投资学张中华复习精华版剖析.doc

总复习题
第1章 投资概述习题
一、单项选择题
1、下列行为不属于投资是（ ）。C
A. 购置汽车作为出租车使用 B. 农民购置化肥
C. 购置商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路
2、投资收益和风险往往（ ）。A
A. 同方向变化 B. 反方向变化
C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化
二、判断题
1、资本可以有多种体现形态，但必须有价值。（ ）√
2、证券投资是以实物投资为基础，是实物投资活动延伸。（ ）√
3、从银行贷款从事房地产投机人不是投资主体。（ ）×
三、多选题
1、如下是投资主体必备条件有（ ）ABDE
A．拥有一定量货币资金 B．对其拥有货币资金具有支配权
C．必须能控制其所投资企业经营决策 D．可以承担投资风险
E．可以享有投资收益
2、下列属于真实资本有（ ）ABCE
A．机器设备 B．房地产 C．黄金 D．股票 E．定期存单
3、下列属于直接投资有（ ）AB
A．企业设置新工厂 B．某企业收购另一家企业60%股权
C．居民个人购置1000股某企业股票 D．发放长期贷款而不参与被贷款企业经营活动
E．企业投资于政府债券

第2章 市场经济与投资决定习题
一、单项选择题
1、市场经济制度与计划经济制度最大区别在于（ ）。B
A. 两种经济制度所属社会制度不一样样B. 两种经济制度基础性资源配置方式不一样样
C. 两种经济制度生产方式不一样样D. 两种经济制度生产资料所有制不一样样
2、市场经济配置资源重要手段是（ ）。 D
A. 分派机制B. 再分派机制C. 生产机制D. 价格机制

二、判断题
1、 在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动内在动力。（ ） √
2、产权不明晰或产权缺乏严格法律保护是导致市场失灵重要原因之一。（ ）×
3、按现代产权理论，完整意义上产权重要是指对一种物品或资源支配使用权、自由转让权以及剩余产品收益权。（ ）×

第12章 产业投资概述习题

一、 单项选择
1、投资前期重要任务是进行可行性研究和 。（ ）D
A.培训员工 B.委托设计 C.制定企业发展战略 D.资金筹措
2、 是对已建成投资项目和单项工程进行全面考核，检查以及办理交接手续和工程价款结算。 （ ） C
A.负荷试运转 B.试车 C.竣工验收 D.工程招标
3、在企业制条件下，企业所有权和经营权分离，投资波及三类不一样主体： 。（ ）A
A.所有者、经营者和有关利益者 B.合作人、供应商和消费者
C.职业经理人、董事会、股东 D.理事会、监事会和董事会
4、产业投资必须到达一定经济规模规定，这体现了产业投资（ ）性特点。C
A.长期 B.不可分 C.固定 D.专用
5、产业投资项目之间可以说是千差万别，这体现了产业投资（ ）性特点。A
A.异质 B.不可分 C.固定 D.专用
6、从社会资本循环周转角度看，产业投资中固定资产投资可分为（ ）。A
A.重置投资和净投资 B. 重置投资与流动投资 C.长期投资与净投资 D. 收购与净投资
7、只有在（ ）试车成功，并能生产出合格产品后，才能正式办理产业投资竣工验罢手续。D
A、无负荷 B、单负荷 C、多负荷 D、联动负荷
二、多选题
1、产业投资一般通过（ ）阶段。ACD
A、投资前期 B、投资后期 C、投资期 D、投资回收期 E、投资运行期

