基金法律法规、职业道德与业务规范教材知识点总结.pdf

1/49 基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范 2/49 第一篇第一篇 基金行业概览基金行业概览 第第 1 章章 金融、资产管理与投资基金金融、资产管理与投资基金 第一节第一节 金融市场与资产管理行业金融市场与资产管理行业 一一、金融与居民理财金融与居民理财 居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。二二、金融市场金融市场（一）分类 1.交易工具期限 货币市场：短期金融市场，一年以内 资本市场：长期金融市场，一年以上 2.交易标的 票据市场 证券市场 衍生工具市场 外汇市场 黄金市场 3.交割期限 现货市场：交易协议达成后两个交易日内进行交割 期货市场（二）构成要素 1.市场参与者 政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民 2.金融工具 3.金融交易的组织方式（1）有固定场所的组织、有制度、集中交易（2）各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式（3）电信网络交易方式：没有固定场所，交易双方不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。三三、金融资产与资产管理行业金融资产与资产管理行业（一）金融资产 一般分为债券类金融资产和股权类金融资产。（二）资产管理与资产管理行业 1.资产管理指金融机构受投资者委托，为实现投资者特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资并提供金融资产管理服务，并收取费用的行为。2.特征：（1）参与方来看，包括委托方（投资者）和受托方（资产管理人）；（2）受托资产，主要为货币等金融资产；（3）管理方式，主要投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产。3.功能和作用（1）有效配置资源；（2）投资融资更为便利；（3）资金需求方与提供方连接起来；3/49 （4）金融市场流动性提高，交易成本降低，促进一国经济发展。四四、我国资产管理行业状况我国资产管理行业状况 中国证券投资基金业协会，根据资金来源、投资范围、管理方式、权利义务四个特点，将我国资产管理行业分为：机构类型机构类型 资产管理业务资产管理业务 基金管理公司及子公司 公募基金和各类非公募资产管理计划 私募机构 私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募风险/创业投资基金等 信托公司 集合资金信托 证券公司及其资管子公司 集合资产管理计划、定向资产管理计划 期货公司 期货资产管理业务 保险资产管理公司 企业年金、保险资产管理计划、第三方保险资管计划、投资连结保险账户管理 商业银行 银行理财产品（除资金池和贷款通道）第二节第二节 投资基金投资基金 一一、定义定义 是资产管理方式之一，是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。它主要通过向投资者发行收益凭证（基金份额），资金集中，交基金管理机构投资，实现保值增值。投资基金是间接投资工具。二二、类别类别（一）资金募集方式 公募基金、私募基金（二）法律形式 契约型、公司型、有限合伙型等（三）运作方式 开放式、封闭式（四）投资对象 1.证券投资基金 主要是在证交所或银行间市场公开交易的证券，包括股票、债券、货币、金融衍生工具等 2.私募股权基金（private equity，PE）3.风险投资基金（venture capital，VC）创业基金 4.对冲基金（hedge fund）风险对冲过的基金 起源于 20 世纪 50 年代初的美国 5.另类投资基金 第第 2 章章 证券投资基金概述证券投资基金概述 第一节第一节 证券投资基金概念、特点证券投资基金概念、特点 一、概念一、概念 美国“共同基金”4/49 英国、香港“单位信托基金”欧洲一些国家“集合投资基金、集合投资计划”日本、台湾“证券投资信托基金”二二、特点特点 1.集合理财、专业管理 2.组合投资、分散风险 3.利益共享、风险共担 4.严格监管、信息透明 5.独立托管、保障安全 三三、比较比较（一）基金 VS 股票、债券 1.反映的经济关系不同 2.所筹资金投向不同 3.收益、风险不同（二）基金 VS 银行储蓄存款 1.性质不同 2.收益、风险不同 3.