全球化的声浪自2 0 0 8年金融危机后愈演愈烈,全球经济早已高度一体化仍是不争的事实。1 9 7 0年至2 0 0 8年,全球货物和服务出口占经济总量的比重从1 2.9%大幅提升至3 1.2%。近十年略有波动,但仍维持在2 9%上下。1 9 7 0年至2 0 2 0年,世界经济和贸易KO F全球化指数从3 8.0 3%上升至6 1.5 9%。可见,世界日益联结为一个紧密的整体。全球经济一体化为远在欧洲大陆的俄乌冲突对日本经济造成冲击创造了最基本的前提。俄罗斯、乌克兰与日本,这三方各自在世界经济体系中的参与情况,则直接关系到冲击的实际力度。高度融入全球价值链、产业链和供应链的国家,其经济发展将在很大程度上受到国际政治经济环境变化的影响。反过来,其经济变动又将在很大程度上影响国际政治经济环境。从经济总量看,俄乌两国G D P占全球G D P的比重都相对较小。2 0 2 1年,俄罗斯G D P为1.7 8万亿美元,乌克兰G D P为0.2万亿美元,其占全球G D P的比重分别为1.8 5%和0.2 1%3。从贸易总额在全球贸易的份额看,俄乌两国也并非主要的进出口来源国。2 0 2 1年,俄罗斯货物出口总额为0.4 9万亿美元,占比2.2 4%;货物进口总额为0.3 0万亿美元,占比1.3 9%。2 0 2 1年,乌克兰货物出口总额为0.0 6 3万亿美元,占比0.2 9%;货物进口总额为0.0 6 9万亿美元,占比0.3 2%。因此,从总量角度,俄乌冲突造成的直接经济损毁对全球经济的冲击非常有限4。但从出口结构看,俄罗斯和乌克兰是全球能源、金属、粮食等大宗商品的重要供给国,在全球供应链中占有重要地位。俄罗斯是全球重要的能源供给大国。能源储量方面,截至2 0 2 0年底,俄罗斯天然气探明储量占全球已探明储量的1 9.9%,居世界第一。煤炭探明储量占全球已探明储量的1 5.1%,居世界第二。石油探明储量占全球已探明储量的6.2%,居世界第六。丰富的能源储量使俄罗斯成为世界最大的能源生产和出口国之一。2 0 2 1年,俄罗斯石油产量占全球总产量的1 2.7%,仅次于美国(1 6.8%)。其中,原油出口2.6 3亿吨,占全球总出口量的1 2.8%,仅次于沙特(1 5.7%)。天然气产量占全球总产量的1 7.4%,仅次于美国(2 3.1%)。天然气出口量的全球占比更是达到2 3.6%,居世界第一。值得一提的是,欧盟对俄罗斯天然气依赖度极高。2 0 2 1年,俄罗斯天然气约占欧盟天然气总进口量的4 5%5。近年来,俄罗斯积极致力于扩大液化天然气(L NG)产能,现已跃居全球第四大L NG出口国。2 0 1 7年,俄罗斯L NG出口量仅1 5 4亿立方米。2 0 2 1年,俄罗斯L NG出口量迅速增长至3 9 6亿立方米,占全球总出口量的7.7%,仅次于澳大利亚(2 0.9%)、卡塔尔(2 0.7%)和美国(1 8.4%)。2 0 2 1年,俄罗斯煤炭产量占全球总产量的5.5%,居世界第六。煤炭出口量占全球总出口量的1 7.9%,居世界第三(表1)6。俄罗斯和乌克兰是全球重要的稀有资源供给大国。俄罗斯是重要的有色金属生产国。据美国地质调查局(U S G S)发布的 2 0 2 2年矿产品摘要,2 0 2 1年,俄罗斯生产的锑、铝、镍、钯、钛等金属在全球矿产品市场占有关键地位7。2 0 2 1年,俄罗斯锑金属、钯金属产量居世界第二,铝金属、镍金属以及海绵钛产量居世界第三。这些有色金属各有特殊用途,具有极高的战略价值,对全球供应链至关重要。另一方面,乌克兰是重要的稀有气体生产国。全球7 0%的氖气、4 0%的氪气、3 0%的氙气是由乌克兰企业提供8。而氖气、氪气、氙气等稀有气体在微电子、光电子器件生产中举足轻重,直接关系到半导体的生产42日本问题研究2 0 2 3年第2期苏黎世联邦理工学院经济研究所(KO F)发布的全球化指数具有广泛的学术和社会影响力。包括原油、页岩油、油砂、凝析油与天然气凝液。