第13章 产业投资市场分析习题

一、 单项选择
1、法国欧莱雅企业闪电式并购羽西和小护士两个化妆品品牌以扩展其产品线，这是经典 型产品线延伸。（ ）A
A.向下延伸 B.向上延伸 C.双向延伸 D.一体化延伸
2、格兰仕是中国著名微波炉企业，该厂所生产微波炉具有价廉物美口碑，请问格兰仕微波炉是采用哪种市场战略？（ ）B
A.无差异化战略 B.成本领先战略 C.差异化战略 D.密集型战略
3、来到徐州工业园你发现一家生产木板材企业扩建了一条家俱生产线，该经营方式可以称之为（ ）。D
A.向下延伸 B.向上延伸 C.双向延伸 D.一体化延伸
二、判断题
（ ）1、汽车和轮胎两种产品之间具有互补特性，它们需求之间呈反比例关系。×

第14章 产业投资供应原因分析习题

计算题
某投资项目有三种设备选择方案，各设备寿命周期费用分别是：A设备13万元；B设备10万元；C设备11万元。系统要素有6个要素构成，各设备对应要素得分（按10制评分）和要素权重经专家调查，成果如下表所示：
序号
系统要素
权重（%）
A设备
B设备
C设备
评价
得分
评价
得分
评价
得分
1
可靠性
30
95%
9
90%
7
92%
8
2
安全性
15
安全
10
较安全
8
一般
6
3
耐用性
20

7

10

9
4
维修性
15
一般
6
很好
8
很好
10
5
环境保护性
10
很好
10
很差
0
很好
10
6
灵活性
10
良好
9
很好
8
一般
6

合计PS
100

51

41

49
请问哪种设备费用效率最高，经济性最佳？ C
第15章 产业投资效益分析习题
二、判断题
1、净现值比率越大项目收益越高，因此投资者在选择项目时应选择净现值比率大项目。×（ ）
2、净现值可以反应项目获利程度。（ ）×
第16章 不确定性条件下产业投资决策习题
1、某工厂为增长某种产品生产量，有两个可供选择方案，一种是进行改造，另一种是进行扩建。改造需要投资300万元，扩建需要投资140万元。有效期限都是。通过预测可知，在此期间产品销路好概率是0.7，销路差概率是0.3，两个方案年盈亏值如表3所示。该厂应采用哪个方案能获得更多利润呢?(如扩建与改造施工期相似，投资不计利息)。
表3 两个方案盈亏比较
自然状态
盈亏值
方案
销路好
销路差
0.7
0.3
改造
100
-20
扩建
40
30

解：根据盈亏矩阵画出决策树图，如下图所示。
1
2
3
100万元
销路好0.7
340 改造300万元
销路差0.3 -20万元

扩建140万元 销路好0.7 40万元

销路差0.3 30万元

计算各方案期望盈亏值
改造方案：点②期望收益值=万元
扩建方案：点③期望收益值=万元
根据概率点②和③期望收益值大小，可知改造方案优于扩建方案。
[提醒：若计算利息，或题目告诉你折现率，则应当折现考虑资金时间价值进行比选]
2、某水性涂料投资项目通过初步调研得出有关财务数据如下：估计年销售量15万吨，每吨单价400元，其固定成本150万元，每吨变动成本250元。试进行：
（1）计算发生盈亏平衡时年产量。绘制盈亏平衡图。
（2）计算项目年税前利润；
（3）选用不确定性原因销量、价格、变动成本、固定成本，假设发生+5%变动，试计算单原因变动下利润变动率，并以此将敏感性原因从大到小排序，指出最敏感性原因。
解题提醒： PTR=TR-TC=P×Q-FC-V×Q
（1）令PTR=0即可计算QBEP，横坐标表达销量，纵坐标表达金额，绘制盈亏平衡图。

（2）将题中各数据代入PTR=TR-TC=P×Q-FC-V×Q，可计算出年税前利润；
（3）令其中P、Q、FC、V分别增长5%，计算PTR对应值，并计算变动率，比较变动率大小进行敏感性排序，最大者为最敏感性原因。

