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1、 石油公司海外子公司商业计划 22 资料内容仅供参考，如有不当或者侵权，请联系本人改正或者删除。 石油公司某海外子公司商业计划 魏军 1 编制概述 1.1设立公司目的: 为了支持联盟公司在哈国油田勘探开发业务的发展; 为了开发哈国石油工程技术服务市场; 为了以较低的成本, 较高的回报参与竞争, 为我公司有限责任公司( 以下简称母公司) 在哈国项目的安全、 高效运营; 为协调各服务公司之间的资源; 为母公司国际化经营理念( MI) 的进
2、一步实现和规范统一各服务分公司在哈国的行为( BI) 以及在哈国宣传母公司的形象( VI) , 准备建立石油技术服务( 哈萨克斯坦) 有限公司( 以下简称公司) , 作为母公司工程技术服务业务哈国销售公司。 1.2背景 1) 哈国是石油储量和产量都很高的国家, 石油工程市场相对成熟, 许多国际大型石油公司和服务供应商都有业务, 而且在当地都注册了公司。 2) 哈萨克斯坦是联盟公司最大的海外油气生产基地, 有油气生产项目5个, 分布在哈萨克斯坦的3个州, 生产原油1490万吨。为保证中哈管道输油量, 各油田会增加产量, 业务机会一定增加; 3) 母公司从 开始, 技术服务项目进入哈
3、萨克斯坦市场, 年底合同额是422.5万美元, 1-5月签订合同额387.43万美元, 预计年底可签订总计800万美元的合同额。 2.投资必要性 2.1存在的问题 1) 国外公司与当地公司签订服务合同必须获得临时经营许可证, 办证周期很长, 失去过很多机会; 2) 除了联盟公司以外, 其它很多国际石油操作者都采用EPCM和钻井大包等大型项目承包方式管理采购; 而母公司各服务分公司业务单一, 没能力承担大型承包项目, 也失去过很多机会; 3) 母公司各服务分公司在哈国市场上如果是分别的一对一的客户—服务商的关系, 不利于开发市场, 对市场变化的反应速度慢, 客户关系难于管理,
4、难于树立母公司品牌; 4) 多项目的财务资产和人事的分开管理, 资源配置效率低下; 与其它国际竞争对手相比, 没有竞争优势, 盈利能力下降; 5) 母公司当前项目多经过代理公司代理或分包业务实现, 交易成本至少10%; 非侨民服务要征收收入全额的20%作为所得税; 6) 工程设备出口给总包商, 资金存储和转移也要经过中间商实现风险极大; 7) 作为非侨民在当地获得劳务许可非常困难。 为母公司跨国经营战略的实现, 高效利用哈国石油工业的高利润业务机会, 和解决母公司项目运行过程中遇到的瓶颈问题, 宜投资设立石油( 哈萨克斯坦) 有限公司作为母公司的销售公司。 2.2目标市场分
5、析 1) 投资环境分析: 哈国政治风险较低, 政府对国家的控制能力较高, 随着经济的高速发展, 商业风险在逐渐减低, 中国和哈国的关系较好, 会使很多风险转变成机会。 自1991年独立以来, 哈国颁布了一系列法规政策, 并制定了一些优惠政策以吸引外国投资, 对投资者从法律上进行保护, 1) 投资人有权在缴纳税款和支付其它财政费用后自由支配自己的收入; 2) 完成投资并履行合同义务后, 可自由进行权益和债务转移; 3) 可在哈国银行开立本外币账户, 可自由进行兑换; 4) 在实行国有化和征收时, 国家全额补偿投资商的损失; 能够采取协商、 经过哈法庭或国际仲裁法庭解决投资争议; 5) 国
6、家机构和官员不得妨碍投资者管理归其所有的财产, 除非违反哈萨克斯坦法律。 全年哈国内生产总值同比增长9.4％, 约合560.9亿美元, 人均3620美元。通胀率为6.7%( ) , 汇率为1:132.88, 失业率8.1%, 内外债有所增加, 通胀率较高, 但汇率相对其它一些产油国稳定, 失业率有所下降。 哈萨克斯坦的吸引外资政策在石油工业发展中起着重要的作用, 最近几年, 外国投资商大举进入该国的油气开采领域, 石油产量大幅升高; 并同时建设了相对完善的石油工业体系。 2) 市场与竞争分析 l 市场规模 石油工业是哈萨克斯坦经济基础, 政府收入的30%以上来自石油工业, 哈国具
