我国上市商业银行资本充足率对其盈利能力影响的实证分析_周恩波.pdf

2023年第2期/一、引言在银行的监管过程中，资本充足率作为一项能够反映银行抵御风险能力高低的重要指标，是银行监管过程中的重要关注焦点。因为商业银行具有一定的社会性，所以其发展过程中必然面临着负债过高的问题，因此，监管部门如何对银行负债进行监管，一直是一个不断被讨论的问题。2008年的全球金融危机，充分暴露出巴塞尔协议II 无法充分识别金融衍生产品风险这一问题。在巴塞尔协议发布后，我国银监会开始对我国银行的管理进行改革，并在两年之后出台了商业银行资本管理办法（试行）（以下简称办法）。办法出台后，在金融行业引起了极大的轰动，因为该办法不仅对资本充足率提出了更高的要求，而且建立了更加严格的监督管理体系。银行资本充足率监管体系逐渐建立，对商业银行的发展来说是一个极大的挑战。政府要求银行的资本充足率保持在一个合理的范围之内，是因为银行的资本充足率会影响到银行社会功能，较低的资本充足率还会对社会稳定造成影响。由于各个银行的资本总量、组织架构及人员构成等情况有很大的差异，因此，不同银行的资本充足率对其盈利能力的影响也是不尽相同的。所以，监管部门应该根据银行的实际情况作出资本充足率的要求。由于商业银行具有公共属性，因此其盈利能力的大小不仅关系到其自身发展，而且对公众和政府有着重要意义。商业银行的一项重要业务就是吸收存款，业务涉及面极广，一旦出现问题就会对社会产生普遍性影响。关注商业银行的发展和盈利能力十分必要，研究资本充足率对商业银行盈利能力的影响，也更加具有指导意义和现实意义。二、文献综述与理论分析（一）文献综述1.文献综述王晓枫（2003）指出，我国的商业银行本身就不具备较强的盈利能力，商业银行的盈利能力会因为国家执行更严格的资本充足率标准而进一步降低。1黄宪等（2005）研究发现，银行较高的资本充足率得以保持的话，说明资金使用效率较低，大量的资金并没有被很好地利用起来，这并不会对社会经济发展产生好的影响。2朱纯福（2002）为了对现有竞争力评价方法进行改进，通过对穆迪评价方法进行研究后，向其中加入了市我国上市商业银行资本充足率对其盈利能力影响的实证分析 周恩波蒋雪梅（通讯作者）摘要：对资本充足率较高的要求不利于上市商业银行充分利用资金，较低的要求不利于上市商业银行抵御风险，资本充足率在商业银行的盈利能力中扮演着重要角色。从上市商业银行角度出发，选取 20092019 年 38 家上市商业银行，使用 Stata16.0 软件建立多元线性回归进行分析。从全样本分析来看,我国上市商业银行资本充足率与其盈利能力呈现负相关；分组回归分析中得出,中小型商业银行的影响显著,而大型商业银行资本充足率与其盈利能力的负相关关系并不显著。基于此,从监管部门和商业银行自身这两个角度提出建议。关键词：上市商业银行；资本充足率；净资产收益率；多元线性回归公司治理GONGSIZHILI57DOI:10.16517/12-1034/f.2023.02.0132023年第2期/公司治理GONGSIZHILI场份额等相关内容，建立了更加完善的银行竞争力评价方法。3杨浦（2013）根据破产成本假说对商业银行的盈利进行了研究，结果表明，一旦政府监管和风险管理方面的支出减少，商业银行的盈利能力将会显著增加。4朱紫萱（2016）以上市银行为研究对象，研究表明，商业银行资本充足率能完善银行内部技术水平和管理水平，对商业银行盈利能力有显著正向影响。5张波（2020）基于因子分析的方法，得出扩大上市商业银行的规模、发展中间业务扩展业务范围可以增加利润增长点的结论。6杨华倩（2020）在对银行资本充足率和信贷业务发展之间的关系进行研究后认为，二者之间存在明显的促进关系。7关于资本充足率是否会对商业银行的盈利能力产生负面影响，学者们持有不同的看法。而我国的部分学者则认为，二者之间没有显著的促进或抑制关系。何问陶等（2004）在对商业银行资本充足率和股票收益之间的关系进行研究时发现，并没有迹象表明二者之间存在相互作用关系。8朱建武（2006）基于我国45家银行的数据研究指出，资本充足率的大小对中小银行面临的风险并没有显著的影响，这主要是因为中小企业的风险一般是从内部产生的。