互联网金融下小微企业的融资行为分析样本.doc

目 录

一、小微公司发展背景 1
二、理论分析 2
（一）小微公司概述 2
（二）小微公司融资体系 2
三、互联网金融融资模式产生因素以及其发呈现状 3
（一） 互联网金融融资模式产生因素 3
（二）互联网金融融资模式发呈现状 3
四、小微公司融资面临问题 5
（一）金融机构没有对小微公司予以足够资金支持 5
（二）小微公司内部经营不严谨抵押贷款能力弱 5
（三）小微公司在融资方面与互联网模式供需关系匹配性差 6
（四）金融监管上缺失导致数据安全性不高 6
（五）小微公司征信系统不完善且融资成本过高 7
五、国内小微公司发展有效融资途径建议 7
（一）采用小额贷款模式 7
（二）优化中小公司信用担保及绩效评价机制 8
（三）完善信息体系建设提高公司自主创新能力 8
（四）银行需制定适当小微公司贷款产品扩大抵押物范畴 8
（五）政府需从制度方面予以小微公司勉励与扶持 9
六、小微公司融资模式创新改革现实影响及意义 9
结论 10

互联网金融下小微公司融资行为分析
【内容摘要】在互联网技术转变人们生产生活背景下，促使互联网金融融资模式产生，各种新型快捷融资平台依托更实时、对称信息，为国内公司建立融资渠道，缓和公司发展过程中资金压力，实现国内经济持续发展。小微公司和互联网金融连接，除了适应时代发展，也是缓和融资困难有效途径之一。小微公司在增进国民经济健康发展方面起着越来越重要作用。而在经济增长方面，小微公司贡献也越来越大。小微公司发展不但可以推动国内经济不断发展，也可以不断增长就业机会，实现社会稳定。同步还不断为国内公司市场注入新活力。然而在实际发展过程中，小微公司发展也面临着诸多问题，特别是融资问题，使得小微公司发展受到严重制约。鉴于此，本文重点对互联网金融下小微公司融资行为面临问题进行研究，在此基本上提出理解决融资困境有效途径。
【核心词】 互联网金融；小微公司；融资；困境；建议

一、小微公司发展背景
从普遍国家经济发展历程来看，无论是发达国家还是发展中华人民共和国家，小微公司都占据着不可或缺作用，究其因素，小微公司发展特殊性对公司发展有着重要意义和实践价值。就当前来说，国内小微公司在国内市场主体中占据着举足轻重地位，也是国内国民经济重要来源，关系到国内社会稳定发展。由于小微公司规模较小，因此其运营也相对灵活、快捷，正因如此，小微公司适应市场变化能力也相对较强。同步，在社会经济日益发展今天，由于小微公司生命力旺盛，其发展速度也越来越快。同步也为国内国民经济健康发展提供了新发展前景。特别是近来几年，国内也逐渐加大了对小微公司扶持力度，不断履行新政策以增进小微公司不断发展。与此同步，国内也不断加强了对小微公司引导，使其逐渐向健康、科学方向发展。但是，小微公司在发展过程中优势也在一定限度上制约着小微公司发展。由于其经营规模较小，因而相应，其资产也相对较少，且具备诸多不拟定性，相对而言，其抗风险能力也相对较弱。而当前，小微公司面临比较严峻问题便是其融资问题，如果不能有效解决其融资困境，小微公司则很难实现顺利发展。为此，针对小微公司在发展过程中遇到问题实行逐个突破才干不断增进其稳定发展。

二、理论分析
（一）小微公司概述
小微公司投资主体多样，小型、微型、家庭作坊式公司以及个体工商户等；出资来源复杂多样，其投入资金形式也相对复杂；生产销售模式相对灵活。在生产方面，小微公司多是采用“前村后店”模式进行生产，而其销售形式则基本上采用直销手段，运作富有流动性。小微公司涵盖较广，如小型、微型公司以及家庭作坊式公司甚至是个体工商户都属于小微公司中一种。当前，小微公司多用来指产权统一、经营权统一，产品种类或是服务种类相对单一，具备较小规模和较小产值、拥有相对较少从业人员一种经济组织。然而在实际各项条例及告知中，对于定义小微公司根据也存在很大不同，且不同行业当中，对于小微公司划分原则也各不相似。
（二）小微公司融资体系
鉴于小微公司经营规模相对较小，因此，小微公司在进行融资时也仅可以从典当融资、集合票据、融资租赁、银行贷款以及民间借贷以及内源融资当中选取。其中，典当融资是指融资者可以向银行抵押动产或是抵押不动产，并向银行交付相对费用以提取所需资金。同步，典当融资需要融资者在规定期限内将本息还清，同步将抵押物赎回。为了使中小公司融资困难问题得以有效缓和，银行间市场交易协会提出了集合票据办法协助小微公司进行融资。集合票据需要具备法人资格2-10个中小公司联合发行，规定在规定期限内将本息交付完毕。但是这种融资方式对于没有不少于5000万元净资产小微公司来说，则很难实现融资借贷[8]。融资租赁是承租人选取好供货人以及标物，由出租人向供货人进行购买或租赁，之后再向承租人进行出租。但是此种融资方式缺少灵活性。银行贷款以及民间借贷是小微公司经常选取融资方式，相对简朴快捷。内源融资即公司将利润不断转变为投资。这种融资方式相对自由，但是在短期内流动资金缺少小微公司不适当选取此种融资方式。

