2024大浪淘金-大环境变动下的医药交易报告.pdf

大浪淘金大环境变动下的医药交易4 月,2024目录全球和中国医药交易整体趋势对比国内企业跨境交易(License in)分析国内企业跨境交易(License out)分析中国境内交易分析环境变动下，企业的策略变化总结与展望010203040506目录2373575415637451,2707295741,9452,5703,5913,07602004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,60001002003004005006007008009001,0001,1001,2001,3001,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0001,9682,2232,1963,05720162017201820192020202120222023融资事件数融资总金额（亿美元）0.120.180.210.250.340.350.240.19201620172018201920202021202220232023 年，全球共完成医疗健康领域一级市场投资 3076 笔，累计融资 574 亿美元，融资总额相对 2022 年，进一步收缩超 2 成单笔事件的融资均额也从 2021 年的峰值 0.35 亿美元 跌落 至 2023 年的 0.19 亿美元，接近腰斩2023 年全球医疗健康产业融资总金额进一步萎缩，总融资规模跌至 2019 年水平来源：2023年全球医疗健康投融资分析报告，丁香园分析融资均额（亿美元）2236111628056385140501001502002503003504004505005506006507007508008500501001502002503003502021202220231,4007002969355330510152025303540455055606570758085909501002003004005006007008009001,0001,1001,2001,3001,4001,5001,6001,7001,800202120222023寒意持续传递：国内医药领域一级市场、二级市场融资数量及金额近三年下降明显；规模以上医药工业三项主要经济指标 2023 年均为负增长据不完全统计，2023 年国内生物医药领域融资总金额为 61.59 亿美元，融资总额连续两年腰斩，融资事件数量也跌落至 514 起医药企业 IPO 遇冷，2023 年在 A 股（含北交所）、港股、美股仅有 33 家医药工业企业实现 IPO，总计募集资金超 296 亿，延续 2022 年的颓势2023 年规模以上医药工业增加值约 1.3 万亿元，按照不变价格计算同比下降 5.2%；规模以上企业实现营业收入 29552.5 亿元，同比下降 4%；实现利润 4127.2 亿元，同比下降16.2%；三项指标增速多年来首次均为负增长，且分别低于全国工业整体增速 9.8、5.1 和 13.9 个百分点融资事件数融资总金额（亿美元）IPO数量（A 股、港股和美股）IPO总金额（亿元）来源：2023 创新药及供应链白皮书，中国医药企业管理协会，丁香园分析3政策端：鼓励关注临床未满足的需求，收紧 fast follow 药物的审批以及单臂临床试验申请；医药领域反腐，加强医保基金监管来源：政府部门官网，丁香园分析2023 年 3 月 14 日CDE 发布单臂临床试验用于支持抗肿瘤药上市申请的适用性技术指导原则，希望科学引导行业正确理解单臂临床试验，严格其适用条件，确保其治疗获益大于试验自身不确定性所带来的风险。2023 年 4 月 28 日国家医保局 最高人民检察院等五部门联合发布关于开展医保领域打击欺诈骗保专项整治工作的通知2023 年 9 月 14 日国家医保局发布关于进一步深入推进医疗保障基金智能审核和监控工作的通知2023 年 5 月 30 日国务院办公厅发布关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见14 部门联合印发关于印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知。2023 年 8 月 25 日国家药品监督管理局发布药品附条件批准上市申请审评审批工作程序（试行）（修订稿征求意见稿）。某药品获附条件批准上市后，原则上不再同意其他同机制、同靶点、同适应症的同类药品开展相似的以附条件上市为目标的临床试验申请。拟申请附条件批准上市的，申请人应已启动确证性研究（以首例受试者入组为标准），且原则上，上市后需要继续完成的研究工作时限不得超过4年。2023 年 7 月 21 日国家卫健委会同教育部、公安部等共十部门，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。2023 年 5 月 10 日4全球和中国医药交易整体趋势对比国内企业跨境交易(License in)分析国内企业跨境交易(License out)分析中国境内交易分析环境变动下，企业的策略变化总结与展望010203040506目录2018 年至今全球医药交易单笔金额2018 年至今全球医药交易数量及金额1089801,6952,7022,3073,0674,2672627418251,2991,3721,540197303201820032020192734332020297452202127244520221,371437202324022820723536754.9120.183.369.686.5140.0323.6529.6624.0510.4689.3976.50501001502002503003504004505005506006507007508008509009501,000201820192020202120222023+24.7%2023 年全球医药交易金额大幅上升，交易数量首次迎来下降；单笔交易总额均值持续增长，首付款均值 2023 年创新高交易数量交易首付款总额(亿美元)统计首付款交易数量交易总额(亿美元)统计总金额交易数量交易首付款单笔平均金额(百万美元)交易总额单笔平均金额(百万美元)注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.1262018 年至今中国医药交易单笔金额2018 年至今中国医药交易数量及金额541231224484137164352384540154176299352770204060801001201401601802002202402602803003203403603804004204404604805005205404720183469201967120202010113520213406810220223066392202311.011.618.430.232.469.3109.4197.9136.6260.6376.0586.8050100150200250300350400450500550600201820192020202120222023单笔交易总额均值CAGR单笔首付款均值CAGR近三年，中国医药交易数量略有下降，交易金额延续了此前增长的趋势；单笔交易总额均值和首付款均值 