本文对稀有资源的定义是包括重要有色金属和关键稀有气体在内的各类稀缺资源。供应。目前,全球约4 5%5 4%的半导体级氖气由乌克兰的I n g a s和C r y o i n这两家公司供应9(表2)。表1 2 0 2 1年俄罗斯在全球能源供给中的地位能源类别探明储量产量出口量规模全球占比/%全球排名规模全球占比/%全球排名规模全球占比/%全球排名石油/亿吨1 4 86.265.3 61 2.72*2.6 31 2.82天然气/万亿立方米3 7.41 9.910.71 7.420.2 42 3.61煤炭/亿吨1 6 2 1.71 5.124.3 95.562.8 81 7.93 注:*石油出口规模中统计的数据为原油出口数据。另,B P世界能源统计年鉴中煤炭出口量的单位为艾焦,这里按1艾焦约等于0.4 8亿吨煤炭的比例进行折算资料来源:B P S t a t i s t i c a l R e v i e w o f W o r l d E n e r g y 2 0 2 2,h t t p:/b p.c o m/s t a t i s t i c a l r e v i e w表2 2 0 2 1年俄乌在全球稀有资源供给中的地位稀有资源类别俄罗斯供应情况规模全球占比/%全球排名主要用途锑金属/万公吨2.52 2.72阻燃剂、铅酸电池添加剂、半导体掺杂剂铝金属/万吨3 7 05.43航天器及各种交通工具、水处理镍金属/万公吨2 5 9.33不锈钢与电池材料钯金属/万公斤7.4 3 72去除汽车尾气中有害物质的催化剂海绵钛金属/万公吨2.7 1 2.93军用航空级别钛材、电子精密仪表处理氪气俄乌供应占全球总供应的8 0%制造半导体的激光光源、测量高能射线氖气乌克兰供应占全球总供应的7 0%制造半导体的激光光源、霓虹灯、避雷针氙气乌克兰供应占全球总供应的3 0%激光、医用全身麻醉剂、等离子显示器 资料来源:U.S.G e o l o g i c a l S u r v e y:M i n e r a l C o mm o d i t y S u mm a r i e s 2 0 2 2此外,俄罗斯和乌克兰还是全球重要的农产品供给大国。联合国贸易和发展会议于2 0 2 2年3月紧急编写了一份关于俄乌冲突对贸易发展影响的评估报告。报告指出,俄乌两国农产品出口在全球农产品市场中占有重要地位。俄罗斯是世界第三大小麦生产国,也是全球最大的小麦出口国。2 0 2 0年,俄乌两国小麦出口占全球市场的2 7%。乌克兰是全球最大的葵花籽油出口国。2 0 2 0年,俄乌两国出口了全球市场一半以上的葵花籽油(表3)。在大麦、玉米、菜籽等农产品供给上,俄乌两国也扮演着关键角色。表3 2 0 2 0年俄乌在全球农产品供给中的地位农产品类别俄罗斯世界占比/%乌克兰世界占比/%两国合计占比/%葵花籽油1 73 65 3小麦1 892 7大麦1 21 12 3菜籽61 01 6玉米11 31 4资料来源:UN C T A D:T h e I m p a c t o n T r a d e a n d D e v e l o p m e n t o f t h e W a r i n U k r a i n e52何 骋:俄乌冲突下的日本经济:冲击、对策与困境(二)通过贸易渠道传导冲击正如俄罗斯经济学家弗拉基米尔波波夫所说,“每日跨越国境的大量商品和资本,不可避免地将周期脉冲由一些国家带到另一些国家”1 1。贸易渠道是俄乌冲突对日本经济造成冲击的基本传导机制之一。2 0 2 1年,日本是发展中经济体进口的第三大来源地,同时也是发展中经济体出口的第四大目的地。截至2 0 2 2年6月,日本已经与2 4个国家和地区签署了2 1项经济合作协定,与已签署合作协定的对象国开展的贸易额占日本对外贸易总额的7 9%。通过不断拓宽的贸易渠道,日本与世界经济建立了广泛而紧密的联系。从日本与俄罗斯、乌克兰的双边贸易额看,两国都不是日本的主要贸易伙伴。2 0 2 1年,日本出口总额为8 3.0 9万亿日元。