3、某投资项目形成A、B、C、D4种方案，其财务净现值、原则差如表，请根据数据选择投资方案。

项目方案
A
B
C
D
财务净现值（万元）
100
400
360
280
原则差
0.01
0.02
0.03
0.02

解题提醒：V=σ/E(x)，然后比较大小，值最小者入选。
第17章 产业投资社会评价习题

一、单项选择题
1、社会评价理论根据是（ ）。C
A．帕累托效率 B．帕累托提高
C．潜在帕累托效率 D．潜在帕累托提高
2、社会评价一项重要内容是项目（ ）效应。B
A、直接 B、分派 C、就业 D、内部
3、超市场效应中非经济效应可称之为（ ）效应。
A、不可比较 B、不可测量 C、不可捉摸 D、不可分析
4、京沪高铁徐州项目建成并即将运行，成果周围商品房及商业房价格大幅攀升，属于项目（ ）效应。D
A、直接技术性 B、内部货币性 C、外部技术性 D、外部货币性
二、多选题
1、按照我国现行政策，需要进行社会评价项目包括（ ）投资项目。ABCD
A、社会公益 B、国计民生 C、重大基础设施 D、社会安全稳定 E、科技风险
2、对政府投资项目进行社会评价时，应充足考虑项目（ ）效应。ABCDE
A、就业 B、分派 C、环境 D、安全 E、稳定
三、判断题
1、政府投资项目可以进行内部财务评价，也可以进行外部社会评价。（ ）×
2、市场价格可以反应项目投入和产出社会价值。（ ）×
3、社会贴现率是国民经济中资本边际生产率。（ ）×
第18章 投资总量自测题

一、单项选择题：
1、有关投资与利率关系，如下判断对是（ ）。B
A．投资是利率增函数 B．投资是利率减函数
C．投资与利率是非有关关系 D．以上判断都不对
2、假定其他条件不变，厂商投资增长将引起（ ）。B
A．国民收入增长，但消费水平不变 B．国民收入增长，同步消费水平提高
C．国民收入增长，但消费水平下降 D．国民收入增长，储蓄水平下降
3、投资往往是易变，其重要原因之一是（ ）。A
A．投资很大程度上取决于企业家预期 B．消费需求变化如此反复无常以致于它影响投资
C．政府开支替代投资，而政府开支波动剧烈 D．利率水平波动相称剧烈
4、突出了资本市场对产业投资决定影响，这属于（ ）理论。D
A、后凯恩斯 B、凯恩斯 C、新古典 D、q
5、严格讲，采用内部收益率和净现值法进行投资决策属于（ ）投资需求模型。B
A、后凯恩斯 B、凯恩斯 C、新古典 D、q

二、多选题
1、我国近年出现供应短缺是（ ）原因决定。ACE
A、需求 B、消费 C、自然 D、投资 E、技术
三、判断题：
1、当其他条件不变时，资本边际效率上升，则投资增长。（ ）√

2、利息率减少，会提高资本存量调整成本，进而阻碍资本存量调整速度。（ ）×
3、投资具有发明需求和发明供应双重职能。（ ）√
4、在需求约束型经济中，储蓄决定投资。（ ）×
5、在资源约束型经济中，储蓄决定投资。（ ）√
第19章 投资周期习题

