第二章基本经济要素.pptx

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,1,第一节 经济效果,一 经济效果的概念,经济效果：产出与投入之比,或 成果与消耗之比,经济效益：,是指,有用成果,与,劳动耗费,之间的关系。,牛牛文库文档分享,2,劳动耗费,：指生产过程中消耗的活劳动和物化劳动,。,活劳动：指人的有目的的脑力、体力的消耗。,劳动消耗：体现在形态的转变（产品成本）,劳动占用：形态不变，发生价值转移（折旧）,物化劳动,有用成果,：指具有使用价值的劳动成果。,牛牛文库文档分享,3,经济效果通常用下式表达：,E,：经济效果,B,：成果,C,：劳动消耗,（,1,）,E=B-C,绝对效益 差额表示法,E 0,正效益、,E=0,无效益、,E1,正效益、,E=1,无效益、,E 1,负效益,（,3,）,E=,（,B-C,）,/C,差额,-,比值表示法,牛牛文库文档分享,4,第二节 现金流量,现金流量,在整个项目计算期内各个时点上实际所发生的现金流入量（,CI,）、现金流出量,(CO),。,净现金流量,现金流入量与现金流出量的代数和。,(CI-CO),牛牛文库文档分享,5,现金流量的构成,1,、现金流量的计算仅仅考虑项目实际发生的收支活动，不计算非现金收支的款项。,2,、现金流量的计算要如实反映与项目有关的现金收支实际发生的时间。,现金流入：产品销售,(,营业,),收入,回收全部流动资金,回收固定资产余值,现金流出：固定资产投资,流动资金,经营成本,税金,牛牛文库文档分享,6,现金流量图,现金流量图,是现金流量的图解方法，是投资项目经济分析的一种有效工具。,牛牛文库文档分享,7,横轴,：,时间轴,:,向右表示时间的延伸；,单位,：,每一间隔代表一个时间单位，通常为年；,点,：,时间轴上的点为时点，,时点通常表示是该年的,年末,，同时是下一年的年初。,零时点,：,第一年开始之时点；,垂直线,：,垂直线,：,垂直线的长度代表现金流量的大小，按比例画出；,方向,：,箭头向下：现金流出；箭头向上：现金流入；,牛牛文库文档分享,8,150,万元,0 1 2 3 4 n,100,万元,50,万元,120,万元,/,年,40,万元,牛牛文库文档分享,9,第三节 投资与资产,一、投资的概念,(Investment)-,双重涵义,第一：,投资活动,经济主体为了获取预期的收益，向某项计划投入一定量的资源，从而不断转化为资产的全部经济活动。,第二：,投入的资源数量,为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动的总和,（广义）,是为了获得未来报酬而先垫付的资金。,（狭义）,牛牛文库文档分享,10,二、投资的运行,投资是个动态概念，投资活动本质上是使用价值和价值的运动。投资总过程包括：,（一）投资的筹集与形成,（二）投资分配,（三）投资实施或运用,（四）投资回收,投资总过程就是上述四个过程的循环周转,.,牛牛文库文档分享,11,三、投资形成的资产,（一）固定资产,（二）无形资产,（三）递延资产,（四）流动资产,牛牛文库文档分享,12,固定资产,：,指使用期限较长（一般在一年以上），单位价值在规定标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等,。,无形资产,：,无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，,如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。,牛牛文库文档分享,13,递延资产,：,指集中发生但在会计核算中不能全部记入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的费用，包括开办费、租入固定资产的改良支出等。,牛牛文库文档分享,14,流动资产,：,是指在工业项目投产前预先垫付，在投产后的生产经营过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备件、支付工资和其它费用以及被在产品、半成品、产成品和其它存货占用的周转资金。