102财务管理-PPT课件.pptx

1 1、流动比率、流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值，其计算公流动比率是流动资产与流动负债的比值，其计算公式是：式是：流动比率流动资产流动比率流动资产流动负债流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。企业能否偿还短流动比率可以反映短期偿债能力。企业能否偿还短期债务，要看有多少债务以及有多少可变现偿债的流动期债务，要看有多少债务以及有多少可变现偿债的流动资产。一般认为流动比率越高，其偿还短期债务的能力资产。一般认为流动比率越高，其偿还短期债务的能力越强；反之，则越差。但这也不尽然，还要看债务的多越强；反之，则越差。但这也不尽然，还要看债务的多少以及流动资产的数量和质量。一般情况下，影响流动少以及流动资产的数量和质量。一般情况下，影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款数比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度。一般认为生产企业合理的流动比额和存货的周转速度。一般认为生产企业合理的流动比率为率为2 2。2 2、速动比率、速动比率速动比率又称酸性测试比率，它是指从流动资产中速动比率又称酸性测试比率，它是指从流动资产中扣除存货部分后，再除以流动负债的比值。其计算公式扣除存货部分后，再除以流动负债的比值。其计算公式为：为：速动比率速动比率(流动资产存货流动资产存货)流动负债流动负债流动资产扣除存货后的差额称为速动资产。之所以流动资产扣除存货后的差额称为速动资产。之所以要扣除存货，其主要原因是：要扣除存货，其主要原因是：a a 存货的变现速度最慢；存货的变现速度最慢；b b 部分存货已损失报废尚未处理；部分存货已损失报废尚未处理；c c 部分存货已抵押给部分存货已抵押给某债权人；某债权人；d d 存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的问题。的问题。通常认为正常的速动比率为通常认为正常的速动比率为1 1。影响速动比率可信。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。此外，还可以性的重要因素是应收账款的变现能力。此外，还可以通过计算保守的速动比率来进一步反映其变现能力通过计算保守的速动比率来进一步反映其变现能力,一一般是减去与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。般是减去与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。保守的速动比率（现金短期证券应收账款净额）保守的速动比率（现金短期证券应收账款净额）流动负债流动负债3 3、影响变现能力的其他因素、影响变现能力的其他因素除了上述从财务报表中取得的相关数据外，还有除了上述从财务报表中取得的相关数据外，还有一些影响变现能力的因素。一些影响变现能力的因素。引起变现能力增加的因素有：可动用的银行贷款引起变现能力增加的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。引起变现能力减少的因素有：未作记录的或有负引起变现能力减少的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的负债等。债、担保责任引起的负债等。二、资产管理比率二、资产管理比率资产管理比率是用来衡量公司在资产管理方面效资产管理比率是用来衡量公司在资产管理方面效率的财务比率。包括营业周期、存货周转率、应收账率的财务比率。包括营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。1 1、营业周期、营业周期营业周期是指从取到存货开始到销售存货并收到营业周期是指从取到存货开始到销售存货并收到现金为止的这段时间。营业周期的计算公式为：现金为止的这段时间。营业周期的计算公式为：营业周期存货周转天数应收账款周转天数营业周期存货周转天数应收账款周转天数 2 2、存货周转天数、存货周转天数存货的流动性直接影响企业的流动比率，存货的存货的流动性直接影响企业的流动比率，存货的流动性一般用存货的周转速度指标来反映即存货周转流动性一般用存货的周转速度指标来反映即存货周转率或存货周转天数。其计算公式为：率或存货周转天数。其计算公式为：存货周转率存货周转率(次数次数)销售成本销售成本平均存货平均存货存货周转天数存货周转天数(平均存货平均存货360)360)销售成本销售成本360360存货周转率存货周转率一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。度越快。3 3、应收账款周转天数、应收账款周转天数反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。它说明也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。它说明应收账款流动的速度。其计算公式为：应收账款流动的速度。