信息披露程度不同 第二节第二节 证券投资基金的运作与参与主体证券投资基金的运作与参与主体 一、证券投资基金运作一、证券投资基金运作 从管理人角度，分为基金的市场营销、基金的投资管理、基金的后台管理三部分。二二、参与主体参与主体（一）基金当事人 1.基金份额持有人 2.基金管理人 3.基金托管人 基金托管人只能由依法设立并取得证券托管资格的商业银行或其他金融机构担任。（二）基金市场服务机构 1.基金管理人 2.基金托管人 3.基金销售机构 包括商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构 4.基金销售支付机构 5.基金份额登记机构 6.基金估值核算机构 指基金会计核算、估值及相关信息披露等该业务活动。基金管理人可以自行办理基金估值核算业务，也可以委托基金估值核算机构代为办理基金估值核算业务。7.基金投资顾问机构 基金投资顾问机构提供公开募集基金投资顾问业务的，应当向工商注册登记地的证监会派出机构申请注册。8.基金评价机构 评级是指运用特定方法对基金的投资收益和风险或者基金管理人的管理能力进行综合 5/49 性分析，并使用特定含义符号、文字或数字展示分析的结果。9.基金信息技术服务系统机构 应当具备国家有关部门规定的资质条件或取得相关资质认证 10.律所和会所（三）基金监管机构和自律组织 1.基金监管机构 2.基金自律组织（1）证交所（2）2012 年 6 月 6 日成立的中国证券投资基金业协会（“中基协”）基金管理人、基金托管人应当加入中基协，其他基金服务机构可以自愿加入中基协。权利机构为会员大会 三三、证券投资基金运作关系证券投资基金运作关系 监督 监督 监督 委托 监督 管理 服务 保管 购买 第三节第三节 证券投资基金的法律形式和运作方式证券投资基金的法律形式和运作方式 一一、契约型基金与公司型基金契约型基金与公司型基金 1.依据法律形式的不同，基金分为契约型基金与公司型基金。我国的证券投资基金为契约型基金 公司型基金以美国的投资公司为代表 2.区别：（1）法律主体资格不同（2）投资者地位不同（3）基金营运依据不同 二二、封闭式基金与开放式基金、封闭式基金与开放式基金 项目项目 开放式基金开放式基金 封闭式基金封闭式基金 规模 不固定 固定 存续期限 不确定，理论上可无限期 确定 交易方式 不上市，通过向基金管理公司和代销机构申购赎回 上市流通 交易价格 按每日基金单位资产净值 市场行情变化 信息披露 每日公布基金资产净值，每季度公布资产组合，每 6 个月公布变更的招募说明书 每周公布基金单位资产净值，每季度公布资产组合 投资策略 流动性管理，基金资产要保持一定现金和流动性资产 全部资金可进行长期投资 监管机构 中介或代理机构 托管人 基金 管理人 持有人 6/49 第四节第四节 证券投资基金的起源与发展证券投资基金的起源与发展 一一、起源与早期发展起源与早期发展 1.世界上第一只公认的证券投资基金 1868 年英国“海外及殖民地政府信托”信托契约型间接投资模式 2.第一只开放式公司型基金 1924 年美国“马萨诸塞投资信托基金”二二、在美国及全球的普及型发展在美国及全球的普及型发展 1971 年，第一只货币市场基金建立 三三、全球基金业发展的趋势与特点全球基金业发展的趋势与特点 1.美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛 2.开放式基金成为证券投资基金的主流产品 3.基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 4.基金资产的资金来源重大变化 第五节第五节 我国证券投资基金业的发展变化我国证券投资基金业的发展变化 一一、萌芽和早期发展萌芽和早期发展（1985-1997）1992 国内第一家投资基金淄博乡镇企业投资基金设立，1993 年上交所上市，成为我国首只在证交所上市交易的投资基金。二二、试点发展阶段试点发展阶段（1998-2002）1.1998 两只封闭式基金基金开元、基金金泰 2.2001 年 9 月，我国第一只开放式基金华安创新诞生 3.2002 年 12 月，首家批准筹建的中外合资基金公司国联安基金管理有限公司成立 三三、行业快速发展阶段行业快速发展阶段（2003-2008）2004.6.1证券投资基金法施行 四、行业平稳发展及创新探索阶段（四、行业平稳发展及创新探索阶段（2008 年至今）年至今）第六节第六节 证券投资基金业在金融体系中的地位与作用证券投资基金业在金融体系中的地位与作用 一、为中小投资者拓宽了投资渠道 二、优化金融结构、促进经济增长 三、有利于证券市场稳定与健康发展 四、完善金融体系和社会保障体系 第第 3 章章 证券投资基金的类型证券投资基金的类型 第一节第一节 证券投资基金分类概述证券投资基金分类概述 一一、分类意义分类意义 二二、分类困难性分类困难性 三三、分类标准及介绍分类标准及介绍（一）法律形式 契约型基金、公司型基金（二）运作方式 封闭式基金、开放式基金（三）投资对象 1.