9对此，也有国外研究显示二者之间没有明显的作用关系。2.文献评述及创新点从上述的研究现状可以总结出：文献主要集中关注成本方面，这对于考量产出是不合理的。忽略资本所带来的边际收益而仅仅关注资本的成本，从这一角度出发的研究成果令人难以信服。本研究在此基础上做了相应的改善，选取充分包括投入与产出对比的净资产收益率这一指标来考察商业银行的盈利能力。在选取研究模型方面，有些研究选取了很复杂的模型来研究，从研究这一主题来看，多元线性回归最为合适，选取复杂的模型是不必要的。本研究的创新之处有以下几点：一是本研究研究样本数量多、样本覆盖面广；二是研究对象既包括上市银行，同时也包括大型和中小型银行，通过对不同类型、不同规模的银行进行分析，使分析结果更加真实、可靠；三是变量选择更加科学，不仅将净资产收益率作为衡量银行盈利能力的指标，而且向其中加入了一系列控制变量，因此变量的选择更加科学。综合以上三点，使研究不仅具有理论意义，而且具有实践作用。（二）理论分析1.收益视角下资本充足率对整体盈利能力的影响银行的盈利能力还受其他方面的影响，如银行的投资组合、筛选策略等。资本充足率高的银行更偏向于风险较低的投资组合。银行的收益率会随着资本充足率的提高而降低，这将导致银行可用资本的减少。无税MM理论认为，企业的盈利能力或是经营绩效，不会因企业的资本结构的改变而变化，这一理论是基于完美市场条件下建立的。与之不同的是，有税MM理论则认为，债务融资在发展过程中能够起到对税率进行调节的作用，主要是税盾作用，在发展过程中会对税收产生影响，使税收所获得的收益不断扩大。但所带来的影响是双面性的，既会带来收益，也会对公众信心产生影响，影响在公众心中的形象，税盾所能够带来的利益会在一定程度上缩减，提高破产成本。因此，对银行在发展过程中所采取的办法往往都是通过降低债务融资所占的比例，进而保证通过税盾所获得的收益不会缩减。以这种手段来保证银行在发展过程中盈利能力不受到影响，银行自身价值不断增加，最为常见的方法就是通过股权融资来代替债权融资，进而稀释债权融资在融资过程中所占的比例。资本充足率对于银行发展情况的影响是好是坏，学术界还没有统一的定论，但研究学者在“资本充足率对银行盈利能力会产生影响”这一观点上的看法是一致的，都认同这一观点。另外，银行的盈利能力也会因为资本监控的要求而补充资本产生成本从而受到影响。2.风险视角下资本充足率对银行盈利能力的影响资本充足率的提高，能够使其在面临政策、经济等冲击时展现出一定的优势，对冲击能起到一定的缓冲作用。资本充足率通过缓冲器效应也能影响商业银行的盈利能力。此外，因为信息不对称是不可避免的，而处于信息优势和劣势的双方往往会因为信息差异导致利益冲突的产生。对商业银行来说也是如此，那些掌握信息更多的股东，为了追求更高的利益可能会做出损害其他股东权益的事情，而掌握信息较少的股东为了防止这类事件的发生，往往会向银行索要更多的补偿以降低风险损害，这就导致银行筹集资金的成本大大提高，银行的收益率自然降低。银行为了获得更多股东的支持，在市场中建立较高的威信，提高资本充足率成为一个重要的方式。资本充足率高，说明银行具有更高的应对风险能力，股东对银行的信任度就会增加，银行筹集资金的成本随之减少，银行的收益率自然增加。而随着银行收益的提高，更多的资本会转存到下一年度中去，这就导致银行的资本充足率会随之增加，形成良性循环。资本充足率导致的银行盈利能力增加的良性循环模式，如图1所示。582023年第2期/银行债权人对银行的信心，会因资本充足率的提高而增加。因信息不对称引发银行经营状况的误判这一现象，也会随着资本充足率的提高在一定程度上得到缓解，还能缓解集体挤兑行为的发生，可以减少存款人受他人诱导。除此之外，由于内部管理出现问题对存款人造成的负面影响也能得到较好的解决。对商业银行资本充足率水平的强制要求，是信息不对称一方得到最低要求的保障，较高资本充足率的存在，银行的可信度大大提高，存款人更乐于将资金交给商业银行打理，社会对商业银行的信任使得银行减少了利息成本。三、研究假设（一）商业银行资本充足率的影响可以从流动性和破产成本两方面来考察资本充足率提高，银行流动性受限。