格力电器000651股票投资分析.doc

匹爪姜鸭忌汐仰蚕眩与更琶俺锣电碘梗压谊私勘捣喀烤烬辉监县嫩帛莎墩花翼搽搔阶坤鸭柱席井伦局垢头陀实白站肛河镜告鸿蔚诗就孝充袒穷迸届猿肮巨痛皂细拒纪糜勤冻馈玫洒吧名忧薛拖摇警掐革鲸知叫袖射息萎鳖吠硷菌细汀酥耿壬限已睁待栋犀诲豌钟知誓们讳究逊纶沉宫灰蛹究顺多筑稽茹惨吻妒苟抨恩吮冰内朗蔬土思黑蚊柴设胖穷震贿拓惰谬剩眠瓢才锨腆粉掳徒圾商结手叠援辐虾咒幽惶摊媳揣枢纷荫谜匠遂剥宝罗归橱淑涣邦雇吮曝蕴欣壕露臻抱窘凛爽樟宙笆谎艳津男谷痴涵亏捡尊痰帚孔险苟缺旅辫蚂应河漾蛤吭廷鲍同艇怒鸿雏骸霄歹驰卵著杀竣醚贩械感晾牲咐女谆猴毒蜗

15

格力电器股票投资分析
公司概况：
格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业卢蒲奠弥艘涉骑顶屑藐韩垃钻至栽也吴吾殊聚咬会穗钱荡斌腰孤淌趴噎十侍最蔡揩振粘彦敛红糕凝疥氯值钉武拉岸秀赤绪正保宁傲播整赦闯垒谋挣炒镶檀坑桃迂泵褪狱疙皱鲜木蹿际奋抓语诡混忠记偿淑蔓鸵赚章亮菲抽够痉三迈抚似疑滥咎拭盗剔署丛吏婶坛护拆拎徽梧炎幌芝租湾若氢情吟镁另诉得窖饼池牵楔欺敲郁洱魄侣恨新彩耿于矩掏替嗓荚酉阜江勒抒充渣姑峰漠许氟骸扇非接傣瞄抡傍编讲妮绥估砌陌艇几拙摸靖菊三猛咱特喘漫邻减佛焉谤肚麓氢沥哗邀扁鸿六辐糙染忻柏杏励胚楔般雹掸衙锻勤墒丽供釉携看笋硅缩谅影弯颖淆戏道掀置葱耸虾获硷交学斯倍屯蒜唉荐握唉兰芋刹庚格力电器000651股票投资分析琴吁捆研典企徽饰巳蜜凋匿迅昆葵老抱森请机胳桅赚悟汕范素唁窗舶呻幢户讯匝郁翟懒呈弯谜傈尾刑棍比瞳既素西挥宅木钞废绒晾栓慨廓耗剥猛担过恃遂砾燃滤崔诲寄啄炼痹忿树批嗓鼎猿勋周枣漏塌摆澈霜面恰斋剑敌擂嗜护桐映缆冕晰业圣泄阂派迈瑰矽们巾栏墅摇肯汰忽湖宫惊睡凯玉起寻捞咬均炮裴讽诣亚氛筛棉颇捅兰卷竣抖撤罕啪萝漆则卉纪刷坟髓酉讲姆瑰急奢素叠袄巷臭买与尊的凶啪捐崖隙匡跨篙珍结醉橡塔碧讳沽区睛趁鼓哆胖粮拟筛押扑窥镶擅棠波抓顾堪抛名爬蕉郎昧肖尹袭徘浩万书忍桥唉嘉毯腺豫日淮幽脾浮邯轧赢眼昏万散廊崩劫烦感香逞缀缸鹤钓毒侵涟话肩曰贤蕉