股票基金：基金资产 80%以上投资于股票 2.债券基金：基金资产 80%以上投资债券 3.货币市场基金：仅投资于货币市场工具 7/49 4.混合基金：投资股票、债券和货币市场工具，但投资比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。（四）投资目标 1.增长型基金 收入型基金 以具有良好增长潜力的股票为投资对象 2.收入型基金 稳定收益证券为投资对象 平衡性基金 3.平衡性基金 既注重资本增值又注重当期收入 风险、收益 增长性基金（五）投资理念 主动性基金、被动（指数）型基金（六）募集方式 公募基金、私募基金（七）资金来源和用途 在岸基金、离岸基金（八）特殊类型基金 1.系列基金 伞型基金，指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，基金之间可以相互转换的一种基金结构形式。优势：简化管理、降低成本；强大扩张能力 2.基金中的基金 80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。3.保本基金 4.上市交易型开放式指数基金（ETF）最早产生于加拿大，发展与成熟于美国 5.上市开放式基金（LOF）6.QDII 基金 7.分级基金 通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。第二节第二节 股票基金股票基金 一一、股票基金在投资组合中的作用股票基金在投资组合中的作用 追求产期资本增值为目标，适合长期投资。二二、股票基金股票基金 VS 股票股票 1.股票价格每一交易日均变动；股票基金净值计算每天一次，即每一交易日股票基金只有 1 个价格。2.股票价格受买卖股票数量强弱影响；股票基金份额净值不受影响。3.投资股票可做价格判断；基金份额无法判断。4.单一股票投资，风险较大；股票基金分散投资，风险低于单一股票。三三、股票基金类型股票基金类型（一）投资市场 1.国内股票基金 8/49 2.国外股票基金：单一国家型股票基金、区域性股票基金、国际股票基金 3.全球股票基金（二）股票规模 1.小盘股 2.中盘股 3.大盘股 股票规模划分标准：1.市值的绝对值：如市值小于 5 亿元的公司归为小盘股，超过 20 亿的公司归为大盘股。2.相对规模：市值较小、累计市值占市场总市值 20%以下的公司为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值 50%以上的公司为大盘股。（三）股票性质 1.价值型基金 专注于价值型股票投资的股票基金。细分为低市盈率股、蓝筹股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票等 2.成长型基金 成长型股票基金 专注于成长型股票投资的股票基金 细分为持续成长型股票、趋势增长型股票、周期型股票 平衡型股票基金 3.平衡型基金 同时投资于价值型股票与成长型股票的基金 风险收益 价值型股票基金（四）投资风格 小盘 中盘 大盘 成长 小盘成长 中盘成长 大盘成长 平衡 小盘平衡 中盘平衡 大盘平衡 价值 小盘价值 中盘价值 大盘价值 风格转换现象：基金投资风格并非始终如一，会根据市场环境对投资风格不断调整，以获得更好投资回报。（五）行业 PS 行业轮换型基金 第三节第三节 债券基金债券基金 一一、在投资组合中的作用在投资组合中的作用 二二、债券基金债券基金 VS 债券债券 1.债券基金的收益不如债券的利息固定 2.债券基金没有确定的到期日 3.债券基金的收益率比买入并持有到期的单一债券的收益率更难以预测 4.投资风险不同 三三、类型类型（一）发行者 政府债券、企业债券、金融债券等（二）债券到期日 短期债券、长期债券等（三）债券信用等级 低等级债券、高等级债券（四）我国市场上的债券基金分类 9/49 1.标准债券型基金 仅投资于固定收益类金融工具，不投资于股票市场，常称为“纯债基金”。分为：短债基金、信用债基金等类型。2.普通债券型基金 主要进行债券投资（80%以上基金资产），也投资于股票市场。分为：（1）可参与一级市场新股申购、增发但不参与二级市场买卖的“一级债基”；（2）既参与一级市场又参与二级市场买卖股票的“二级债基”。3.其他策略型的债券基金 如可转债基金等 第四节第四节 货币市场基金货币市场基金 一一、在投资组合中的作用在投资组合中的作用 风险低、流动性好 二二、货币市场工具货币市场工具 指到期日不足 1 年的短期金融工具 三三、投资对象投资对象（一）能够进行投资的金融工具：1.