电力体制改革与资本运营.doc

电力改革与电力资本运营

电力体制改革
与
资本运营

主 编：盖永光
副主编 朱宝和
时 凯

长征出版社
2005年8月

目 录

序 言 8
第一章 电力市场与电力体制改革 11
第一节 电力市场概述 11
一、电力市场的结构、原则和模式 11
二、国外电力市场主要运作模式 15
三、电力市场的主体 17
三、电力市场的性质 18
四、电力市场的交易模式 20

第二节 电力体制改革的背景 22
一、社会主义市场经济逐步确立 22
二、基础设施产业改革进程对电力体制改革的借鉴 25
三、改革前我国电力市场的问题 31
第三节 电力体制改革的必要性 34
一、电力体制改革是外部环境的要求 34
二、电力体制改革可以提高社会福利 35
三、电力体制改革是现实的迫切需要 36
第四节 电力体制改革的演变历程 38
一、计划经济时期的电力管理体制（1949－1978年） 38
二、 改革探索时期的电力管理体制（1979－1997年） 41
三、市场导向的电力管理体制（1997年至今） 46
第二章 国外的电力体制改革 49
第一节 世界电力工业改革概述 49
第二节 英国电力改革及新交易系统 53
一、英国电力改革历程 53
二、英国的新电力交易系统 55
第三节 美国电力体制改革及加州能源危机 58
一、美国FCG体系的形成 58
二、美国的电价操作方式 60
三、加州电力危机及启示 61
第四节 澳大利亚电力市场模式 67
一、澳大利亚电力市场的管理机构 67
二、澳大利亚电力市场的运作体系 68
第五节 俄罗斯的电力改革的历程和经验 72
一、俄罗斯电力改革历程 72
二、俄罗斯电力改革的问题 73
第六节 国外电力改革的启示 77
第三章、我国电力体制改革前瞻 82
第一节 电力体制改革的目标及监管 82
一、电力体制改革的目标 82
二、电力市场的监管 84
第二节 未来电力市场结构和进程 87
一、电力市场的市场结构 87
二、电力市场的改革进程 88
第三节 未来电力市场运营模式及影响 94
一、未来我国电力市场的运营模式 94
二、新的运营方式带来的机遇和挑战 96
第四章 电价体制改革及其影响 99
第一节 合理化电价的一般原则 99
一、合理化电价的界定 99
二、影响电价的主要因素 104
三、电价机制的组成部分 106
四、制定电价的原则 107
第二节 国外电价机制及政策 110
一、国外的两种电价体系 110
二、国外主要的电价策略 111
三、国外主要电力定价方法 116
四、国外典型电力市场电价 117
第三节 我国的电价体制改革 122
一、我国电价机制的弊端 123
二、改革我国现行的电价机制 129
三、改革电价管制方式 132
第四节 电价改革带来的影响 138
一、改革后电价走向研判 138
二、电价改革对上市公司的影响 143
第五章　电力企业资本运营 146
第一节　资本运营概述 146
一、资本运营的概念 146
二、资本运营的内容与形式 147
三、资本运营认识上的偏差 147
四、资本运营对电力企业的作用 149
第二节　电力企业资本运营模式探讨 151
一、企业上市重组 151
二、企业并购 152
三、托管和租赁 154
四、企业战略调整 156
第三节　电力企业与证券市场 157
一、证券市场的结构与功能 157
二、证券市场中的电力企业直接融资 157
三、股票市场中的电力板块 163
第六章 电力企业融资及资本经营 167
第一节 电力企业融资概述 167
一、电力企业融资的必要性 167
二、相关的政策建议 169
三、电力企业融资方式的选择 171
第二节 电力企业的新型融资方式 175
一、项目融资（BOT） 175
二、资产证券化 180
三、电力产业投资基金 183

第三节 电力企业资本经营 188
一、新投融资主体特征 188
二、新投融资主体的经营战略 191
三、乐山电力资本运营的实践与启示 193
第七章　国内电力上市公司 197
第一节 华能国际（600011）情况分析 199
一、公司基本情况 199
二、经营业务分析 200
三、财务状况分析 201
四、公司前景展望 202
第二节 广州控股（600098）情况分析 203
一、公司基本情况 203
二、经营业务分析 204
三、财务状况分析 205
四、公司前景展望 205
第三节 桂冠电力（600236）情况分析 207
一、公司基本情况 207
二、经营业务分析 208
三、财务状况分析 209
四、公司前景展望 210
第四节 申能股份（600642）情况分析 211
一、公司基本情况 211
二、经营业务分析 212
三、财务状况分析 213
四、公司前景展望 214
第五节 国电电力（600795）情况分析 215
一、公司基本情况 215
二、经营业务分析 216
三、财务状况分析 217
四、公司前景展望 218
第六节 ST华靖（600886）：情况分析 219
一、公司基本情况 219
二、经营业务分析 220
三、财务状况分析 221
四、公司前景展望 222
第七节 深能源（000027）情况分析 223
一、公司基本情况 223
二、经营业务分析 224
三、财务状况分析 225
四、公司前景展望 226
第八节 漳泽电力（000767）情况分析 227
一、公司基本情况 227
二、经营业务分析 228
三、财务状况分析 229
四、公司前景展望 230
附件一 电力改革方案始末 231
附件二 《国务院办公厅关于电力工业体制改革有关问题的通知》 242