,在生产经营活动中，流动资产以现金及各种存款、存货、应收及预付款项等流动资产的形态出现。在整个项目寿命期内，流动资金始终被占用并且周而始地流动，到项目寿命期结束时，全部流动资产才能退出生产与流通，以货币资金的形式被回收。,牛牛文库文档分享,15,流动资产,存货,原材料,辅助材料,燃料,其它外购品,在产品,产成品,修理用备品备件,协作件,半成品,低值易耗品,包装物,其它外购材料,现金及各种存款,应收及预付款,短期投资,牛牛文库文档分享,16,四、投资的分类,按其行为的直接程度,直接投资、间接投资,按其性质,固定资产投资、流动资产投资,按其期限的长短,长期投资、短期投资,按其用途不同,生产性投资、非生产性投资,.,牛牛文库文档分享,17,第四节 成本与费用,牛牛文库文档分享,18,一,.,费用和成本的概念,费用：,生产经营过程中所发生的各项耗费。,成本：,通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用,。,工程经济分析中，强调对现金流量考察，因此费用和成本具有相同的性质，一般不作区分。,工业项目运营过程中,的总费用按其经济用途,与核算层次可分为,直接,费用、制造费用和期间,费用。,牛牛文库文档分享,19,产品生产成本,：,包括直接费用和相应的制造费用。已销售产品的生产成本通常称为,商品销售成本,。,直接费用,：,包括,直接材料费用,、,直接工资,和其他直接费用,直接材料,：,是指在生产过程中用来形成产品主要部分的材料；,直接工资,：,指在产品生产过程中直接对材料进行加工使之变成产品的人员的工资,；,制造费用,：,指为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括生产单位（车间或分厂）管理人员工资、职工福利费、折旧费、维简费、修理费和其它制造费用（办公费、差旅费、劳动保护费等）,牛牛文库文档分享,20,期间费用,：,包括,销售费用,、,管理费用,和,财务费用,销售费用,：,指销售商品过程中所发生的费用，包括应由企业负担的运输费、装卸费用、包装费、保险费、差旅费、广告费、以及专设销售机构的人员工资及福利费、折旧费和其他费用。,管理费用,：,指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用，包括管理部门人员工资及福利费、折旧费、修理费、物料消耗费、办公费、等。,财务费用,：,指企业在筹集资金等财务活动中发生的费用，包括生产经营期间发生的利息净支出、汇兑净损失、银行手续费以及为筹集资金发生的其他费用。,牛牛文库文档分享,21,总成本费用的构成,总成本费用,产品生产成本,直接费用,直接材料,直接工资,其它直接费用,制造费用,车间管理人员工资,折旧费,修理费、物料消耗,其它制造费用,管理费用,销售费用,财务费用,公司管理人员工资,折旧费、摊销费,修理费、物料消耗,房产税、车船税、土地使用税,其它管理费用,运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费、销售机构人员工资、折旧费等,借款利息,汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用,牛牛文库文档分享,22,二,.,其他用途的成本概念,（一）经营成本,（二）固定成本与变动成本,（三）沉没成本,（四）机会成本,（五）资金成本,（六）边际成本,（七）环境成本,（八）经济成本,牛牛文库文档分享,23,（一）经营成本,经营成本：,为方便经济分析而从总成本费用中分,离出来的一部分费用。,经营成本,=,总成本费用,折旧与摊销,借款利息支出（财务费用）,牛牛文库文档分享,24,（二）,变动,成本和固定成本,按照和产量的关系，成本分为变动成本和固定成本,固定成本：在生产能力不变的情况下，不随产量变动而变动,的费用。如折旧费、管理费用等。其特点是：其,总额在一定产量范围内基本保持不变，而分摊到,单位产品上的固定成本与产量的增减成反比。,变动成本：总成本中随产量变动而变动的费用。如直接材料,费、直接人工费、直接燃料和动力费等。其特点,是：其总额随着产量的增加而增加，但单位产品,的变动成本固定不变的。