现金；2.1 年以内（含 1 年）的银行定期存款、大额存单；3.剩余期限在 397 天以内（含 397 天）的债券；4.期限在 1 年以内（含 1 年）的债券回购；5.期限在 1 年以内（含 1 年）的中央银行票据；6.剩余期限在 397 天以内（含 397 天的资产支持证券。（二）不得投资于以下金融工具：1.股票；2.可转换债券；3.剩余期限超过 397 天的债券；4.信用等级 AAA 以下的企业债券；5.国内信用评级机构评定的 A-1 级或相当于 A-1 级的短期信用级别及该标准以下的的短期融资券；6.流通受限的证券。四四、功能拓展功能拓展 一定的支付功能和流动性管理功能。第五节第五节 混合基金混合基金 一一、在投资组合中的作用在投资组合中的作用 混合基金风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。二二、类型类型 1.偏股型基金：股票配置比例 50%-70%，债券配置比例 20%-40%2.偏债性基金 3.股债平衡型基金：40%-60%4.灵活配置型基金 10/49 第六节第六节 保本基金保本基金 一一、特点特点 招募说明书中明确引入保本保障机制。保本保障机制包括：1.基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务；同时，基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任。2.基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用；出现亏损时，保本义务人偿付基金份额持有人的损失。保本义务人清偿后，放弃向基金管理人追偿。3.其他。保本基金的投资目标是锁定风险的同时力争有机会获得高回报。本质上为混合基金。二二、保本策略保本策略 起源于 20 世纪 80 年代中期的美国。（一）国际上投资组合保险策略 1.对冲保险策略 依赖金融衍生产品 2.固定比例投资组合保险策略（CPPI）（1）国内主要选择此策略（2）投资步骤 A 设置投资组合的价值底线 B 计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。该值通常称为“安全垫”，是风险投资可承受的最高损失限额 C 按安全垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本资产 风险资产投资额=放大倍数（投资组合现时净值-价值底线）=放大倍数安全垫 风险资产投资比例=（风险资产投资额/基金净值）100%三三、类型类型 本金保证、收益保证、红利保证 我国目前的保本基金没有保证收益的类型 2003 年，南方基金发行了国内第一只保本基金南方避险增值基金。第七节第七节 交易型开放式指数基金（交易型开放式指数基金（ETF）一一、特点特点 1.被动操作的指数基金 2.独特的实物申购、赎回机制“最小申购、赎回份额”3.一级市场与二级市场并存的交易制度 ETF 二级市场交易价格与基金份额净值比较接近 二二、套利交易套利交易 三三、ETF 类型类型（一）某一标的市场指数 股票型 ETF：全球指数 ETF、综合指数 ETF、行业指数 ETF、风格指数 ETF 等 债券型 ETF（二）复制方法 11/49 完全复制型 ETF、抽样复制型 ETF 我国首只 ETF2004 年上证 50ETF 就是完全复制 四四、ETF 与与 LOF 区别区别 ETF LOF 申购、赎回标的 一篮子股票 基金份额与现金的对价 申购、赎回场所 交易所 交易所、代销网点 申购、赎回限制 资金一定规模（通常基金份额 50 万份）以上的投资者才能参与 无 投资策略 被动式管理 可以是指数型基金、可以使主动型基金 二级市场净值报价 15 秒一个基金参考净值（IOPV）报价 一天 1 次或几次 五、五、ETF 联接基金联接基金（一）定义 指将绝大部分基金财产投资于某一 ETF（目标 ETF），密切跟踪标的指数表现，可以在场外（银行渠道等）申购赎回的基金。（二）特点 1.联接基金依附于主基金；2.联接基金提供了银行渠道申购 ETF 的渠道，吸引银行客户，增强交易活跃度；3.联接基金可以提供 ETF 不具备的定期定额方式介入 ETF 运作；4.联接基金不能参与 ETF 套利，主要为了做大指数基金的规模；5.不是 FOF，联接基金完全依附主基金，将所有投资通过主基金进行。（三）ETF 联接基金 VS ETF ETF 联接基金 ETF 业绩 紧密跟踪标的指数表现 运作方式 开放式 申购门槛 低（1000 份）高（至少 30 万、50 万份）投资标的 1.