其中,日本对俄罗斯出口为8 6 2 3亿日元,占比1.0 4%;日本对乌克兰出口为6 4 0亿日元,占比0.0 8%。2 0 2 1年,日本进口总额为8 4.8 7万亿日元,其中,从俄罗斯进口1.5 5万亿日元,占比1.8 3%,从乌克兰进口7 9 8亿日元,占比0.0 9%。即便是将日俄与日乌的双边贸易额加总,其在日本进出口总额中的占比也仅为1.5 2%1 2。从出口趋势看,2 0 2 1年日本出口额排名前十的商品中,未有商品表现出对俄或对乌的显著依赖。换言之,俄罗斯和乌克兰都不是这些商品的重要出口市场。以2 0 2 1年日本出口额第一的乘用汽车为例,2 0 2 1年,日本出口乘用汽车9.4万亿日元,其中对俄罗斯出口约0.3 1万亿日元,占比3.3%,对乌克兰出口约0.0 5万亿日元,占比仅为0.5%。从出口结构看,2 0 2 1年,日本对俄罗斯出口的8 6 2 3亿日元商品中,运输设备类商品占5 3.7%。一般机械类商品占2 0.2%,电器设备类商品占6.8%。2 0 2 1年,日本对乌克兰出口的6 4 0亿日元中,乘用汽车类商品约5 0 3亿日元,占比高达7 8.6%。这表明日本对俄乌出口以技术含量较高的工业制成品为主1 3。从进口趋势看,2 0 2 1年日本进口额排名前十的商品中,石油与煤炭等能源产品表现出一定的对俄依赖1 3。2 0 2 1年,日本进口石油和原油6.9万亿日元,其中从俄罗斯进口约0.2 6万亿日元,对俄依赖度为3.7%。日本进口油气类产品5万亿日元,其中从俄罗斯进口约0.3 7万亿日元,对俄依赖度达7.4%。日本进口煤炭2.8万亿日元,其中从俄罗斯进口约0.2 8万亿日元,对俄依赖度达1 0.2%。尽管日本对俄罗斯的能源依赖度远不及欧洲严重,但1 0%的占比并不算低,能源供应的不稳定已足以对日本造成相当程度的冲击。从进口结构看,2 0 2 1年,日本从俄罗斯进口的1.5 5万亿日元商品中,矿物性燃料类商品占6 1.5%,原材料及原材料制品占2 7.6%,食品类商品占9.2%1 2。日本从乌克兰进口的7 9 8亿日元中,有一半以上为雪茄及纸烟制品。铁矿、铝块、钛矿以及稀有气体等稀有资源商品占4 2.1%1 2。这表明能源、金属、粮食等大宗商品贸易在日本与俄乌贸易中占主要地位,特别是能源贸易表现出特别的重要性。(三)通过投资渠道传导冲击2 0 0 8年全球金融危机的爆发引发了人们对新自由主义的又一轮批判。过于开放的投资、过于自由的资本流动被视为制造混乱的罪魁祸首。类似的控诉时至今日依然常见。但不论立场如何,或许都无法否认如下事实。即,投资自由化,作为经济全球化最具实质性的内容,在给世界经济带来空前机遇的同时,也为危机的迅速传导与扩散埋下隐患。投资渠道是俄乌冲突对日本经济造成冲击的另一基本传导机制。2 0 1 4年“克里米亚危机”爆发后,为防范金融风险,各国金融机构大幅减少了对俄罗斯的国际信贷。据国际清算银行(B I S)的国际信贷统计,截至2 0 2 1年1 2月末,俄罗斯的国际信贷余额为1 0 5 2亿美元,较之于2 0 1 3年末的2 2 5 0亿美元锐减了一半以上。截至2 0 2 1年1 2月末,乌克兰的国际信贷余额为1 1 5.5亿美元,虽然日本在乌余额占比中排名第五,但也仅占有0.9%的份额1 3。总体而言,由于各国已事先进行风险规避,本次俄乌冲突所造成的金融投资风险基本可控。由于日本对俄乌两国的金融投资相当有限,日本经济所面临的金融直接风险也相62日本问题研究2 0 2 3年第2期V l a d i m i r P o p o v,俄罗斯科学院中央经济和数学研究所首席研究员,莫斯科新经济学院名誉教授。包括油气及其他气态碳氢化合物产品。对有限。对外直接投资方面,日本长期以来以巨额的对外直接投资维护着其投资大国的形象。2 0 2 1年,日本对外直接投资(F D I)多达1 4 7 0亿美元,在F D I流出国中名列世界第三。