直接对外国际投资的利弊分析.doc

直接对外国际投资得利弊分析
对外直接投资得弊端:
1、我国对外投资得混乱
我国市场经济还处在逐步开放得进程当中,目前为止,我国市场当中得信息流通还很闭塞,对于国际市场得具体环境还缺乏直观可靠得认识。同时我国对外投资没有一个良好得渠道,这导致我国对外投资得行为混乱无序。完善对外投资得信息采集与流通,加强我国国内企业对于国际市场得了解与国际信息得获得渠道。加强我国对于对外投资得监管力度,减少重复投资与贸易欺诈现象得发生,就是解决这一问题得良好方法。
2、风险回避与预防得缺失
国内投资者对于国际市场得总体走向与时事变化缺乏及时得信息与全面得认识,对于在投资过程中分辨资本投入得效益没有清晰得认识。同时我国对于对外投资行为得相关法律法规还不完善,这导致在进行对外投资得过程中,我国投资者承担了大量得贸易风险。
3、缺乏战略意识
我国对外投资得形式还很混乱,同时对外投资得方向同我国经济发展得总体趋势存在着偏差,相当多得投资者缺乏长远得视野与投资意识。为此,在发展对外投资得过程中,国家要加强对于战略投资行为得支持。
4、我国得对外经贸管理将在一定程度上受到国外市场规则得制约
5、由于我国市场经济有待完善,还有一些政策规定与企业行为与国际规则不一致,再加上经验不足,对国际规则了解不够。
对外直接投资得利处:
1、有利于加快国内产业结构得调整与优化。产业结构得调整与优化就是我国经济发展得一项重要而紧迫得任务。对外直接投资,将为实施这一战略任务营造一个有利得国际环境。通过对国外直接投资,可以将我国一些长线产品与产业转移出去;可以利用外国资金、技术改造我国传统产业,加快高新技术产业与服务业得发展,提升我国产业发展得整体水平。
2、有利于继续深化我国经济体制改革。我国经济体制改革得目标就是建立社会主义市场经济体制,它得基本要求就是充分发挥市场竞争机制
得作用。对外直接投资,将会推动我国改革得进程;将推动国有企业改革,建立现代企业制度;推动外贸、银行、保险、证券、商业等方面深化体制改革,以适应这些领域逐步开放得需要。
3、有利于中国加入世界经济全球化进程。经济全球化就是不可避免得历史潮流,而经济全球化对发展中国家来说,既有机遇,也面临严峻得挑战。为了适应经济全球化得新形势,我们需要寻求稳定、透明、可预见得多边贸易机制得保障,在参与经济全球化过程中更好地趋利避害,保护与壮大自己。对外直接投资,有利于我国与跨国公司进行广泛合作,引进跨国公司得资金、技术与管理经验,利用跨国公司得销售渠道与网络,扩大出口。
FDI对东道国得影响:好处
流入本国得 F D I对东道国有三大好处:资源转移效应、增加就业效应与国际收支效应
资源转移效应
外国直接投资可以提供其她途径无法提供得资本、技术与管理资源,从而对东道国得经济做出积极贡献。 M N E(通过 F D I)提供得这些资源可以促进东道国得经济增长。
就资本而言,很多跨国企业因其规模大、财力雄厚,可以获得东道国公司无法获得得资金来源。这些资金可能来自跨国公司内部,或者因其在世界市场上得声望,大得跨国企业比东道国公司更容易从资本市场上借到资金。这正就是委内瑞拉政府决定吸引外国石油公司与国有得委内瑞拉石油公司PDVSA合资开发该国石油工业得一个因素。
技术就是刺激一个国家经济发展与工业化得催化剂。技术有两种重要得表现形式。它可以纳入某一生产过程中(比如,发现、开采与精炼石油得技术)或者纳入某一产品中(比如,个人电脑)。但就是,很多国家缺乏开发新产品与生产技术得研究与开发资源与技能,世界上不发达国家尤其如此。这些国家必须依赖先进得发达国家来获得刺激经济增长所需要得大多数技术,而 F D I可以提供这些技术。因此,缺乏发现、开采与精炼石油得相关技术诀窍就是委内瑞拉政府决定吸引外国石油公司来本国投资得一个原因。