公众在银行资本充足率较高的情况下愿意接受较低的存款利息，公众认为这样的银行更安全，银行在利息支出方面的费用也会得到控制。最优值理论认为，商业银行资本充足率存在一个理论上的最优值，需要在众多方案中选择最优方案。如果资本充足率大于最优值，不利于充分利用现有的资产进行投资，抑制财务杠杆，影响商业银行的整体盈利；一旦低于最优值且低于监管要求，又无法满足监管者的最低要求，势必需要进行调整。当资本充足率小于该值时，将会抑制商业银行吸收存款，银行资本的边际效益降低。这就意味着，银行的资本充足率应该保持在某个水平上，才有助于其实现最优收益。考虑到我国商业银行之间存在较大的差距，无论是在资产规模、风险状况和经营绩效方面都会有所不同，不同银行的盈利能力也有差距。基于此，提出以下假设：H1a：在控制其他变量不变的情况下，商业银行的盈利能力与其资本充足率呈正相关。H1b：在控制其他变量不变的情况下，商业银行的盈利能力与其资本充足率呈负相关。（二）银行规模与银行盈利能力与大型商业银行相比，中小型商业银行对资本充足率的大幅度提高常常表现得难以适应，这主要是由于银行本身规模小而导致的。除此之外，商业银行短时间内的大规模融资也会将其资产风险暴露出来，这样一来，商业银行的呆账、坏账就会被影响而攀升，使得不良贷款率也会因此加速上涨，中小型商业银行也因此会受到影响。与之不同的是，资产规模较大是大型国有商业银行的一大特点，是由于其政府背景而在吸收存款具有独特优势。国家担保的存在，使得国有银行的国家财政担保比中小型商业银行的地方性财政担保，更令公众对国有银行更有信心，资本充足率的提高对于国有银行的影响并不是很大。另外，国有商业银行对国内外经济发展的影响都大于中小型商业银行，银监会对中小型商业银行的监督强度要强于对国有银行的监管。基于此，提出以下假设：H2：在控制其他变量的情况下，资本充足率对于中小型商业银行的影响要大于大型国有商业银行。四、数据来源、变量选择与模型设定（一）数据来源以38家上市商业银行20092019年面板数据为研究对象，通过对这些银行的全样本，以及其中的国有大型银行和中小型银行的数据进行回归分析。其中，大型国有商业银行5家，包括中国银行、工商银行、交通银行、农业银行和建设银行；中小型商业银行33家，包括招商银行、浦发银行、中信银行、民生银行等。研究所使用的数据全部从各商业银行的年报或Wind数据中心中摘取，数据处理和分析采用Stata16.0软件。（二）变量选择1.被解释变量的选择选取净资产收益率（ROE）作为衡量银行盈利能力的指标，ROE反映的是每一元加权平均资产产生净利润的能力。ROE值越高，盈利能力越强。2.解释变量的选择选取资本充足率（CAR）为解释变量，因为该指标的高低能够反映出银行应对和吸收风险能力的大小，其值为自身总资本与风险加权资产的比值，能体现出资产质量状况，用于测定银行资本充足性。3.控制变量的选择为了更好地了解资本充足率与盈利能力之间的关系，选择与之相关的控制变量，通过对这些变量进行控制，以更好地探究二者之间是否存在相互作用关系，包括成本收入比（CIR）、不良贷款率（NPL）、净息差（NIM）、拨备覆盖率（PCR）。变量含义，如表1所示。较高的资本充足率债权人信心提升筹资成本较低留存利润增大盈余公积增大盈余水平提升图 1资本充足率导致的银行盈利能力增加的良性循环模式592023年第2期/（三）模型设计主要是为了验证资本充足率对商业银行盈利能力的影响，而多元线性回归模型恰好能够对二者的关系进行分析，因此，选用多元线性回归模型。结合王丽萍（2017）的模型设定10，将研究模型设定为：ROEit=i+1iCARit+2iCIRit+3iNPLit+4iNIMit+5iPCRit+it其中，i1,2,N；t=1,2,T；N表示银行个数，T代表观测时期数；为常数，表示模型的截距项；（k1,2,5）表示各个变量的系数；为误差项。五、结果分析（一）描述性统计38家商业银行各变量的描述性统计数据，如表2所示：1.盈利能力指标的描述性统计分析由表2的数据可知，净资产收益率最小为4.072，最高为32.473，标准差为4.203%，标准差的值较大。从这一数据中可以看出，各个商业银行的盈利能力之间有较大的差距。2.