然而,相比于日本对外直接投资总额上的大手笔,长期以来,日本对俄罗斯的直接投资规模相当有限。无论从投资流量还是从投资存量看,日本对俄罗斯的直接投资占日本对外直接投资总额的比重始终未超过1%1 4。2 0 2 1年,日本对俄罗斯直接投资额为6.7 9亿美元,占当年日本对外直接投资总额的0.3 2%。2 0 2 1年,俄罗斯对日本直接投资额仅为3 3.6 9万美元。投资金额如此之小,似乎也只具有象征性意义1 5。有别于对俄投资的谨慎保守姿态,日本对乌克兰的投资主要以政府开发援助(O D A)的形式推进,轻收益而重援助,显得更为亲近。2 0 0 4年,日本批准了首个对乌日元贷款项目。该项目旨在扩建基辅市的B o r y s p i l国际机场,贷款金额1 9 0.9 2亿日元,利息年率1.5%,偿还期限3 0年。2 0 1 5年,由于乌克兰局势恶化,日本向乌克兰追加提供了总计1 4 5 1.6 2亿日元的低息贷款。截至2 0 2 0年末,日本对乌克兰O D A累计金额达1 8 6 1.9 3亿日元。其中,日元贷款1 7 4 2.5 4亿日元,无偿资金援助6 2.6 3亿日元,技术援助5 6.7 6亿日元1 6。俄乌冲突对日本经济的冲击通过投资渠道传导,首当其冲的是在俄罗斯与乌克兰的日本企业。根据外务省公布的海外日资企业据点数调查,截至2 0 2 1年1 0月1日,日本在海外的企业据点数总计7 7 5 5 1个。其中,日本在俄罗斯的企业据点数为4 1 6个,在乌克兰的企业据点数为3 6个1 7。这些海外日企在遭受冲击后又在不知不觉中扮演了冲击传导者的角色。二、俄乌冲突对日本经济的冲击表现以全球经济一体化为基本前提,通过贸易、投资等传导机制,俄乌冲突在造成世界经济乱局的同时,也对日本经济产生了相当程度的冲击。以俄乌冲突全面爆发的时间为节点,全球供应链与大宗商品市场陷入混乱,全球经济脱离复苏轨道。与此同时,由于外部环境的急剧变化,尚在缓慢恢复中的日本经济遭受冲击,多项宏观经济指标恶化。一方面,成本推动型冲击引发成本推动型通胀,日本消费者物价指数不断攀升,国内居民需求低迷。另一方面,海外日企经营环境恶化,本土日企亦饱受大宗商品价格上涨之苦,中小企业利润空间受挤尤为严重。(一)阻碍全球经济复苏,造成世界经济乱局从总量角度,以俄乌两国G D P在世界经济中的比重来看,俄乌冲突对全球经济造成的冲击将相对有限。然而,如前所述,由于俄乌两国在全球供应链中的重要地位,俄乌冲突及其相关制裁所导致的冲击力度之大,已经远远超出最初的预期。良好的外部环境是一国经济平稳有序发展的重要保障。然而,俄乌冲突严重搅乱世界经济大局,急剧升高全球经济体系分裂风险,使日本经济被迫面临极速恶化的外部环境。2 0 2 2年1月,国际货币基金组织(I MF)在 世界经济展望中预测,2 0 2 2年全球经济增速达到4.4%1 8。彼时全球经济虽因新冠病毒扩散而略有波动,但总体仍处在复苏轨道。俄乌冲突全面爆发后,金融、商品市场震荡,市场信心遭受重挫。2 0 2 2年4月,I MF将2 0 2 2年全球实际G D P增长率预期下调0.8个百分点至3.6%。此后,全球资源价格持续高涨,通货膨胀进一步恶化。2 0 2 2年7月,I MF将预期再次下调,再降0.4个百分点至3.2%,并作出悲观预测:“全球或很快面临全面萧条的深渊”。2 0 2 2年1 0月,I MF未对2 0 2 2年全球经济增速预期再作修正,但将2 0 2 3年全球经济增速预期调低,指出有2 5%的可能性会降至2%以下。俄乌冲突的全面爆发将世界推向一个不同以往的危机状态,强烈的不确定性困扰着全球经济中的每一个参与者1 9。冲突与制裁将全球贸易从有机整体迅速分化为一个个对立的贸易阵营,国家和企业同时面临脱钩还是断链的艰难抉择,世界经济陷入混乱之中。其一,全球供应链混乱。纽约联邦储备银行定期公布“全球供应链压力指数”(G S C P I)。该指数越高,代表供应制约变得越强。