一、单项选择题：
1、 加速原理断言（　）。A
A． 收入增长导致投资数倍增长
B． 收入增长导致投资数倍减少
C． 投资增长导致收入数倍增长
D． 投资增长导致收入数倍减少
2、 经济之所会发生周期性波动，是由于（　）。C
A． 乘数作用
B． 加速数作用
C． 乘数和加速数交错作用
D． 外部经济原因变动
3、投资乘数阐明（ ）。A
A、投资变动对收入影响 B、投资变动对扩张影响
C、收入变动对投资影响 D、收入变动对扩张影响
4、从1990年开始，我国固定资产投资波动由（ ）。A
A、古经典转为增长型 B、增长型转为古经典
C、古经典转为保守型 D、增长型转为保守型
二、判断题
1、经济衰退到一定程度会停止，是由于加数作用。×
2、就加速原理而言，必须在企业没有生产设备闲置条件下才能起作用。√
3、我国投资增长波动直接原因是国际原因影响。×
4、我国投资扩张上限由基础产业上限决定。√
第20章 投资构造习题
一、单项选择题
1、筱原基准提出是以（ ）国家基本国情及其所处国际环境为基础。C
A、美国 B、英国 C、日本 D、韩国
2、决定投资构造重要原因是（ ）构造。C
A. 供应 B.科技 C. 需求 D.现存
3、工业投资构造由原材料工业投资为中心向以加工、组装工业为中心推进，属于（ ）B
A、重工业化阶段 B、高加工度化阶段 C、技术集约化阶段 D、后工业化阶段
4、一般而言，伴随生产力发展和人均国民收入水平提高，投资首先由（ ）转移。C
A.第一产业向第三产业 B. 第二产业向第三产业 C. 第一产业向第二产业
D. 第三产业向第一产业
5、6月1日起施行《产业构造调整指导目录（本）》，明令“淘汰单机容量5万千瓦及如下常规小火电机组”，这阐明企业进入该投资领域受（ ）影响。D
A. 市场构造 B.资产类型 C. 投资风险 D.政府管制
二、多选题
1、决定投资构造宏观原因有（ ）ABCDE
A、需求构造 B、现存产业构造 C、技术进步 D、市场范围 E、市场容量
2、一般规划投资构造措施包括（ ）ABC
A.筱原三代平基准法 B.经验判断法 C. 动态投入产出和最优规划法
D.头脑风暴法 E. 德尔菲法

第21章 投资区域配置习题
一、单项选择题
1、韦伯是近代工业区域理论奠基人，他认为影响工业区位基本原因是（ ）C
A.气候条件 B.经济制度 C.成本 D.文化与政治制度
2、根据发展极理论，发展中国家应实行（ ）C
A.技术倾斜政策 B.市场优先政策 C.投资地区倾斜政策 D.教育倾斜政策
3、优化投资区域往往以（ ）投资为先导。C
A. 科学技术 B.自然资源开发 C. 基础设施 D.主导产业

二、多选题
1、投资区域配置影响和制约原因重要有（ ）ABCDE
A.自然资源分布 B.对外开放程度 C.经济发展水平
D.地理位置差异 E.人口和劳动力分布
2、优化投资区域配置先决条件是（ ）AB
A.制度变革 B.市场统一 C. 投资基础设施 D.培育主导产业
E. 输入科学技术

三、判断题
1、科学技术进步是投资区域配置格局变动基本推进力量。（ ）√
2、投资区域配置重要波及到效率问题，与公平无关。（ ）×

第22章 投资宏观管理习题
一、单项选择题
1、从世界各国发展经验看，在经济增长、稳定货币、就业和维持国际收支平衡四大目中，（ ）A
A.经济增长和充足就业是同方向变化 B. 经济增长和稳定货币是同方向变化
C. 充足就业和维持国际收支平衡是同方向变化
D. 经济增长和维持国际收支平衡是同方向变化
2、目前中国面对最重要矛盾是日益高企通胀压力。为此，你认为中国宏观投资管理政策最合适（ ）模式。D
A.双松搭配 B. 双紧搭配 C.松金融紧财政 D. 松财政紧金融
3、美国次贷危机爆发，引起世界性经济危机并波及实体经济，受影响国家纷纷采用（ ）财政政策对经济进行干预。A
A.紧缩性 B. 扩张性 C.平衡性 D. 功能性
二、多选题
1、经济增长往往伴随一定通货膨胀，你认为可以接受经济增长和通货膨胀组合为（ ）。ABE
A.底通胀高增长 B. 底通胀中增长 C. 中通胀中增长
D. 高通胀高增长 E. 中通胀高增长
三、判断题：
1、不管挤出效应为多少财政支出政策效力都要不小于财政收入政策。（ ）×
2、内在稳定器有助于缓和经济波动。（ ）√
3、其他原因不变状况下，税率构造累进越快，财政制动器作用越大。（ ）√
4、凯恩斯学派认为，要对付经济萧条，宏观财政政策比宏观货币政策更有效。（ ）√