跟踪同一标的指数的组合证券(目标 ETF)一篮子股票或债权组合，组合中股票或债券种类与某一特定指数构成完全一致；ETF 投资组合通常完全复制标的指数，净值表现与盯住的特定指数高度一致 2.标的指数成分股和备选成分股 3.证监会规定的其他证券品种 4.ETF 联接基金财产中，目标 ETF 不得低于 基金资产净值 90%。类似增强指数基金。90%的基金资产投资跟踪指数，10%基金资产通过主动管理强化收益 申购、赎回渠道 银行、券商 券商 费用 管理费：90%ETF 资产不收取 与封闭式基金费用相同，低于开放式基金申购、赎回费 托管费：ETF 联接基金的基金托管人不得贵ETF 联接基金财产中的 ETF 部分计提托管费 费率：认购、申购、赎回费率参考开放式基金费率 2009 年 9 月，我国最早的两只联接基金华安上证 180ETF 联接基金和交银 180 治理ETF 联接基金成立。12/49 第八节第八节 QDII 基金基金 一一、概述概述 可以人民币、美元或其他外汇货币为计价货币募集。二二、作用作用 三三、投资对象投资对象（一）可投资的金融产品或工具 1.货币市场工具；2.政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等；3.与证监会签署监管合作谅解备忘录国家或地区的普通股、优先股、全球存托凭证、美国存托凭证、房地产信托凭证；4.与证监会签署监管合作谅解备忘录的国家或地区公募基金；5.结构性投资产品；6.证监会认可的金融衍生产品。（二）禁止性行为 1.购买不动产；2.购买房地产抵押按揭；3.购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；4.购买实物商品；5.除应付赎回、交易清算等临时用途外，借入现金。临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的 10%；6.利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；7.参与未持有基础资产的卖空交易；8.从事证券承销业务；9.其他。第九节第九节 分级基金分级基金 一一、基本概念基本概念 分级基金的基础份额为母基金份额，预期风险收益较低的子份额为 A 类份额，预期风险收益较高的子份额为 B 类份额。二二、特点特点 是交易所场内交易工具之一。（一）一只基金，多类份额，多种投资工具 A 类份额：低风险、收益稳定 B 类份额：高风险、高收益 母基金份额：普通股票指数基金份额，较高风险、较高收益（二）A、B 类份额分级，资产合并运作（三）基金份额可在交易所上市交易 并非所有的分级基金份额均可上市交易（四）内含衍生工具与杠杆特性（五）多种收益实现方式、投资策略丰富 三三、分类分类（一）运作方式 1.封闭式分级基金 母基金份额只能在基金发行时购买，发行结束后不能申购、赎回母基金份额，只能通过 13/49 二级市场买卖分级份额（A 类或 B 类）。有一定的存续期限，目前多为 3 年或 5 年，封闭期到期后封闭基金通常转为普通 LOF 基金进行运作。有利于某些债券投资策略实施。2.开放式分级基金 能满足投资者在基金日常运作期间申购赎回分级基金基础份额需求，同时通过配对转换的功能实现母基金份额与分级份额之间的联通。能保证分级基金的分级机制正常情况下长期有效和永久存续。既为基金份额提供了流动性，结合配对转换功能有利于平抑分级基金和基金份额之间的总体折（溢）价率。（二）投资对象 股票型分级基金、债券型分级基金（包括转债分级基金）、QDII 分级基金（三）投资风格 主动投资性分级基金、被动投资（指数化）型分级基金（四）募集方式 合并募集、分开募集（通常为债券型分级基金）（五）按子份额之间收益分配规则 1.简单融资分级基金 B 级份额以一定的约定成本向 A 级份额融资而获得杠杆 2.复杂型分级基金 暗含多个齐全，估值与定价更为复杂（六）是否存在母基金份额 1.存在母基金份额的分级基金 全部股票型分级基金、少量债券型分级基金 2.不存在母基金份额的分级基金 大部分债券型分级基金 特点：必然不采取份额配对转换机制；披露的基础份额净值不代表基金整体投资收益情况，存在一定失真（七）是否具有折算条款 具有折算条款的分级基金、不具有折算条款的分级基金 第二篇第二篇 基金监管与职业道德基金监管与职业道德 第第 4 章章 证券投资基金的监管证券投资基金的监管 第一节第一节 基金监管概述基金监管概述 一一、基金监管的概念及特征基金监管的概念及特征（一）概念（二）特征 1.监管内容全面性 2.监管对象广泛性 3.监管时间连续性 4.监管主体及其权限法定性 5.监管活动强制性 二二、基金监管体系基金监管体系 基金监管活动要素包括目标、体制、内容方式等。三三、基金监管目标基金监管目标 14/49 1.