珍品网.商业计划.pdf

珍品网定向增发路演材料珍品网定向增发路演材料2016年3月保密材料保密材料1珍品网简介和愿景珍品网简介和愿景 珍品网成立于珍品网成立于2011年，是目前国内排名第一年，是目前国内排名第一的的奢侈品移动奢侈品移动电电商，于商，于2016年年1月挂牌新三板，股票代码：月挂牌新三板，股票代码：835700，并有望在分层制度推出后进入创新层，并有望在分层制度推出后进入创新层 矢志成为最大的奢侈品和高端生活用品的供应商，通过销售奢侈品获取高端用户，然后再增加产品和矢志成为最大的奢侈品和高端生活用品的供应商，通过销售奢侈品获取高端用户，然后再增加产品和服务种类，发展跨境电商业务，利用长尾商品、服务种类，发展跨境电商业务，利用长尾商品、POP机制和金融机制和金融服务盈利，从而形成正向循环服务盈利，从而形成正向循环 成为高端用户的首选移动电商平台，为欧美日韩二三线奢侈品品牌进入中国提供渠道成为高端用户的首选移动电商平台，为欧美日韩二三线奢侈品品牌进入中国提供渠道通过优质服务聚拢大量高端用户，再延长产品线实现盈利通过优质服务聚拢大量高端用户，再延长产品线实现盈利经营现金流/融资IT、供应链投入优质低价奢侈品和高品质用户体验聚拢高端用户、规模扩大议价能力提升、规模效应显现保持价格优势、增加品类用户重复购买率提升高毛利、标准化程度高的长尾商品高毛利、标准化程度高的长尾商品POPPOP机制收取第三方商家佣金机制收取第三方商家佣金为供应商和消费者提供金融服务为供应商和消费者提供金融服务基于高端用户的跨境电商业务基于高端用户的跨境电商业务二三线品牌进入中国市场的渠道二三线品牌进入中国市场的渠道2核心经营理念核心经营理念更好的产品、更低的价格、更优的服务更好的产品、更低的价格、更优的服务成本降低成本降低效率提升效率提升IT系统系统物流系统物流系统财务系统财务系统团队团队注重用户体验和品牌建设数据驱动的管理模式搭建一流的内部管理系统以行业顶尖的管理团队为基础坚定信奉用户体验第一坚定信奉用户体验第一3高速增长高速增长的移动电的移动电商和奢侈品消费行业商和奢侈品消费行业 移动电商有着更高的购物转化率和更低的获客成本移动电商有着更高的购物转化率和更低的获客成本 奢侈品销售的互联网渗透率和跨境电商渗透率仍有非常大的提升空间奢侈品销售的互联网渗透率和跨境电商渗透率仍有非常大的提升空间1,5611,990 2,660 3,060 3,500 3,800 4,050 2009201020112012201320142015中国个人奢侈品消费总额中国个人奢侈品消费总额（亿人民币）中国网络购物市场中国网络购物市场PC端端和移动端交易规模和移动端交易规模（亿人民币）7,72911,182 16,185 18,483 19,696 1176892,7409,40620,20420112012201320142015PC端移动端数据来源：艾瑞咨询数据来源：贝恩咨询4投资亮点投资亮点1：精选优质商品、聚集高端用户、彻底转型移动：精选优质商品、聚集高端用户、彻底转型移动 高端用户的时间尤为宝贵，大型电商包罗万象、信息量巨大、选择成本高，不能为高端用户提供优质高端用户的时间尤为宝贵，大型电商包罗万象、信息量巨大、选择成本高，不能为高端用户提供优质产品和精准产品和精准服务服务 珍品网通过提供时尚买手精心挑选、品质有保障、服务质量好的奢侈品电商服务，在移动端聚拢了大珍品网通过提供时尚买手精心挑选、品质有保障、服务质量好的奢侈品电商服务，在移动端聚拢了大量高端用户，量高端用户，2015年底平均客单价高达年底平均客单价高达1,272元元 珍品网从珍品网从2014年开始启动向移动端转型，截止年开始启动向移动端转型，截止2015年年底，珍品网超过年年底，珍品网超过76%的交易额在移动端完成，的交易额在移动端完成，预计在预计在2016年至年至2017年彻底转型为移动电年彻底转型为移动电商商珍品网移动端销售占比珍品网移动端销售占比各电商企业平均客单价对比各电商企业平均客单价对比16%76%98%100%201420152016e2017e223 197 148 1,272京东唯品会聚美优品珍品网数据来源：上市公司2015年3季报（元）5投资亮点投资亮点2：用户快速：用户快速累积累积、收入高速增长、收入高速增长 2015年珍品网实现年珍品网实现GMV15,786万元，较万元，较2014年增长年增长104%，年度付费用户数超过，年度付费用户数超过4.2万人万人 