数据显示,2 0 2 2年初至俄乌冲突爆发前,全球供应链压力指数持续下降,72何 骋:俄乌冲突下的日本经济:冲击、对策与困境供应制约得到有效缓解。然而,俄乌冲突爆发后,全球供应链压力指数逆势上升,在4月创出一段时期以来的极大值2 0。在冲突与制裁的双重影响下,供应链受扰严重,买方舍近求远只为寻得稳定可靠的供应商。例如,由于经济制裁,欧洲减少了俄罗斯产原油的进口,作为替代增加了来自中东和美国的原油进口2 1。这使得原油运输路线显著改变。航线变长在增加运费成本的同时拉低了船舶的整体利用率,船舶日趋短缺,导致海运费用暴涨。新加坡能源信息公司S p a r k C o mm o d i t i e s的统计显示,截至2 0 2 2年1 1月1 1日,在美欧之间航行的L NG船现货日租金约为4 8.4 8万美元,同比上涨了1倍以上。其二,大宗商品市场混乱。俄乌冲突爆发后,在贸易通道受阻与商品供应短缺等因素叠加下,全球大宗商品价格短时期内迅速飙升。美国商品调查局依据世界市场上多种基本的经济敏感商品价格编制了C R B指数(C o mm o d i t y R e s e a r c h B u r e a u I n d e x)。作为最著名的商品指数之一,C R B指数是公认的反映大宗商品总体价格趋势的可靠指标。以俄乌冲突全面爆发的日期为节点,C R B指数一路飙涨。从2 0 2 2年2月2 4日的2 8 6.0 7上升至6月9日的3 5 1.2 5,百日时间上涨了2 2.8%2 2。图1反映了俄乌冲突以来3种代表性大宗商品的变动情况。图1中黑色三角形标记着俄乌冲突全面爆发的时间点,受俄乌冲突影响大宗商品价格迅速飙涨。图1 2 0 2 2年2-4月WT I原油/天然气/小麦价格变动情况 资料来源:根据T r a d i n g E c o n o m i c s公开数据整理制成(二)日本经济遭受冲击,宏观经济指标恶化通过贸易渠道和投资渠道,俄乌冲突造成的经济冲击迅速波及日本,使正在缓慢恢复的日本经济再受冲击。2 0 2 2年3月2 7日,日本首相岸田文雄在日本防卫大学毕业典礼上直言,“随着乌克兰局势的发展,日本将迎来战后最大的危机”2 3。即便是事后来看,这也并非危言耸听。事实上,日本经济所遭受的冲击很快就通过各项宏观经济指标表现出来。根据日本内阁府发布的2 0 2 2年第1季度G D P速报,剔除物价变动影响,日本1-3月实际G D P增长率环比下降0.2%,换算成年率下降1.0%。而受经济形势恶化的影响,悲观情绪笼罩日本市场。2 0 2 2年4月至1 0月,日本央行先后三度下调2 0 2 2年日本实际G D P增长率预期,三度上调2 0 2 2年日本消费者物价指数预期。2 0 2 2年1 0月的 经济与物价形势展望报告显示,日本央行将2 0 2 2年日本实际G D P增长率预期下调至2.0%,相比于1月的预测减少了1.8个百分点,将2 0 2 2年日本消费者物价指数预期上调至2.9%,相比于1月的预测增加了1.8个百分点。剔除物价变动影响,日本2 0 2 2年第三季度实际G D P环比增长率为-0.2%,换算成年率为-0.8%。在G D P中占比超过5 0%的居民消费环比仅增加0.1%,服务消费与食品需求依旧低迷2 4。经常项目收支方面,由于贸易收支的严重恶化,日本经常项目收支由顺转逆。2 0 2 2年4月,日本经常项目收支顺差额环比上月减少2.1 1 9 8万亿日元(环比减少6 5.7%),降至1.1 0 6 3万亿日元。此后,在经历了2个月的持续下降后波动回升,一度在9月回升至0.9 0 9 3万亿日元的顺差额2 5。然而,2 0 2 2年1 0月,日本经常项目收支再度急转直下,降为6 4 1亿日元逆差。这也是日本经常项目收支时隔8个月再次出现逆差。经常项目收支由贸易收支、服务收支以及显示与外国的相互投资的第一次所得收支、第二82日本问题研究2 0 2 3年第2期次所得收支构成。受俄乌冲突影响,能源、金属及粮食等大宗商品价格暴涨。