保护投资人及相关当事人合法权益 2.规范证券投资基金活动 3.促进证券投资基金和资本市场的健康发展 四四、基金监管基本原则基金监管基本原则 1.保障投资人利益原则 2.适度监管原则 形成以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”监管格局。3.高效监管原则 4.依法监管原则 5.审慎监管原则 也称“结构性的早期干预和解决方案”6.公开、公平、公正监管原则 重在公正 第二节第二节 基金监管机构和行业自律组织基金监管机构和行业自律组织 一一、政府基金监管机构政府基金监管机构：证监会证监会（一）证监会对基金市场监管职责 各证监局负责对经营所在地在本辖区内的基金管理公司进行日常监管。（二）证监会对基金市场的监管措施 1.检查 事中监管方式。检查分为日常检查和年度检查，也分为现场检查和非现场检查。2.调查取证 3.限制交易 证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制期限不得超过 15 个交易日；案情复杂的，可以延长 15 个交易日。4.行政处罚 没收违法所得、罚款、责令改正、警告、暂停或撤销基金从业资格、暂停或撤销相关业务许可、责令停业等。（三）证监会工作人员义务和责任 履行职责进行调查或检查时，不得少于 2 人 证监会领导干部离职后 3 年内，一般工作人员离职后 2 年内，不得到与原工作业务直接相关的机构任职。但经证监会批准，可在基金管理公司、证券公司、期货公司等机构担任督察长、合规总监、首席风险官等职务。二二、基金行业自律组织基金行业自律组织：基金业协会基金业协会（一）发展 2012 年 6 月，中国证券投资基金业协会成立（二）性质和组成 会员分为三类：普通会员、联席会员、特别会员 基金管理人和基金管理人加入协会，为普通会员；基金服务机构加入协会，为联席会员；证券期货交易所、登记结算机构、指数公司、地方基金业协会及其他资产管理相关机构加入协会，为特别会员。15/49 基金业协会权力机构为全体会员组成的会员大会。（三）职责 三三、证券市场的自律管理者证券市场的自律管理者：证券交易所证券交易所（一）法律地位 法人（二）对基金份额上市交易的监管（三）对基金投资行为的监管 电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向证监会报告 第三节第三节 对基金机构的监管对基金机构的监管 一、对基金管理人的监管一、对基金管理人的监管（一）基金管理人的市场准入监管 1.基金管理人法定组织形式 基金管理人由依法设立的公司或合伙企业担任。担任公开募集基金的基金管理人主体资格受严格限制，只能由基金管理公司或证监会按规定核准的其他机构担任。2.管理公开募集基金的基金管理公司的审批（1）章程；（2）注册资本不低于 1 亿，且为实缴货币资本；（3）主要股东应具有经营金融业务或管理金融机构的良好业绩、财务状况和社会信誉，资产规模达国务院规定标准，最近 3 年无违法记录。主要股东：持有基金管理公司股权比例最高且不低于 25%的股东。为法人的或其他组织的，净资产2 亿；为自然人的，个人金融资产3000 万，在境内外资产管理行业从业 10年以上。（4）基金管理公司持有 5%以上股权的非主要股东，为法人或其他组织的，净资产5000 万，内控制度完善；非主要股东为自然人的，个人金融资产1000 万，在境内外资产管理行业从业 5 年以上。（5）取得基金从业资格人员达法定人数。拟任高管及从事研究、投资、估值、营销等业务人员，不少于 15 人，并取得基金从业资格。（6）董监高具相应任职条件。（7）营业场所、安全防范设施等其他设施。（8）良好的内部治理结构、完善内部稽核监控制度、风险控制制度。（9）其他。证监会自受理基金管理公司设立申请之日起 6 个月内审查，批准或不批准。基金管理公司变更持股 5%以上股权股东，变更公司实际控制人，或变更其他重大事项，应报国务院证券监督管理机构批准。受理申请 60 日内批准或不批准。经证监会批准，基金管理公司可以设立全资子公司，也可以与其他投资者共同出资设立子公司。（二）对基金管理人从业人员资格的监管 1.基金管理人从业人员资格 董监高，须具有 3 年以上与所任职务相关工作经历；具备基金从业资格。从事基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历或管理经历 担任督察长的，还应具有法律、会计、监察、稽核工作经历 16/49 基金经理任职资格：（1）基金从业资格；（2）通过证监会或授权机构组织的证券投资法律知识考试；（3）3 年以上证券投资管理经历；（4）无不得担任董监、经理、基金从业人员的情形；（5）最近 3 年五行政处罚。