其计算公式为：应收账款周转率应收账款周转率(次数次数)销售收入销售收入平均应收账平均应收账款款应收账款周转天数（平均收帐期）应收账款周转天数（平均收帐期）360360应收应收账款周转率账款周转率(平均应收账款平均应收账款360)360)销售收入销售收入 一般来说，应收账款周转率越高，平均收帐期越一般来说，应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收账款的收回越快。影响该指标正确计算短，说明应收账款的收回越快。影响该指标正确计算的因素有：（的因素有：（1 1）季节性经营的企业使用这个指标时不）季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；（能反映实际情况；（2 2）大量使用分期付款结算方式；）大量使用分期付款结算方式；（3 3）大量使用现金结算的销售；（）大量使用现金结算的销售；（4 4）年末大量销售）年末大量销售或年末销售大幅度下降。或年末销售大幅度下降。4 4、流动资产周转率、流动资产周转率流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。其公式为：均余额的比值。其公式为：流动资产周转率销售收入流动资产周转率销售收入平均流动资产平均流动资产流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度快，会相对节约流动资产，增强企业的盈利能力，速度快，会相对节约流动资产，增强企业的盈利能力，反之，亦然。反之，亦然。5 5、总资产周转率、总资产周转率总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值，总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值，计算公式为计算公式为:总资产周转率销售收入总资产周转率销售收入平均资产总额平均资产总额该指标反映资产总额的周转速度周转越快，反该指标反映资产总额的周转速度周转越快，反映销售能力越强。映销售能力越强。三、负债比率三、负债比率负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付债务本金和支付债务利息的能力。主要指映企业偿付债务本金和支付债务利息的能力。主要指标有：标有：1 1、资产负债率、资产负债率资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比。资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比。它反映在总资产中有多大比例是通过举债来筹资的它反映在总资产中有多大比例是通过举债来筹资的也可以衡量企业清算时保护债权人利益的程度，其计也可以衡量企业清算时保护债权人利益的程度，其计算公式为：算公式为：资产负债率负债总额资产负债率负债总额资产总额资产总额100%100%式中的负债总额包括长期负债和短期负债。资产式中的负债总额包括长期负债和短期负债。资产总额是扣除累计折旧后的净额。总额是扣除累计折旧后的净额。资产负债率也叫举债经营比率从不同的角度分资产负债率也叫举债经营比率从不同的角度分析资产负债率也有不同的含义。债权人认为资产负析资产负债率也有不同的含义。债权人认为资产负债率越低越好，越低债权人越有保障，贷款风险越小；债率越低越好，越低债权人越有保障，贷款风险越小；从股东的角度看，如果能够保证全部资本利润率大于从股东的角度看，如果能够保证全部资本利润率大于借债利率，则希望该指标越大越好，否则反之；经营借债利率，则希望该指标越大越好，否则反之；经营者应从财务的角度，审时度势，全面考虑，权衡之后者应从财务的角度，审时度势，全面考虑，权衡之后做出正确决策。做出正确决策。2 2、产权比率、产权比率产权比率是负债总额与股东权益总额之比率。它产权比率是负债总额与股东权益总额之比率。它也是衡量长期偿债能力的指标。计算公式为：也是衡量长期偿债能力的指标。计算公式为：产权比率负债总额产权比率负债总额股东权益股东权益100%100%该指标一方面反映了由债权人提供的资本和股东该指标一方面反映了由债权人提供的资本和股东提供的资本的相对比率关系，反映企业基本财务结构提供的资本的相对比率关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。另构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。另一方面也表明债权人投入的资本受到股东权益的保障一方面也表明债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。3 3、有形净值债务率、有形净值债务率有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值后的净分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值后的净值。其计算公式为：值。其计算公式为：有形净值债务率是更为谨慎、保守地反映企业清算有形净值债务率是更为谨慎、保守地反映企业清算时债务人投入的资本受到股东权益保障的程度，其比时债务人投入的资本受到股东权益保障的程度，其比率应是越低越好。率应是越低越好。有形净值债务率有形净值债务率 负债总额负债总额(股东权益股东权益-无形资无形资产净值开发支出商誉产净值开发支出商誉)100)100 4 4、已获利息倍数、已获利息倍数已获利息倍数也叫利息保障倍数，是指企业经营已获利息倍数也叫利息保障倍数，是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式是：已获利息倍数税息前利润的能力。