7、有丰富的油气资源( 哈萨克斯坦是世界上油气储量最大的15个国家之一) 。 哈萨克斯坦共有14个州, 其中6个州内发现有油气田, 含油气区面积170×104km2, 约占其国土面积的62%。迄今为止共发现210个油气田, 拥有石油和凝析油探明储量36×108t, 天然气探明储量1.9×1012m3, 占世界油气探明储量2%的。其大陆架石油和凝析油预测资源量为120～170×108t。 从1995年开始, 哈萨克斯坦共和国石油产量连续增长, 石油产量6140万吨。 哈萨克斯坦每年都有新油气田投入工业开发, 油公司的数量也逐年增加。 有27个油公司, 当前油公司数量增加到了30多个。
8、产量超过100×104t的石油公司有10多个。 当前, 哈萨克斯坦是联盟公司最大的海外油气生产基地, 有油气生产项目5个, 分布在哈萨克斯坦的3个州, 生产原油1490万吨。联盟公司在哈萨克斯坦的油气项目分布及产量计划见表。 联盟公司哈萨克斯坦油气生产项目简表 单位: 万吨 序号 项目 名称 所处位置 原油产量 计划 原油产量 各州产量所占比例( %) 1 PK 克孜勒 奥尔达州 500 750 46.8 53.6 2 ADM 40 45 3 KAM 40 42 4 AM
9、G 阿克纠宾州 585 606 47.2 38.8 5 NB 曼吉斯套州 75 120 6 7.7 合 计 1240 1563 100 100 3） 客户需求 当前哈国老油田和新开发的油田的开采难度加大, 需要我公司成熟的勘探开发技术、 提高采收率技术和老油田复活技术, 而我们基本上都要经过代理商, 增加了价值链上无成果的一环甚至几环, 不能满足当前客户要求的大型项目承包, 反应速度快, 质量有保障的服务需求。 4） 竞争对手分析 l 欧美大型石油工程服务公司、 设备供应商在哈国注册了公司, 有一定的垄断地位; l 具有很强的运作国际商务,
10、管理国际业务的能力; l 以多专业、 多种形式为一个客户提供多种问题的解决方案; l 承包大型综合服务项目 5） 母公司竞争优势 l 我公司成熟的勘探开发技术、 提高采收率技术和老油田复活技术—有较高的技术壁垒; l 资本充沛, 有很多大型工程服务设备—具备相对较高的资本壁垒。 l 经过注册销售公司整合母公司各服务分公司资源, 会产生规模效益。 3 业务体系和商业模式 3.1业务体系 1) 组织、 实施和管理母公司在哈国油田EPCM项目和钻井大包项目; 2) 承揽油田工程承包, 承揽哈国油田技术服务、 设备租赁和产品销售业务; 3) 整合母公司在哈国油田多专
11、业服务项目资源, 共享重要资源; 4) 项目合同、 财务管理和商务沟通; 5) 业务代理。 3.2商业模式 整合、 管理 营销 服务 核心业务 ① 市场开发/商务协调 ② 合同控制/财务管理 ③油田工程项目总包 ④项目代理 服务费 研究院 设计院 采油研究所 试油试采分公司 录井分公司 井下作业分公司 测试技术分公司 储运销售分公司 联盟公司哈国项目 管理费用 代理费用 协调服务 哈国油公司项目 国际油公司哈国项目 代理除了母公司项目外其它石油工程公司项目 其它中间商提供的机会TITIGONGDE J
12、IHUI TIGONGDE 项目 分红 资金 我公司有限责任公司投资 公司作为母公司服务业务哈国的销售公司, 开发市场; 代表母公司签订服务承包合同, 承担法律责任; 管理母公司在哈业务。为上述事项正常开展, 收取母公司项目总额5%的承包费( 代理费) , 和总额3%的管理费( 母公司当前在哈交易成本10%) 。 4公司结构、 名称及注册地 4.1公司资本结构 母公司投资在哈国注册一个独资的子公司; 4.2公司名称 石油技术服务( 哈萨克斯坦) 有限公司 DPS., (Kazakstan), Ltd. 4.3公司地点选择 哈
13、萨克斯坦阿克纠宾市, 大部分油公司总部设在阿克纠宾, 金融, 交通和通信设施相对完备; 4.4公司组织结构 根据具体情况设立董事会外, 公司要设首席执行官CEO/运营总监( COO) /财务总监( CFO) 。 首席执行官 首席运营官 首席财务官 市场开发 合同管理 财务管理 各分公司业务以项目为单元进行管理、 实施和执行, 各项目独立核算。 4.5人员安排 最初5年人员大部分都安排在市场营销、 财务和合同管理部; 0 经理
14、 3 3 3 3 3 营销和合同 2 2 2 2 2 财务管理 2 2 2 2 2 哈方人员 3 3 3 3 3 10 10 10 10 10 5.实施计划 以联盟公司哈国项目作为进入哈国
