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欠发达地区民间资金转化为民间资本探析

　　摘要：随着社会经济的发展，“藏富于民”已成现实。国家和地区经济发展对民间资金的依赖程度显着提高。加快民间资金向民间资本转化，已经成为经济欠发达地区实现跨越式发展的迫切要求，因为资本的增长是一个国家和地区经济增长的前提条件；中国经济增长与资本形成高度相关；资本不足是经济欠发达地区经济增长动力不足的主要原因；在经济欠发达地区，民间资本将成为地区投资的主要来源。当前，经济欠发达地区民间资金转化为民间资本面临着直接渠道欠缺；间接渠道不畅。地方政府应采取多种措施使民间资金向民间资本转化。
　　关键词：经济欠发达地区；民间资金；民间资本；转化
　　一、加快经济欠发达地区民间资金向民间资本转化的必要性
　　1．资本增长是一个国家和地区经济增长的前提条件
　　现代经济学认为，资本是基本的生产要素之一，资本的增长及其利用效率是经济增长的决定性因素。如果一个国家或地区没有投资行为，资本在经济生活中不能很好地发挥作用，那么该国或该地区要实现经济的增长和发展是不可能的。资本的匮乏被看作是经济落后国家和地区“贫困恶性循环”的根源。
　　研究表明，1975年前的15年中，仅实物资本投入的增加就占了9个发达国家累计收入增长的大约一半。1979年以后的几年，美国国民平均收入增长率比日本、西欧低的一个主要原因，是美国70年代的投资率很低。在发展中国家，资本形成对经济增长的影响也是相当大的。韩国、菲律宾、墨西哥等国家除人力资本存量的增长外，实物资本存量的增长对收入增长的贡献可能达到1／4和1／3之间。
　　2．中国经济增长与资本形成高度相关
　　改革开放30年，国内生产总值的增长与全社会固定资产投资规模有密切的关系，固定资产投资水平高，经济增长就快，反之，经济增长就缓慢。前者会随着后者的变化而变化，两者呈正相关。
　　研究表明，在全国31个省、市、自治区中，经济欠发达地区，其人均资本额、资本形成规模较经济发达地区小。可以说，资本不足是经济欠发达地区经济增长动力不足的主要原因。投资是经济增长的主要拉动因素，经济欠发达地区的当务之急就是要加大地区投资。
　　3．民间资本将成为地区投资的主要来源
　　第一，目前我国贷款和自筹资金是投资的主要来源。但是，自筹资金规模十分有限，银行等金融机构考虑信贷风险，贷款也将相对困难。因此，投资的主要来源必须有所转变。随着我国民营企业的发展，民间资本将成为区域投资的主要来源。
　　第二，民营企业已经成为我国经济发展不可或缺的力量。近几年来，以私营经济为主体的民营经济已经成为我国经济增长中增长最快的部门。与之相适应，民营经济也成了投资增长的主要推动力、生力军。
　　GDP增长率的地区差异表明，民营经济越发达的地区，经济增长就越快①。近年来，经济欠发达地区的民营经济得到了较快的发展，但是，企业数量、注册资本、产值、就业、投资等指标的绝对数与经济发达地区差距明显②。今后相当长的一段时期内继续大力发展民营经济，将是加大地区投资，实现经济欠发达地区经济跨越式发展的最重要途径。
　　第三，以个体工商户和私营企业为代表的民营企业是民间资金向民间资本转化的核心载体，民营经济的发展主要靠民间资本的形成。近年来，随着集体经济占民间投资比重的不断下降，以私营个体经济、股份制经济为代表的新兴投资主体发展势头强劲，形成新的投资增长点。民营企业的营运资本主要来源于：创业者自有资金、民间拆借资金、银行贷款、股权融资、其他。从我国实际情况看，创业者的自有资金是民营企业初始资本的主要来源。顺德、温州民营企业初始资本的%以上来源于创业者的自有资金。其次是银行贷款，其他的融资方式所占比例只有很少的5%左右。
　　资金问题始终是困扰经济欠发达地区民营经济发展的一个重要问题。民营企业发展到一定程度后，仅靠自身积累难以满足其规模进一步扩张和产业结构升级的巨大资金需求。开辟多种渠道加快民间资金向民间资本转化，成为经济欠发达地区民营企业尤其是中小型私营企业走出融资困境以做大做强的根本要求。此外，民营企业参与国有或集体企业改制，为民间资金向民间资本转变注入了新的时代内涵。近年来，不乏有民企参与国企和集体企业改革的精彩之作。
　　第四，经济欠发达地区民间资金转化为民间资本是有潜力的。来自国家统计局、银行等金融机构的资料显示，经济欠发达地区居民拥有的财产性收入在绝对数量和增长速度上都是相当可观的。但是，在经济欠发达地区，创业精神欠缺，做一点小本生意或作为“食利者”过日子的情况比较普遍。要想办法激起他们的创业激情。
　　二、当前经济欠发达地区民间资金转化为民间资本面临的障碍和挑战
　　1．直接渠道欠缺
　　民营企业投资不足
　　首先，经济欠发达地区产业结构层次低，产品大多是加工程度不够、产品附加值低的基础性上游产品，不仅在与东部地区轻工业产品交换中形成了价格剪刀差，而且由于供给过剩，利润较低，使得经济欠发达地区企业数量不少却大多自我积累能力不足①。资本有最低规模限度的要求，在自我积累不足的情况下，企业难以利用内源融资扩大生产，货币积累基金更易闲置。此外，“小富即安”的落后思想也制约了民营企业投资扩大。单个企业积累能力的弱小及投资思想的保守，造成民营企业直接投资不足，使企业货币资金分散地沉淀下来，拖累着民间资金向民间资本的转化。