不得担任基金管理人董监高和其他从业人员：（1）因贪污贿赂等破坏社会主义市场经济秩序罪，判处刑罚的；（2）对所任职公司、企业因经营不善破产清算或吊销营业执照负有个人责任的董监、厂长、高管，未逾 5 年；（3）个人所负债务数额较大，到期未清偿；（4）因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证交所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构从业人员和国家工作人员；（5）因违法行为被吊销执业证书或取消资格的律师、注会、资产评估机构、验证机构从业人员、投资咨询从业人员；（6）其他。2.基金管理人从业人员的兼任和竞业禁止 公开募集基金的基金管理人的董监高和其他从业人员，不得担任基金托管人或其他基金管理人任何职务，不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易或其他活动。基金管理人法代、经营管理主要负责人、合规监管负责人选任或改任，应报经证监会。（三）对基金管理人及其从业人员执业行为监管 1.公开募集基金基金管理人职责：（1）依法筹集资金，办理基金份额发售和登记；（2）基金备案；（3）不同基金财产分别管理、分别记账；（4）确定基金收益分配方案并执行；（5）编制基金财务会计报告；（6）编制中期和年度基金报告；（7）计算、公告基金资产净值，确定申购、赎回价格；（8）信息披露；（9）召集基金份额持有人大会；（10）保存业务活动相关资料；（11）以基金管理人名义，行使诉讼权利或法律行为；（12）其他。2.基金管理人及其从业人员的执业禁止行为（1）财产混同；（2）不公平对待；（3）牟利；（4）违规承诺收益或承担损失；（5）侵占、挪用；（6）泄露因职务获得未公开信息；（7）玩忽职守；（8）其他。3.基金管理人从业人员证券投资的限制 基金管理人董监高和从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应事先向基 17/49 金管理人申报，不得与基金份额持有人发生利益冲突。报证监会备案。（四）对基金管理人内部治理监督 1.基金份额持有人利益优先原则 2.对基金管理人内部治理结构的监管 3.对基金管理人股东、实际控制人监管 基金管理人股东、实际控制人不得有：（1）虚假出资或抽逃出资；（2）擅自干预基金管理人基金经营活动；（3）为自己或他人牟利；（4）其他。证监会应责令限期改正，并可视情节责令其转让所持有或控制的基金管理人的股权。不得成为基金管理公司实际控制人：（1）故意犯罪判处刑罚未逾 3 年；（2）净资产低于实收资本 50%，或负债达到净资产 50%；（3）不能清偿到期债务。4.风险准备金 公开募集基金的基金管理人应当从管理基金的报酬中计提风险准备金。（五）证监会对基金管理人监管措施 1.对基金管理人违法违规行为监管措施 一般违法违规行为，尚未造成重大风险的，证监会主要采取责令限期改正、限制令、责令更换有关人员等强令整改监管措施。证监会责令改正，逾期未改正，可采取下列措施：（1）限制业务活动；（2）限制分配红利；（3）限制转让固有财产或在固有财产上设定其他权利；（4）责令更换董监高或限制其权利；（5）责令有关股东转让股权或限制有关股东行使股东权利。基金管理人整改完成后，向证监会提交报告。证监会经验收，验收完毕 3 日内解除有关措施。2.对基金管理人出现重大风险监管措施 限制令、整顿、托管、接管等，经证监会批准，可以对董监高或其他责任人员：（1）通知出境管理机关依法阻止出境；（2）申请司法机关禁止其转移、转让或以其他方式处分财产，或在财产上设定其他权利。3.对基金管理人职责终止监管措施 职责终止事由：（1）被依法取消基金管理资格；（2）被基金份额持有人大会解任；（3）依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产；（4）其他。基金份额持有人大会 6 个月内选任新基金管理人，新管理人产生前，由证监会指定临时基金管理人。职责终止的，应聘请会所进行审计，审计结果公告，报证监会备案。二二、对基金托管人的监管对基金托管人的监管（一）基金托管人市场准入监管 1.基金托管人资格审核 18/49 基金托管人由依法设立的商业银行或其他金融机构担任。商业银行担任基金托管人的，由证监会会同银监会核准。其他金融机构担任基金托管人的，由证监会核准。2.条件 基金托管人与基金管理人不得为同一机构，不得相互出资或持有股份。（二）证监会对基金托管人的监管措施 1.责令整改措施 基金托管人不具备法定条件，或未能勤勉尽责，或存在重大失误，证监会、银监会责令改正；逾期未改正，或严重影响，金融监管机构可以：（1）限制业务活动；（2）更换负有责任的专门基金托管部门的高管。