保利地产财务分析报告.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,保利地产财务分析汇报,第1页,目录,企业介绍,1,财务分析,2,存在问题及改进办法,3,未来展望,4,第2页,保利企业介绍,十大股东,企业历程,股权结构,关联方,主营业务,企业介绍,第3页,企业历程,1992年9月 14日在广州市注册成立全民全部制企业，成立时注册资本为1,000万元。,1997 年9月，保利南方对本企业进行增资，增资后注册资本为6,000万元。,年8月22日，名称变更为“保利房地产股份有限企业”。,203月，企业更名为“保利房地产（集团）股份有限企业”。,207月31日，企业股票在上海证券交易所挂牌上市，成为在股权分置改革后，重启IPO市场首批上市第一家房地产企业。,自201月起，企业入选“上证50”、“上证180”、“沪深300”、“中证100”和”上证治理”五个指数样本股。截至208月，企业总资产已达300,第4页,十大股东,企业名称,持股数量股）,持股百分比（%）,股本性质,保利南方集团有限企业,600459044,48.97,限售流通A股,广东华美国际投资集团有限企业,108685817,8.86,限售流通A股,张克强,30616251,2.5,A股流通股,中国工商银行-南方绩优成长股票型证券投资基金,21987652,1.79,A股流通股,中国工商银行-广发策略优选混合型证券投资基金,19066943,1.55,A股流通股,中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金,17752729,1.45,A股流通股,中国工商银行-广发稳健增加证券投资基金,16039343,1.31,A股流通股,中国工商银行-汇添富成长焦点股票型证券投资基金,12843751,1.05,A股流通股,中国工商银行-汇添富均衡增加股票型证券投资基金,10779998,0.88,A股流通股,交通银行-易方达50指数证券投资基金,9309888,0.76,A股流通股,第5页,控股股东及实际控制人介绍,控股股东名称：保利南方集团有限 企业法人代表：张振高注册资本：1.005亿元 成立日期：1992年7月9日,实际控制人名称：中国保利集团企业 法人代表：陈洪生注册资本：15亿元 成立日期：1993年2月9日 主要经营业务或管理活动：贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务。保利集团持有保利南方集团100%股权，是本企业实际控制人。保利集团是经国务院同意，在保利科技基础上于1993年2月组建国有独资企业，现由国务院国有资产监督管理委员会领导监督。,第6页,股本结构,主营业务：房地产开发与经营业,股本结构：,股本结构,股份数量,百分比,一、有限售条件A股累计,1,400,459,044,57.11%,国有法人持有股份,1,200,918,088,48.97%,他内资持有股份,199,540,956,8.14%,网下配售股份,0,0.00%,二、无限售条件A股累计,1,051,884,142,42.89%,三、总股本、,2,452,343,186,100%,第7页,关联方,至年12月31日，保利其关联企业有68个.其中受其控制企业有64家,弟兄企业3个还包含实际控制中国保利集团。度,无重大关联交易.,第8页,二、财务分析,A,盈利能力分析,B,偿债能力分析,C,营运能力分析,第9页,盈利能力分析,年度财务情况,截至年底，保利地产总资产达409亿元，比上年末增加148%，企业负债总额为280.60亿元，其中不需要对外实际现金支付预收账款为109.4亿元，占负债总额38.99%。营业收入达81.15亿元，同比增幅101%；归属于母企业净利润为14.89亿元，同比增幅122%，净利润增加速度快于营业收入增加速度，企业在规模上实现跨越式增加同时，盈利能力不停增强。企业销售商品、提供劳务收到现金约140亿元，资本市场直接融资68.15亿元，保持了企业顺畅资金运作和较强偿债能力。,第10页,盈利能力分析,第11页,盈利 能力分析,企业经营业绩有很大幅度提升，主营业务收入为811523.49万元。为402722.30万元，为235641.88万元，可见比实现主营业务收入比上升101.51%。比上升70.9%。企业在盈利很多且速度惊人，呈高速增加趋势。净利润比增加勒内26.04%，比增加了61.92%，而且净利润增加速度高于主营业务收入增加速度，能够看出企业在规模上不停扩大，实现了跨越式增加，而且盈利能力在不停提升。