公司在过去的公司在过去的三年中保持三年中保持迅猛迅猛增长，预计未来几年通过高效的市场增长，预计未来几年通过高效的市场推广和新老用户的推广和新老用户的口碑传播，公司口碑传播，公司2014年至年至2018年年GMV复合增长率将高达复合增长率将高达142%公司用户复公司用户复购购率在率在2015年下半年达到年下半年达到48%，在奢侈品行业，在奢侈品行业名列前茅名列前茅15,86242,330 134,865 283,347 425,021 201420152016e2017e2018e年度付费用户数年度付费用户数7,749 15,786 56,000 150,000 266,000 201420152016e2017e2018e年度年度GMV（万元）（个）142%128%6投资亮点投资亮点3：基于高端用户的跨境电商业务将成为新的增长点：基于高端用户的跨境电商业务将成为新的增长点 珍品网通过销售正品奢侈品积累了大量高端用户，跨境业务于珍品网通过销售正品奢侈品积累了大量高端用户，跨境业务于2015年年8月月上线上线，计划引入高端化妆，计划引入高端化妆品、保健品等标准化程度、购买品、保健品等标准化程度、购买频次频次、毛利率均较高的商品，此类商品目标消费人群与珍品网现有用、毛利率均较高的商品，此类商品目标消费人群与珍品网现有用户高度匹配，购买转化率将显著高于竞争对手户高度匹配，购买转化率将显著高于竞争对手 未来跨境电商业务还将引进未来跨境电商业务还将引进欧洲、日韩的新欧洲、日韩的新锐高端服装品牌，这锐高端服装品牌，这类类品牌多品牌多为独立设计师创立，为独立设计师创立，新颖个新颖个性的性的设计能吸引设计能吸引更多时尚更多时尚用户用户，并且毛利水平较高，并且毛利水平较高96 93 95 312 265 360 310 344 2015.8 2015.9 2015.102015.112015.12 2016.1 2016.2 2016.3e跨境电商业务跨境电商业务GMV珍品珍品网跨境电商两种供应链体系网跨境电商两种供应链体系（万元）海外海外供应供应商商境内保税仓境内保税仓消费消费者者直邮快递公司负责清关境内清关发货保税仓库备货7投资亮点投资亮点4：业务多元化以提升毛利率和购买频次：业务多元化以提升毛利率和购买频次 珍品网计划通过珍品网计划通过跨境业务销售相对标准化的跨境业务销售相对标准化的产品提高毛利率，并在产品提高毛利率，并在2016年中旬推出年中旬推出POP机制，允许第机制，允许第三方商家在珍品网销售三方商家在珍品网销售商品以丰富商品以丰富SKU、提升、提升用户复购用户复购率，同时在移动端不断提高市场营销率，同时在移动端不断提高市场营销ROI，适，适时引入基于大数据的金融服务，公司时引入基于大数据的金融服务，公司营业收入将保持高速增长营业收入将保持高速增长，预计，预计于于2017年实现盈利年实现盈利 战略战略新兴板推出后，珍品网预计于新兴板推出后，珍品网预计于2017年或年或2018年完成年完成转板，转板，2018年珍品网预计年珍品网预计实现实现GMV收入收入26.6亿亿元，净利润元，净利润1.05亿亿元，元，按照美国上市同类型中概股电按照美国上市同类型中概股电商企业平均商企业平均市盈率市盈率32倍计算倍计算，估值将，估值将达到达到34亿亿元。目前国内元。目前国内A股市场对互联网企业较美国市场有数倍的估值溢价，预计转板后将获得更高的估值水股市场对互联网企业较美国市场有数倍的估值溢价，预计转板后将获得更高的估值水平，市值可达平，市值可达50-100亿元亿元未来三年未来三年GMV与净利润预测与净利润预测GMV增长点增长点20152016e2017e2018eGMV15,786 56,000150,000266,000营业成本(9,110)(32,593)(85,702)(150,654)毛利率9.6%12.9%15.1%17.3%净利润(4,962)(6,378)38 10,501（万元）项目项目2015年年提高毛利率举措提高毛利率举措毛利率收入占比长尾商品13%20%扩充长尾商品品类，提高长尾商品占比，以提高整体毛利率跨境业务11%5%通过海外建仓，利用海外丰富的品牌种类，提高跨境业务收入占比，以提高整体毛利率供应链金融100%不适用2016年预计新开展业务，巩固供应商关系，提高整体毛利率POP业务100%不适用2016年预计新开展业务，丰富商品品类，提高整体毛利率8本次融资计划本次融资计划融资金额融资金额 