会计中级职称考试财务管理第四章筹资管理上课后作业.doc

会计中级职称考试财务管理第四章筹资管理上课后作业

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会计中级职称考试财务管理-第四章 筹资管理（上） 课后作业

一、单项选择题
1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（　　）。
A.创立性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
2.下列各项属于资金使用费用的是（　　）。
A.证券印刷费
B.公证费
C.律师费
D.利息支出
3.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（　　）。
A.发行股票
B.吸收直接投资
C.融资租赁
D.发行债券
4.下列各项中属于企业筹集短期资金方式的是（　　）。
A.应收账款保理
B.融资租赁
C.吸收直接投资
D.发行股票
5.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（　　）。
A.筹措合法
B.规模适当
C.取得及时
D.来源经济
6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（　　）。
A.财务风险大
B.筹资速度慢
C.变更公司的控制权 
D.资本成本高
7.下列各项中，属于长期借款例行性保护条款的是（　　）。
A.限制企业资本支出规模
B.保持企业的资产流动性
C.不准以资产作其它承诺的担保或抵押
D.要求企业主要领导人购买人身保险
8.最常见的债券偿还方式是（　　）。
A.提前偿还
B.按月偿还
C.按季度偿还
D.到期一次偿还
9.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（　　）。
A.限制条件多
B.资本成本负担较高
C.存在融资额度的限制
D.财务风险大
10.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从 1月1日到2020年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（　　）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373P/A，12%，5）=3.6048］
A.371.54
B.369.43
C.413.75
D.491.06
11.按照《公司法》规定，股东或者发起人能够用（　　）等无形资产作价出资。
A.商誉
B.劳务
C.非专利技术
D.特许经营权
12.下列不属于吸收投资者直接投资的筹资特点的是（　　）。
A.资本成本较高
B.有利于尽快形成生产能力
C.有利于产权交易
D.容易进行信息沟通
13.发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式是（　　）。
A.公开直接发行
B.公开间接发行
C.非公开直接发行
D.非公开间接发行
14.下列关于发行普通股筹资的特点中，不正确的是（　　）。
A.两权结合，有利于公司自主经营管理
B.没有固定的股息负担，资本成本较高
C.对于上市公司而言，有利于市场确认公司的价值
D.相对吸收直接投资方式来说，不易及时形成生产能力。
15.下列有关留存收益的说法不正确的是（　　）。
A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润
B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润
C.未分配利润是未指定用途的留存净利润
D.盈余公积金能够用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配
16.下列各项中，不属于在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循的规则的是（　　）。
A.股票暂停上市
B.股票报价日涨跌幅限制为5%
C.股票名称改为原股票名前加“ST”
D.上市公司的中期报告必须经过审计
17.下列各项中，不会影响融资租赁每期租金的因素是（　　）。
A.设备买价
B.安装调试费
C.设备维护费
D.租金支付方式