点 拨
一、简答题
1、完善投资体制重要内容。P26
2、马科威茨模型中，决定资产组合风险重要原因是什么？ P92
3、简述弱型有效市场。P122
4、简朴比较证券投资技术分析与基本分析区别P128
5、简述证券组合构建措施。P210
6、简述我国投资周期波动基本特性。P373
7、简述企业投资进入产业决定原因。P385
8、简述优化我国投资构造政策措施。P406
9、简析我国投资区域配置中存在问题。P417
二、计算题
1、运用量本利模型进行因亏平衡分析、敏感性分析，绘制盈亏平衡图，对敏感原因进行排序，找出最敏感性原因。P311
2、决策树分析。P317例题，投资方案决策。
3、设备系统效率。P272例题，设备选型决策。
4、股票投资价值分析。P158练习5、6
5、CAPM模型运用计算。见复习题。P113运用公式7-6。P124练习3
6、期望收益率。P107练习1
7、债券评估价值。P82练习4

第3章 证券投资概述习题

一、单项选择题
1在下列证券中，投资风险最低是（ ）A
A、国库券 B、金融债券 C、国际机构债券 D、企业债券
2、中国某企业在美国发行以欧元为面值货币债券称之为（ ）B
A．外国债券 B．欧洲债券 C．武士债券 D．扬基债券
3、中央银行在证券市场市场买卖证券目是（ ）D
A、赚取利润 B、控制股份 C、分散风险 D、宏观调控
4、资本证券重要包括（ ）。 C
A、股票、债券和基金证券 B、股票、债券和金融期货
C、股票、债券和金融衍生证券 D、股票、债券和金融期权
5有价证券是 一种形式。（ ）B
A、商品证券 B、虚拟资本 C、权益资本 D、债务资本
6、股票实质上代表了股东对股份企业（ ）。D
A、产权 B、债券 C、物权 D、所有权
7、债券具有票面价值，代表了一定财产价值，是一种（ ）。B
A、真实资本 B、虚拟资本 C、财产直接支配权 D、实物直接支配权
二、多选题
1、股票特性是（ ）ABC
A．流动性 B．风险性 C．收益性 D．可偿还性
2、证券投资应遵照原则有（ ）ABCD
A．分散投资原则 B．效益与分险最佳结合原则
C．责任自负原则 D．理智投资原则 E安全可靠原则
三、判断题
1、债券是有期投资，股票是无期投资。（ ）√
2、我国B股是指以人民币标明股票面值，在境内上市，供境内人以美元购置。（ ）×
3、债券票面要素有票面价值、偿还期限、利率、债券发行者名称四个原因，它们必须在实际债券上印制出来。（ ）×
4、在我国目前，政府债券发行者一定是中央政府，而不能是地方政府。（ ）√