三、互联网金融融资模式产生因素以及其发呈现状
（一） 互联网金融融资模式产生因素
（1）小微公司或者个体投资人重要投资渠道有购买不同理财产品、房地产行业、股市、存款等，但随着房地产领域投资渠道逐渐处在饱和状态，某些都市已经是失去良好投资价值，炒股对于国内群众而言，风险性过大，因而，有关投资者迫切但愿拓宽投资渠道，以期获得高收益同步，减少投资风险。（2）在科学技术日益发达时代背景下，云计算、物联网、大数据等逐渐被应用在互联网中，通过互联网进行金融交易，不但极大限度上简化了金融交易程序，更节约了交易成本，打破老式金融机构时间、地点限制，可以依照不同公司需求，提供针对性服务。
（二）互联网金融融资模式发呈现状
随着互联网技术飞速发展，手机、电脑、iPad等移动终端进入人们寻常生产生活，极大限度上转变了人们生活习惯，这一变化也扩展到了金融领域，将网络技术应用在金融融资过程中，极大地促使融资平台产生，其中P2P模式与众筹模式是典型代表，P2P（对等计算机网络）可称之为小额度贷款，国内第一种P2P平台是“拍拍贷”，成立于，截止到上半年，国内P2P平台领军公司有平安陆金等，总共P2P平台达到2349个，其融资交易总额达到9706亿（详细数据如图1），呈现出繁华式发展特点。P2P平台重要以小额、短时间贷款为主，因其融资方式特异性在小微公司中深受欢迎。当前，经济实力雄厚、产业优势明显公司逐渐意识到互联网金融重要性，并加大了对P2P平台应用，从而扩大了P2P平台影响力。

图1 -上半年P2P网贷行业成交规模（单位：亿元）
国内互联网中众筹平台逐渐增多，以奖励类、垂类、综合类为主，截止到6月底，通过互联网平台开展众筹活动达15000件，筹集到资金总额达到218亿元（详细数据如图2 所示），详细平台有众筹网、京东、微信、淘宝等众筹，众筹平台具备项目参加者多、奖励物品吸引大、项目丰富、覆盖范畴光等各种特点。此外众筹平台主体变得更加多样化，众筹平台开始被人们接受并应用，项目发起者只需通过验证与审核，就可以在众筹平台上发起融资。