二、多项选择题
1.混合筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具有（　　）的特性。
A.创立性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
2.下列各项属于筹资管理的内容有（　　）。
A.科学预计资金需要量
B.合理安排筹资渠道
C.降低资本成本、控制财务风险
D.选择筹资方式
3.一般来说，企业最基本的筹资方式有（　　）。
A.股权筹资
B.债务筹资
C.混合筹资
D.衍生金融工具筹资
4.中国上市公司当前常见的混合融资方式有（　　）。
A.发行可转换债券
B.融资租赁
C.发行认股权证
D.向金融机构借款
5.筹资管理应该遵循的原则有（　　）。
A.合理预测资金需要量
B.适时取得资金
C.研究各种筹资方式，优化资本结构
D.了解各种筹资渠道，选择资金来源
6.担保贷款包括（　　）。
A.保证贷款
B.抵押贷款
C.质押贷款
D.信用贷款
7.根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合相关条件。下列有关相关条件的表述中正确的有（　　）。
A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元
B.累计债券余额不超过公司净资产的30%
C.最近二年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
D.债券的利率不超过国务院限定的利率水平
8.下列有关杠杆租赁的表述中，不正确的有（　　）。
A.出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为担保向资金出借者借入其余资金
B.承租人既是债权人也是债务人
C.它是融资租赁的主要形式
D.涉及承租人、出租人和资金出借人三方
9.相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（　　）。
A.不能形成企业稳定的资本基础
B.筹资弹性小
C.财务风险较大
D.筹资数额有限
10.在实践中，企业能够将特定债权转为股权的情形主要有（　　）。
A.上市公司依法发行的可转换债券
B.金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权
C.企业实行公司制改建时，经银行以外的其它债权人协商同意，能够按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权
D.根据规定，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业经过债转股改组为外商投资企业
11.下列各项中，属于吸收直接投资的有（　　）。
A.吸收国家投资
B.吸收债权人投资
C.合资经营
D.吸收社会公众投资
12.相对于上市公司公开发行股票而言，上市公司定向增发的优点有（　　）。
A.易于足额筹集资本
B.有利于提高公司的知名度
C.有利于减轻并购的现金流压力
D.有利于引入战略投资者和机构投资者
13.发行普通股股票筹资方式下，股东的权利有（　　）。
A.公司管理权
B.收益分享权
C.股份转让权
D.优先认股权
14.下列各项中，属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有（　　）。
A.筹资数额有限
B.筹资费用高
C.不会稀释原有股东控制权
D.资金成本低
15.下项各项中，属于股权筹资优点的有（　　）。
A.是企业稳定的资本基础
B.是企业良好的信誉基础
C.财务风险较小
D.保持公司的控制权
16.《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合的条件表述不正确的有（　　）。
A.公司股本总额超过人民币3亿元的，公开发行的股份达到公司股份总数的10%以上
B.公司最近3年无重大违法行为
C.公司最近3年财务会计报告无虚假记载
D.公司股本总额不少于人民币500万元
17.下列属于中外合资经营企业特点的有（　　）。
A.合资经营企业为有限责任公司
B.注册资本中，外方合营者的出资比例一般不低于25%
C.合资经营期限一般项目为 至30年
D.能够依法取得法人资格，也能够办成不具备法人条件的企业

三、判断题
1.调整性筹资动机是指因调整资本结构而产生的筹资动机，产生的原因是为了优化资本结构合理利用财务杠杆效应。（　　）
2.按不同方式取得的资金，其资本成本是不同的。一般来说，股权筹资比债务筹资的资本成本要低。（　　）
3.股权筹资形成企业的股权资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。（　　）
4.企业进行筹资时，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。（　　）
5.长期借款的金额高、期限长、风险大因此在签订合同基本条款外，不能再附加条款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。（　　）
6.到期分批偿还的债券便于发行，发行费也较低。（　　）
7.融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融物为主要目的的租赁。（　　）
8.一般来说，债务筹资的资本成本低于权益筹资的资本成本。（　　）
9.利用吸收直接投资筹集资金的资本成本小于留存收益的资本成本。（　　）
10.上市公司出现未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的，由交易所终止其股票上市。（　　）
11.股票具有永久性、流通性、风险性、参与性以及股利固定性等特点。（　　）
12.留存收益属于股权筹资，会分散公司的控制权。（　　）
13.股权筹资相比债务筹资而言，信息沟通与披露的成本较大。（　　）
14.公司债券按是否记名，分为记名债券和信用债券。（　　）
15.银行借款合同的保护条款包括基本条款、一般性保护条款、例行性保护条款和特殊性保护条款。（　　）
16.企业进行筹资时，首先应发行普通股筹资，然后再考虑利用留存收益筹资。（　　）
17.股票的发售对象，能够是社会公众，也能够是定向的特定投资主体，发行股票这种筹资方式适用于股份有限公司，而且必须是以股票作为载体。（　　）

四、计算分析题
F企业计划于 1月1日以融资租赁的方式从租赁公司租入一台辅助生产设备，价值为30万元，租期6年，租赁期满时预计残值4万元归租赁公司。合同约定租金于每年年末支付一次。
要求：
（1）假设年租费率8%，计算每年应支付的租金；［（P/F，8%，6）=0.6302，（P/A，8%，6）=4.6229］
（2）假设年利率7.8%，租赁手续费率每年1.2%，计算每年应支付的租金；［（P/F，9%，6）=0.5963，（P/A，9%，6）=4.4859］
（3）根据(2)编制租金摊销计划表。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元
年份
期初本金
支付租金
应计租费
本金偿还额
本金余额