序

电力工业是国民经济中重要的基础产业，又是资金密集、技术密集和网络型行业，是社会公用事业的重要组成部分。“明者因时而变，知者随世而制”，中华人民共和国成立以来，党中央和国务院十分重视电力工业的改革和发展，电力管理体制先后经历了军事管制、燃料工业部、电力工业部、水利电力部、能源部、电力工业部等九次变革，其中先后两次成立水利电力部、三次成立电力工业部，目前，中国已经发展成为仅次于美国的全球第二大电力市场。
“世易时移，变法宜矣”，电力工业的改革发展与我们国家的改革发展是与时俱进的，从上个世纪末开始，以市场化为主旨的第十次电力体制改革已经自上而下轰轰烈烈地开展起来。“十五”期间电力体制改革的主要任务就是：实施厂网分开，重组发电和电网企业；实行竞价上网，建立电力市场运行规则和政府监管体系，初步建立竞争、开放的区域电力市场，实行新的电价机制；制定发电排放的环保折价标准，形成激励清洁电源发电的新机制；开展发电企业向大用户直接购电的试点工作，改变电网企业独家购买电力的格局；继续推进农村电力管理体制的改革。
随着电力体制改革的不断深化，过去电力投资依赖国家财政的时代已经彻底终结，电力企业对资金的需求越来越显得迫切。目前，已经有越来越多的电力企业经营者深刻认识到资本运营的重要性，已从传统的生产经营转变为生产经营与资本运营并重。山东电力集团公司在党中央、国务院、国家电力公司以及各级地方政府的关怀下，在历届负责人的领导下，积极探索，在资本运营方面积累了一定经验。通过资本运营，一是可以提高融资效率，吸纳、整合社会零散资本，将社会资金有效转化为电力长期投资，实现企业规模的快速扩张；二是可以优化资源配置，按优势互补的原则整合不同类型的电力资产，进而促进国有资产的流动和重组；三是可以实现企业股权多元化，促进公司治理结构的完善和转换企业经营管理机制，提高企业的市场竞争力；四是可以促进形成科学的电力监管体制，使监管更能适应电力工业市场化发展的需要。
英大国际信托投资公司的总经理盖永光先生、总经理助理时凯先生以及浙江证券总裁助理兼研究所所长的朱宝和博士等诸位业内专家，通过对实践的总结，从理论和实务两方面进行阐述论证，耗费心血，终成此书。本书信息量浩大，资料翔实、丰富。对我国电力体制改革的演进过程、改革方案的出台背景等作了全面、清晰和详尽的介绍，对今后我国电力体制改革的走向进行了分析预测，对国外电力体制改革的经验教训进行了介绍分析，有助于对我国电力体制改革做进一步的思考。本书具有很强的服务和收藏价值。

