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浅谈增值税转型对制造业企业的财务影响

　　［摘 要］ 自2009年1月1日起，我国在全国范围内施行消费型增值税。与生产型增值税相比，消费型增值税允许企业购入经营用固定资产应交纳的增值税额在当期扣除。由于此项税收政策的变更，引起了企业财务数据和财务指标的一系列变化。本文以浙江省制造业上市公司的报表数据为基础，以固定资产投资作为切入点，分析了上市公司财务数据和财务指标的变化并通过分析软件分析了固定资产投资额与财务数据之间的相关性，最终说明税收政策改变所带来的财务效应。
　　［关键词］ 消费型增值税；财务数据；财务指标；相关性
　　自２００９年１月１日起，我国在全国范围内施行消费型增值税。消费型增值税和生产型增值税的主要区别在于：生产型增值税不允许扣除用于购买经营性固定资产所交纳的增值税进项税额，而消费型增值税允许扣除。这一税收政策的改变鼓励了上市公司增加固定资产投资，在这种情况下，与以往年度相比，公司当年的相关财务数据也发生了变化。浙江省是我国的制造业大省，在全球金融危机的影响下，浙江省的制造业企业经受了严峻的考验。以在沪市上市的浙江省制造业企业为例，阐述这一税收政策的变更给制造业企业带来的财务变化。
　　一、文献回顾
　　２００４年增值税转型在东北三省开始试点推广，到２００９年消费型增值税在全国范围内施行。到目前为止，国内已有诸多学者对增值税转型产生的影响进行了研究。许景婷和晏慎友［１］选取了辽宁省４５家上市公司的数据并通过分析软件对增值税转型给上市公司带来的财务指标影响进行了实证研究。研究发现，固定资产的变动对固定资产周转率和流动比率的影响最大，但只是相对而言，绝对值并不大，表明增值税转型对其影响程度有所削弱。黄明峰和吴斌［２］在收集了中部６省２６个市的上市公司财务数据的基础上，对增值税转型对固定资产投资的影响进行了分析。分析认为，增值税转型在很大程度上减轻了企业的税负，带动了中部地区投资规模的扩大。通过多元回归分析，指出消费型增值税对不同产业的影响不同，其中制造业和采掘业受益最大。王素荣和蒋高乐［３］在假设２００４年全国各行业均施行消费型增值税的前提下，大量收集数据，实证分析了增值税转型对企业净资产收益率和每股收益的影响。分析结果认为，增值税转型能够直接推动企业的盈利水平，提高企业的预期收益率。李朝红和刘璐［４］在详细收集了云南铜业股份有限公司２００４-２００８年年报数据的基础上，分析了固定资产投资对企业利润的影响，指出企业固定资产累计折旧减少额越多，企业增加的净利润就越多。
　　以上学者对２００４-２００８年间增值税转型对企业财务的影响进行了分析，相比２００４年的增值税试点改革，２００９年的增值税转型有其鲜明的实施背景，主要表现在政策施行的经济环境不同。２００４年国家出于振兴东北老工业基地的目的，率先在东北三省进行增值税试点改革，随后为了扶持中部地区发展，这一政策又扩展到了中部６省２６市。回顾２００９年，全球金融危机蔓延，我国的经济发展经受着严峻的考验。在这样的经济环境下我国在全国范围内施行消费型增值税主要有两大出发点：一是有利于企业生产设备的升级换代，扩大生产规模，提高生产效率；二是在出口锐减的情况下通过税收政策的刺激拉动内需。从整体来看，同样都是增值税转型但经济形势不同，税收政策的实施对企业产生的效果也会有所不同。以下本文基于２００９年的经济形势，对消费型增值税对制造业企业的财务影响进行分析。
　　二、增值税转型对企业财务影响的实证分析
　　考虑到浙江省是制造业较为发达的省份之一，且２００９年以前一直采用生产型增值税，为了能明显地反映出增值税转型后对制造业企业的财务变化，本文选取了浙江省所有在沪市上市的制造业企业共２９家作为研究样本。基础数据均来自于证监会指定登载我国上市公司年度报告的网站上刊载的上市公司２００８年和２００９年年度报告。