在日元贬值因素的叠加下,日本进口额极速膨胀,贸易逆差逐渐成为常态。2 0 2 2年上半年,日本进口原粗油数量同比上涨1 2.7%,但支出上涨1 0 6.3%;日本进口煤炭数量同比上涨3.9%,但支出同比上涨2 1 2.9%;日本进口液化天然气数量同比下降3.5%,支出不降反增,同比上涨9 4.1%2 6。暴涨的进口资源价格使日本贸易收支严重恶化。2 0 2 2年4月,日本贸易收支逆差额环比上月增加0.5 4 0 2万亿日元,相比3月0.1 4 9 4万亿日元的逆差,增长了2倍以上。2 0 2 2年5月,日本贸易收支逆差再次翻番,扩大到1.9 5 0 7万亿日元。2 0 2 3年1月,日本贸易收支逆差达到3.9 4 0 1万亿日元,经常项目逆差为1.9 7 6 6万亿日元,煤炭、原油、液化天然气的进口额依然延续快速增长态势2 7(图2)。图2 2 0 2 2年1月2 0 2 3年1月日本经常收支与贸易收支变动情况 资料来源:日本財務省貿易統計(三)海外日企经营环境恶化,中小企业利润受挤严重通过投资渠道的传导,俄乌冲突首先对海外日企,特别是对进驻俄罗斯与乌克兰的日本企业造成冲击。日本贸易振兴机构(J E T R O)于2 0 2 2年3月2 4日对在俄罗斯的2 1 1家日资企业进行了问卷调查。调查旨在掌握当前对俄制裁及俄罗斯反制裁等相关措施所造成的影响程度。3月的问卷调查有效回答数为9 7件。调查结果显示,6 4%的企业在俄乌冲突全面爆发后的一个月内销售额减少,9%的企业销售额降为零。3 7%的企业部分停止生产经营,6%的企业全面停止生产经营。2 0 2 2年4月1 5日,J E T R O发起了新一轮问卷调查,此次调查的有效回答数提高到1 1 1件。相比于3月的调查结果,部分停止生产经营的企业比例提高到4 5%,全面停止生产经营的企业比例提高到1 0%。此外,在制造业企业中,有6.3%的企业决定撤离俄罗斯2 8。在乌日企方面,由于战事紧张与供应短缺,住友电气工业、藤仓、日本烟草等多家日企也相继宣布其在乌克兰的工厂撤离或停产。因战事漫长,制裁与反制裁相交叠,俄乌冲突的负面冲击也逐渐波及在欧洲的日企,使在欧日企经营蒙上阴影。J E T R O针对在欧1 4 4 5家日企的另一项调查结果显示,8 3.7%的在欧日本制造业企业认为受到了俄乌冲突的严重负面影响。其中,最主要的负面影响为能源价格上涨。日本国内企业同样饱受能源金属等大宗商品价格上涨之苦。根据日本央行公布的统计数据,截至2 0 2 2年1 1月,日本企业物价指数连续2 1个月同比上涨,1 1月同比上升9.3%至1 1 8.5,创下有统计以来的历史最高值2 9。2 0 2 2年1 1月,日本水电气价格同比上涨4 9.7%,矿产品价格同比上涨3 2.9%,钢铁价格同比上涨2 0.9%。而在统计发布的5 1 5个品类中,价格上涨的多达4 0 0余种。接近8成品类的普遍92何 骋:俄乌冲突下的日本经济:冲击、对策与困境物价上涨,严重挤压了绝大多数日本企业的利润空间。对于日本大型制造业企业,高涨的能源价格与飙升的原材料采购成本,已成为当下最棘手的问题。数据显示,日本大型制造业企业信心指数已连续3个季度下滑,悲观情绪挥之不去。以丰田汽车为例,2 0 2 2年9月,丰田汽车与日本制铁就车用钢材提价达成协议。下半财年,丰田汽车零部件供应公司的钢材采购价将提高约4万日元/吨,创下1 2年来最大涨幅。2 0 2 2年1 1月,丰田汽车发布财年中报。财报显示,丰田汽车上半财年成本支出总额同比上涨2 0.6 8%,营运收入同比下滑3 4.6 9%,净利润为1.2 2万亿日元,同比下滑2 2.1%3 0。此外,由于半导体等零部件持续短缺,丰田将之前预估的9 7 0万辆的产量下调至9 2 0万辆。不同于大企业在转嫁成本方面拥有相对灵活的操作空间,日本中小企业面临更加严峻且紧迫的生存危机。通常用交易条件指数来反映利润空间的大小。相比于大企业,中小企业的交易条件一直处于劣势地位。