山东电力集团公司总经理 谢明亮

前 言
中国电力行业在改革开放的二十年间得到了长足的发展，最为重大变化的就是市场取向的改革。电力行业在不断打破垄断的同时，建立了众多新的发展模式，而这些新的模式将为中国电力行业的不断发展拓展空间。
在电信、民航和铁路等垄断行业的体制改革后，国务院在2002年11月批准了《电力体制改革方案》，这标志着我国电力体制改革进入实质性阶段。中国电力体制改革的总体目标是：打破垄断，引入竞争，提高效率，降低成本，健全电价机制优化资源配置，促进电力发展，推进全国联网，构建政府监管下的政企分开、公平竞争、开放有序和健康发展的电力市场体系。这标志着中国的电力行业发展进入了一个全新的阶段，一个以公平、公开、公正为指导原则的市场化发展阶段。
长期以来，我国实行国家所有、政企合一、垂直垄断电力体制，这导致了电力企业缺乏经营活力、管理效率低下、电价上涨和服务质量差等问题。这些不仅严重制约电力工业发展，同时也成为电力企业效率低下的根源。电力行业在呼唤：创建规范有序、平等竞争的市场环境和机制。同时在维护电力投资者、经营者和用户的合法权益的前提下，电力企业自身也在进行市场化的改革探索。始于21世纪初的中国电力体制改革，将传统垂直垄断经营的电力企业改组成独立的电网公司和发电公司，使其成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。
随着我国的电力体制改革进入实施阶段，新成立的电网公司和发电公司成为自负盈亏的经济实体，这意味着过去电力投资依赖国家财政时代的彻底终结。按照国家电力工业发展规划，仅"十五"期间，电力工业投资总规模为9000亿元，剔除电力企业通过自营利润、银行借贷和发行电力债券外，资金缺口也在1100亿――1200亿之间。而电力行业作为基础设施产业，其投资的显著特点是资金量大，投资回报期长，对股权融资存在大量的需求。所以，在电力改革后，为了解决资金需求问题，电力公司上市融资将成为一种必然的要求。同时，不断吸引新的资金进入电力行业，成为电力行业发展的一个最为关键的前提。
电力体制改革的顺利实施，也预示69号（2000）文件将逐渐自然解冻，电力行业酝酿已久的资本运营将会陆续展开。新成立电力企业的经营者为了实现提高效率、降低成本、改善服务和优化资源配置的目的，必然会考虑如何通过多种方式实现与市场的“对接”，重新定位各自企业的经营业务和公司发展的策略，对经营的资产进行重新区分和调整，对与主营业务无关或发展方向不符的资产进行转让或置换，从而实现生产要素的合理整合。这也为资本市场介入电力企业改革提供了机遇。
电力行业对资金的巨额需求如何解决呢？中国发展中的资本市场提供了一个几近完美的答案——电力企业上市融资。从资本市场中吸引资金进入业绩稳定，资产优质的电力类上市公司中，使电力经营企业能加速发展。同时优质的电力类上市公司，能够为投资者提供稳定、高额的回报，也必将成为中国资本市场稳定发展的中坚力量。
针对电力行业这一新的变化，本报告集中介绍和分析了中国电力体制改革和与之相关资本市场的一系列问题，在借鉴国外电力改革过程中资本运作方式的基础上，全面地回顾了中国电力体制改革地历程和发展方向，系统地分析了中国电力改革给资本市场带来的机遇。
第一章中，本书全面回顾了我国电力市场现状和电力体制改革的背景，并对电力体制改革的必要性进行了探讨，同时力求从体制改革的历史进程中分析电力行业的演化规律。
第二章中，主要介绍了国外电力改革的情况及相关问题的运作模式，这些国家的改革对我国电力市场改革都具有借鉴作用。
第三章中，主要展望了电力市场的前景、发展方向和未来的市场运作模式。
第四章中，探讨了电力市场的核心问题－电价问题，未来的电价管理制度决定了电力运营相关企业的利润分配体系。
第五章中，介绍了资本运营相关知识，以及电力企业的资本运营模式探讨。
第六章中，主要讨论了电力企业融投资问题。
第七章中，主要介绍了电力板块的上市公司，并对它们的投资价值进行了深入分析。
参加本书编写人员主要有：英大国际信托总经理盖永光同志，盖永光从事电力研究、管理和信托多年，对电力科研生产和金融运作有丰富的经验，方正证券总经理助理朱宝和先生是电力专业博士，长期从事资本市场中电力行业研究和分析，擅长资本运营。英大国托总经理助理时凯同志毕业于哈尔滨工业大学，多年从事电力管理和研究，对电力体制改革和未来电力市场建设提出很多建设建议。袁海副主任和黄海庆研究员长期从事电力行业的研究和分析，对电力行业的资本运营具有独到的见解。同时参加本书编写的还有哈尔滨工业大学人文学院程玉林副教授、上海交通大学产业和技术创新研究中心博士生李瑞海、浙江大学博士生朱晓燕、英大国托研发部的曹研高级研究院员、曲建平研究员、陈田猛和西北工业大学硕士研究生王哲同志。
本书中关于电力体制改革的内容，主要适合致力于电力行业改革的电力行业相关人士阅读；关于电力资本运营的内容，可以为电力行业的融资行为、投资银行活动、证券投资和产业重组改制等提供有益的借鉴，适合资本市场运作的相关人员以及电力板块证券投资者阅读。