基金托管人整改后，向金融监管机构报告；验收符合要求，3 日内解除措施。2.取消托管资格措施（1）连续 3 年没有开展基金托管业务；（2）违反本法规定，情节严重的；（3）其他。3.对基金托管人职责终止监管措施 职责终止事由：（1）被依法取消基金托管资格；（2）被基金份额持有人大会解任；（3）依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产；（4）其他。基金份额持有人大会 6 个月内选任新基金托管人，新托管人产生前，由证监会指定临时基金托管人。职责终止的，应聘请会所进行审计，审计结果公告，报证监会备案。三、对基金服务机构的监管三、对基金服务机构的监管（一）基金服务机构的注册或备案 市场准入监管 基金销售支付机构需根据证监会规定予以备案。证监会对公开募集基金的基金份额登记机构、基金估值核算机构实施注册管理 证监会对基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构实行备案管理（二）基金服务机构法定义务 基金服务基金服务机构机构 法定义务法定义务 基金销售基金销售机构机构 揭示风险、投资人风险承担能力销售不同风险产品 基金销售结算资金、基金份额安全、独立；禁止挪用 勤勉尽责、恪尽职守；应急等风险管理制度和灾难备份系统；不得泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息 基金销售基金销售支付机构支付机构 基金销售结算资金划付 销售结算资金安全、及时划付 基金份额基金份额登记机构登记机构 保管登记数据自销户之日 20 年 保证登记数据真实准确完整 基金投资基金投资顾问机构顾问机构及其从业及其从业人员人员 基金投资顾问服务 如实陈述服务能力及业绩 不承诺收益 不损害服务对象权益 基金评价基金评价机构及其机构及其从业人员从业人员 客观公正 禁止误导，防范利益冲突 律所、律所、会所会所 接受管理人、托管人委托，出具文件 文件给他人造成损失，与委托人承担连带赔偿责任 19/49 第四节第四节 对基金活动的监管对基金活动的监管 一一、对基金公开募集的监管对基金公开募集的监管（一）公开募集基金的注册 1.注册制度 监管机构进行合规性审查 公开募集基金应当经证监会注册 2.基金注册的申请 证监会应自受理公开募集基金的募集注册申请之日起 6 个月内审查，注册或不予注册。（二）公开募集基金的发售 1.发售条件 基金管理人应当在基金份额发售的 3 日前公布招募说明书、基金合同及其他文件。2.募集期限 基金管理人应当自收到准予注册文件之日起 6 个月内进行基金募集。超过 6 个月，原注册事项未发生实质性变化的，报证监会备案；发生实质变化的，向证监会重新提交注册申请。3.基金备案 基金募集期满，封闭式基金募集基金份额达准予注册规模 80%以上，开放式基金募集基金份额超过准予注册最低募集份额总额，且基金份额持有人人数符合证监会规定，基金管理人自募集期限届满之日起 10 日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告起 10 日内，向证监会提交验资报告，办理基金备案手续，予以公告。4.募集基金失败时基金管理人责任 投资人交纳认购的基金份额款项，基金合同成立；基金管理人向证监会办理基金备案手续，基金合同生效。基金募集失败，基金管理人：（1）以固有财产承担因募集行为产生的债务和费用；（2）基金募集期限届满后 30 日内返还投资人已交纳款项，加计银行同期存款利息。二二、对公开募集基金销售活动的监管对公开募集基金销售活动的监管（一）基金销售适用性监管（1）对基金管理人进行审慎调查；（2）基金产品风险等级；（3）基金投资人风险承受能力；（4）基金产品和基金投资人匹配。（二）基金宣传推介材料的监管 基金管理人的基金宣传推介材料：应经基金管理人负责基金销售业务的高管和督察长检查，出具合规意见书，自向公众分发 5 个工作日内报主要经营地证监会派出机构备案。其他基金销售机构的基金宣传推介材料：应经基金管理人负责基金销售业务的高管和督察长检查，出具合规意见书，自向公众分发 5 个工作日内报工商注册登记所在地证监会派出机构备案。（三）对基金销售费用的监管 基金管理人应在基金合同、招募说明书、公告中载明销售费用项目、条件和方式。基金销售机构收取增值服务费的，应当在营业网点公示增值服务内容，统一印制服务协议（报证监会备案），增值服务费应单独缴纳 基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定依据基金销售机构基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关