,第12页,盈利 能力分析,保利,指标,毛利率,38.5%,35.82%,42.56%,营业利润率,25.31%,26.15%,27.87%,销售净利润率,20.06%,16.34,%,17.23,%,净资产收益率,12.49%,18.16%,42.81%,总资产酬劳率,5.67%,5.38%,6.65%,每股收益,1.30,元,1.20,元,1.0171,元,万科,42%,36.15%,34.79%,21.53%,19.13%,19.35%,14.97%,12.07%,12.77%,16.55%,14.48%,16.25,7.09%,6.11%,7.20%,0.73元,0,493元,0.363元,第13页,保利与万科盈利能力比较,第14页,盈利 能力分析,企业在毛利润上升，销售净利润也上升。说明管理费用和利息支出没有上升，从利润表中能够看出，财务费用有显著下降。在甚至出现了负数，即财务费用成为-3193.38元。这是因为在，企业本期募集资金到位后带来利息收入较多而造成。,资产净利润率：相对于上年下降了31.22%，主要原因在于伴随业务规模扩大，净资产及负债增加。年该企业增加房地产项目投入及土地贮备，存货较上期增加149.31，从而造成总资产大幅度增加。从报表上能够清楚地看到，资产总计4089466.42万元，存货2808436.53万元，占总资产68.67%。因为总资产增加主要是因为负债，所以净资产收益率展现稳定增加。,总资产酬劳率：相对于上年来说，增加了5.39，说明了该企业其资产管理效益在提升，财务管理水平也有所上升。,每股收益：比上年增加8.33%，说明该企业盈利能力在增强，企业有很好经营和财务情况。,第15页,偿债能力分析,万科,流动比率,1.41,1.84,2.15,1.96,速动比率,0.32,0.56,0.66,0.59,现金流动负债比率,-49.57%,-71.83%,-49.57%,21.40%,资产负债率,85%,75.71%,68.70%,66.11%,已赢利息倍数,254.5,-151.34,-74.25,22.25,现金债务总额比,-12.29,-32.21%,-33.41%,15.77%,第16页,短期偿债能力分析,从流动比率1.41至2.15，能够看出保利偿债能力正逐步提升。比标准百分比2要大，此指标及其相关比较粗略地反应了保利地产短期偿债能力比较强。,因为是受产业限制，存货可能较多，从而使速动资产较少，从速动百分比从0.32至0.66能够看出，但百分比在逐年趋向于1，且在剩下速动资产中，预付账款有63亿，约占速动资产51%，短期偿债能力较强。,因为企业积压大量存货，经营活动生产现金收入小于支出，从而使经营活动产生现金流量为负数，现金流动负债百分比为负。,第17页,长久偿债能力分析,资产负债率逐年下降，趋向于同行业先进水平，说明企业风险降低，适度负债比率既能确保企业进行经营活动所需资金，又能确保资金安全性。,保利债务利息为负数，已赢利息倍数为-74.25，与同行业万科22.25来比，已赢利息倍数相当之小。说明保利长久偿债能力相当较弱，偿债风险较大。,现金债务总额比越高，企业负担能力越强，不过三年来，保利这项指标却越来越低，远不及万科。因为,经营活动现金流量为负数，从而使现金债务总额比为负，与同行业先进水平相差甚远。,企业负担长久偿债能力差。,第18页,营运能力分析,第19页,营运能力分析,该企业存货周转率是0.25，比前两年低。存货较上一年降低主要原因是宏观调控上制约，如市场环境等。还可能因为税收政策变动风险造成，主要因为近几年土地增值税逐步提升。,不过与万科相比，总体上低于万科，所以该企业对存货控制能力还是比较弱，企业管理结构需要改进。,第20页,第21页,营运能力分析,该企业在应收账款周转率为45.76，较上年增加主要原因是:卓越战略规划和实施能力,提升了抗风险能力。同时企业及时准确地分析把握政策，有效降低各种不利原因影响，善于抓住宏观调控带来发展机会。,与万科相比，总体上低于万科，不过在06，保利上升幅度比万科却要大，说明保利应收账款周转率逐年增加，营运趋势良好。,第22页,主要问题,税收政策制约,内部管理水平低,净资产收益下降,运行效益较差,募集资金,没有充分利用,存货量过大,经营活动现金,收入小于支出,主要问题,第23页,处理方案,扩大预售量,充分利用闲置资产、资金,销售现有存货,对税收政策亲密关注。,改进企业财务结构,扩大企业规模，大加项目投资建设,第24页,小组组员,组长:周利平,组员:郦佳、张天、姜莹晶、李凌剑、沈丽、徐洁、陈碧漪、陈晓群,谢谢！,第25页,