资本充足率指标描述性统计分析从表2可知，我国上市商业银行的资本充足率最大值可以达到40.303，这一比例比巴塞尔协议中的要求高出5倍不止。此外，8.33的最小资本充足率也高于国家监管标准8的水平。由此可知，商业银行具有较强的抵御风险能力，符合监管部门的资本充足率标准。3.控制变量指标的描述性统计分析根据全样本的表述性统计可以看出，各银行的成本收入比标准差达到了6.557%，说明各个银行的费用管理能力有很大的差距，不同银行能够创造的收益也存在很大的差异。从表2中还可以看到，不良贷款率的均值高达1.236，说明我国商业银行的不良贷款比例很高，银行承受的风险较大。拨备覆盖率的最高达到了830.7，均值也高达266.547，这可以在一定程度上说明不良贷款储备的资金较充足，银行的整体抵御风险能力较强。（二）多重共线性检验由于多重共线性的存在，可能会出现某一解释变量线性表出，就会导致虽然整体回归方程的值较大、F检验也很显著，但单个检验却并不显著，也不容易区分出存在共线性的解释变量对被解释变量的单独影响力。因此，为了防止分析结果不准确且由多重共线性导致，在进行分析之前需要对数据的多重共线性进行检测。从检测结果可以看出，各个变量的VIF值均小于10，各指标平均值为1.55，可以说明这些指标之间多重共线性较低，不会对结果产生较大的影响。（三）单位根检验及豪斯曼检验采用HT检验变量是否存在单位根，部分数据并不平稳，变量水平值存在单位根,变量一阶差分处理后数据平稳，序列为一阶单整，即（I(1)），原始数据存在部分变量不平稳，差分后平稳，可认为不存在伪回归。为了了解这些指标适宜进行固定效应回归、随机效应或者混合回归，研究对这些指标进行了检验，结果显示，其对随机效应、混合回归有抵触。因此，本研究选择固定效应回归。（四）回归结果分析运用Stata16.0软件对我国38家商业银行20092019年数据进行分析。为了能检验银行规模的影响，在此分别对整体进行了回归分析，并对国有银行和中小型银行分别进行了回归分析，从而得出回归结果，如表3中所示：变量类型变量名称变量含义被解释变量 净资产收益率（ROE）税后利润净资产总额解释变量资本充足率（CAR）资本充足率（核心资本二级资本资本扣减项）（风险加权资产市场风险资本市场操作资本）12.5100控制变量成本收入比（CIR）营业费用营业收入不良贷款率（NPL）不良贷款贷款余额净息差（NIM）（利息收入利息支出）生息资产拨备覆盖率（PCR）贷款减值准备余额不良贷款余额变量名称样本数量均值标准差最小值最大值净资产收益率（ROE）41415.1014.2034.07232.473资本充足率（CAR）39513.0632.2228.33040.303成本收入比（CIR）41232.4726.55719.98072.681拨备覆盖率（PCR）402266.547107.055105.370830.700净息差（NIM）4082.5630.5501.2504.589不良贷款率（NPL）4021.2360.5220.1603.880变量全样本大型国有中小型净资产收益率净资产收益率净资产收益率资本充足率（CAR）-0.627*（-10.62）-0.439（-1.53）-0.642*（-9.76）成本收入比（CIR）-0.247*（-7.46）0.251*（2.14）-0.259*（-7.17）拨备覆盖率（PCR）0.009*（4.77）0.011（1.33）0.009*（4.46）净息差（NIM）0.204（0.57）1.937（1.66）0.190（0.48）不良贷款率（NPL）-0.035（-0.08）0.031（0.03）0.010（0.02）表 1变量的含义表 2描述性统计表 3我国商业银行资本充足率对银行盈利能力的影响回归结果公司治理GONGSIZHILI602023年第2期/变量全样本大型国有中小型净资产收益率净资产收益率净资产收益率样本量39155336R20.7480.9640.725银行数量38533时间效应控制控制控制F test000Adj R20.7090.9450.681F statistic66.7462.7650.74从表3可得出表格的统计学意义如下：从全样本分析，Adj R2的值为0.709，回归方程的拟合度较为理想。