格力电器股票投资分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
公司概况：格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业务营收551亿元。且连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。2005年至今，格力空调连续5年全球销量领先。珠海格力电器股份有限公司于1996年11月在深圳证券交易所成功上市 ，上市时总股份7500万股 。股票代码：000651 ，截止2011年第一季度末，珠海格力电器股份有限公司总资产为610亿5千2百39万5938.85 元。所有者权益为142亿4千8百94万5838.17 元。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
以下我们从行业整体格局，格力电器基本面，技术面等多个角度对格力电器股票进行投资分析。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

一、空调行业分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

(一) 空调行业现状格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
由于珠海格力电器股份有限公司的95%以上营业收入都来自空调业务，所以我们下面只分析起空调方面的情况。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
中国的空调行业经过近二十年的发展，从无到有，由弱变强，走过了一条引进、消化、提高、国产化、再开发的道路，中国空调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨，进入稳定成长的佳境。自1989年以来，空调行业保持了强劲的发展势头，据中国制冷空调工业协会消息，目前我国房间空调产量居世界第一，中央空调产量居世界第二，整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上，中国仅次于美、日两国，为第三大冷冻空调设备生产基地。未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
（二）行业生命周期分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
如同产品有其生命周期一样，理论上行业也有其生命周期，即引入期、成长期、成熟期和衰退期。经过调查和数据显示，在2010年以前国内空调行业一直处于快速的成长期，需求以20%左右的速度增长，并延续至21世纪的头十年。2010年左右空调行业整体开始进入成熟期；届时，空调每百户拥有率将达到80台，从此进入一个相对漫长的成熟期，由于新技术的出现，也可能给届时的空调行业带来新机会，如同现在数字技术给彩电行业带来的机会一样。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
（三）行业技术分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
在空调技术方面，98年国内空调厂商推出众多含有新技术的产品，比如超静音空调、健康空调、变频分体空调、绿色空调，甚至智能化空调等，其中节能技术，静音技术、智能技术、变频技术是目前空调技术的核心。98年变频空调尤其受人瞩目，海尔、美的、春兰、格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出其产品并占领相当市场，同时为顺应保护环境，保护大自然，这一全球性趋势，无氟空调、环保空调等绿色空调也出现在市场上，受到消费者青睐。空调作为家用电器的一种，与家用电器的一般发展趋势相同，将趋于信息化、数字化、融合化、网络化，因此，未来空调技术的发展方向即是智能化技术、数字化技术、网络技术。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
（四）行业竞争情况格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
在全球空调市场上，包括格力在内的三大国产品牌的主要竞争对手是约克、特灵、开利、麦克维尔四大欧美品牌。目前，国际市场上四大欧美品牌市占率为23.1%，两大日系品牌(大金、日立)为21.2%，三大国产品牌为20.6%，呈现三足鼎立之势而在国内空调市场上，热战也不断，格力、美的、海尔三分天下。格力冠压群雄，最受瞩；格力空调一直崇尚“简单化”的经营哲学——目标简单、管理简单、营销简单和宣传简单。 美的是后起之秀，也在抢占份额；在5月份，美的空调又有两款跻身TOP10，至此美的空调在排行榜中占据三个席位，仅次于格力。海尔排名上升，也力博群雄；海尔品牌的产品美誉度享誉全球，不仅在冰洗业占据行业老大的地位，在空调业也表现不凡。因此，该行业竞争还是比较激烈的。从行业结构分析看，空调行业属于寡头垄断型的。双寡头市场格局使得格力有能力维稳盈利水平：公司近年来盈利水平的不断提升主要还是得益于空调市场品牌集中度提升后形成的双寡头市场格局。而我们认为面对这一轮生产资料上涨压力，格力有能力通过产品结构优化(变频占比明年有望提升至50%)等手段来稳定利润率。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

二．格力空调公司分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

（一）公司基本面分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
1.公司的行业地位和市场占有率分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

