暨南大学-财务学原理计算公式.doc

财务学
第六章　货币时间价值
1、单利利息的计算公式：I = P×i×n
单利终值的计算公式：F = P + P×i×n = P×（1 + i×n）
单利现值的计算公式：P = F/（1 + i×n）
2、复利终值的计算公式：F = P（1 + i）n
其中（1 + i）n通常被称为复利终值系数或一元复利终值，用符号（F/P，i，n）表示
复利现值的计算公式：P = F/（1 + i）n = F×（1 + i）-n
其中（1 + i）-n通常被称为复利现值系数或一元的复利现值，用符号（P/F，i，n）表示
复利利息的计算公式：I = F - P = P（1 + i）n - P = P[（1 + i）n - 1]
3、实际利率与名义利率的关系是：i =（1 + r/m）m-1
第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即利率变为r/m，期数相应变为m×n。
4、普通年金终值的计算公式：

通常称作普通年金终值系数或一元普通年金终值，用符号（F/A，i，n）表示，其倒数通常被称作偿债基金系数，用符号（A/F，i，n）
普通年金终值的计算公式也可写为：F = A·（F/A，i，n）
普通年金现值的计算公式：

通常称作普通年金现值系数或一元普通年金现值，用符号（P/A，i，n）表示，其倒数通常被称作资本回收系数，用符号（A/P，i，n）
普通年金现值的计算公式也可写为：P = A·（P/A，i，n）
5、预付年金终值的计算公式：F = A·（F/A，i，n）（1 + i）= A·[（F/A，i，n + 1）-1]
预付年金现值的计算公式：P = A·（P/A，i，n）（1 + i）= A·[（P/A，i，n -1）+ 1]
6、递延年金现值的计算公式：P =A·（P/A，i，n）·（P/F，i，m）
=A·[（P/A，i，m + n）-（P/A，i，m）]
7、永续年金现值的计算公式：P = A/i

第八章　风险报酬
1、期望值：K
风险和报酬的基本公式：期望投资报酬率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率

= 风险报酬斜率×风险程度
2、方差的计算公式：

3、标准差的计算公式：
4、标准离差率（离散系数）是标准差与期望值之比值：V =σ/K

第九章　成本效益观念
1、边际贡献总额（M） = 销售收入总额 - 变动成本总额，即：M = S - VC =（P - V）Q
2、息税前利润（EBIT）= 销售收入 - 总成本 = 销售收入 - 变动成本 - 固定成本
= 边际贡献 - 固定成本
即：EBIT = S - VC - FC =（P - V）Q - FC = M - FC
3、资本成本通常以相对数表示
资本成本 = 资本占用费/（筹集的资本额 - 资本筹集费）×100%
4、个别资本成本的计算：
负债资本成本
①债券成本的计算
②长期借款成本计算　　
③优先股成本
④普通股成本
⑤留存收益成本
5、债券成本的计算公式：

式中：Kb：债券成本　　I：债券年利息　　B0：债券筹资额（按发行价格计算）
B：债券面值　　i：债券票面利率　　f：筹集费率　　T：所得税税率
6、长期借款成本计算公式：

式中：Kl：长期借款成本　I：长期借款年利息　L：长期借款筹资额（按发行价格计算）

7、优先股成本计算公式：

即：
式中：Kp：优先股成本　　Dp：优先股年股利　　Pp：优先股筹资额（按发行价格计算）
8、普通股资本成本计算公式：
（1）普通股股利固定：

式中：Kc：普通股成本　　Dc：普通股每年固定股利
Pc：普通股筹资额（按发行价格计算）
（2）普通股股利按固定比例增长：

式中：D1：预计第一年普通股股利，即上一年股利D0（1 + g）
9、留存收益成本计算公式：
（1）普通股股利固定：

式中：Ke：留存收益成本
（2）普通股股利按固定比例增长：

10、加权平均资本成本计算公式

式中：WACC：加权平均资本成本　　Wj：第j种资本占全部资本的比重（即权数）
Kj：第j种的个别资本成本　　n：企业资本来源的种类数

第十章　杠杆效应
1、经营系数杠杆的计算公式：经营杠杆系数 = 息税前利润变动率/销售量变动率
即DOL =（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q）
简化后，经营杠杆系数的计算公式：

按销售量表达形式：

按销售额表达形式：

式中：DOLQ是销售量为Q时的经营杠杆系数，DOLS是销售额为S时的经营杠杆系数
2、财务杠杆系数的计算公式：财务杠杆系数 = 普通股每股收益变动率/息税前利润变动率
即DFL =（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）
简化后，财务杠杆系数的计算公式：

式中，EBIT1：变动后的息税前利润　　I：负责的利息
若有优先股和融资租赁，则财务杠杆系数的计算公式：

式中：L租金　　D：优先股股利　　T：所得税税率
3、综合杠杆系数的计算公式：综合杠杆系数 = 普通股每股收益变动率/销售量变动率
即DTL =（△EPS/EPS）/（△Q/Q）
简化后，联合杠杆系数的计算公式：

按销售额表达：
若有优先股和融资租赁，则联合杠杆系数的计算公式：

4、综合杠杆系数与经营杠杆系数、财务杠杆系数的关系

第十一章　财务分析
1、销售净利率的计算公式：销售净利率 = 净利润/销售收入×100%
2、销售毛利率的计算公式：销售毛利率 =（销售收入 - 销售成本）/销售收入×100%
3、资产净利率的计算公式：资产净利率 = 净利润/平均资产总额×100%
4、净资产收益率的计算公式：净资产收益率 = 净利润/平均净资产×100%
5、每股收益的计算公式：
每股收益 = 归属于普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数
6、市盈率的计算公式：市盈率 = 普通股每股市价/每股收益
7、存货周转率的计算公式：
存货周转率 = 销售成本/存货平均余额
存货周转天数 = 360/存货周转率 =（存货平均余额×360）/销售成本
8、应收账款周转率的计算公式：
应收账款周转率 = 销售收入/应收账款平均余额
应收账款周转天数 = 360/应收账款周转率 =（应收账款平均余额×360）/销售收入
9、流动资产周转率的计算公式：
流动资产周转率 = 销售收入/流动资产平均余额
= 销售收入/[（期初流动资产余额 + 期末流动资产余额）/2]
10、总资产周转率的计算公式：
总资产周转率 = 销售收入/平均资产余额
= 销售收入/[（期初资产余额 + 期末资产余额）/2]
总资产周转率 = 流动资产周转率×流动资产占总资产的比重
11、营运资金的计算公式：营运资金 = 流动资产 - 流动负债
12、流动比率的计算公式：流动比率 = 流动资产/流动负债
13、速动比率的计算公式：
速动比率 = 速动资产/流动负债 =（流动资产 - 存货）/流动负债
14、现金比率的计算公式：现金比率 = （货币资金 + 短期有价证券）/流动负债
15、资产负债率的计算公式：资产负债率 = 负债总额/资产总额×100%
16、产权比率的计算公式：产权比率 = 负债总额/所有者权益总额×100%
17、所有者权益比率的计算公式：所有者权益比率 = 所有者权益总额/资产总额×100%
所有者权益比率越高，对企业债权人的保障程度越高。
18、权益乘数的计算公式：权益乘数 = 1/所有者权益比率
= 资产总额/所有者权益总额×100%
权益乘数表示企业的资产总额相当于所有者权益的倍数，乘数越大，表明投资人投入资本在资产总额中所占比例越小，企业的负债经营程度越高，企业的财务风险越大
19、利息保障倍数的计算公式：利息保障倍数 = 息税前利润/利息费用