在俄乌冲突的持久影响下,日本中小企业面临更高的采购价格而又难以将涨幅转嫁至产品价格,导致利润空间受到严重挤压。日本中小企业厅发布的 2 0 2 2年中小企业白皮书显示,俄乌冲突全面爆发以来,日本大企业与中小企业的交易条件指数均出现大幅下滑,降幅已接近2 0 0 8年全球金融危机时的水平3 1(图3)。图3 2 0 2 1年1 2月2 0 2 2年1 2月日本企业交易条件指数变动情况 资料来源:日本銀行 全国企業短期経済観測調査(短観)(四)消费者物价指数高涨,国内需求低迷重大危机事件所带来的不确定性冲击具有多维性与异质性特征。其中,需求和供给侧的不确定性主要表现为成本推动型冲击3 2。俄乌冲突全面爆发后,成本推动型通胀席卷日本,消费者物价普遍高涨,居民生活承受重压。从物价指数看,日本总务省公布的核心消费者价格指数(C P I)数据显示,截至2 0 2 3年1月,日本去除生鲜食品的核心C P I(经季节调整后)已连续1 7个月同比上升。2 0 2 3年1月,日本去除生鲜食品的核心C P I经季节调整后为1 0 4.5,创下1 9 8 2年2月以来的最高值3 3。从具体商品看,俄乌冲突爆发后,日本食品与家电价格迎来多轮上涨。据日本调查公司帝国数据银行统计,2 0 2 2年1 0月涨价的商品共计6 6 0 0余种,而2 0 2 2年全年日本涨价的商品超2 0 0 0 0种。由于低收入人群拥有更高的恩格尔系数,食品价格上涨进一步挤占了低收入人群的消费支出,收入差距恐将进一步扩大。商品普遍涨价无疑增加了绝大多数日本居民的生活压力。然而,更严峻的现实是,在日本企业中占比03日本问题研究2 0 2 3年第2期交易条件指数等于销售价格D I与采购价格D I之差,数值越小说明交易条件越恶劣。达9 9.7%的中小企业此刻同样面临危机,使日本职工工资表现出较强的“向上”刚性。这在一定程度上导致日本职工工资上涨迟迟未能追上高速的物价上涨。根据日本厚生劳动省公布的 每月劳动统计调查,剔除物价变动影响的实际工资自2 0 2 2年4月起已连续1 0个月负增长3 4。2 0 2 3年1月,相当于名义工资的人均现金工资总额同比增长0.8%至2 7.6 9万日元,代表基本工资的固定工资同比增长0.8%,加班费等额外收入同比增长1.1%。值得一提的是,截至2 0 2 2年1 0月,日本加班费等额外收入的同比增长率曾连续1 1个月保持在4%以上。这在一定程度上体现了日本政府应对通货膨胀的努力。然而,尽管曾有反弹,实际工资增长率并未止住跌势。2 0 2 3年1月,日本实际工资增长率跌至-4.1%的极低水平,持续的负增长决定了日本服务消费及食品需求仍将在一段时期内处于低迷状态(表4)。图4 2 0 2 2年1月2 0 2 3年1月日本消费者物价指数与实际工资增长率 资料来源:日本厚生労働省 毎月勤労統計調査三、日本应对冲击的经济对策及其困境为应对俄乌冲突所造成的经济冲击,日本采取了相对积极的经济对策。对外经济政策方面,日本对俄罗斯实施了广泛且严厉的多轮经济制裁。与此同时,日本为乌克兰提供了一系列经济援助。通过俄乌冲突下的对外经济政策,日本鲜明地表明其政治立场。对内经济政策方面,日本以强化供应链、克服物价高涨以及支援中小企业为重心,协调多部门推出了多项经济政策。日本应对冲击的经济对策在一定程度上取得了成效。然而,以长达一年的尺度来审察俄乌冲突下的日本经济,日本的经济对策却呈现出种种龃龉与矛盾。这本质上根源于日本经济内部的结构困境。事实上,正是这种内生的“确定性”的结构困境,放大了俄乌冲突所带来的“不确定性”冲击的力度。(一)日本对俄经济制裁与对乌经济援助经济制裁是一种具有胁迫性的政策工具3 5。广义上,俄乌冲突爆发后日本紧随美欧对俄实施的一系列经济制裁,可以视作日本应对冲击的经济对策之一。全球制裁跟踪数据库C a s t e l l u m统计了俄乌冲突爆发后俄罗斯所受到的来自世界各国的制裁措施。