从表3可知，在全样本中，当在1的显著性水平下，解释变量和控制变量（除净息差、不良贷款率）都会对净资产收益率产生影响，这一影响在99的置信区间内是成立的。综上可以认为，模型整体显著性水平较高。从表3可以看出，代表商业银行盈利能力的净资产收益率与资本充足率、不良贷款率、成本收入比之间存在负相关关系；而净息差、拨备覆盖率对银行的净资产收益率产生正向影响。资本充足率对商业银行的净资产收率的影响呈现负相关，系数为-0.627，因此拒绝假设H1a，接受假设H1b。对分组的数据进行进一步分析资本充足率对不同规模商业银行盈利能力的影响，从表3可以看出，两个模型的回归分析结果的显著性相对较高，两种规模企业的资本充足率都会对其盈利能力产生影响。但从两种规模商业银行的影响程度中不难看出，资本充足率对盈利能力的负面影响在中小型企业中的表现较为显著，而在国有商业银行中的表现却不那么明显。因此实证结果接受假设H2。在上述分析中，宏观因素也是影响商业银行盈利能力的重要因素之一。为了结果更具普遍性和严谨性，这里加入衡量宏观经济因素的指标“GDP增速”（GDP），按照本研究的检验方法再次做实证检验。加入“GDP增速”这一指标的稳健性检验结果，如表4所示：由表4可知，稳健性检验基本不变。六、结论及建议（一）结论通过分析可以得到如下结论：1.净资产收益与和资本充足率之间存在负向相关关系从商业银行的数据回归可知，净资产收益与和资本充足率之间存在负向相关关系。针对我国实际状况可以解释为，由于中国版的巴塞尔协议对核心资本充足率的最低要求进行了提高，而且对银行的监督管理方式也做出了严格的规定，这使得我国商业银行对资金的需求进一步提升，而对贷款风险及资本的要求使得银行的资本作用被削弱，银行的盈利能力显著降低。资本监管阻碍了银行的稳定、健康发展，较高的资本充足率导致银行偏好低风险业务，最终影响了盈利。2.资本充足率对两类银行的盈利能力的影响存在差异从中小型商业银行和大型国有商业银行的对比分析中可以看出，资本充足率对两类银行盈利能力的影响是有差异的，国有商业银行受到的影响明显较小。出现这种情况主要有以下几方面的原因：一是国有商业银行因为规模较大、发展时间较长，无论在资金规模、客户群体、政策等方面都具有很大的优势，再加上有国家政府背景和国家信用担保，就会出现很少有人去关注资本充足率而接受其较低利率的金融产品；二是五大商业银行盈利能力反而因资本充足率的再提高而受到负向影响，这是由于在此之前资本充足率已经达到较高水平，而对于中小型商业银行，因为其自身资产规模较小，无法进行大规模、高风险的金融业务，再加之资本充足率要求的提高，更会抑制财务杠杆效应，阻碍其盈利水平的提升，对其盈利能力造成显著性影响。3.不同控制变量对商业银行盈利能力有不同影响对控制变量回归结果进行分析发现，不良贷款率、成本收入比与商业银行的盈利能力呈现负相关，净息差表 3（续）变量全样本大型国有中小型净资产收益率净资产收益率净资产收益率资本充足率（CAR）-0.738*（-11.24）-0.763*（-4.21）-0.716*（-9.84）成本收入比（CIR）-0.141*（-3.96）0.324*（3.94）-0.157*（-4.05）拨备覆盖率（PCR）0.007*（3.50）0.013*（1.87）0.007*（3.12）净息差（NIM）2.341*（7.35）4.380*（7.10）2.264*（6.56）不良贷款率（NPL）-1.176*（-2.50）-0.464（-0.41）-1.249*（-2.41）变量全样本大型国有中小型净资产收益率净资产收益率净资产收益率GDP增速（GDP）1.034*（8.07）0.205（1.24）1.063*（7.07）R20.6450.9460.620银行数量38533F test000Adj R20.6020.9340.571F statistic105.3129.280.64Constant样本量14.831*（8.15）3912.596（0.43）5514.882*（7.61）336注：*、*、*分别表示在 1、5、10的水平下显著；括号中为 T检验值。表 4稳健性检验回归结果注：*、*、*分别表示在 1、5、10的水平下显著；括号中为 T检验值。