图2 -上半年各众筹平台融资金额（单位：亿元）

四、小微公司融资面临问题
（一）金融机构没有对小微公司予以足够资金支持
国内商业银行普通只对发展非常好民营公司以及大规模国有公司予以足够资金支持，为小微公司提供资金支持普通是民生银行、商业银行或者是信用社。然而该类公司机构自身资金实力比较低，同步受到国有商业以及股份制银行带来双重挤压，公司机制有待进一步完善，因此金融机构不能对小微公司予以强大支持。银行比较倾向于对信誉优良同步具备足够偿还能力重点公司以及大规模公司发放贷款。此外，银行以及公司之间有不少信息不对称问题，导致银行贷款潜藏着讨债风险。一方面小微公司经营规模都不大业务也十分单一，缺少抗风险能力，另一方面小微公司所抵押或者是质押资产数量没有优势，导致商业银行不能充分信任该类型公司。另一方面，小微公司所获得经济效益缺少稳定性，因此银行贷款风险非常高，从而提高了贷款规定。除此之外国内金融体系给小微公司融资提供专门服务银行非常少，有些小微公司实际经营管理水平较低，发展能力较弱，因此无法予以其强大金融支持。尚有就是对于小微公司资金借贷期限非常短，存在较大限度局限性。有有关数据表白，资金借贷期限不大于1年机构占多数。例如阿里巴巴还款期限设定在3个月，信用贷款期限设定在1年内，淘宝产品订单贷款期限设定在一种月，信用贷款期限设定在6个月以内；京东购物为例，货贷期限设定在14天至90天，时间均较短，只能在互联网上满足小微公司融资需求[1]，无法做到长期贷款，因而阻碍了公司长远发展。
（二）小微公司内部经营不严谨抵押贷款能力弱
对于国内小微公司来说，其经营形式普通是合伙制公司、个体经营以及家族管理公司，自身科技含量不高，同步核心竞争力较低。有关部门记录显示，国内小微公司近来5年裁减率大概为70%，并且大概30%公司发展亏损或者是微利，因此资我市场、银行或者是基金个人投资人员不敢容易对这些小微公司进行投资。并且小微公司对于会计人员职务方面设定也存在不规范现象，因此其内部经营不甚严谨，因而很难提供有效信用担保。同步，银行对于抵押品种类有一定限制，大多数小微公司无力进行承担足够担保物或是抵押物。并且，大某些小微公司普通会选取抵押私人财产，然而并非所有私人财产都可作为抵押物向银行进行抵押，另一方面小微公司信息缺少透明性，并且受其自身经营规模限制，其所抵押或者是质押资产数量没有优势，导致商业银行不能充分信任小微公司。除此之外，小微公司经济效益稳定性不高，破产或者经营不下概率较大，因此银行贷款风险非常高，小微公司抵押困难，从而提高了贷款规定， 导致长期得不到有效贷款。因而，其融资问题越来越困难。除此之外，小微公司在进行抵押贷款时具备较高折扣率，这也导致小微公司没有足够抵押资产进行贷款。
（三）小微公司在融资方面与互联网模式供需关系匹配性差
小微公司各项经营活动尽管十分简朴并且量少，可这些活动属于集合经济、技术以及管理等不同方面一种综合活动，诸多方面都具备不拟定性。鉴于此小微公司在在互联网金融资金模式中借贷到资金最大额度为200万。资金注入少不满足于小微公司实际需求，因而导致小微公司在融资方面与互联网模式供需关系不平衡。除此以外贷款利率也存在一定供需不平衡现象。虽然互联网融资模式中借贷平台可以予以小微公司贷款融资，但其抵押利率与国内各大银行相比较高，相对而言对该类型公司增长了较大压力[2]。
（四）金融监管上缺失导致数据安全性不高
小微型公司虽然在一定限度上得到了发展，但由于影响力不大受外界关注力不够，政府扶持力度也很小，而在当前市场中，公司与公司之间竞争压力很大。作为较符合小微公司融资形式之一互联网金融虽然发展较快，但其相相应资金管理体系依然处在不完善阶段。虽然互联网金融资金模式优化转型给老式金融业带来了机遇，也注入新力量，但由于其监管制度与监管法规不完善导致资金借贷存在较大风险。例如某些不法分子可乘之机，运用P2P平台进行非法集资等违法活动，给金融领域带来了不稳定因素，不利于小微公司持续发展；另一方面，贷款者运用P2P平台进行洗钱等犯法活动，当前，国内反洗钱工作仍没有覆盖到互联网金融融资中，且P2P平台也无法及时辨认非面对面客户身份，其可疑交易分析机制仍不完善，因而，带来了极大洗钱风险；最后，存在信用缺失问题融资者在P2P平台上发布信息时，需要预先提交公司营业执照、有效身份证明、银行流水单等方面信息资料，如果P2P平台工作人员在审核过程中，没有做到细致认真或者未按照有关规定审核，将会在很大限度上增长信息造假风险性，某些融资者在利益驱使下，会发布虚假融资消息，甚至会让投资者产生不信任感，进而影响到融资工作顺利进行。
（五）小微公司征信系统不完善且融资成本过高
和大型公司相比，小微公司在信息、人力资源、技术以及资金等各个方面优势均比较低，工作环境比较差，员工待遇较低，使得小微公司不能吸引大量先进人才，财务管理工作人员自身能力也有限。导致小微公司征信系统不完善，信息不能及时共享并进行有效记录，因而在查询方面也存在着诸多缺陷。一方面，许多小微公司不能及时找到可觉得其提供资金支持金融机构，另一方面，金融机构也不具备充分小微公司信息，而小微公司在进行贷款时，也鲜少有人为其进行担保，因而导致融资困难。同步，由于财务制度有待完善，透明度不高，并且经营管理机制具备较低科学性以及约束性。小微公司申请一定银行贷款时候，银行等金融机构会严格评估其实际信用级别，并且信贷中必要审批手续也十分繁杂。由于小微公司内部财务管理存在缺陷，导致其整体管理水平无法得到提高，非常容易浮现融资困难问题。虽然予以贷款，对于小微公司财务状况无法进行充分理解时，普通选取在小微公司初次进行贷款申请时，为了有效规避风险，金融机构普通会将利率上调，并增长其她附加费用，使得小微公司融资更加困难。