2020

合计

参考答案及解析
一、单项选择题
1.
【答案】B
【解析】支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
2.
【答案】D
【解析】资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。在资金筹集过程中，要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用，这些属于资金筹集费用。在企业生产经营和对外投资活动中，要发生利息支出、股利支出、融资租赁的资金利息等费用，这些属于资金使用费用。
3.
【答案】B
【解析】发行股票筹资方式只适用于股份有限公司；融资租赁和发行债券筹资方式筹集的是债权资本。
4.
【答案】A
【解析】吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁均能够为企业筹集长期资金；而商业信用、短期借款、保理业务等方式能够为企业筹集短期资金。
5.
【答案】D
【解析】企业筹资管理的原则包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金。规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求。取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金。来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。
6.
【答案】A
【解析】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。缺点有：（1）不能形成企业稳定的资本基础；（2）筹资数额有限；（3）财务风险大。
7.
【答案C
【解析】选项A、B属于长期借款的一般性保护条款；选项C属于长期借款的例行性保护条款；选项D属于长期借款的特殊性保护条款。
8.
【答案】D
【解析】到期一次偿还的债券是最为常见的。
9.
【答案】B
【解析】融资租赁的租金一般比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额一般要高出设备价值的30%，因此资本成本负担较高，是融资租赁筹资的特点。
10.
【答案】B
【解析】先付租金=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，4）+1］=（1500-15×0.5674）/（3.0373+1）=369.43（万元）
或=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，5）×（1+12%）］=（1500-15×0.5674）/4.0374=369.42（万元）。
11.
【答案】C
【解析】《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。
12.
【答案】C
【解析】吸收投资者直接投资的特点有：（1）能够尽快形成生产能力；（2）容易进行信息沟通；（3）吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低；（4）资本成本较高；（5）公司控制权集中，不利于公司治理；（6）不利于产权交易。
13.
【答案】C
【解析】股票的发行方式有公开间接发行和非公开直接发行两种，采用募集设立方式成立的股份有限公司向社会公开发行股票时，必须由有资格的证券经营中介机构承销，即公开间接发行；采用发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司，向发起人和特定对象发行股票，采用直接将股票销售给认购者的自销方式，即非公开直接发行。
14.
【答案】A
【解析】公司经过对外发行股票筹资，公司的所有权与经营权相分离，分散了公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。
15.
【答案】D
【解析】盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也能够用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损，但不得用于以后年度的对外利润分配。
16.
【答案】A
【解析】在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，股票还可上市，只是股票报价日涨跌幅限制为5%；股票名称改为原股票名前加“ST”；上市公司的中期报告必须经过审计。
17.
【答案】C
【解析】融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：（1）设备原价及预计残值。包括设备买价、运费、安装调试费、保险费等，以及设备租赁期满，出售可得的市价。（2）利息。（3）租赁手续费。租金支付方式也会影响每期租金的大小。

二、多项选择题
1.
【答案】CD
【解析】混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。
2.
【答案】ABCD
【解析】以上答案均正确。
3.
【答案】AB
【解析】一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。
4.
【答案】AC
【解析】混合筹资兼具股权与债务筹资性质，选项A、C正确；选项B、D是债务性质筹资方式。
5.
【答案】ABCD
【解析】企业筹集管理的基本要求，是要在严格遵守国家法律法规的基础上，分析影响筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合法筹措资金，因此，选项A、B、C、D的说法都是正确的。
6.
【答案】ABC
【解析】担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款，担保包括保证责任、财产抵押和财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。
7.
【答案】AD
【解析】根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其它条件。因此，选项B、C是不正确的。
8.
【答案】BC
【解析】杠杆租赁中出租人的角色很特殊，她既是债务人，又是债权人，既收取租金又要偿付债务，因此选项B不正确；直接租赁是融资租赁的主要形式，因此选项C不正确。
9.
【答案】ACD
【解析】相对于股权筹资，利用债务筹资能够根据企业的经营情况和财务状况灵活商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间，故债务筹资的筹资弹性大。
10.
【答案】ABCD
【解析】在实践中，企业能够将特定债权转为股权的情形主要有： （1）上市公司依法发行的可转换债券；（2）金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；（3）企业实行公司制改建时，经银行以外的其它债权人协商同意，能够按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；（4）根据《利用外资改组国有企业暂行规定》,国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业经过债转股改组为外商投资企业；（5）按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》,国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。
11.
【答案】ACD
【解析】吸收直接投资的种类有：吸收国家投资、吸收法人投资、合资经营、吸收社会公众投资。吸收债权人投资属于债务筹资，不属于股权筹资。
12.
【答案】CD
【解析】选项A、B是上市公开发行股票的优点。
13.
【答案】ABCD
【解析】选项A、B、C、D都是普通股股东的权利，另外还包括剩余财产要求权。
14.
【答案】ACD
【解析】留存收益筹资不需要考虑筹资费用。
15.
【答案】ABC
【解析】容易分散公司的控制权是股权筹资的缺点。选项A、B、C均是股权筹资的优点。
16.
【答案】AD
【解析】中国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；（3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
17.
【答案】ABC
【解析】合资经营企业在中国境内，按中国法律规定取得法人资格，为中国法人，选项D是中外合作经营企业的特点，因此不正确。

