财务管理7.doc

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第七章 长期投资概论
一、名词解释
1、直接投资 2、间接投资 3、对内投资
4、对外投资 5、对外联营投资
二、判断题
1、财务管理中的投资与会计上的投资概念相似，既包括对外投资，也包括对外投资。
2、直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，已取得股利或利息收入的投资。
3、对内投资都是直接投资，对外投资即包括直接投资，也包括间接投资。
4、在采用汇总评分法进行投资环境的评价时，总分越高，表示投资环境越好；总分越低，表示投资环境越差。
5、利用装置能力指数法进行投资额的预测时，装置能力越大，意味着所需投资额约小。
6、要实现控制目标公司，企业在目标公司的股利比重必须达到50%以上。
7、短期投资又称流动资产投资是指能够而且也准备在1年内收回的投资，长期证券如能随时变现，亦可作为短期投资。
8、按投资与企业生产经营的关系，投资可分为对内投资和对外投资。
9、间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息的投资。
10、对外直接投资是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。
三、单向选择题
1、下列关于企业投资意义的叙述不正确的是（ ）。
A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提
B、企业投资是发展生产的必要手段
C、企业投资有利于提高职工的生活水平
D、企业投资是降低风险的重要方法
2、下列属于企业短期投资的是（ ）。
A、厂房 B、机器设备 C、应收账款 D、无形资产
3、下列属于企业长期投资的是（ ）。
A、现金 B、应收账款 C、存货 D、无形资产
4、下列企业投资环境中属于企业投资的相关环境的是（ ）。
A、经济形势 B、国家政策 C、产品市场 D、风俗习惯
5、下列评价投资环境的方法中属于定性平价法的是（ ）。
A、调查判断法 B、动态分析法 C、加权评分法 D、汇总评分法
6、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000万元，设备购置费用8000万元，设备安装费用1000万元，建筑工程费用6000万元，投产时需垫支营运资金3000万元，不可预见费用按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（ ）。
A、20000万元 B、21000万元 C、17000万元 D、17850万元
7、某企业原有一套生产甲产品的设备，装置能力为年产甲产品2万吨，6年前投资额为500万元，现该企业预增加一套年产甲产品3万吨的设备，装置能力指数为0.8，因通货膨胀因素，取调整系数为1.3，则该套新设备的投资额为（ ）。

A、975万元 B、470万元 C、899万元 D、678万元
四、多项选择题
1、下列关于企业投资的说法中正确的是（ ）。
A、企业投资是提高企业价值的基本前提
B、企业投资仅指将闲置资金用于购买股票、债券等有价证券
C、直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资
D、企业投资是降低风险的重要方法
E、按投资与企业生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资
2、下列各项投资属于短期投资的是（ ）。
A、现金 B、机器设备 C、预收账款 D、存货 E、无形资产
3、下列投资属于对外投资的是（ ）。
A、股票投资 B、固定资产投资 C、债券投资 D、联营投资 E、应收账款
4、直接调查包括（ ）。
A、全面调查 B、重点调查 C、局部调查 D、典型调查 E、抽样调查
5、下列属于企业内部长期投资投资前费用的是（ ）。
A、市场调查费用 B、勘查设计费 C、设备安装费 D、土地购入费
E、建筑工程费
6、内部投资额预测的基本方法主要有（ ）。
A、逐项预算法 B、汇总分析法 C、单位生产能力估算法 D、装置能力指数法 E、加权评分法
7、企业进行内部长期投资的投资总额，一般由（ ）构成。
A、投资前费用 B、设备购置费用 C、设备安装费用 D、建筑工程费
E、垫支的营运资金
8、在我国，常见的投资环境分析方法有（ ）。
A、调查判断法 B、逐项测算法 C、单位生产能力估算法 D、加权评分法
E、汇总评分法
五、计算与分析题
（一）投资额的预测
[资料] 某化肥厂10年前引进一条生产化肥的生产线，其装置能力为年生产化肥20万吨，当时的投资额为1500万元。现由于业务发展的需要，该化肥厂拟增加一条年生产化肥30万吨的生产线。根据经验，装置能力指数为0.85，因物价上涨，需要对投资进行适当调整，取调整系数为1.3。
[要求] 试预测年生产化肥30万吨的生产线的投资额。
（二）对外证券投资额的预测
[资料] 如意创业公司欲收购万泉公司，据了解，万泉公司现共有发行在外、拥有表决权的股票3000万股，目前每股市价为15元，经测算，必须拥有30%的股权才能对万泉公司进行控制。通过对股票市场进行全面分析，预计最初5%的股票可按每股15元收购，中间15%的股票均价为每股18元，最后10%的股票均价为每股20元。
[要求]（1）、根据提供的资料，试计算收购万泉公司股票总的平均价
（2）、计算如意创业公司控制万泉公司最低的投资额。
六、简答题
1、简述投资额预测的基本程序。
七、论述题
试述预测投资额的基本方法。