,牛牛文库文档分享,25,固定成本,a,总成本,a+bx,金额,产量（,x,）,0,变动成本,bx,牛牛文库文档分享,26,（三）沉没成本,沉没成本：,指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本，这种成本与当前决策无关。,牛牛文库文档分享,27,（四）机会成本,机会成本：,当将一种具有多用途的有限资源置于某种特定用途时,所放弃的其他各种用途的最高收益。,多种用途：每种用途对应不同收益；,放弃的机会中最佳的机会所能带来的收益。,牛牛文库文档分享,28,（五,）资金成本,资金成本,是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。包括资金筹集费用和资金占用费。,牛牛文库文档分享,29,（六）边际成本,边际成本是企业多生产一个单位产,量所产生的总成本的增加,.,牛牛文库文档分享,30,（七）环境成本,项目对环境产生的副作用以及人们为消除这些副作用所作的投入。,牛牛文库文档分享,31,（八）经济成本,经济成本是显形成本和隐性成本之和。,显形成本；,企业购买的原材料，设备，劳动力，支付借款利息等在会计记帐中有的成本,隐性成本：,通常是在会计记帐中没有的成本，如自有资源的投资,牛牛文库文档分享,32,第五节 折旧与摊销,牛牛文库文档分享,33,一、折旧的性质,固定资产存在有形和无形磨损,这种磨损需要摊销到产品中去,折旧,资产在法定耐用期限内资本的回收,.,牛牛文库文档分享,34,二、折旧的要素,1,、折旧政策,具体表现为折旧方法,2,、几个相关概念,牛牛文库文档分享,35,由于固定资产损耗导致的价值转移，称为,固定资产折旧,，转移的价值以折旧费的形式计入产品成本，并通过产品的销售以贷币的形式回到投资者手中。,固定资产原值,：,在会计核算中，购建固定资产的实际支出（包括建设期借款利息、外币借款汇兑差额及固定资产投资方向调节税）即为固定资产原始价值。,固定资产净值,：,原值扣除累计的折旧费。,牛牛文库文档分享,36,固定资产的期末残值,：,工业项目寿命期结束时的固定资产残余价值。对于投资者来说，是一项可以回收的价值。是当时市场上可以实现的价值。,固定资产净残值,：,预计的折旧年限终了时的固定资产的期末残值减去清理费用后的余额。,净残值率,：,固定资产净残值与固定资产原值之比。一般为,3%-5%,。,牛牛文库文档分享,37,三、折旧方法,折旧额计算方法,直线折旧法,加速折旧法,年限平均法,工作量法,双倍余额递减法,年数总和法,牛牛文库文档分享,38,直线折旧,:,年限平均法,工作量法,牛牛文库文档分享,39,加速折旧,:,双倍余额递减法,其中,最后两年,年数总和法,牛牛文库文档分享,40,平均年限法,某项固定资产原值,40000,元，预计使用,15,年，残值为,5000,元，清理费用,1000,元。求每年的折旧额和折旧率？,年折旧额,=40000-,（,5000-1000,）,/15=2400,元,牛牛文库文档分享,41,工作量法,某设备原值为,112000,元，预计净残值,12000,元，根据该设备的技术性能预计可使用,50000,小时。,2001,年,5,月份设备实际使用,300,小时，,6,月份实际使用,420,小时，则,5,、,6,月份的折旧额分别是多少？,每小时折旧额,=,（,11200012000,）,/50000=2,（元,/,小时）,牛牛文库文档分享,42,双倍余额折旧法,某设备原值,32000,元，预计净残值,1000,元，可使用,5,年，求每年的折旧额。,年数,折旧费用,累计折旧,年末残值,1,32000*2/5=12800,12800,19200,2,19200*2/5=7680,20480,11520,3,11520*2/5=4608,25088,6912,4,（,69121000,）,/2=2956,28044,3956,5,31000,1000,牛牛文库文档分享,43,年数总和法,某台设备原值,212300,元，预计净残值,2300,元，预计可使用,6,年，按年数总和法求每年的折旧额。