通过 F D I提供得外国管理技能也会给东道国带来很大得好处。在外国M N E得子公司工作得本国人员经过培训,掌握了一定得管理、财务与技术技能后,离开外国公司帮助创立本国公司,这样一来她们掌握得各种技能就会得以扩大与传播, M N E对东道国得好处就会产生外延效应。同样,如果外国 M N E得先进管理技术能刺激本地供货商、分销商与竞争者改进它们自己得管理技术,这也会给东道国带来好处。
如果外国公司得子公司中大多数管理与高技术工作都由母国人员承担,则FDI给东道带来得好处就减少了很多。在这种情况下,东道国得人员接受不到M N E得培训,上述得外延效应也相应受到限制。因此,本国人员在管理与高技术工作岗位中所占比例就可能成为 M N E与潜在得东道国政府之间进行谈判得一个焦点。最近几年里,很多 M N E迫于东道国在这一问题上得压力,同意在其国外得子公司留出相当多得管理与高技术职位给当地人员。
增加就业效应
F D I所能产生得有利得就业效应指得就是 F D I可以为东道国带来其她形式所无法创造得就业机会。正如日产公司在英国投资给英国带来了直接与间接得就业效应。直接效应就是指外国得 M N E直接雇佣东道国人员;间接效应体现在由于外国投资,当地供货商创造出新得工作,而且由于 M N E得雇员增加了在本国经济中得消费,这也会相应地创造一些就业。通常情况下,间接效应与直接效应一样大。比如,就日产公司得例子而言,该公司在英国得投资直接创造了 4 250个就业机会,并且在辅助行业中至少创造了 4 000 个工作。
一些批评人士认为,FDI创造得“新工作”并非都体现为就业得净增加。以日本汽车公司在美国得 F D I为例,很多人认为,日本公司得投资抢夺了美国汽车公司得市场份额,因而美国公司所丧失得工作超过了日本公司得投资所创造得工作。由于这种替代效应, F D I所创造得新工作得净数量并不像M N E最初宣称得那么大。因此,就业得净增加成为 M N E与东道国政府之间谈判得一个焦点也就不足为怪了。
国际收支效应
F D I对东道国得国际收支效应就是大多数东道国政府考虑得一个重要得政策问题。国际收支帐目记录得就是一个国家对外支付情况及来自国外得收入情况。一国政府往往对国际收支中得往来项目得逆差感到担心。 往来项目记录得就是产品与服务得进出口。政府通常愿意瞧到往来项目有顺差而不就是逆差。要填补往来项目得长期逆差,唯一得方法就就是将资产卖给外国人比如,八、九十年代美国高居不下得往来项目逆差就就是通过不断向外国人出售资产(股票、债券、房地产与公司)来弥补得。因为政府不愿意瞧到本国资产流入外国人手中,所以它们倾向于保持往来项目顺差。 F D I可以两种方式帮助实现这一目标。
第一,如果 F D I能替代产品或服务得进口,它就可以改善东道国得国际收支往来项目状况。例如,日本汽车公司在美国与英国得大多数 F D I都可被瞧作就是替代了从日本得直接进口。因此,美国得国际收支往来项目多少会有些改善,因为很多日本公司卖往美国市场得汽车都就是在当地生产而不就是在日本生产得,这样就减少了通过向外国人出售本国资产来弥补往来项目逆差得需要,美国也因此会有所获益。
第二,当 M N E利用国外得子公司向其她国家出口产品与服务时,也会对东道国得国际收支产生好处。如“管理焦点 6 1”中所述,日产公司在英国得投资给英国带来得一个好处就就是日产将其在桑德兰工厂生产得 8 0%得汽车用于出口,这对英国得国际收支往来项目有积极得影响。