五、国内小微公司发展有效融资途径建议
（一）采用小额贷款模式
对于小微公司而言，其贷款普通规定金额小并且笔数多。因而在实际融资过程中，以自身经营状况、资金流向等为根据，进行小额贷款达到控制借贷风险目[3]。例如阿里巴巴为电商融资就是小额贷款模式典范。相较于其她形式贷款模式，小额贷款模式灵活性高且在实际融资过程中规定低，并且资金周转较快，利于公司进一步扩大规模与抓住机遇。小额贷款流程较少，在贷款申请后，小额贷款公司会对小微公司实际运营状况及实际还款能力进行充分调查，随后将成果采用第三方平台以及网络数据进行评估，满足贷款规定后，即对小微公司贷款。并通过电商平台对小微公司经营状况予以实行监控，以便及时、全面理解小微公司实际交易状况，并将此作为小微公司信用评估根据，为后期有效规避风险奠定基本。
（二）优化中小公司信用担保及绩效评价机制
为了有效解决小微公司融资难问题，小微公司也应从自身因素抓起。为了不断优化其信用担保以及绩效评价机制，小微公司也应严格遵循当代公司管理模式和管理办法进行公司管理，使其管理模式不断规范，同步也能增进小微公司不断完善其财务制度，从而不断提高其信用限度。小微公司在进行发展时，要树立一种长远发展目的，同步为自身进行正拟定位。在此基本上，也要不断完善小微公司绩效评价机制，不断加强学习，使得各项管理制度更加健全。同步也要不断完善其财务管理制度，使其财务信息更加公开、透明，不断为银行等金融机构提供健全参照信息，从而有效解决其融资困难问题。只有不断提高小微公司市场竞争力水平以及不断提高小微公司自身素质才干不断提高其公司信誉。
（三）完善信息体系建设提高公司自主创新能力
小微公司征信系统不完善，使其面临着严峻融资困境，为此要不断完善其信息体系建设，协助小微公司不断解决信息制度不健全问题。随着科学技术不断发展，网络技术应用也越来越广泛，可以充分运用互联网，借助网络平台实现网络金融和小贷公司之间结合，一旦遇到融资困难，则可以借助网络平台实现资金周转。如1980年至1989年期间，美国小微公司没有相对透明信息网络，导致国家对于小微公司数据信息状况理解不充分，导致其资金周转不灵[4]。之后为了有效解决这一问题，美国逐渐建立起关于小微公司数据库，从而理解其信用状况以及损益状况，从而有助于金融机构依照小微公司详细状况为其提供资金支持。同步小微公司也要不断提高其自主创新能力，只有不断研发出适合市场发展并能不断满足人们日益增长物质文化需要产品，才干不断提高其市场竞争力水平，从而实现其资金内部流动。不断创新可以协助小微公司不断扩大其市场影响力以及公司知名度，从而扩大其信用限度，纵然遇到融资困难，也可以以便其向金融机构进行贷款。
（四）银行需制定适当小微公司贷款产品扩大抵押物范畴
小微公司资金有限性特点，使之融资存在许多困难，为了有效解决小微公司融资难问题，银行需要依照小微公司自身特点制定相适应其发展贷款产品，提供较大抵押物范畴。不同小微公司其发展阶段各不相似，因而银行在制定贷款产品时，应充分考虑到小微公司实际状况，并不断进行贷款产品创新。与大中型公司不同，小微公司发展特别自身局限性，相对处在劣势，为此，当小微公司在申请贷款时，在其没有充分抵押物时，银行可以考虑对有订单或是有预付款小微公司进行贷款。同步，银行应考虑针对小微公司详细特点，制定适合小微公司发展融资模式，如履行额度较小、期限较短、速度较快融资产品，从而保证小微公司可以获得充分资金支持。
（五）政府需从制度方面予以小微公司勉励与扶持
小微公司发展规模小、融资困难、发展缓慢，因而，政府应加大对小微公司政策支持，加强政府对市场宏观调控。通过简化银行贷款手续流程及减少银行贷款门槛，为中小型公司融资提供充分信息支持与资金支持。同步也可以借鉴国外立法制度体系为小微公司出台科学发展优惠政策，以德国为例，在中小公司发展过程中制定和出台了《卡特尔法》[5]，重要目是为了防止市场中不合法竞争以及公司之间垄断行为浮现，从而为中小公司发展提供一种公平市场环境。此外，德国政府为了使中小公司获得政府采购公共合同[6]，将合同标分为不同份额进行公开招标，从而使国内中小型公司具备与大型公司同等发展去机会和均等发展权力。或者以美国政府为例，专门设立了中小公司管理机构[7]，从而为中小型公司成立以及筹划拟定提供决策征询与资金、政策支持，不断满足中小型公司发展利益诉求。除此以外还可以加大对小微公司财政支持，增长对小微公司技术改造以及进行市场开拓投资力度，从而不断增进小微公司转型升级，推动小微公司成功发展。针对小微公司难以有效获取信息弱点和缺陷，政府要重点对其推动“一站式”服务，不断为小微公司提供最新有关资料并为小微公司发展提供各种征询服务，协助小微公司制定适合其发展方案，不断推动小微公司发展。不断引导小微公司朝着健康、科学方向发展。