,年数,折旧率,折旧基数,年折旧额,累计折旧,1,6/21,210000,60000,60000,2,5/21,210000,50000,110000,3,4/21,210000,40000,150000,4,3/21,210000,30000,180000,5,2/21,210000,20000,200000,6,1/21,210000,10000,210000,牛牛文库文档分享,44,四、无形资产和递延资产的摊销,无形资产：,1,、按协议在受益期内摊销,(,或,),2,、摊销期不少于,10,年,递延资产：摊销期一般不少于,5,年,.,牛牛文库文档分享,45,第六节、销售收入、利润和税金,牛牛文库文档分享,46,销售收入,是向社会提供商品或提供劳务的贷币收入。,销售收入,=,商品销售量,X,商品单价,；,销售收入与总产值的区别,：,总产值,是企业生产的成品、半成品和处于加工过程的在制品的总和，可按当前市场价格或不变价格计算。,销售收入,是指出售商品的贷币收入，是按出售时的市场价格出售的。,销 售 收 入,牛牛文库文档分享,47,利 润,销售利润,=,销售收入,-,销售成本（包括直接费用和制造费用）,-,销售费用,-,管理费用,-,财务费用,-,销售税金及附加,税后利润,=,销售利润,-,所得税,利润率：,销售净利率,税后利润与销售收入之比,销售毛利率,(,销售收入,-,销售成本,),与销售收入之比,资产净利率,税后利润与平均资产总额之比,.,牛牛文库文档分享,48,税 金,税收：,国家凭借政治权利参与国民收入分配、再分配的一种方式，具有,强制性,、,无偿性,和,固定性,的特点。,流转,税类：,增值税、消费税、营业税,资源,税类：,资源税、土地使用税,所得,税类：,企业所得税、个人所得税,财产,税类：,车船税、房产税、印花税、契税,特定目的,税类：,固定资产投资方向调节税、土地增值税、城乡维护建设税,农业,税类：,农业税、牧业税,关税,牛牛文库文档分享,49,其中与技术经济评价有关的主要税种有：,增值税 消费税,营业税 资源税 企业所得税,城市维护建设税 教育费附加,城镇土地使用税 房产税,土地增殖税 印花税,牛牛文库文档分享,50,销售收入、成本、税金及利润的关系,销售税金及附加,总成本费用,营业利润,增值税、营业税、消费税、,资源税、土地增值税、城市,维护建设税、教育费附加,制造成本,期间费用,营外净收入,利润总额,所得税,税后利润,销售收入,牛牛文库文档分享,51,第七节 资金的时间价值与等值换算,*,牛牛文库文档分享,52,一、资金的时间价值,二、利息与利率,三、现金流量图,四、资金等值计算公式,牛牛文库文档分享,53,一、资金的时间价值,同等数额的资金在不同时间点，其价值是否一样？为什么？,不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为,资金的时间价值。,如何理解资金的时间价值？,牛牛文库文档分享,54,资金等值计算例题,每年从自己的工资中提取,1,万元为个人福利基金存入银行，若年利率为,8%,，,20,年后可从银行取出多少钱？,牛牛文库文档分享,55,资金的时间价值,资金在不断运动过程中随,时间推移而产生的增,(,减,),值,(,资金价值的变化量,),影响因素,投资利润率,通货膨涨,风险,表示方法,绝对数：利息额、利润额,相对数：利息率、利润率,牛牛文库文档分享,56,二、利息和利率,利息：,是指占有资金所付出的代价（放,弃资金所得的补偿）。,本金,：,将一笔资金存入银行，这笔资金称为本金；,F,n,=P+I,n,F,n,：,本利和；,P,：本金；,I,n,：,利息；,牛牛文库文档分享,57,利率：,是一个计息周期内的所得的利息额与借贷金额（即本金）之比，一般以百分数表示。,i(,利率）,=I,1,/P X100%,I,1,：一个计息周期的利息；,利率是单位本金经过一个计息周期后的增值额；,牛牛文库文档分享,58,单利和复利：,单利：,仅本金计算利息，单利计息时的利息计算公式为,I,n,=P.n.i,n,个计息周期后的本利和为：,F,n,=P(1+n.i),我国国库券的利息以单利计算，计息周期为年；,复利：,每一计息周期的利息都要并入本金，再生利息；复利计算的本利和公式为：,F,n,=P(1+i),n,牛牛文库文档分享,59,复利法,计息期数,利息,本利和,0 0 P,1 P i P(1+i),2 P(1+i)i P(1+i),2,n-1 P(1+i),n-2,i,P(1+i),n-1,n P(1+i),n-1,i P(1+i),n,n,期末的本利和为：,F,n,=P(1+i),n,牛牛文库文档分享,60,商业银行的贷款和存款都是按,复利计息,的。