　　其次，市场准入的限制使得民营企业等民间投资主体难于或不愿意投资于众多行业，人为地减缓了民间资金向民间资本转化的进程。据调查，在我国国有企业可以进入的80多个领域中，外资企业可以进入60多个领域，占75%，而民营企业只可进入40个领域，不到50%，比外资还少，简直不可思议。另外，就是注册资本限额，虽然新《公司法》降低了注册资本门槛，但是，几万元的投资对经济欠发达地区的居民还是一个不小的数字。审批程序繁琐也是弱化民间资金向民间资本转化的一个因素。此外，民营企业等投资主体还可能遭遇到来自政府方面的信用侵害。如民间资本投资基础设施领域，一些地方政府在投资阶段“公开招商”，但在投资回报阶段“关门打狗”，令民间投资者伤心不已。尽管给予民营企业等民间投资主体国民待遇在理论界和社会上呼声早起，但要具体落实还有较长的路要走。民间投资主体在市场准入中所受的不公正待遇，挫伤了其利用民间资金投资各类产业的积极性，从而对经济不发达地区民间资金向民间资本转化产生着消极影响。据此，我们也不难解释企业资金在银行系统的大量沉淀，找不到投资渠道或投资意愿不高的原因。
　　资本市场融资不够
　　经济欠发达地区居民的思想本身比较保守，大多数人是风险厌恶者，现阶段中国资本市场由于发育不成熟而存在诸多问题，使居民对股票信心不足，也影响了经济欠发达地区股市。股票和债券，是民间资金和资本之间最紧密的传接纽带，经济欠发达地区这一传接纽带的发展欠缺，成为其加快民间资金向资本转化的关键性障碍。
　　2．间接渠道不畅
　　民间资金向民间资本转化的间接渠道不畅，既可能源于金融体系的机构缺陷，也可能因为投资主体的信用缺失。虽然各大银行都有中小企业贷款部，但设限条款多，且对民营企业等民间投资主体实施贷款的具体操作中仍或多或少地存在歧视，再加之近年来商业银行基层信贷权的上收，导致商行对民间投资主体实际贷款额有限。而民营企业等投资主体资产规模小、信用评估难又缺乏担保，所引致的较高的贷款风险预期，也影响着商业银行对其的贷款积极性。
　　三、加快经济欠发达地区民间资金向民间资本转变的政策建议
　　1．积极鼓励和支持个人和家庭创业，扶持优势民营企业做大做强
　　个人和家庭创业是民间资金转化为民间资本的重要途径。为此，需要各级政府广泛深入开展宣传教育，培育创业精神；深化服务，指导创业；加强政府自身建设，不断优化创业环境；给予政策优惠，扶持民营企业，特别是中小企业成长。
　　2．积极发展资本市场
　　资本要求增值，但只有在运动中才能实现。资本的运动既包括资本的循环和周转，也包括在不同区域和产权主体之间的流动。这就要求有健康高效的多层次资本市场。对经济欠发达地区来说，一定要利用好本地区中心城市的优势形成一个能够覆盖较多地区的资本市场网络，努力发展股权资本市场、借贷资本市场、实物资本市场、实物资本租赁市场、现货市场和期货市场等。活跃的资本市场是民营经济快速发展的必要条件。
　　3．加快政府职能转变，建立服务型政府
　　民间资金是“老百姓自己的钱”，政府对民间资金的使用没有决策权，只有引导权，对民间投资，政府要“无为而治”，少指手画脚多服务。不要老想着有了民间投资，就可以去收税了，增加政府收入了，就有政绩了。政府要更好地为广大投资者提供政策、信息、咨询等多种服务，降低民间投资风险；要大幅度减少行政审批，改革审批方式，真正降低企业的创立成本。政府贴心、实在的服务，可唤起居民或民营企业投资创业和扩大生产更大的热情，并有利于民营企业素质的自我提升。
　　4．切实保护私有财产
　　孟子曰：“无恒产者无恒心”。只有切实保护好私有产权，才能让投资者安心投资放心经营。为此，地方政府一方面要加大社会治安综合治理力度，严厉打击社会邪恶势力，给民间投资主体以安稳的创业投资环境，另一方面建立健全投资者权益保护监督投诉体系，坚决惩处各种伤害投资者权益的行为。另外，对处理国有企业与民间投资主体在投资权利和利益分配上，一定要坚持公平、公正、公开的原则，避免伤害民间投资主体的热情。
　　5．政策支持
　　要切实把民营企业应该享有的国民待遇的权利落到实处。凡是国家法律未明确规定禁止进入的行业和部门均允许和鼓励民间资本进入，外资可以进入的，民营企业不应该受限制。政府应尝试出台政策促进民营中小金融机构建立和发展。民间投资一旦获得了平等、宽松而富有激励性的政策环境，经济欠发达地区民间资金向民间资本转化的步伐将大大加快。
　　6．大力加强信用建设
　　目前，整个社会信用缺失对加快经济欠发达地区民间资金向民间资本转化产生了消极影响：一是某些民营企业信用度低，阻塞了银行信贷或企业债券等间接融资渠道；二是某些政府背信弃义，失去了项目融资的民间合作者。良好信用环境的形成，关系着经济欠发达地区融资环境的改善和老百姓的投资热情，政府要从法制、政策、舆论等各个方面发挥其对信用环境建设的促进作用。
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