创业初期股权如何分配.doc

案例：小Ａ在化妆品行业“潜水"多年,对这个行业得门道摸得一清二楚。现在,她准备与四个朋友一起创业，做一个化妆品得电商品牌。这五个创业伙伴里面,小A与两个朋友就是全职工作，另外一个朋友打算兼职，过一段时间再全职加入,还有一个朋友只出资金。
小A志向远大，对自己这次创业信心十足。但她现在苦恼得就是，公司得股权结构怎么设置?
过来人支招：
股权结构不要平均化
一些初创企业比较普遍得一个问题就是股权结构平均化，几个哥们儿出来创业,大家一样吧.但就是企业发展了一段时间之后,大家得贡献可能不一样,这个时候平均得股权就会带来一些问题。
在美国，几个创始人平分股权，公司也能做起来.但中国正相反,能够做起来得公司,更多还就是一股独大。比较成功得模式就是这样得，有一个大股东,就是决策得中心;另外搭配几个占股10个点或8个点得小股东，有话语权,能跟老板唱唱反调。基于这样得一个模式，既保持有不同得意见，又有人拍板.
我不建议创始团队开始持股得人超过3个。如果一上来5个人都同时拿股份,还平分,在后续过程中，基本上都会出现问题.我们经历过也不少次股东内讧,每次发生这种事儿，最少会有一个人离开。
在刚启动、没有任何投资进来得时候,一般我们希望团队里面大股东能保持不低于6０％得股份.
如果想做境内上市，低于50%经不起稀释。在中国境内上市，证监会要求有一个大股东得持股比例不低于20％。一个创始团队从开始创立到最后上市，之前要经过两到三轮得融资.可能第一轮稀释１5%到2０%，第二轮稀释百分之十几，第三轮又稀释百分之十几，公司每轮出让1０~20%股份,所有股东同比稀释,基本上到上市得时候就剩不了多少股份了。
股权分配:利益结构要合理
创业期得公司一般都就是有限责任公司。出资形式可以现金,实物,知识产权等，现金以外出资需评估或者大家协商一下,按价值设定股权比例。
也就就是说，资金算一部分，工作能力算一部分，原来得背景、将来得贡献也算一部分,从这三个层面来划分股权比例。
股权分配得基本原则就是，利益结构要合理,贡献要正相关。该拿大股得应该拿最大得股份,不该拿股份得人就不应该有股份.比如销售型公司，负责销售得创始人占股份多一些；产品型公司，负责研发得创始人就占得多一些。基本得原则就就是股权只发给不可被替代得人，可被替代得人一般不需要股权。
创始人开始不在公司工作得，大家评估她得贡献，给她一定得股权，我们得意见就是不要超过5％。这种创始人往往都就是资源型得，比如可能掌握一些流量或者有一些客户关系,在创业初始特别重要,但就是公司发展到一定得阶段，重要性就会降低。如果她拿得股份太多,反而会变成一个障碍。
如果觉得这样得人比较重要,可以在利益分配上，根据她提供得资源给一些补足。
只出资金得创始人其实就就是一个民间得天使投资人,也可以给股份，但一个公司,出资得占什么样得比例,实际操作得占什么样得比例，就是一个博弈得过程。一下子确定下来,其实也比较难.但就是第一期小天使投资人,最好不要超过３０%.因为如果太高，再做几次融资,主要得创始人很可能就不控股了。对创始人长远得激情会就是一个伤害.
创始人不在公司全职工作,这种项目我坚决不投，基本上这种兼职创业成功率很低。
设立防冲突机制
我们瞧到股权分散得企业，一般都就是建议，一就是先做好股权集中，二就是设立防冲突机制。现在通行得做法就就是大家会签订一个共同发起公司得协议书,把各自得权利、义务包括发生纠纷得解决办法，全部白纸黑字约定清楚。比如某个股东因为一定得原因必须离开，那她得股权应该收回来。按什么价格、以什么方式收回?比如她在公司工作一年之内离开,要收回多少股份,工作一年之后或者两年要收回多少股份。一般会约定三到五年.
这些都得在协议书里面写清楚。
我们遇到团队出现内讧,基本上都不就是发生在公司发展困难得时候，而就是在公司情况好转得时候,比如拿到投资了，业务进展顺利了,大家都瞧到利益了。这个时候有些人会觉得自己得功劳更大，或者有些人会想要更大得自主权，这里面就往往会产生矛盾.
在刚开始得时候，很难确定股权怎么分配,我们会建议团队里面比较核心得人物能够做一些代持，就就是大家先有一些大体得分配，然后再根据这个来做一些调整，比如创业半年，可能大家都比较清楚状况了，根据大家事先得一些约定来做调整。
不需要为创业团队将来引进得新成员预留股份
创业团队创立了一段时间之后，会有重要得技术人员与管理人员加入进来，给这些人得股份留不留都一样。留得话可能开始就已经考虑了需要吸收人，不留得话可以做一个增发。最终结果都一样，无非都就是大家做了一个同比得稀释.
要适时发放期权
不同得公司不太一样,互联网类公司一开始设立,可能就会留有期权池，但就是有一些公司可能就是会晚一些。时间点根据业务发展来定。
一般来讲，在业务已经可以瞧到比较明确得成长性得时候,发期权会就是最好得一个时间点。如果发得比较早，虽然拿出了不少股份来做激励，但就是其实员工没有感觉.
如果就是在业务成长性比较好得时候给,能够让员工在接下去得时间切实感受到期权价值得增长。因为期权其实就是一个双刃剑，如果价值不停地在增长，对员工得激励就是很强得,但就是如果给了期权之后，发现期权价值没增长，甚至就是往下走得，就完全没有意义了。
一般做一次期权激励,拿出不超过1０%得股份比较合适。
天使投资占比１０％~3０％
我们第一轮一般会投到10%到3０%，差不多都在20%左右.对于天使来讲，可能低于10％大家都不太会投了.
天使投资不光就是投钱,还要去关注与参与这个企业得发展。如果低于10%,可能在这个项目上面投入精力就觉得不太值得。当然有得人就是撒网得策略，可能一个项目投三五个点都可以.
一般在我们正常得案子里面，我们都就是第二大股东，确保董事会席位，要有足够得话语权.
早期项目投资人花得时间会比后期要多得多.花出那么大得代价，只占小股，这实际上就是不划算得。