15、石油技术服务市场的契机, 设立公司, 开展工作, 并逐步展开市场调研, 和制定市场开发战略和市场开发规划, 先以服务分公司项目部的形式进入哈国石油工程服务市场。再由石油技术服务公司去承揽总包项目和油田管理项目, 把项目分包给各服务分公司, 争取高额利润, 最后拥有自己的资本、 技术、 设备和人力资源, 形成核心业务的关键资源, 为油田公司赢取高额投资回报。 7 8 9 10 11 12 07 08 09 10 11 市场调研 联盟公司项目调研 哈国油
16、公司项目调研 国际油公司哈国项目调研 市场开发 与客户建立联系 市场开发计划和准备 从联盟公司项目开始 从其它油田项目开始 管理 选择合作伙伴 公司注册 管理组织形成 开始运作 里程碑 项目管理 总包项目 6经济评价 6.1 营业额预测 1) 母公司 1-5月签订的合同 序号 合同名称 甲方 签 订 时 间 合同额 美元 1 综合测试 AMG 060410 1269467 2 封隔器 AMG 060414 340701 3 分层注水 AMG 060320 568024 4 分层堵水 AMG
17、 060306 193669 5 建设监理 ADM 060106 172781 6 技术支持 NB 060101 94900 7 电 热 带 AMG 051104 1234796 总计 3874338 2） 预计母公司待签技术服务合同统计表 序号 项目 项目甲方 预计合同额 ( 美元) 1 聚驱服务 AMG 1460000 2 综合测试补充协议 AMG 644000 3 螺杆泵 AMG 298600 4 分层测试 AMG 172500 5 钻采技术服务 ADM 287500 6 螺杆泵 NB
18、 184000 7 混输保运 AMG 400000 8 油田道路 AMG 00 9 盐下油田系统优化 AMG 500000 10 燃气电站初设 AMG 800000 11 肯吉亚克现场技术支持 100000 12 扩大注聚试验研究 00 总计 5246600 3） 根据以上数据, 保守预测, 假设 收入500万美元, 以后每年增长10%到 , 以后平均增长率为5% 年度 增长率( %) 10 10 10 10 10 5 营业额( 万美元) 500 55
19、0 605 665.5 732.05 805.26 845.52 6.2经济评价主要参数 1) 评价期: 公司前5年( 但价值计算到 以后) 2) 财务基准收益率15%, 依据如下: l 由于本公司是母公司独资注册的子公司, 没有借款, 没有贷款成本 l 根据当前美元存款年利率为3% l 通胀率在成本计算中已经考虑 l 哈国国家风险7%; l 石油工程技术服务行业风险5%( 公司是母公司的销售公司, 该行业风险在母公司哈国跨国经营战略中考虑) 因此, 资本成本=3%+7%+5%=15%; 3) 成本费用估算参数: 根据市场价和会计制度制定;
20、 4) 有关税费计算: 依据哈国税法。 6.3经济评价指标计算 根据预算计算成本费用, 编制损益表和现金流量表( 附表) ; 据以上数据得: - 5年折现现金流DCF(Discounted Cash Flow)=85.47 根据哈国石油行业状况, 假设 及以后公司业务成长平均为5%, 并假设资本支出与折旧相等, 营运资本增加保持不变, 税负不变, 得 的现金流=28.46万美元, 以后公司现金流折现到 的现值PV( Present Value) =28.46/(0.15-0.05)=284.6万美元; 该值折现到 的现值PV=284.6/( 1+15%) 5=141.5 则
21、公司价值PV=85.47+141.5=226.97万美元; 因此 1) 财务净现值FNPV=226.97-50=176.97; 2) 税后内部收益率FIRR=45%; 3) 投资回收期=1+22.896/19.918=2. ; 4) 投资净利润率=18/50=36% ( 前5年平均利润为18.007) 5) 协同效应 公司价值不只于此, 作为母公司在哈国的销售公司, 体现在对母公司哈国业务的价值贡献上; 作为母公司对外投资项目评价, 根据注册公司和不注册公司评估比较见如下数据。 不注册公司情况 550 605 665.5