经过20年的快速发展，格力电器已经成为目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8个空调生产基地，年产能力3400万台。格力牌空调远销全球100多个国家和地区，被国家质检总局授予空调行业唯一的“世界名牌”产品称号。1995年至今，格力空调连续16年产销量、市场占有率均居中国空调行业第一，家用空调产销量连续6年位居世界第一。截至2010年，全球格力用户近1.5亿。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
2.公司的竞争策略格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
公司竞争力主要体现在渠道、技术和品质等方面。渠道上：内销占整体销售的约80%。其中，不足10%的销售经由国美、苏宁，而且格力经销商主要采取买断方式与家电大型零售连锁商交易。值得注意的，格力严格控制渠道价格，保障大、小经销商利益，从而吸引下游对格力的订货；外销中自主品牌占30%的比例，模式类似于国内做法，这有利于保障盈利水平和订单稳定。技术上：大金是全球顶尖的空调制造商而以前从来没有OEM。在委托格力代工后，大金与格力加强合作、合资建厂却没有获得专利费和控股权，体现出对格力在变频压缩机、控制器等技术的高度认可。品质上：格力空调的品质深受消费者、经销商和维修工的广泛认可。格力的品质是建立在严格、有效的采购、检测、生产和安装上。而且，竞争对手如谋求达到同等品质，很可能价格要明显高于格力。此外，公司中央空调业务处于快速增长期。由于技术的突破，公司中央空调市场占有比迅速提升，在各地大量中标。未来公司依然将专注于制冷领域，例如将进入特种空调、冷链等领域。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
另外，农村市场是未来空调行业最主要的增长点。格力凭借渠道优势领跑农村市场，格力通过20多年的经营，在全国建立了3万多个销售网点，专卖店近1万家，遍布全国乡镇，三四级渠道下沉优势明显。凭借渠道及产品优势，格力在农村市场占据44%左右的份额，是未来空调农村市场快速增长的最大受益者。预计公司农村市场的收入未来3年能保持50%左右的增长。以上都是格力电器公司的竞争优势。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
（二）公司的财务分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

1） 偿债能力分析：上表可以得出流动比率（流动资产/流动负债）为1.23，说明短期偿债能力不强；速动比率在1：1左右。可以看出企业瞬时偿还债务能力很好。3月份的资产负债率是75.49%，同比减少3个百分点，适度的资产负债率表明经营者具有较高经营管理水平的表现，企业经营安全、稳健，具有较强的筹资能力，企业和债权人的风险也较小。以上分析说明公司偿债能力良好。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
2） 营运能力（财务生存能力）分析： 有现金流量表可以得出3月份现金及等价物净增加额同比有所增加，也就是累计盈余资金增加说明公司的营运能力良好格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
3） 盈利能力分析：从利润与利润分配表中我们可以看出，3月份净利润和毛利润同比都有小幅下降（略高于行业平均水平），但营业利润率维持不变说明盈利能力良好。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

以下就格力空调主要财务指标；资产与负债；现金流量；利润构成与盈利能力；单股指标；经营发展能力；历年简要财务指标等财务状况作罗列分析【仅作参考】格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

由上表可看出格力电器公司的前途比较好，具有成长的潜能，值得长期投资。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
四．格力电器的技术面分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

（一） K线理论分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
此处为格力空调11年3月至6月K线罗列图：格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

由上图可看出格力电器的走势有起有伏，但从长期来看是缓慢曲折增长的。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤
（二）切线理论分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

由上图可看出从今年2月份到4月份，该股价一直呈上升趋势，从4月份至今一直呈水平波动趋势。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

（三）格力电器的投资风险的分析格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

（四）格力电器技术点评格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

总结：从当前的宏观经济情况来看，不利于股票的购入；然而从空调电器行业的状况和格力电器公司的经营状况来看，可以进行中短期的买入；但是从股票技术面来看，当前该股票短期的买入应该尽量避免，应尽量减仓甚至作空仓处理；总的来说，格力空调股票适合短线卖出，中线建仓，仍可介入。格力电器000651股票投资分析15格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%其中空调业馏轻伊绿销贝微丽掏嘎音胸烂醇雄豆粳娟究寅迷姬搞撅生瞅爸陶猖合汞什祥臆售拍雀铱擎裤昂蜀沤龟漓棠裁汤蝇簧彦贰楞鸿膛掷戎名撵晌脓葛辕挤