其计算公式是：已获利息倍数税息前利润利息费用利息费用式中的利息费用既包括计入财务费用中的利息，式中的利息费用既包括计入财务费用中的利息，也包括计入固定资产成本的资本化利息。也包括计入固定资产成本的资本化利息。已获利息倍数指标反映了企业经营收益为所需已获利息倍数指标反映了企业经营收益为所需支付债务利息的倍数，倍数越大，偿付债务利息的能支付债务利息的倍数，倍数越大，偿付债务利息的能力越强；在确定已获利息倍数时应本着稳健性原则，力越强；在确定已获利息倍数时应本着稳健性原则，采用指标最低年度的数据来确定，以保证最低的偿债采用指标最低年度的数据来确定，以保证最低的偿债能力；另外，也可以结合这一指标测算长期负债与营能力；另外，也可以结合这一指标测算长期负债与营运资金的比率，长期债务会随时间延续不断转化短期运资金的比率，长期债务会随时间延续不断转化短期负债，并需要动用流动资产来偿还，为了使债权人感负债，并需要动用流动资产来偿还，为了使债权人感到安全有保障，应保持长期债务不超过营运资金。到安全有保障，应保持长期债务不超过营运资金。除了上述影响企业长期偿债能力的因素外还有除了上述影响企业长期偿债能力的因素外还有一些因素影响企业的长期偿债能力，包括长期租赁、一些因素影响企业的长期偿债能力，包括长期租赁、担保责任、或有项目等。担保责任、或有项目等。四、盈利能力比率四、盈利能力比率一般说来，企业的盈利能力只涉及正常营业状况，一般说来，企业的盈利能力只涉及正常营业状况，非正常营业状况带来的收益或损失在分析企业盈利能非正常营业状况带来的收益或损失在分析企业盈利能力时应予以排除，包括：证券买卖等非正常项目、已力时应予以排除，包括：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事项或法律更改等特经或将要停止的营业项目、重大事项或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累积影响等。别项目、会计准则和财务制度变更带来的累积影响等。反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的有销售毛反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的有销售毛利率、销售净利率、资产净利率、净资产收益率等。利率、销售净利率、资产净利率、净资产收益率等。1 1、销售净利率、销售净利率销售净利率是净利与销售收入的百分比、其计算销售净利率是净利与销售收入的百分比、其计算公式为：公式为：销售净利率销售净利率(净利净利销售收入销售收入)100%)100%该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示收入的收益水平；同时该指标还可以进一步分解表示收入的收益水平；同时该指标还可以进一步分解为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率来分析费用率来分析 2 2、销售毛利率、销售毛利率销售毛利率是销售毛利占销售收入的百分比，其销售毛利率是销售毛利占销售收入的百分比，其中销售毛利是销售收入与销售成本之差。其计算公式中销售毛利是销售收入与销售成本之差。其计算公式为：为：销售毛利率销售毛利率(销售收入销售成本销售收入销售成本)销售收销售收入入100%100%该指标表示销售收入扣除销售成本后。有多少可该指标表示销售收入扣除销售成本后。有多少可用于各项期间费用和形成利润。它是销售净利率的最用于各项期间费用和形成利润。它是销售净利率的最初基础。初基础。3 3、资产净利率、资产净利率资产净利率是净利润与平均资产总额的百分比，其计资产净利率是净利润与平均资产总额的百分比，其计算公式为：算公式为：资产净利率资产净利率(净利润净利润平均资产总额平均资产总额)100%)100%通过该指标的计算和分析，说明了三个方面的问题：通过该指标的计算和分析，说明了三个方面的问题：（1 1）表明企业资产利用的综合效果；（）表明企业资产利用的综合效果；（2 2）指出了影响资）指出了影响资产净利率的因素有产品价格、单位成本高低、产量和销量产净利率的因素有产品价格、单位成本高低、产量和销量的大小、资金占用量的大小；（的大小、资金占用量的大小；（3 3）可以利用它来分析经）可以利用它来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。4 4、净资产收益率、净资产收益率净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，也叫净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，也叫净值报酬率或权益净利率，其计算公式为：净值报酬率或权益净利率，其计算公式为：净资产收益率净资产收益率(净利润净利润平均净资产平均净资产)100%)100%净资产收益率（股份公司）净利润净资产收益率（股份公司）净利润年度末股东权年度末股东权益益100%100%该指标反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强该指标反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。的综合性。