六、小微公司融资模式创新改革现实影响及意义
小微公司运营机制相对灵活，由于其规模相对较小，因此其组织构造也相对简朴。不同于大中型公司，小微公司额信息传递更为及时、以便、直接，且其传递信息多具备较高精确性。小微公司在进行产品转换或是进行资金转移时，往往具备较高灵活性[9]。由于其相对灵活，因此小微公司经常能及时地依照市场变化状况进行变化，从而不断适应市场需求，提高其市场竞争力水平。同步，小微公司在进行产品生产时，往往专注于一种产品生产，因此在该产品生产方面，小微公司具备较高专业性，因而其生产效率也大为提高。小微公司在增长就业、活跃市场以及增进创新、满足居民日益增长着文化、物质需要等方面具备重要作用。
小微公司融资与互联网金融相结合是一项模式创新重要战略目的。它们结合不但有助于国内市场经济双赢实现，还能进一步推动国内经济发展。小微公司通过互联网金融实现了融资创新规定，而互联网通过对小微公司融资，改进其金融服务构造单一局面，双方达到双赢成果。与此同步小微公司以互联网金融融资为依托，可以通过多元化和大众化途径进行融资，而在互联网这个公众平台上，人人都可以当投资人，解决了融资困难问题同步也加强了公司对融资产品可控性[10]。

结论
综上所述，在市场经济体制下，小微型公司也越来越多，小微型公司发展，增进了国民经济发展，减轻了社会就业压力，在一定限度上维持了社会稳定。小微公司与大中型公司不同，其发展规模较小、经营方式相对灵活，更能适应市场经济发展。为此，应大力扶持小微公司发展。然而在实际发展过程中，小微公司发展优势也在一定限度上成为了制约其迅速发展劣势，特别是融资难问题，严重制约着小微公司发展。为此就需要多方努力，协助小微公司获得新发展。除了需要政府加强调控，出台有关政策扶持小微公司发展、优化中小公司信用担保及绩效评价机制以及完善信息体系建立外，也要加大银行等金融机构对于小微公司支持力度，同步也要从其自身方面出发，不断完善其自身各项制度，以不断优化市场构造。

【参照文献】
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[3]张淑丹. 互联网金融新形势下小微公司融资渠道创新研究[J]. 时代金融,,11:48+57.
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Analysis on Financing Behavior of Small and Micro Enterprises under Internet Finance

【Abstract】 In the context of Internet technology to change people's production and life，to promote the emergence of the Internet financial financing model，a variety of new fast financing platform to rely on more real-time，symmetric information for Chinese enterprises to establish financing channels to ease the process of financial pressure，Sustainable Development of China 's Economy. Small micro-enterprises and Internet financial connections，in addition to adapt to the development of the times，but also ease the financing difficulties of one of the effective ways. Small and micro enterprises in promoting the healthy development of the national economy plays an increasingly important role. In the economic growth，the contribution of small and micro enterprises is also growing. Small and micro enterprise development can not only promote the continuous development of China's economy，but also can continue to increase employment opportunities and achieve social stability. But also continue to China's enterprise market into new vitality. However，in the actual development process，the development of small and micro enterprises are facing many problems，especially the financing problem，making the development of small and micro enterprises have been seriously constrained. In view of this，this article focuses on the analysis of the problems faced by small and micro enterprises in the Internet finance，and puts forward an effective way to solve the financing dilemma.
【Key words】 Internet finance；Small and micro enterprises；Financing；light;