编者
2004年4月

第一章 电力市场与电力体制改革
第一节 电力市场概述
电力市场的管理是采用法律、经济等手段，本着公平竞争、自愿互利的原则，对电力系统中发电、输电、供电、用户等各成员组织协调运行的管理机制和执行系统的总和。广义上说，市场是进行交易的有形和无形的场所的集合，需要买方、卖方、中介机构、监管者和一系列的法律规范组成。电力市场具有一般市场所有的共性的同时，由于其产品的特殊性，使其具有显著的个性。
电力市场是电力生产、传输、分配、转换通信和计算机系统的综合体，也是技术与管理的综合体。电力市场具有交换和买卖电力，提供信息，融通资金的功能。电力市场的竞争局面，应让其在生产资料的交易上形成，电力市场的竞争性交易应在发电公司与配电公司，大用户之间进行。电力市场的购电方主体是配电公司和大用户。
一、电力市场的结构、原则
　1电力市场的结构
电力市场首先是一种管理机制。这种机制与传统的行政命令的机制不同，是主要采用经济的手段进行管理。同时，电力市场还是体现这种管理机制的执行系统，包括贸易场所，计量系统、计算机系统、通信系统等。
电力市场是电力交换的场所，其形成与电网紧密相关。随着发电厂不仅仅是解决投资者自身对电力的需求，而且社会上也存在电力需求的情况下，就会促进电网发展，通过电网这一媒介，实现发电商与用户之间以及发电商之间的电力交换。
世界上电力市场已经存在了上百年的时间，我国电力市场业已存在了近百年。80年代以来特别是进入90年代，世界电力工业又开始了新一轮电力体制改革，其主要思路就是实行提高市场的竞争性，采取的主要路径就是电力企业的私有化和不断的构筑竞争性电力市场结构。
2电力市场基本原则
电力市场的基本原则有四个，即公平性、公开性、扩大自由选择权力、法规的保障性。
　　⑴电力市场的公平性
　　建立电力市场的目的是在电力系统中引进竞争机制。一个充满竞争的电力市场中，参与者之间都是平等的。所以电力市场最基本的原则是公平性。
　　对于发电厂，平等的环境能够促进竞争，激励各发电厂提高生产效率，降低成本，增加活力。在电力市场中，发电厂最关心的问题有两个：发电计划和上网电价。
　　对于用户，按真实的供电成本收费，尽量减少用户间补贴是保证用户间平等的根本点。在电力市场中，必须保证用户是平等的。但这并不意味着用户的电价是绝对一样的。由于用户用电水平和性质的不同，对不同种类的用户收取相同的电费实际上是将供电费用绝对平摊。这样，供电成本低的用户补贴了供电成本高的用户，这是不公平的。真正的平等，必须按用户的实际供电成本收费，对不同用电种类，进行公正合理的成本分摊，尽量减少用户间的补贴。
　　为了保证电力市场公平竞争的原则，必须做到：
　　ⅰ 保证市场的透明度，使市场保持公开性（包括成本、定价、计量、计划等），以便监督；
　　ⅱ 扩大自由选择权力，保证电网的开放；
　　ⅲ 必须建设有关法令、规约，以便使竞争规范化。
　　⑵电力市场的公开性
　　在电力市场中，为保证贯彻公平性这一基本原则，必须具有一定的公开性，以便监督。
　　公开性包括两个方面：一是电价的公开。首先是必须公开发电厂的上网电价和用户的用电电价（包括各种类型的电价）。发电厂根据上网电价，随时了解自己发电厂的运行经济状况；用户可依据用电电价制订最优用电计划和调整用电结构，从而，通过电价这一杠杆可将供、用电双方联系起来。二是电力管理的法规和处理程序的公开，保障权利人的合法权利不受到侵害。同时使违规者受到必要的惩处。同时还要保证执行处罚程序的公开和透明，从而起到有效的警示作用。
⑶电力市场应扩大参与者自由选择的权力