第七章 长期投资概论 答案
一、名词解释
1、直接投资 是指把资金投于生产经营性资产，以便获取利润的投资。
2、间接投资 又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资。
3、对内投资 又称内部投资，是指把资金投在企业内部，购置各种生产经营用资产的投资。
4、对外投资 是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。
5、对外联营投资 又称对外直接投资，是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。
二、判断题
1、× 2、× 3、√ 4、√ 5、× 6、× 7、√ 8、× 9、√ 10、√
三、单项选择题
1、C 2、C 3、D 4、C 5、A 6、B 7、C
四、多项选择题
1、ADE 2、AD 3、ACD 4、ABDE 5、ABD
6、ACD 7、ABCDE 8、ADE
五、计算与分析题
（一）解：（元）
年生产化肥30万吨的生产线的投资额为2752.4万元。
（二）解：
（元）
（1） 收购万泉公司股票总的平均价为18.17元
（2） 最低投资额为：Y=3000×30%×18.17=16353（万元）
如意创业公司控制万泉公司最低的投资额为16353万元。
六、简答题
1、答：企业投资额是指一定时期内企业对内投资和对外投资的总的数额。对投资额的预测是一项比较复杂的工作，必须按特定的程序进行，这一程序一般包括下列几个步骤：
（1）确定所有可以进行投资的投资项目。一定时期内企业可进行投资的项目可能会有很多种，企业在进行投资额预测时，对面临的所有投资项目都必须认真加以考虑，不能有任何遗漏。
（2）预测各个项目的投资额。在确定了各种可投资项目以后，就要根据投资项目的特点和其他相关因素来预测每个投资项目的投资数额，以便为预测投资总额打下良好的基础。
（3）确定一定时期内的企业投资总额。将一定时期各项目投资额都预测出后，对各个项目的投资额进行汇总，便得出一定时期内企业的投资总额。
七、论述题
答：预测投资额的方法分为内部投资额预测和外部投资额预测两个部分。
1、 内部投资额预测的方法如下：
（1）逐项测算法。逐项测算法就是对构成投资额基本内容的各个项目先逐项测算其数额，然后进行汇总来预测投资额的一种方法。
（2）单位生产能力估算法。单位生产能力估算法是根据同类项目的单位生产投资额和拟建项目的生产能力来估算投资额的一种方法。基本公式为：
拟建项目投资总额=同类企业单位生产能力投资额×拟建项目生产能力
（3）装置能力指数法。装置能力指数法是根据有关项目的装置能力和装置能力指数来预测项目投资额的一种方法。
2、外部投资额预测的方法如下：
（1）对外联营投资额的预测。对外联营又称对外直接投资，是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。基本公式为：
本企业投资额=拟新建企业投资总额×本企业投资占总投资额的比重
（2）对外证券投资额的预测。此时分两种情况：第一，当准备控制一个企业时，需要考虑目标公司发行在外的股份总数、为实现目的所需的最低股权比例、收购时股票的平均价格；第二，当为利润目的而进行证券投资额预测时，需要考虑某种政权的投资数量和该种证券的价格，并将所有投资加总。
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