第4章 证券市场及其运行习题
一、单项选择题
1、道•琼斯工业股价平均数是采用（ ）家企业股票计算出来。B
A、15 B、30 C、255 D、500
2、中国证券市场逐渐规范化，其中发行制度发展（ ）。B
A、一直是审批制 B、由审批制到核准制 C、一直是核准制 D、由核准制到审批制
3、为了保证股票发行审核过程中公正性和质量，中国证监会成立了（ ），对股票发行进行复审。A
A、股票发行审核委员会 B、证券业协会 C、交易所监督部 D、证券登记机构
4、公募增发是指上市企业以向_______ 方式增资发行股份行为。（ ） A
A、社会公开募集 B、向老股东发行 C、公众配售 D、老股东配售
5、上市企业配股时必须符合条件之一，近来3个完整会计年度净资产平均在 以上。 （ ）A
A、10% B、6% C、7% D、11%
6、证券交易特性重要体现为（ ）。B
A、流动性、安全性和收益性 B、流动性、收益性和风险性
C、流动性、安全性和风险性 D、收益性、安全性和风险性
7、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（ ）。A
A、会员制 B、企业制 C、契约制 D、协议制
8、我国上海证券交易所A股例行日交割是指交割日为 （ ）。B
A、当日 B、次日 C、第三日 D、第四日
二、多选题
1、下列原因会影响发行价格是（ ）。ACDE
A、投资者偏好 B、未来再次发行股票也许性 C、发展潜力 D、净资产 E、发行数量
2、证券交易种类包括（ ） ABCDE
A、股票交易 B、认股权证交易 C、可转换债券交易 D、金融期货交易 E、基金交易
3、我国证券交易所证券竞价成交基本原则是（ ）AB
A、价格优先 B、时间优先 C、委托优先 D、数量优先
4、确定股票发行价格措施有（ ）。 ABCDE
A、协约定价法 B、市盈率法 C、竞价确定法 D、净资产倍率法 E、现金流量法

三、判断题
1、证券市场与货币市场关系亲密，证券市场是货币市场上资金需求者。（ ）√
2、证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券政府及其机构、金融机构、企业和企业。（ ）√
3、会员制证券交易所是以营利为目。（ ）×
4、股票发行必须做到同股同权，因此发起人股与一般投资者购置股票不会有任何不一样。（ ）×
14、从时间发生及运作次序来看，是先交割、交收，后清算。（ ）×

第5章 无风险证券投资价值习题
一、选择题
1、当名义利率未10%，而通货膨胀率为6%时，实际利率为（ ）。B
A、4% B、3.8% C16% D、3%
2、某一年期无息票债券面值为100，发现价格为93.45，该债券给投资者到期收益率为（ ）。B
A．6.45% B．7% C．8% D．6%
二、计算题
1、某债券面值100元，票面年利率6%，1月1日发行，1月1日到期，复利计息，一次还本付息。投资者于1月1日购置该券，期望酬劳率为8%，该债券价值评估为多少？

2、设某债券面值100元，年利率10%，1月1日发行，1月1日到期，单利计息，每年付息一次，到期还本。投资者每年将利息按复利进行再投资。投资者于1月1日购置该券，期望酬劳率为12%(单利)，其价值评估为：

第6章 投资风险与投资组合习题
一、单项选择题
1、美国“9·11”事件发生后引起全球股市下跌风险属于（ ）A
A.系统性风险 B.非系统性风险 C.信用风险 D.流动性风险
2、现代投资组合理论创始者是（ ）A
A.哈里.马科威茨 B.威廉.夏普 C.斯蒂芬.罗斯 D.尤金.珐玛
3、反应证券组合期望收益水平和单个原因风险水平之间均衡关系模型是（ ）A
A.单原因模型 B.特性线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型
二、多选题
1、马科威茨模型理论假设重要有（ ）ABCDE
A.证券收益具有不确定性，其概率分布服从于正态分布 B.证券收益具有有关性
C.投资者是不知足和风险厌恶 D.投资者都遵照主宰原则
E.证券组合减少风险程度与组合证券数目有关
2、夏普单指数模型假设条件包括（ ）ACDE
A.证券收益率与某一种指标间具有有关性 B.市场上不存在套利现象
C. 投资者是风险厌恶型 D.所有证券彼此不有关 E. 投资者都遵照主宰原则
三、判断题
1、市场风险是指证券市场价格上升与下降变化带来损失也许性。（ ）√
2、企业经营风险属于市场风险。（ ）×
3、在一般状况下，证券风险溢价与风险程度成正比。（ ）√
4、投资组合中成分证券有关系数越大，投资组合有关度高，投资组合风险就越小。（ ）×