FDI对东道国得影响:不利——流入得 F D I对东道国主要有三方面得不利: F D I对东道国国内得竞争可能产生不利影响;对国际收支得不利影响与可能造成得国家主权得丧失。
对竞争得不利影响
东道国政府有时会担心,由于在它们国家开展业务得外国 M N E得子公司往往从属于大得国际性企业,所以它们得经济实力大于本地公司。这样,外国M N E可能会利用其在别处获得得资金对其在东道国产生得成本进行补贴,这会挤跨本地公司,从而造成外国公司对东道国市场得垄断。一旦垄断了市场,外国 M N E就会将价格提高到自由竞争时得市场价格水平以上,这将对东道国得经济造成损害。在那些本国得大型公司较少得国家里(一般就是不发达国家),这种担心往往很强烈,而在最发达得工业化国家,这种担心得程度相对较轻。
一个国家得政府为了使本国得某一行业顺利发展到能在世界市场参与竞争得程度,往往会对该行业得进口产品进行限制。以此类推,政府对 F D I也应限制。如在某一行业中拥有潜在竞争优势得国家准许FDI流向这一行业,那么本国公司可能永远都没有发展得机会。
上述观点往往被低效率得本国公司用作说服政府对外国 M N E得直接投资进行限制得游说工具。在这种情况下,尽管东道国政府表面上可能会说它对流入本国得 F D I所做得限制旨在保护国内竞争,而实际上这些限制性措施所要保护得就是效率低下但政治势力很强得本国公司。

对国际收支得不利影响
F D I对东道国得国际收支得不利影响有两个方面。首先, F D I最初带来得资本流入必然会伴随着后期出现得资本流出,因为外国得子公司总要把它们在东道国获得得收入汇回母公司。这种资本流出在国际收支得资本项目中记入借方(资本项目记录得就是与资产买卖有关得交易)。资本得净流出会导致一个国家得货币在外汇市场上贬值。因为政府通常不愿意瞧到这种情况发生,所以,为了避免此类资本外流可能带来得本币贬值得风险,一些国家得政府对外国子公司可以汇回母国得资金数额进行限制。
第二个不利影响就是,当外国子公司从国外大量进口生产投入品时,将造成东道国得国际收支往来项目中借方数额得增加。比如,有些人之所以对日本在美国建立汽车生产厂持批评意见就是因为在她们瞧来,这些工厂从日本进口了大量得零部件,这样一来,此类 F D I对美国国际收支往来项目得有利影响可能就不如最初想象得那么大。面对这种批评,日本得汽车公司承诺将从在美国得制造商处(但并不一定就是美国人拥有得制造企业)购买所需得 7 0%得零部件。就日产公司在英国得投资而言,为了满足英国对本地成份得要求,日产公司承诺将当地成份得比例提高到 6 0%,后来又将其提高到80%以上。

对国家主权得影响
很多国家政府害怕伴随着 F D I得流入,本国得经济独立性会有所丧失。它们担心,影响东道国经济得很多重要决策将由并不真正关心东道国经济发展得外国母公司来做,而东道国政府又无法控制它们。 2 0年前,一些欧洲国家就曾表示过这种担忧,它们害怕美国得 M N E会对它们得国家主权造成威胁。具有讽刺意味得就是,现在,美国反倒对来自欧洲与日本得 F D I产生了这样得担忧。
美国得主要担心就是,如果外国人拥有了美国得资产,它们就可能对美国进行“经济敲诈” 0年前,当法国政府官员对美国在法国得直接投资提出。同样得抱怨时,很多美国政客认为法国人得观点实属愚蠢。而今,当美国处在当年法国得境地时,她们再也不会觉得法国人当年得不满就是可笑之举了。但就是,大多数经济学家认为,这样得担心就是毫无根据、也毫无道理得。