三、判断题
1.
【答案】错
【解析】调整性筹资动机是指因调整资本结构而产生的筹资动机，产生的原因包括：（1）为了优化资本结构合理利用财务杠杆效应；（2）偿还到期债务，债务结构内部调整。
2.
【答案】错
【解析】由于归属于股东的报酬是剩余收益，相比于债权人，股东的投资风险更大，因此股权筹资比债务筹资的资本成本要高。
3.
【答案】错
【解析】融资租赁属于债务筹资方式。
4.
【答案】对
【解析】企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。因此，企业进行筹资时，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。
5.
【答案】错
【解析】长期借款的金额高、期限长、风险大，除了需要签订合同基本条款之外，债权人一般还在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。
6
【答案】错
【解析】分批偿还的债券由于各批债券的到期日不同，各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高。
7.
【答案】错
【解析】融资租赁是以融通资金为主要目的的租赁。
8.
【答案】对
【解析】一般来说，债务筹资的资本成本要低于权益筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本能够在税前支付。
9.
【答案】错
【解析】相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本较高，留存收益的资本成本较低。
10.
【答案】对
【解析】上市公司出现下列情形之一的，由交易所终止其股票上市：（1）未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的；（2）在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但公司依然出现亏损的；（3）未能在法定期限内披露恢复上市后的第一个年度报告的；（4）恢复上市申请未被受理的或者申请未被核准的。

11.
【答案】错
【解析】股利是剩余财产的分配，与企业经营业绩的好坏以及股利分配政策有关，不是固定不变的。
12.
【答案】错
【解析】利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。
13.
【答案】对
【解析】股权筹资方式下，企业需要经过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理，这使得信息沟通与披露的成本较大。
14.
【答案】错
【解析】公司债券按是否记名，分为记名债券和无记名债券。公司债券按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券。
15.
【答案】错
【解析】借款合同是规定借贷各方权利和义务的契约，其保护条款有一般性保护条款、例行性保护条款和特殊性保护条款。
16.
【答案】错
【解析】发行普通股筹资属于外部筹资，企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。因此，企业进行筹资时，首先应利用内部筹资，即留存收益筹资，然后再考虑外部筹资。
17.
【答案】对
【解析】股票的发售对象，能够是社会公众，也能够是定向的特定投资主体，发行股票这种筹资方式适用于股份有限公司，而且必须是以股票做载体。

四、计算分析题
【答案】
（1）每年租金=［30-4×（P/F，8%，6）］/（P/A，8%，6）=（30-4×0.6302）/4.6229=594（万元）。
（2）租费率=7.8%+1.2%=9%
每年租金=［30-4×（P/F，9%，6）］/（P/A，9%，6）=（30-4×0.5963）/4.4859=6.16（万元）。
（3） 租金摊销计划表
单位：万元
年份
期初本金①
支付租金②
应计租费③=①×9%
本金偿还额④=②-③
本金余额⑤=①-④

30.00
6.16
2.70
3.46
26.54

26.54
6.16
2.39
3.77
22.77

22.77
6.16
2.05
4.11
18.66

18.66
6.16
1.68
4.48
14.18

14.18
6.16
1.28
4.88
9.30
2020
9.30
6.16
0.84
5.32
3.98
合计

36.96
10.94
26.02
3.98