,复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，再技术经济分析中，一般采用复利计息。,复利计息有,间断复利,和,连续复利,之分。,牛牛文库文档分享,61,名义利率和实际利率,名义利率：,即挂名利率，是每一个计息周期利率与每年计息,周期数的乘积。,实际利率,：,即有效利率，是,一年,的实际利息和本金的比值。,将付息周期内的再生因素考虑在内所计算出的利率。,式中：,i,实际利率,r,名义利率,i,=(1+r/m)m-1,牛牛文库文档分享,62,计息周期,年内复利次数,相应名义利率下的年实际利率,(%),5,10,12,15,20,年,1,5,10,12,15,20,半年,2,5.062,10.250,12.360,15.563,21.000,季度,4,5.095,10.381,12.551,15.865,21.551,月,12,5.116,10.471,12.683,16.075,21.939,日,360,5.127,10.516,12.747,16.180,22.133,连续,5.127,10.517,12.750,16.183,22.140,名义利率与实际利率的关系,牛牛文库文档分享,63,三、现金流量图,横轴,：,时间轴,:,向右表示时间的延伸；,单位,：,每一间隔代表一个时间单位，通常为年；,点,：,时间轴上的点为时点，,时点通常表示是该年的,年末,，同时是下一年的年初。,零时点,：,第一年开始之时点；,垂直线,：,垂直线,：,垂直线的长度代表现金流量的大小，按比例画出；,方向,：,箭头向下：现金流出；箭头向上：现金流入；,牛牛文库文档分享,64,150,万元,0 1 2 3 4 n,100,万元,50,万元,120,万元,/,年,40,万元,牛牛文库文档分享,65,四,、资金等值计算,不同时间发生的等额资金在价值上是不等的，把一个时点上发生的资金金额折算成另一个时点上的等值金额，称为,资金的等值计算,。,把将来某时点发生的资金金额折算成现在时点上的等值金额，称为,“折现”,或,“贴现”,。,牛牛文库文档分享,66,将来时点上发生的资金折现后的资金金额称为,“,现值”,。,与现值等价的将来某时点上的资金金额称为,“,将来值”,或,“终值”,。,折现率,：,资金等值计算中反映资金时间价值的参数。,影响等值的因素：,金额 发生的时间 利率,牛牛文库文档分享,67,四种支付类型,一次支付类型,：,所分析系统的现金流量，无论是流入还是流出，均在一个时点上发生；,等额分付类型,（多次支付）,(1),多次分付是指现金流入或流出在多个时点上发生，而不是在集中在一个时点；,(2),现金流序列是连续的而且数额相等；,等差支付类型,：,（多次支付）,等比支付类型,：,（多次支付）,牛牛文库文档分享,68,一次支付类型,1.,一次支付终值公式,P F(,已知现值求终值,),F:,终值；,P,：现值；,n:,时间周期数，,系数：,(1+i),n,一次支付终值系数，也可用符号,（,F/p,i,n),表示，右边是已知的，左边是末知的欲求的等值现金流量。,1,2,n,n,1,0,P,（,现值）,1,2,n,n,1,0,F,（,将来值）,F=P,（,F/P,，,I,，,n),牛牛文库文档分享,69,例 某企业向银行借款,1000,万元，年利率为,12%,，借款期限为,5,年。问,5,年后一次归还多少元？,解：,F=P(1+i)n=P(F/P,i,n),=1000(1+12%)5=,1000(F/P,12%,5),=10001.7623=1762.3(,万元,),牛牛文库文档分享,70,一次支付类型,2.,一次支付现值公式,F P (,已知终值求现值,),P,：现值,;F:,终值；,n:,时间周期数，,系数：,(1+I),-n,一次支付现值系数，也可用符号,（,P/F,I,n),表示，右边是已知的，左边是末知的欲求的等值现金流量。