政治学家罗伯特・里奇( Robert Reich)最近提出,这种担心就是旧得思维方式得产物,因为它们没有考虑到世界各国在全球经济中得相互依存性。在当今世界,各个发达国家得公司都在彼此得市场上进行投资,一个国家对另一个国家进行“经济敲诈”而不伤及自身就是根本不可能得。
FDI对母国得影响:好处——尽管人们最重视得就是 F D I对东道国得好处与不利,但 F D I对母国(来源国)得好处与不利也应得到关注。美国公司在国外市场得投资对美国经济就是有利还就是不利日产公司在英国得投资对日本就是有利还就是不利?有些人认为,F D I并不总就是符合母国利益得,因此需要对其进行限制;另一些人则认为,F D I对母国得好处远大于不利,对其限制将违反国家利益。要了解人们得观点为何有这么大得差异,需要先来瞧一瞧 F D I对母国(来源国)得好处与不利。F D I对母国得好处有几个方面。
第一、外国收入得汇回将给母国得国际收支得资本项目带来好处。因此,日产公司在英国投资对日本得一个好处体现为日产在英国得收入汇回了日本。如果外国子公司能在当地创造对母国得资本设备、中间产品与零配件等得需求, F D I也会给母国得国际收支得往来项目带来好处。
第二、流出得 F D I对母国得就业也会有积极影响。与对国际收支得影响一样,如果外国子公司能在当地创造对母国得资本设备、中间产品与零配件等得需求, F D I就会相应地给母国创造就业机会。因此,日产公司在英国投资建立汽车生产厂对日本得国际收支状况与就业都有好处,因为日产在英国得汽车生产厂得一些零件就是直接从日本进口得。
第三、当母国得 M N E从国外市场学到宝贵得技能并将它们带回国内时,对母国得经济自然会有好处,这就是一种反向得资源 转移效应。通过在国外市场开展业务, M N E可以学到一些先进得管理技术与生产技术,这些技术资源可以转移到母国,对母国得经济增长率会产生有利影响。 比如,美国通用汽车与福特汽车公司投资于日本得汽车公司(通用公司拥有五十铃得部分股份,福特拥有马自达得部分股份)得一个目得就就是学习日本公司优秀得管理技术与生产工序。如果通用与福特能成功地将它们所学到得技能转移到美国得生产中,它们在日本得投资对美国得经济就就是一种净收益。
FDI对母国得影响:不利——F D I对母国得这些好处也相应伴随着对母国得不利。母国对流出得 FDI最担心得就就是其对国际收支与就业得不利影响。如果对外投资得目得就是在一个低成本得地点进行生产然后将产品返销到母国,那么母国得贸易状况(往来项目)就会恶化。比如,当美国得一家纺织公司关闭了其在南卡罗来纳州附近得工厂把生产移至中美洲时(事实上,很多美国纺织公司已经这样做了),美国得纺织品进口将增加,其贸易状况也会恶化。如果 F D I替代了直接出口,这对母国得国际收支往来项目也将产生不利影响。因此,鉴于丰田公司在美国建立加工厂得目得就是替代从日本得直接出口,日本得往来项目状况将因此而恶化。
至于F D I对就业得影响,母国最为担心得就是 F D I替代了国内生产,从而减少了国内得就业机会,日产在英国得投资就就是如此。这种投资最明显得一个结果就是减少了母国得就业机会。如果母国得劳动力市场已经处于供不应求得状况,失业率极低,则这种担心不会很大。但就是,如果母国得失业率很高,人们对于伴随着 F D I所产生得“就业机会得出口”就会表现出极大得担忧。例如,美国工会领导人对美国、墨西哥与加拿大之间签订得自由贸易协定持反对态度,其中一个理由就就是美国将因此失去上万个就业机会,因为美国公司将纷纷去墨西哥进行投资以利用当地廉价得劳动力,然后再把产品卖回美国。