　　如果单纯从市场的角度来看，市场应能满足参与者自由选择的权力，即供方有选择用户的权力，用户有选择供方的权力。但是由于电力供应的特殊性，供电一方为大型企业和集团，拥有强大的讨价能力；而用户过于分散的买方则处于事实上的不利地位，这样的市场结构决定了——需要有监管者对电力供应企业实施监管，才能切实保障买方的利益不受到卖方的侵害。这是由于电力市场一般难以满足参与者自由选择的要求。当前的一种世界趋势就是放开发电市场，即发电厂有权选择贸易方，而对输电市场和用户则较少放开。
　　同时，电力市场存在有输送环节，市场的主体必须保障输、配电系统向使用者开放。这一点，对于保证电力市场的稳定运行、扩大参加者自由选择的权力、避免网络拥有者利用其地位垄断电力供应非常重要。
　　⑷电力市场的运行应有法规的保障
　　由于电力商品有极高的安全性要求。针对这一特殊性，要求电力市场在进行供、求匹配贸易的同时，还要负责电网的安全和稳定运行，所以要求电力市场的运行必须有法规的保障。另外，在进行贸易时，有关电价、赔偿等问题，也需要立法进行规范。
3、电力市场细分特点
电力行业各环节的市场性质不同，就决定了适合不同环节的管制和运行模式的不同，因此纵向一体化的垄断模式不能使电力行业各个环节都高效的运营。应对电力行业进行纵向分解，应依据各环节的市场性质，对不同环节制定不同的运行制度。
发电环节因竞争性和战略性应建立分散化、低集中度的发电企业竞争的模式。高集中都会产生发电企业控制市场的局面。同时战略性竞争要求国家规划发电能力，对发电能力进行控制。国家应根据国家的发展规划和发电企业的建设计划来进行新建电厂的审批，如新建发电能力不足，国家有必要出资建电厂来保证电力供应，这同时也是对发电企业按国家指导行动的压力。
输电环节由于自然垄断和作为公共基础设施，应建立由国家严格管制的国有垄断性质的企业来统一管理。应严格控制其垄断力量，使其不为少部分人和个别集团服务。国家应保证输电能力的充分供应和输电服务能被公平合理的利用。
配电环节由于地方垄断性应允许区域性垄断。但在不同区域的企业间要有竞争，并允许兼并，以形成合理的配电规模和合理的配电区域。国家应对配电线路的建设进行管理，防止重复建设造成浪费和引起低效率的竞争。配电企业的竞争应集中在各配电区域的交界处，使高效的供电企业可以扩大供电区域。但应制止向配电区中心收取高价和向边界地区收取低价的差别定价的不正当竞争行为。
售电环节是非战略性竞争领域，应采取自由竞争的模式，国家不应过多的干预，并且售电领域不是国有企业的控制重点，国有企业不必占主导地位，应充分引入多种成分的企业进入，通过竞争提高效率。
电力市场化改革还有一个重要问题就是电力行业纵向拆分后各个环节间的交易方式。电力的不可储存性要求发电和用电必须平衡，现货电力交易市场交易存在巨大的风险。双边合同和长期期货交易可以降低风险，同时还会减少平衡电力供求的需要，并为电力企业发展提供信息，但获取信息的费用高并缺少平衡机制。因此，将现货电力交易市场和双边合同交易，将短期的和长期的交易相结合是较好的交易方式，各种交易方式结合可以发挥各种交易方式的优点，弥补单一交易方式的不足。还可允许发电和售电企业合并进一步减小发电和用电的协调问题。发电和配电企业也应可以经营售电业务。但是配电和发电相互兼并，容易形成以配电网为基础的垄断力量，应当限制。
电力行业及其各环节的性质是决定采用何种形式的电力改革模式的依据，在进行电力改革时应对其进行深入的研究。电力改革应以电力行业及其各环节的性质为依据，而不是以现有的既得利益者维护既得利益的意愿为依据，促进社会的整体利益才是电力改革的目的所在。