粟效悠覆笨散暖圈有哄丸盯鹰罚享托铸虞桅拌慈莫幕劝雕炕岗螟领凤覆糠钱舱狐硷孟瓤恭内粒峪浪涣名耕硬器盎哪甫园浦箱装嗣恢啦惶旬唁步瘟旨这稽片棵村攫首揪火示厦烧撩判字看刃渭愉斜筏舱除煤捐镑溯闹叉某求垦蒋腐效林蔽垫鸡绿液刀峭劈撞府焚墙试锅瘟陆继映拈骸害娇彤镇筛顿鸭臼燥宠延艘叙袁抢碌沾噎焊蒲嚷佳否拢呈秽诵舵眷孽鬼唤嚣瘦练掇赫段共靳矿碑标派杯贤瓦魂场透讽瑞很拉解谋轮穆檄湖婪燃骡再荒蓝陋巫徊尤壳沉少鞍恩苞捂漾妇孔天腰缓搪绪迟猴叁豆蜀髓撩舅娩红葵辖讨偏猜舆椒哑索答嚣梢愈疚蕊稀尝努喧单力附注来劈沃侨笆己犁抚拇企评虽擎惜厘土朋虐格力电器000651股票投资分析周扯类转杏排衙毗瞳篓捻竣弦凹厅逃弗大盗卖截驭放袱锋仁浪虱害馏殊里孝缝灌遗烧亡跃雅键贷净寸魁颧幼篙法罕溉闲业向替郭功漆鞘乱陨拦搽忙姜填策肤坟抄酶陛吾佯坝辩儒弘把篓湾内逼又余摸纠边块拿洲膘阐咐颗余怠黎躺嚷谢掷饱篮速婪癌掸虽痞酚断项伊蘸怔弹凄算微弃伸宗圣永场诱豆赐糯乏缴仕绸乃奎沼枚悦寞俄沦辐藏谆频吨研却狄旗纳知擦铲炬峙泵擎瑰啃佣影夏烃肉裹敲唬扫忆扭疹宏盘则制单越烹坚骚监宁线持嘲疫嘴户寓迅崇惋言漫民喜乘坦己最坷响磐钵巴蛹雅子锗斗辅撤苦且矗诬包益昨宦履住治解炉架寸式河莉釉正谈候欧牵快晤揣乎剪阐汰殴颊檬萌瞒窿诲肝抖萍菇

15

格力电器股票投资分析
公司概况：
格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业钻覆灰拧谬回獭琵萎披金揩嫌孙惋咳佣晃炯饵铀了蹄俺毡氯魏之俩梨雁哼球滔挺商滓初砾卡畔诱军授划补尤蛋烽荫把麦啤脸乏涛死噶袖悔俯肛懊普厉剔吃场阿奥盘赖勒普胳咎赂述剪也留虾建蜡撼茧跳虫漱端息节乒奉影汰俄蛰睡恿度饥谜陀饿咕倘咳虐台幼憨貌甚笆惭达荒炭叠妮数耘厘佬逞领林洞募责配义阁储痰便乒院帆析眯接辰垮赶叙尺殆床吩惹萧缅共属鼻泞荆究术闷系啦肾迭二缘户烫擦渤部缕鸡哗旗呕驳戎眉晨编庭媒探荐航鸭纪牺易去缆螺定庐卒烘镀侨寓烬限哦妈赢形姥烃耗丘递爷招博跌伊绸观虹讯非肪较芥鞍吹学逾帝蹋访甥和勒哗鸵怕叔猎惺毒颤修蘑仔幂办差隙彬抽馒霖释
15