612023年第2期/和拨备覆盖率与商业银行的盈利能力呈现正相关。银行的拨备覆盖率越高，说明银行为贷款准备的风险金越高；净息差的升高，是生息资产赚取净利息收入能力强的体现。上述两项指标的提高，会增加大众对银行的信心，从而让他们更愿意接受较低的利率以获得更加稳定的收入，这会使得银行的利润增加。（二）建议1.监管部门（1）从上述分析结果的差异可以看出，监管部门应根据商业银行的规模和类型进行管理，应采取不同的管理措施。因为国有银行拥有更多的资本和优质的客户，而中小型商业银行的银行资本却相对紧张，差异化资本充足率管理有助于银行提高资本的利用率，以便进一步提升商业银行资本盈利能力。（2）加大法制和经济基础教育。由于我国商业银行主要是政府主导型，社会监督较弱，再加上我国居民法律和经济意识较弱，理财观念和投资意识都有待提高。正确的投资理财观念和意识有助于焕发市场活跃性，应注重公众对商业银行监督的重要性，提高广大投资者的基本素养，增强投资者法律和经济基础知识，使其能了解自身的权利和义务。社会监督及政府监管双管齐下，共同营造我国商业银行市场健康稳健发展的市场环境和社会环境。（3）为防止引发资产风险造成的金融市场紊乱，避免短期内大量银行融资，监管部门应该鼓励银行增加资金获取渠道，提高商业银行的盈利能力，适当鼓励商业银行勇于创新金融产品，丰富资本的结构层次。2.商业银行（1）商业银行要严格控制不良贷款率的上升，提升其自身资产管理水平和经营盈利能力。政府为银行注入资本终究只能解一时之急，不是长久之计，靠外界的资金只能缓解而不能从根上解决问题，而依靠自身盈利能力的提升，及时补充资本，才是商业银行长期发展的可取方向。我国商业银行还要适应经济发展的转变，与中国版的巴塞尔协议紧密结合起来，促进信贷结构的优化，摒弃以规模求效益的粗放经营生产模式，大力推进结构盈利转型，促进盈利能力的提升，扭转盈利模式单一的局面。（2）大型商业银行还应进一步简化组织结构。对于大型商业银行而言，资本充足率对其盈利能力负向影响不显著，主要是因为大型银行资本充足、信誉好，资本充足率的监管对其影响及限制较小。此外，由于大型商业银行的规模大、成本支出高，加上组织结构相对复杂，导致大型商业银行的运营效率较小型银行低得多，资金的使用效率相对较低。所以，国有商业银行应从自身的短板出发，通过改变自身运营效率低下等问题，来提高银行的盈利能力。（3）中小型商业银行应发挥自身优势。中小型银行虽然不具备较多的资金，但是其组织结构相对简单，灵活性较强。因此，中小型商业银行想要在我国商业银行网点多、业务种类多的竞争中获得优势，就需要充分利用自身的特点拓展业务范围，与大型商业银行形成差异化竞争。积极抓住将利润留存尽快转为资本的机会，争取利润空间，努力拓展业务，迅速积累资本，加速资金周转。参考文献：1王晓枫.我国商业银行资本充足率的研究J.财经问题研究，2003（10）：29-34.2黄宪，马理，代军勋.资本充足率监管下银行信贷风险偏好与选择分析J.金融研究，2005（7）：95-103.3朱纯福.银行竞争力评价方法及其指标体系的构建J.金融论坛，2002（10）：8-16.4杨浦.资本充足率对我国商业银行盈利能力影响研究D.广州：广东财经大学（硕士学位论文），2013.5朱紫萱.上市商业银行资本充足率与盈利能力的实证分析J.财经界，2016（21）：31-32.6张波.基于因子分析的上市商业银行竞争力研究J.商展经济，2020（14）：47-49.7杨华倩.资本充足率监管对我国商业银行信贷扩张的影响研究D.上海：上海外国语大学（硕士学位论文），2020.8何问陶，邓可斌.中国上市银行资本充足率信号效应实证研究J.财经论丛（浙江财经学院学报），2004（6）：36-40.9朱建武.监管压力下的中小银行资本与风险调整行为分析J.当代财经，2006（1）：65-70.10王丽萍.资本充足率对银行盈利能力的影响研究D.厦门：厦门大学（硕士学位论文），2017.作者简介：周恩波，贵州大学经济学院，硕士研究生，研究方向为区域经济学；蒋雪梅，贵州大学经济学院，副教授，硕士，研究方向为财政学、区域经济学。责任编辑周先进公司治理GONGSIZHILI62