四、计算题
1、计算组合期望收益率
证券名称
组合中股份数
每股初始市价
每股期末期望值
A
100
40
46.48
B
200
35
43.61
C
100
62
76.14
解答提醒：
先求出权重。再计算每个证券收益率。最终加权平均。

第7章 证券市场均衡与价格决定习题
一、单项选择题
1、根据CAPM模型，进取型证券贝塔系数（ ）D
A、不不小于0 B、等于0 C、等于1 D、不小于1
2、假如投资者可以构造一种收益确定、无额外风险资产组合，就出现了套利机会。这样组合具有（ ）。B
A、正投资 B、零投资 C、负投资 D、以上各项均不对
3、APT与CAPM不一样之处在于（ ）。D
A、更重视市场风险 B、把分散投资重要性最小化了
C、认识到了多种非系统风险原因 D、认识到了多种系统性原因
4、假如你相信市场有效性到达了（ ）形式你会觉得股价反应了所有有关信息，包括那些只提供应内幕人士信息。B
A、半强式 B、强式 C、弱式 D、无效
5、有效市场支持者认为技术分析家（ ）。D
A、应当关注企业基本面 B、应当关注阻力
C、应当关注支撑水平 D、所作工作在挥霍时间
三、判断题
1、贝塔值为零股票预期收益率为零。（ ）×
2、CAPM模型表明，假如要投资者持有高风险证券，对应地也要更高回报率。（ ）×
3、通过将0.75投资预算投入到国库券，其他投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75资产组合。（ ）×
五、计算题
1、在，短期国库券（被认为是无风险）收益率为5%。假定一贝塔值为1资产组合市场规定期望收益率为12%，根据CAPM模型：
（1）市场资产组合预期收益率是多少？
（2）贝塔值为0股票组合预期收益率是多少？
（3）假定投资者正在考虑买入一股票，价格为40元。该股票估计明年派发红利3元。投资者预期可以41元卖出。股票贝塔为-0.5，该股票价格是高估还是低估了？
答案：（1）预期收益率为12%；（2）5%；
（3）根据SML方程， E（r）=5%+（-0.5）（12%-5%）=1.5%
次年该股票预期收益率为：E（r）=[（41-40）+3]/40=10%。由于预期收益率超过了公平收益率，股票定价过低。
2、书P124练习题3。
第8章 证券投资分析习题

一、单项选择题
1、当政府采用强有力宏观调控政策，紧缩银根，则（ ）D
A.企业一般受惠于政府调控，盈利上升 B.投资者对上市企业盈利预期上升，股价上扬
C.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨 D.企业资金使用成本增长，业绩下降
2、耐用品制造业属于（ ）B
A.增长型行业  B.周期型行业 C.防守型行业  D.衰退型行业
3、政府实行管理重要行业应当是（ ）C
A.所有行业 B大企业
C.关系到国计民生基础行业和国家发展战略性行业 D.初创行业
4、最能反应企业给股东带来回报指标是（ ）C
A、资产收益率 B、销售利润率 B、净资产收益率 D、每股收益
5、净利润额与企业发行在外一般股总数比值表达（ ）D
A、资产收益率 B、销售利润率 B、每股股利 D、每股收益
6、处在（ ）产品其证券价格总体呈上升趋势。B
A、开创期 B、扩张期 C、稳定期 D、衰退期
7、考虑上市企业所在地区自然资源、基础设施协作配套条件等是基于（ ）优势分析。B
A、产品 B、技术 C、区位 D、行业
8、考虑上市企业品牌著名度、市场拥有率等是基于（ ）优势分析。A
A、产品 B、技术 B、区位 D、行业
9、有A、B、C、D四只股票，其月底收市价分别为7.95元、6.84元、4.98元、8.02元，每股盈利分别为0.64元、0.52元、0.38元、0.58元，假如只能选择一只股票，则最也许选择是（ ）股票。A
A．A B．B C．B D．D
二、多选题
1、技术分析重要假设前提是（ ）ABC
A．市场行为能反应一切信息 B．价格呈趋势形态变化
C．历史常常重演 D．任何证券均有内在价值 E．价格受供求关系影响
2、技术分析基本要素是：（ ）ABCD
A．价格 B．成交量 C．时间 D．空间 E、利率
3、基本分析与技术分析重要区别在于（ ）ABCDE
A、两者思维方式不一样 B、两者理论假定前提不一样 C、两者研究对象和方向不一样
D、两者分析手段不一样 E、两者分析作用不一样
4、利率影响证券价格直接原因有（ ）。ABC
A、利率升降影响证券预期收益 B、利率升降影响证券需求
C、利率升降影响信用交易规模 D、利率升降影响货币供应量
E、利率升降影响汇率
三、判断题
1、从理论上说，股票内在价值一般与市场利率呈反向变化关系。（ ）√
2、股票价格是其自身价值体现。（ ）×
3、市盈率模型可直接应用于不一样收益水平价格之间比较分析。（ ）√
四、计算题
1、假定某一般股，面值1元，基年盈利0.50元/股，盈利成长率为5%，股利支付率85%，折现率为10%，则其评估价值为多少？