图1－1电力市场运作模式
二、国外电力市场主要运作模式
电力生产使用过程可以分为发电、输电、配电、售电四个环节，国际上电力市场的运营模式可以根据这四个环节的市场开放程度而分为5个模式。
一、垂直统一垄断[Vertical Integrated Monopo1y)模式
一个政企分开、公司化经营的垂直垄断的电力公司内，为了引入激励机制，提高劳动生产率，可以采取划小核算单位，以达到综合统一管理和分散核算提高效益的双重好处。法国电力公司就是这种类型的代表。日本的十大电力公司和美国的一些州为此模式。
二、发电竞争上网（Competitive Generation Budding）模式
输电、配电和供电仍由一个电力公司统一管理和垄断经营，各发电企业公司化(包括网所属发电企业和独立发电企业)，相互间开展电量竞争上网。这是打破电力工业体制垂直垄断模式最为初级的形式。
三、限制性趸售竞争[Limited Whole-sale Competition]模式
在这种模式下，发电、输电、配电完全分开，成立多个发电公司、一家电网公司和多个供电公司。每个供电公司在其供电区城内具有垄断供电的性质。电网公司负责调度运行，从发电公司购买电力并向供电公司销售。其电力买卖均以合同的形式确定双方的权利和义务。电网公司是电网覆盖区城内各发电公司电力的唯一购买商，也是各供电企业电力的唯一供应商。目前，英国、美国大多数公司均为此模式。
四、 完全趸售竞争(Completed Whole-sale Competition)模式
发电、输电和配电三个环节都分别成立独立核算公司，并开展完全竞争。供电公司直接向发电公司购电，输电公司只承担将发电公司的电力直接送给供电公司，也就是输电公司仅仅起输电作用，收取过网费，不再起买卖电力的中介作用。这就象交通运输中的“公路网”一样。这是世界银行提出来的完全竞争模式。
这种模式要求有先进的电力计量和电费结算系统以及很高的管理水平。供电公司仍然在其供电范围内垄断经营。目前，瑞典、阿根廷、捷克、美国的加州、新爱尔兰州都采用此模式。
五、零售竞争[Retail Competition]模式
允许所有的用户任意选择供电公司，供电公司不再进行垄断专营。也可以成立一些电力服务机构，它们不拥有配电网，但这些机构可以经营电力趸售和零售。供电公司或服务机构，没有固定的服务区域和服务对象，相互之间开展争夺用户的竞争。这种模式要求输电网和配电网都对用户开放。
在这种模式下，需要进行大量的双边交易。发电公司与供电公司、电力服务机构、以及与大用户之间都存在双方交易合同。因此，也需要功能先进和完善的电量计量和电费结算系统。这种模式已在挪威、智利、美国的纽约州等电力充足、电网完善的国家和地区逐步推行。世界上不同的国家、不同的地区所采取的模式也不一样，但是总的趋势是全方位引入竞争。不同的运营模式反映了市场竞争和选择的不同程度。一个国家在不同的时期，选择何种运营模式，除了决定于经济运行体制和市场发达程度外，法制化程度、企业管理水平和自动化水平等也是十分重要的因素。因此，应根据我国的市场经济发展状况和自动化水平的高低以及相应的配套法规、制度来选择我国的电力市场运营模式。
以上这些模式的核心内容包括电力市场交易中心和电力市场竞价机制。其中电力市场交易中心是建立电力市场的保证；而电力市场竞价机制是电力市场的灵魂。