22、 732.05 805.255 10%交易成本 55 60.5 66.55 73.205 80.5255 20%非侨民所得税 99 108.9 119.79 131.769 144.9459 50%当地生产成本 275 302.5 332.75 366.025 402.6275 10%国际经营成本 55 60.5 66.55 73.205 80.5255 母公司收益 66 72.6 79.86 87.846 96.6306 注册公司情况 550 605 66
23、5.5 732.05 805.255 8%交易成本 44 48.4 53.24 58.564 64.4204 50%当地生产成本 275 302.5 332.75 366.025 402.6275 10%国际经营成本 55 60.5 66.55 73.205 80.5255 20%非侨民所得税 35.2 38.72 42.592 46.8512 51.53632 母公司收益 140.8 154.88 170.368 187.4048 206.1453 财务基准收益率25% l 不注册公司, 母公司前5年收益现值PV=207.8
24、万美元 l 注册公司, 母公司前5年收益现值PV=443.3万美元 l 两项的差值=443.3-207.8=235.5万美元 比母公司在不注册公司的情况下的收益还要多, 这个贡献也应该看作公司对母公司的贡献; 而且如果母公司的营业额大, 这个贡献值就大。 l 注册公司后承包大型项目和会带来更多业务机, 收益大幅增加。 7 投资风险及应对措施 1) 政治风险较低, 要制定应急预案, 积极预测和防范; 2) 通胀和汇率可经过签订长期美元合同和购买期货/期权控制; 3) 聘用当地律师, 守法经营防范法律风险; 4) 人身, 办公楼和设备风险可经过购买保险和积极预防控制;
25、5) 了解当地文化和习俗, 与社区搞好关系。 8结论及建议 8.1经济评价指标汇总 序号 项目名称 单位 计算结果 备注 1 财务内部收益率 % 45 税后 2 财务净现值 万美元 176.97 税后( 5年和5年以后) 3 投资回收期 年 2.15 税后 4 投资利润率 % 36 5 投资 万美元 50 8.2结论及建议 我公司有限责任公司经过注册石油技术服务( 哈萨克斯坦) 有限公司能够 1. 支持联盟公司在哈国业务, 满足包括联盟公司等客户需求, 整合资源, 承包大型综合服务项目, 提高规模效
26、益和树立母公司品牌; 2. 降低交易成本, 合理避税; 3. 控制通胀和汇率变化等商业风险, 保证资产和资金的安全, 防范法律风险; 4. 解决母公司在哈国工作人员劳务许可的问题; 5. 当前母公司在哈国的业务亟待管理。 总之, 我公司有限责任公司在哈国设立石油技术服务公司的条件基本成熟。 9附表 附表1预购资产明细表 序号 名 称 数 量 单 位 单价( 美元) 合 计 1 办公楼 1 套 130000 130000 2 奥迪轿车 1 辆 50000 50000 3 KI
27、V吉普车 1 辆 40000 40000 4 TOYOTA吉普车 1 辆 40000 40000 5 台式计算机 7 台 1500 10500 6 HP－1500打印机 2 台 1800 3600 7 普通打印机 5 台 200 1000 8 复印机 1 台 9 传真电话机 2 部 250 500 10 移动电话机 7 部 300 2100 11 便携投影机 1 台 5500 5500 12 挂壁式空调 14 台 800 11200 13 扫描仪 1 台 400
28、 400 14 保险柜 1 个 4000 4000 15 饮水机 7 台 600 4200 16 办公设施购置 7 套 14000 17 会议室用品 1 套 10000 10000 18 厨房用品 1 套 10000 10000 19 冰柜 1 台 500 500 20 冰箱 7 台 400 2800 21 寝室用电视机 7 台 400 2800 22 寝室用DVD 7 台 200 14000 23 健身器材 1 套 1500 1500
29、360600 24 不可预见费用20％ 72120 合计 444720 附表2 费用预算明细表 序号 名 称 数 量 单 位 单 价 合 计 1 市场开发费 1 年 0 0 3 审计费 1 年 500 500 4 人员工资 1 人／年 21600 21600 5 人员工资 2 人／年 18720 37440 6 人员工资 4 人／年 16920 67680 7 误餐费 7 月 240 1680 8 探亲费 7 4