1.2亿-1.6亿人民币资金用途资金用途 5,000万元用于市场营销，发力二三线城市，2017年预计收入突破10亿元 3,500万元用于开拓境外供应商，扩充商品种类 3,000万元用于海外仓储及配套体系建设，实现跨境购物7天内到货，提升客户体验 3,000万元用于互联网技术投入，提升客户移动购物体验和内部管理效率募集时间表募集时间表 路演：3月15日 定价：【待定】发行：【待定】中介机构中介机构 券商：中信建投证券 律师：天元律师事务所 会计师：中汇会计师事务所9附录附录1 1：核心团队核心团队 2014年，加入珍品网担任副总裁 2011年-2014年，加入尚品网负责创办尚品奥莱 2007年-2011年，任职香港利丰集团BLS北方区总经理王志翔王志翔副总裁 2014年，加入珍品网担任市场副总裁 2012年-2013年，任HTC电子商务部市场总监 2012年，太平电子商务有限公司网络业务总监谢家春谢家春市场副总裁 2016年1月，加入珍品网担任财务总监 全国会计领军人才 2008年-2015年，德勤华永会计师事务所审计经理梁文芳梁文芳财务总监黄文禄黄文禄技术总监 2012年，加入珍品网担任技术总监 2006-2012年，鼎桥通信技术有限公司技术负责人 2002-2006年，北京南天软件有限公司项目经理蔡洪涛蔡洪涛物流总监 2011年，加入珍品网担任物流总监 2009年-2011年，苏州通联物流有限公司运营部总监 2007年-2009年，大田集团项目管理部经理孙诺孙诺董事会秘书 2011年，加入珍品网担任副总经理兼董事会秘书 2008年-2011年，任职于学而思教育集团，历任教师，主管，总经理助理高歌高歌品牌总监 2011年，加入珍品网，现任设计总监、品牌总监 2009年-2010年，奥美广告（大中华区）创意部曹允曹允东东董事长、CEO 2011年6月，创办珍品网，并于2016年1月成功登陆新三板，成为奢侈品电商第一股 2003年创办学而思教育集团，担任董事和总裁，2010年10月20日成功带领学而思在纽交所上市，目前市值40亿美元 1979年出生，北京大学生物学硕士10附录附录2 2：股东结构和员工持股情况股东结构和员工持股情况6.25%上海宏潮投资中心（有限合伙）北京天健极因投资管理中心（有限合伙）上海火柴快鹿股权投资基金合伙企业（有限合伙）6.25%6.25%北京良物珍品电子商北京良物珍品电子商务股份有限公司务股份有限公司香港良物珍品商贸有限公司100香港良物珍品控股有限公司100%北京珍品融成资产管理中心（有限合伙）姚丙英曹允东1%99%56.88%8.12%16.25%珍品网在上市前启动了全员持股计划，设立员工持股企业北京珍品融成资产管理中心（有限合伙）对珍品网在上市前启动了全员持股计划，设立员工持股企业北京珍品融成资产管理中心（有限合伙）对员工进行股权激励员工进行股权激励珍品网股权结构图珍品网股权结构图11附录附录3：挂牌后有望进入创新层：挂牌后有望进入创新层 标准一：净利润+净资产收益率+股东人数（1）最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元；（2）最近两年平均净资产收益率不低于10%；（3）最近3个月日均股东人数不少于200人。标准二：营业收入复合增长率+营业收入+股本（1）最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；（珍品网为80%）（2）最近两年平均营业收入不低于4000万元；（珍品网为7,611万元）（3）股本不少于2000万元。（珍品网为3,200万元）标准三：市值+股东权益+做市商家数（1）最近3个月日均市值不少于6亿元；（2）最近一年年末股东权益不少于5000万元；（3）做市商家数不少于6家。目前新三板创新层准入标准目前新三板创新层准入标准 珍品网现有财务数据满足新三板创新层标准二的全部要求，在创新层正式推出后有望直接进入创新层。市场预期，进入创新层能为企业品牌、战略发展、融资能力等方面获得更多的市场关注，并提高珍品网现有财务数据满足新三板创新层标准二的全部要求，在创新层正式推出后有望直接进入创新层。市场预期，进入创新层能为企业品牌、战略发展、融资能力等方面获得更多的市场关注，并提高股票流动性。股票流动性。