,1,2,n,n,1,0,P,（,现值）,1,2,n,n,1,0,F,（,将来值）,牛牛文库文档分享,71,例 如果银行存款年利率为,9%,，某人为在四年后获取,10000,元的款项。问现在应存入银行多少元？,P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n),=10000(1+9%)-4,=10000(P/F,9%,4),=100000.7084=7084(,元,),牛牛文库文档分享,72,等额分付类型,3.,等额分付终值公式,等额年值,A F,其中,A,是从第 1 年末至第,n,年末的等额现金流序列，称为“,等额年值,”。上面式可记作：,1,2,n,n,1,0,A,A A A,（,等额年值）,1,2,n,n,1,0,F,（,终值）,牛牛文库文档分享,73,例 如果每年年末存入银行,1000,元，年利率为,8%,，则第,30,年末可取回存款多少元？,解：,F=A(F/A,，,i,n),=1000(F/A,8%,30),=1000113.2832,=113283.2(,元,),牛牛文库文档分享,74,等额分付类型,4.,等额分付偿债基金公式,F,等额年值,A,等额分付偿债基金公式，等额分付偿债基金系数：,1,2,n,n,1,0,A,A A A,（,等额年值）,1,2,n,n,1,0,F,（,终值）,牛牛文库文档分享,75,例 如果为了在,35,年后得到包括利息在内的,150000,元资金，年利率为,8%,，则每年年末要存款多少元？,解：,A=F(A/F,，,i,n),=150000(A/F,8%,35),=1500000.0058,=870(,元,),牛牛文库文档分享,76,等额分付类型,5.,等额分付现值公式,A P,等额分付现值系数；,等额分付现值公式；,1,2,n,n,1,0,A,A A A,（,等额年值）,1,2,n,n,1,0,P,（,现值）,牛牛文库文档分享,77,例 某人准备到银行存入一笔款项，打算每年取回,2000,元，分,5,年全部取完，如果年利率为,12%,，则现在应存入银行多少元？,解：则现在应存入银行,P,元,P=A(P/A,12%,5),=20003.6048=7209.6(,元,),牛牛文库文档分享,78,等额分付类型,6.,等额分付资本回收公式,P A,等额分付资本回收系数；,等额分付资本回收公式；,1,2,n,n,1,0,A,A A A,（,等额年值）,1,2,n,n,1,0,P,（,现值）,牛牛文库文档分享,79,例 现在存入银行,10000,元，年利率为,15%,，如果想在存款后的第一年起，每年从银行提取一笔等额款项，并在,10,年内全部收回，则每年至少应回收多少元？,解：,A=P(A/P,，,i,，,n),=10000(A/P,，,15%,，,10),=100000.1993=1993(,元,),牛牛文库文档分享,80,等差支付类型,等差序列现值公式：,(,),1 -in-1,+,=,n,i,G,p,),i,(,+,n,1,i,2,等差支付现值系数,P=G,（,P/G,，,I,，,n),牛牛文库文档分享,81,资金等值计算公式,1,、,一次支付类型,2,、,等额分付类型,3,、,等差支付类型,4,、,等比支付类型,一次支付终值公式,：,F=P(F/P,i,n),一次支付现值公式,：,F=P(P/F,i,n),等额分付终值公式,：,F=A(F/A I n),等额分付偿债基金公式,：,A=F(A/F I n),等额分付现值公式,:P=A(,P/A I n),等额分付资本回收公式,:,A=P(A/P I,n),牛牛文库文档分享,82,资金等值计算,资金等值计算公式,六大系数：,一次性支付类：,一次性支付终值（,F/P,，,i,，,n,）,一次性支付现值（,P/F,，,i,，,n,）,等额分付类（多次支付）：,等额分付终值（,F/A,，,i,，,n,）,等额分付现值（,P/A,，,i,，,n,）,等额分付偿债系数（,A/F,，,i,，,n,）,等额分付资本回收系数（,A/P,，,i,，,n,）,牛牛文库文档分享,83,资金等值计算及其公式的适用条件,类别,公式,现金流量图,一次支付,终值公式,(F/P,i,n),F=P,（,1+i,）,n,现值公式,(P/F,i,n),P=F,（,1+i,）,-n,等额分付,终值公式,(F/A,i,n),F=A,偿债基金公式,(A/F,i,n),A=F,现值公式,(P/A,i,n),P=A,资本回收公式,(A/P,i,n),A=P,0 