30、次／年 1000 28000 10 保险费 5000 11 房屋维修费 1 幢／年 10000 10000 12 水费 1 年 3000 3000 13 电费 1 年 3500 3500 14 通讯费 7 年 720 5040 15 燃料费 12 月 360 4320 16 计算机耗材 1 年 1000 1000 17 易耗办公用品 1 年 21 临时雇员工资 3 人／年 3600 10800 24 不可预见费用20％ 44312
31、合 计 265872 资产购置和费用两项合计约70万美元; 新公司约需投入70万美元, 假设母公司投资50万美元, 从母公司当前项目部短期借款20万美元( 无息) ; 附表3成本费用估算表 序号 项目名称 1 材料费等 7.302 1.423 1.466 1.510 1.555 2 工资及福利费 17.220 17.737 18.269 18.817 19.381 3 折旧费 2.817 2.817 2.817 2.817 2.817 4 修理费 1.
32、504 0.519 0.535 0.551 0.567 5 无形在产摊销 0 0 0 0 0 6 递延资产摊销 0 0 0 0 0 7 其它管理费用 2.05 2.112 2.175 2.240 2.307 8 财务费用 0 0 0 0 0 9 销售费用 0 0 0 0 0 10 不可预见费用 11.643 2.179 2.244 2.312 2.381 成本合计 39.719 23.970 24.689 25.430 26.192 房屋维修费只
33、发生在 , 后不可预见费为10%; 通胀率定为3%。 附表4损益表 1.业务收入 550 605 665.5 732.05 805.26 减: 销售成本 506 556.6 612.26 673.49 740.83 管理和其它 39.719 23.970 24.689 25.430 26.192 折旧 2.817 2.817 2.817 2.817 2.817 2.税前利润 4.281 24.430 28.551 33.134 38.228
34、 3.所得税30% 1.284 7.329 8.565 9.940 11.468 4.税后利润 2.997 17.101 19.986 23.194 26.760 附表5现金流量表 项目 金额 1.经营活动现金流 净收益 2.997 17.101 19.986 23.194 26.760 折旧 2.817 2.817 2.817 2.817 2.817 现金流入小计 5.814 19.918 22.803 26.011 29.5
35、77 固定资产购置 28.71 0 0 0 0 现金流出小计 28.71 0 0 0 0 经营活动现金流 -22.896 19.918 22.803 26.011 29.577 2.筹资活动现金流 投资 50 0 0 0 0 借款 20 0 0 0 现金流入小计 70 0 0 0 0 偿还债务 0 20 0 利息 0 0 0 现金流出小计 0 20 0 0 0 筹资活动现金流 70 -20 0 0
36、 0 3.汇率变动影响 暂不考虑, 经过注册公司可在一定程度控制该风险 4.现金流合计 47.104 -0.082 22.803 26.011 29.577 备注: 由于公司是母公司独资注册的销售公司, 母公司又是中油股份的全资子公司, 现金流计算的收益全部来自中油股份和中国石油天然气集团公司的子公司在哈国的投资项目, 同时联盟公司是所有项目的营运商( 操作者) , 因此应收应付账款对公司价值的评估影响不大, 在这里没有考虑。 公司作为母公司的销售公司不作投资活动, 没有现金流项。 石油技术服务( 哈萨克斯坦) 有限公司 可行性研究报告 我公司有限责任公司 市场开发部 7月5日 目录 1 可行性报告编制概述 2.投资必要性 3 业务体系和商业模式 4公司结构、 名称及注册地 5.实施计划 6经济评价 7 投资风险及应对措施 8结论及建议 9附表
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