2、假设A为成长型股票，付息率50%，股利增长率为8%，折现率为10%，A股票原则市盈率为多少？现实际每股市值为8.6元，每股净利0.5元。问是买进还是卖出该股票？

3、某一般股面值l元，每年获利0.08元，无风险资产收益率6%，市场组合平均收益率10%，该股票贝塔系数为1.5。根据CAPM模型和零增长模型估算该股票合理投资价值。

第9章 证券投资非线性分析习题

一、单项选择题
1、在证券价格升高时买进证券、在价格下跌时卖出证券行为被称为（ ）。C
A、增持效用 B、价格压力效应 C、正反馈效应 D、空间发明效应
2、证券市场价格泡沫现象可用（ ）来解释。A
A．正反馈交易 B．套利交易 C．信用交易 D．期权交易
3、投资者往往对亏损股票有较强惜售心里，继续持有亏损股票；相反在盈利面前人们又乐意较早卖出股票，这属于投资者（ ）心里现象。B
A．过度自信 B．损失规避 C．懊悔规避 D．盲目乐观
三、判断题
1、噪声交易者轻易对影响未来股息新闻做出过度反应，轻易追随风潮和狂热。（ ）√
2、在现实中，大多数投资者会等着确认信息，在市场趋势不十分明显时不会做出反应。（ ）√
第10章 衍生证券投资习题

一、单项选择题
1、美式看涨期权容许持有者（ ）。B
A．在到期日或到期日前卖出标产品 B．在到期日或到期日前购置标产品
C．在到期日卖出标产品 D．以上均不对
2、美式看跌期权容许持有者（ ）。C
A．在到期日或到期日前以执行价格购置某种产品 B．伴随股价上升而获得潜在利润
C．在到期日或到期日前以执行价格卖出某种产品 D．以上均不对
三、判断题
1、期货交易风险比股票现货交易风险更大。（ ）√
第11章 证券投资组合管理习题
一、单项选择题
1、进行证券组合管理，最先需要确定是（ ）C
A.证券组合构建 B.证券组合业绩评估 C.证券组合目决定 D.证券组合调整
2、基本目是经济收入最大化投资组合类型是（ ）投资组合C
A.避税型 B.增长型 C.收入型 D.收入-增长型
3、某投资者在进行证券组合时以市场有效理论为根据，追求平均利润，属于（ ）。C
A. 积极型 B.冒进型 C. 消极型 D. 混合型
4、某投资者在进行证券组合时以市场无效理论为根据，追求超额利润，属于（ ）。A
A. 积极型 B.稳健型 C. 消极型 D