1 2 3 n,P,F,0 1 2 3 n-1 n,A,F,0 1 2 3 n-1 n,A,P,(1+i),n,1,i,i,(1+i),n,1,(1+i),n,1,i,(1+i),n,i,(1+i),n,1,i,(1+i),n,(1+i),n,1,牛牛文库文档分享,84,牛牛文库文档分享,85,计息期短于一年的等值计算,1,计息期和支付期相同,例：年利率为,12%,每半年计息一次,从现在起连续,3,年,每半年为,1000,元的等额支付,问与其等值的第,0,年的现值为多少,?,牛牛文库文档分享,86,2,计息期短于支付期,例：按年利率,12%,，每季度计息一次，从现在起连续,3,年的等额年末存款为,1000,元，问与其等值的第,3,年末的存款金额是多少？,牛牛文库文档分享,87,3,计息期长于支付期,通常规定存款必须存满整个一个计息期时才计算利息，这就是说，在计息期间存入的款项在该期不计算利息。要到下期才计算利息。因此，计息期间存款应放在期末，而计息期间的提款应放在期初。,牛牛文库文档分享,88,牛牛文库文档分享,89,某大学生，其五年生活费用通过银行贷款解决。合同规定，学生每年初向工商银行借款,1000,元，年利率,5%,，借款本利由用人单位在该生毕业工作,1,年后的,8,年中，从其工资中扣还，问：如果每年扣还相同金额，则年扣还额为多少（假定学生进大学在年初，毕业在年末，毕业后立即找到工作，用的等额分付公式计算，基准时间淀分别为,14,年末、,0,年、第,4,年末第,6,年末）？,0 1 2 3 4 5 6 7 14,A,2,=,？,A,1,=1000,牛牛文库文档分享,90,解：,基准时间点为第,14,年末，即将,A,1,和,A,2,折算到第,14,年末求解：,1000(F/A,1,5%,5)(F/P,5%,10)=,A,2,(F/A,2,5%,8),基准时间点为第,0,年，即将,A,1,和,A,2,折算到第,0,年求解,:,1000(P/A,1,5%,4)+1=,A,2,(P/A,2,5%,8)(P/F,5%,6),基准时间点为第,4,年末，即将,A,1,和,A,2,折算到第,4,年末求解,:,1000(F/A,1,5%,5)=,A,2,(P/A,2,5%,8)(P/F,5%,2),基准时间点为第,6,年末，即将,A,1,和,A,2,折算到第,6,年末求解,:,1000(F/A,1,5%,5)(F/P,5%,2)=,A,2,(P/A,2,5%,8),牛牛文库文档分享,91,等本与等额还款,等本还款,每一期还款中包含相同的本金,和上一期末剩余贷款对应的利息。,牛牛文库文档分享,92,年,偿还本金,期初贷款,余额,偿还利息,还款总额,1,2,3,4,5,5000,1000,1000,1000,1000,1000,5000,4000,3000,2000,1000,450,360,270,180,90,1350,1450,1360,1270,1180,1090,6350,例 某公司借款,5000,万元，期限,5,年，利率,9%,。,以等本形式还款。,牛牛文库文档分享,93,等额还款,每一期还款中的本金与利息之和为等额值,牛牛文库文档分享,94,年,还款总额,偿还利息,偿还本金,期初贷款余额,1,2,3,4,5,例 某公司借款,5000,万元，期限,5,年，利率,9%,。,以等额形式还款。,每年连本带利等额还款,=5000(A/P,9%,5),=50000.25709=1285.46,1285.46,1285.46,1285.46,1285.46,1285.46,6427.30,5000,450.00,835.46,4164.54,374.81,910.65,3253.89,292.85,992.61,2261.28,203.52,1081.94,1179.34,106.12,1179.34,1427.30,5000,牛牛文库文档分享,