截至2 0 2 3年2月2 4日,俄罗斯已成为全球受经济制裁最多的国家,涉及制裁措施1 4 1 5 3项。其中,有1 1 4 5 8项制裁发生于俄乌冲突全面爆发以后。2 0 2 2年2月2 2日以来,日本对俄罗斯实施的制裁措施累计9 1 9项,居世界第8位,是对俄罗斯主要制裁方之一3 6。据俄罗斯卫星通讯社消息,俄乌冲突全面爆发后,日本通过的对俄经济制裁涉及俄罗斯9 0 3位个人、2 8 0家企业和组织、1 1家银行3 7。俄乌冲突全面爆发后,日本对俄经济制裁的主要措施大致如表4所示,主要集中在贸易和金融领域,呈现出阶段性特征。13何 骋:俄乌冲突下的日本经济:冲击、对策与困境表4 2 0 2 2年2月2 4日以来日本对俄罗斯实施的经济制裁贸易金融制裁措施禁止向俄罗斯军事相关团体出口,禁止向俄罗斯出口基于国际协议的管制清单品种;禁止向俄罗斯出口炼油装置等产品;禁止向俄罗斯出口半导体、信号处理设备、通信设备、传感器、雷达与航海设备等5 7种高科技产品和技术(3月1 8日)禁止向俄罗斯出口高档汽车、珠宝饰品、潜水设备、美术品、古董、毛皮、地毯、陶瓷制品等奢侈品(4月5日)分阶段减少或禁止从俄罗斯进口煤炭(4月8日)禁止从俄罗斯进口机械、伏特加等3 8种商品(4月1 9日)取消俄罗斯的“最惠国待遇”(4月2 0日)分阶段减少或禁止从俄罗斯进口石油(5月9日)追加禁止石油精炼催化剂(5月2 0日)禁止向俄罗斯出口货车、推土机等产品(6月1 7日)作为G 7成员国禁止从俄罗斯进口黄金(7月5日)禁止向俄罗斯出口化学武器及相关产品(1 0月7日)作为G 7成员国联合欧盟、澳大利亚,对俄罗斯产原油交易价格设置每桶6 0美元的上限(1 2月5日)扩大无人机及相关零件等出口违禁品的范围;扩充禁止向日本出口的俄罗斯团体名单(2 0 2 3年2月2 4日)禁止俄罗斯在日本发行并流通新的主权债券;禁止俄罗斯特定银行发行偿还期较短的证券(2月2 6日)参与将俄罗斯特定银行剔除S W I F T的联合制裁(2月2 7日)限制与俄罗斯中央银行的交易(2月2 8日)对包括普京在内的俄罗斯政府相关人员、俄罗斯寡头财阀实施资产冻结等制裁(3月1日)禁止对俄罗斯企业进行1 0%以上的新增投资以及发放超1年偿还期限的贷款(4月1 2日)采取措施防止俄罗斯利用数字资产逃避制裁(4月2 0日)冻结俄罗斯联邦储蓄银行、俄罗斯阿尔法银行、俄罗斯对外经济银行、俄罗斯军事银行、俄罗斯外贸银行、莫斯科信贷银行等1 1家俄罗斯金融机构及其子公司在日本的资产(2-6月)冻结俄罗斯飞机公司伊尔库特公司、地对空导弹制造商莫斯科先锋机械制造厂等3家实体和3 6名个人的资产(2 0 2 3年2月)冻结俄罗斯金融机构资产(2 0 2 3年2月)资料来源:综合日本政府相关文件整理制成俄乌冲突全面爆发后,日本为乌克兰提供了一系列经济援助。日本首相官邸网站特别设立“日本与乌克兰同在”专栏,将日本对乌克兰的援助措施予以公示3 8。相比于对俄经济制裁,日本对乌经济援助的政策内容较为单一。2 0 2 2年2月2 4日至今,日本为乌克兰提供了2亿美元的紧急人道援助和6亿美元的财政援助。同时,作为日本近2亿美元投入的全球粮食安全保障对策中的一环,日本为乌克兰提供了1 7 0 0万美元的资金援助以促进其谷物出口。俄乌冲突全面爆发一周年之际,日本高调宣布将对乌克兰再提供5 5亿美元的追加财政援助,以支援乌克兰的重建事业。至此,日本对乌援助总金额将达到7 1亿美元。截至2 0 2 3年2月2 4日,日本接收了超2 0 0 0名乌克兰难民3 9。为支援入境日本但没有亲友的乌克兰难民,日本还特别推出了生活费补助政策。符合条件的乌克兰难民每日最多可领得2 4 0 0日元。这一补助政策将延长实施至2 0 2 4年。(二)日本对内经济政策为应对俄乌冲突对日本经济造成的冲击,日本先后出台了多项对内经济政策。概括而言,这些政策主要围绕强化供应链、克服物价高涨以及支援中小企业三方面展开。强化能源、有色金属、半导体等战略物资供应链。2 0 2 2年