电力市场交易中心是负责电力市场运作的机构，是购电方和售电方完成电力批发交易的场所，也是市场主题开展竞争的场所。电力市场交易中心是一个高度自动化的系统，包括报价子系统、交易子系统、计量子系统、实时信息子系统、能量管理子系统、合同管理子系统、结算子系统等。交易中心通过计算机自动化系统控制三个流：电力商品流、信息流和资金流。
电力市场通过一定的竞价模式来组织市场参与者进行竞争。电力市场有两种交易方式，即电力现货交易和电力期货交易；报价竞争方式有单一制报价竞争和两部制报价竞争。竞价方式的设计是电力市场设计的难点，这个问题如果解决不好，可能成为电力市场竞争的障碍。
三、电力市场的主体
电力市场的基本特征是开放性、竞争性、计划性和协调性。与传统的垄断的电力系统相比，电力市场具有开放性竞争性；与普通的商品市场相比，电力市场具有计划性和协作性。电力系统是相互紧密联系的，任一成员的操作，均将对电力系统产生影响。所以要求电力市场中的电力生产、使用、交换具有计划性。同时由于电力系统要求随时做到供需平衡，所以要求电力市场中的供应者之间、供应者与用户之间相互协调。
电力这个特殊的市场当中，同样要有独立的主体；电力市场主体即是指在电力市场中从事交易活动的组织和个人。电力市场主体一般包括以下几方面：１．生产者——电力供应者和输送者；２．消费者——电力用户；３．监管者——政府和其他非盈利机构。
按照我国《电力法》的规定，电力供应者主要是指电力生产企业和电网经营企业。电力生产企业和电网经营企业必须是自主经营、自负盈亏的经济法人实体。电力生产企业生产电力并销售给电网经营企业，即通俗地称为“上网”，同时获得相应的收益。电力生产企业与电网经营企业的电力交易活动，是根据双方签订的购售电合同、并网协议和调度协议进行并通过电力调度指令实现的。电网经营企业既是电力生产企业，又是电力生产企业的电力承购方，还是电力销售商，这是比较典型的“三位一体”。电力生产企业和电网经营企业是最重要的市场主体。
1、卖方——发电公司：“多家办电，多渠道筹资办电”适应了国家投融资体制改革的需要，出现了一批集资办电政策的投资，利益多元化的发电企业、拨改贷后的新建电厂是独立核算式独立法人的发电企业。随着市场的拓宽，开始形成了发电市场的竞争主体，即电力体制改革后成立5大发电集团公司，成为本发电市场竞争主体，它的类型有：独立发电公司，独立核算发电公司，地方独立核算发电公司，中外合资、合作或外商独资电厂等。
电网公司——电网是国家的经济命脉，必须由国家进行管理运营，未来的几十年我国将建设多方向、高可靠的电力网络，即全国电网互联互通；在全国电力市场中，电网可以完全地由一个具有法人财产权的经营实体即电网公司进行管理。电网公司不参与市场交易，主要是通过经营电网资产获取收益，具体说，就是向发电商和配电商及大用户收取接入网费和使用费。
配电公司也是电力市场的主体之一，将来还会出现电力营销商。
配电公司和电力营销商——随着经济发展，人们生活、消费结构和水平不断提高，一方面，多种能源的消费影响着电力的营销，另一方面是电力供应的充足和电网的开放，供电局必然会走向买方市场，让给终端用户一片广阔的用电市场环境。进入电力市场是以县、市级为区域的配电公司负责向本区域用户售电；同时，将会出现一批独立于配电公司的电力营销商，他们依靠信息，在用电市场中进行营销，从中获利。
2、买方——电力消费者即电力用户，包括消费电力的组织和个人。从电力消费量来看，各行各业的企业是最大的电力用户。居民用户是数量最多的电力用户。
电力对市场的开放，有利于促进批大企业向大电网购电的欲望。因为电力市场中允许1MW以上的大型企业、单位直接挂上大电网，这些大企业就成了市场的大用户，大用户们还可以直接到交易中心进行竞价购电，或直接与发电公司进行合同交易。
3、产品——电力，即电能这一特殊商品及其服务。
三、电力市场的性质
1、电力行业各环节的市场性质
电力行业以前被笼统认为是自然垄断行业，但是随着人们对电力行业认识的加深，人们对电力行业的性质有了更全面的认识。由于电力市场的供给主体是由不同的环节构成的，主要有发电、输电、配电和售电四个环节，而在不同的环节上，企业组织的特点和规模是不同的。因此，将整个电力行业定性为自然垄断行业也是不够准确的。同时由于各个环节的市场性不同，存在竞争的程度业不相同，其性质也存在较大的差异。
在发电环节，每个电厂的规模与全国的发电量相比很小，根本不会形成影响市场的能力，应属于竞争性领域。在发电环节引入竞争，可以实现优胜劣汰，提高效率。不过发电领域还有其特殊性，发电领域是关系到国民经济发展的战略性领域，发电能力不足会制约国民经济的发展，并影响广大人民的正常生活。因此，国家要对发电环节进行管理来保证电力的供应。发电领域集中度过高，大型发电公司就会有能力影响电力供应，而电力需求弹性较小，如管理不善就会造成电力供应不足、电价不断上涨的局面。因此，针对发电行业实行必要的反垄断政策有利于供电行业持续健康的发展。
输电环节因输电电网建设费用极大，重复建设会造成成本上升，并且大电网在平衡地区间电力供应方面具有优势，输电环节具有成本随规模扩大递减的性质，是自然垄断领域。输电领域如果有合理的管制制度，垄断不会产生很大的危害，但是如果输电环节的垄断力量被滥用，就可以控制整个电力行业，控制电力供给，从中可以获取巨大的垄断利益。输电网类似于公路网，输电线类似于公路，它们都是公共基础设施，是公共用品，应对其实行国有化，不应被用来谋取私利。