　　１．实证分析
　　根据２９家上市公司的年报数据，本文首先对２９家上市公司的财务指标每年求平均，去掉部分偏离平均数较大，不能集中反映数据趋势的数据，保证了数据的有效性。然后对数据进行了计算。
　　增值税转型对２００９年固定资产投资的影响
　　从表１数据可以看到，与２００８年相比，２００９年在沪市上市的浙江省制造业企业固定资产投资有较大幅度增长，净增加额２２３ ２０１．９４万元。在4类设备投资中，专用设备的投资增加额最大，达１３５ ０４６．４万元，占总体净增加额的６０．５％，比重较大。从这一方面可以看出增值税转型的刺激作用较为明显，企业利用此次转型机会增加了固定资产投资，有助于企业更新生产设备，提高生产效率。
　　增值税转型后应交增值税，应交企业所得税的变动情况
　　从表２数据可以看到，由于增值税转型后企业购置生产经营用的设备发生的进项税额可于当期抵扣，所以与２００８年相比，２００９年企业的应交增值税有较大幅度的减少，共减少２３ １４３．０２万元。减少额是２００８年应交增值税的９倍。结合表３数据我们看到，受金融危机的影响，２００９年浙江省制造业企业营业收入与２００８年相比有所下降，营业收入净减少额为１ ６７２ ８２５万元。２００８年的营业收入与营业成本的差额为１ ０８２ ０１８万元，２００９年的营业收入与营业成本的差额为７１５ ４７４万元。可以看出，购买固定资产的当年企业的盈利空间缩小。这主要是由于２００９年企业新购置的固定资产较多，相应的计入营业成本的折旧额增加，造成企业当年的盈利空间缩小。这也说明，虽然企业购置生产设备有助于企业更新生产设备，提高生产效率，降低生产成本，但这种效应不会马上在投资当年显现出来。同时也进一步说明了２００９年企业应交所得税增加１８ ２５０万元并不是由于固定资产投资带来的效应。
　　增值税转型对企业财务指标的影响
　　通过表４可以看到，与２００８年相比，２００９年财务比率都有不同程度的上升。其中固定资产周转率上升幅度最大，增加了０．１７。净资产收益率上升了１．３５％，现金流动负债比率和每股收益上升幅度较小，为０．０３。
　　２．相关性检验
　　根据上述分析可知，增值税转型后企业相关的财务数据均有不同程度的增加。下面通过ＳＰＳＳ数据分析软件对固定资产投资额与财务比率之间的相关性进行检验。由于收集到的数据全部为定距数据，因此可通过计算Ｐｅａｒｓｏｎ相关系数分析变量间线性相关性的强弱。计算出的相关系数矩阵如表５所示。
　　根据相关系数的原理，相关系数Ｒ的取值在－１到１之间，Ｒ＞０表示两变量存在正的线性相关系数，Ｒ＜０表示两变量存在负的线性相关系数。｜Ｒ｜＞０．８表示两变量之间具有较强的线性关系，｜Ｒ｜＜０．３表示两变量之间的线性关系较弱。由于存在抽样的随机性和样本数量较少等原因，样本相关系数不能直接用来说明样本来自的两总体是否具有线性相关性，这时需要通过假设检验的方式对样本来自的总体是否存在线性相关进行统计推断。通过表５可知，固定资产总额和固定资产周转率的相关系数为－０．４０９，它们的相关系数检验的概率Ｐ值为０．０３８。因此，当显着性水平为０．０５时，应拒绝相关系数检验的零假设，认为两总体存在线性关系。
　　三、研究结论
　　通过以上分析我们可知，在金融危机这个经济大环境下，增值税转型的当年，浙江省的制造业企业利用机会进行了固定资产投资，当年应交增值税大幅度减少。但是从其影响的财务指标来看，固定资产投资与固定资产周转率表现为负的线性相关，说明在增值税转型当年进行固定资产投资不能在当年明显提高企业的固定资产周转率，加之２００９年企业的总体营业收入下滑，使得企业当年的资产营运能力不强。固定资产投资给企业带来的资产营运能力的提高会在资产日后的使用过程中逐步显现出来；而固定资产投资与其他财务指标之间不具有明显的相关性，说明在２００９年企业经营受金融危机影响较为严重，固定资产投资的良性效应不能在投资当年给企业带来明显的效果。

　　主要参考文献
　　［１］许景婷，晏慎友．增值税转型对上市公司财务指标影响的实证研究［Ｊ］．财会月刊：综合版，２００９.
　　［２］黄明峰，吴斌．增值税转型对固定资产投资的影响研究——基于中部6省26市的经验数据［Ｊ］． 财会月刊，２０１０.
　　［３］王素荣，蒋高乐．增值税转型对上市公司财务影响程度研究［Ｊ］.会计研究，２０１０.
　　［４］李朝红，刘璐．增值税转型对企业财务的影响分析——以云南铜业股份有限公司为例［Ｊ］.会计之友，2010.