配电环节存在着建设费用高，又有维持地区内电力平衡的作用，有一定的规模效益，但有最优的规模，属于地方性垄断领域。但我国按行政区来划分配电区并不完全合理，不同地区的配电企业可以进行竞争，通过各地区供电企业间竞争来形成合理的规模和合理的配电区域。
售电环节是沟通发电企业和用户的中介，其作用是降低用户和电厂间的交易成本。另外由于电力交易市场的存在，售电商的作用完全取决于其降低交易成本的能力和服务质量。如果用户有选择供电商的权利和电厂有向用户直接供电的权利，售电环节应是完全性竞争的领域，对经济发展也没有战略性的影响，是国家不应过多干预的领域。
四电力市场的交易模式
1、唯价格型贸易
　　唯价格型贸易提前报出电价，该电价对特定时段生效，用户可以根据报价，购买任意数量的电能。目前所执行的贸易形式，大部分属于这种类型。在唯价格型贸易中，较典型的有如下四种。
　　（1）1h更新：在每小时的最后10min时，报出下1h的电价。
　　（2）24h更新，每天48个时段：在当天下午（例如下午4时），报出第二天每半小时为一时段的48个电价。
　　（3）平稳电价：固定不变的电价，按年或月更新。
　　（4）峰谷电价：在每天中，定出固定的时段，每时段中的电价相互不一样，但比较固定，也有在一年中定出不同电价的天数（季节性峰谷电价）。
　　2、价格--电量型
　　在电力系统中，需要对用电量进行控制，以便在非常天气或发电机故障时做出反应。电力公司之间的贸易，也有可能会出现这种情况。一般情况下，价格--电量型贸易要求签订合同，定出可控制的电量。同时，需方得到价格上的优惠。价格--电量型的贸易有以下两种。
　　（1）在特定时刻，减少固定的容量；
　　（2）在特定时刻，容量减少到一个特定的水平。
　　当用户需要买回这部分容量时，须付出较高的费用。优惠的形式可以是电价上的优惠，也可以是在负荷控制发生后由电力公司一次性给予补偿。
　　3、预购合同
　　对于一些大用户来说，可能愿意有相对稳定的供电。这可以通过较长更新周期的唯价格型贸易来获得。但是，这种贸易会带来社会效益的降低。此时，可以选择如下预购合同的形式。
　　（1）较普通的做法是，为将来某一给定时段，确定定价、定量的合同。这种贸易形式，有可能演变成一种期货市场。此时，完善的经纪人系统非常重要。
　　（2）预购合同，即用户购买使用权。
　　4、贸易类型的选择
　　在确定贸易类型时，要综合考虑贸易的成本及效益。贸易的成本一般包括计算、测量、通信的费用。
　　计算费用：用于计算电价、记账、资金流通。
　　测量费用：安装能够测量并记录保存各个时段的用电数据的电度表的费用。
　　通信费用：预报电价、通报实际电价、将电价数据送入电度表、通知用户电费的费用。
　　此外，对于大用户，为了合理安排用电，交易的成本费用还包括可能安装负荷管理等设备的费用。
　　贸易的效益，一般通过对电价的反应来获得，即通过贸易，尽量选择较低的电价。有时，用户更看重自由选择的能力。在选择贸易时，用户对各种贸易方式的理解很重要。在选择贸易方式时，有以下几种方法。
　　（1）强制型：电力公司对某一类型用户给出固定的贸易类型。
　　（2）可选择型：用户可从几种交易类型中，选择合适的贸易类型。
　　（3）专门商定：供、需双方根据双方情况，单独制定。 对于一些小用户，比如居民用户和农村用电，一般属于强制型，由供电方按确定方式供电。其贸易类型较简单，电价按月或年改变，对通信无要求成本较低。
　　对于商业或小工业用户，按照成本、收益比较，采用峰谷电价或24h更新电价，能获得较大的收益。用户通过随时跟踪电价信号，安排生产。这种交易方式，用户需提前一天通过报纸、电视等手段得知电价。同时，用户还具备选择贸易方式的能力。
　　对于大用户或电力公司之间较大数量的电量贸易，可以专门特制贸易类型，可以采取小时电价，在每小时前的10分钟，通知用户。通信手段可以采取载波、电话、光缆直接传送等等。
第二节 电力体制改革的背景
一、社会主义市场经济逐步确立
（一）经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济
党的十四大明确了我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，逐步从计划经济体制向市场经济体制转轨，培育有效的市场竞争机制。在这一大政方针的指引下，市场机制的培育工作正从多个方面有条不紊地进行着：国有企业的改革稳步推进国有经济的战略性调整，国有大中型企业中继续推行规范的现代企业制度的建立；通过股份制、股份合作制、兼并、拍卖、破产等多种形式，鼓励和引导外资以及个体私营经济参与国有中小企业改革，企业活力进一步增加；修改和制定了与入世直接相关的法律法规，以及推出修订外商投资产业目录、大幅度降低关税、取消对非公经济外贸领域准入限制等一系列举措；调整政府机构设置，全面推进行政审批制度改革；改革社会保障体制以及改革粮食、棉花等农产品的流通体制等等，以上种种举措从法律基础、政府管理、市场准入等角度为市场机制的稳步推行打下了良好的基础。
在经历了20多年的渐进改革后，应该说社会主义市场经济体制正在逐步确立，在竞争性产业中已经基本打破国有垄断的格局，市场机制的资源配置功能正在发挥越来越大的作用。大部分制造业、商业领域都经历了一个率先对内对外开放市场，引入竞争机制，迅速由短缺经济发展成为相对过剩的经济格局，逐渐形成比较充分的竞争性市场，突出表现为，从生产供给方面看，国有经济比重（指资本、产出、就业人数）大幅度下降，外资企业、私营企业比重不同程度提高，国有企业竞争力明显改善，同时有相当的国有企业不得不退出；从消费需求方面看，12亿消费者成为最大的赢家，享有充分的消费选