2023 年有大幅的增长，缩小了与全球的差距注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12交易首付款总额(亿美元)交易总额(亿美元)交易数量统计首付款交易数量统计总金额交易数量交易首付款单笔平均金额(百万美元)交易总额单笔平均金额(百万美元)交易首付款单笔平均金额（百万美元），约为全球均值的 5 成交易总额单笔平均金额（百万美元），约为全球均值的 6 成+44.4%+39.9%72018 年至今重磅交易数量及金额2018 年至今中国重磅交易全球占比情况51113194149232344841223376050100150200250300350260201839420195832020692021818202299222023中国重磅交易的数量在 2023 年迎来了爆发，在全球的占比首次超过了 20%，金额占比也首次超过了 10%注：定义交易总额超过 10 亿美元的为重磅交易；数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12重磅交易金额（全球，十亿美元）重磅交易金额（中国，十亿美元）重磅交易数量（全球）重磅交易数量（中国）年份交易数量占比交易金额占比20180%0%201910.3%6.9%20205.2%2.2%20218.7%8.0%20229.9%10.0%202322.2%10.6%82018 年至今历年全球医药交易各地区占比情况2018 年至今全球医药交易公司总部地区9.5%9.2%9.0%9.0%9.5%8.6%2.6%3.8%2.8%3.0%8.0%8.0%6.6%5.6%6.6%5.2%7.5%10.1%13.7%13.5%14.8%17.0%26.8%25.3%23.5%24.8%24.1%22.4%44.4%43.6%44.6%43.2%42.2%43.8%3.8%20183.8%20192020202120222023美国欧洲中国日本韩国其它100%7718451,3251,4041,6001,44910.5%10.8%11.7%10.5%11.9%10.8%3.3%2.6%3.6%2.4%8.4%10.6%6.5%6.7%6.6%7.5%17.9%17.5%17.8%20.5%16.3%15.3%21.7%24.1%23.3%23.8%22.8%25.3%37.9%33.0%37.5%35.9%38.8%38.6%3.6%20184.0%20192020202120222023美国欧洲中国日本韩国其它100%7718461,3201,4001,6001,4489983,218476418275268238232222819681,2902,749549405320268234227162761,105中国美国日本英国瑞士德国韩国法国加拿大澳大利亚其它中国企业医药交易活跃度仅次于美国，居全球第二；中国企业作为转让方的占比近年来持续提高，作为受让方的占比近三年下降明显转让方数量受让方数量注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12转让方受让方9userid:264617,docid:161661,date:2024-05-26,2018 年至今中国医药交易类型占比2018 年至今全球医药交易类型占比44.4%34.3%9.7%3.4%8.2%授权/许可合作转让/收购投资期权51.4%35.0%4.9%3.6%5.1%授权/许可合作转让/收购投资期权全球和国内交易类型均以授权/许可及合作为主；国内交易合作形式相对集中，可考虑更加多样化注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12102018 年至今中国医药交易项目类型占比2018 年至今全球医药交易项目类型占比89.7%8.0%2.2%0.1%201820200.1%20210.1%71.1%2.7%21.1%76.0%7.2%20190.6%20220.3%69.3%2.9%18.0%15.0%11.8%81.8%0.9%21.1%药品技术/平台企业24.4%其它71.7%3.7%202390.7%9.3%201888.0%11.4%201986.2%202117.7%0.8%2.7%202278.5%78.5%22.1%20.0%77.1%1.2%2023技术/平台企业其它0.5%药品0.3%20200.3%13.5%1.1%从全球看，药品的交易数量呈下降趋势，企业的收并购近两年骤增；从国内看，近三年技术/平台的交易数量显著增多，企业的收并购事件对比全球较少注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12112018 年至今中国医药交易行为分类占比63.2%54.8%41.9%47.0%33.2%26.0%12.9%16.9%23.1%18.9%25.9%32.1%23.9%28.2%35.0%34.1%40.9%41.9%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%50.0%55.0%60.0%65.0%70.0%75.0%80.0%85.0%90.0%95.0%100.0%201820192020202120222023155177303349340308License out 和境内交易占比持续增长，2022 年起境内交易成为了占比最高的交易类型境内交易跨境交易(License Out)跨境交易(License In)注：跨境交易(License In)指境内企业引进自境外企业的交易;跨境交易(License Out)指境内企业转出境外企业的交易；境内交易指境内企业和境内企业发生的交易。境内指中国内地，不包括港澳台地区122018 年至今中国医药交易药物研发阶段2018 年至今全球医药交易药物研发阶段2325343027128150215190233226606059786210273761091071081276559101936087137134240208242278201820192020202120221320234865047587067328336107711714204048595719132026142318232931262720173231173230397554555520182019202020212022202310712220319718220133%27%27%28%全球与国内交易，临床前与申请/批准上市阶段药物占比最高，呈现买早/买确定性特点临床前早期临床阶段临床II期临床III期申报/批准上市其它临床前早期临床阶段临床II期临床III期申报/批准上市其它注：研发阶段均指交易时该品种的研发状态，其中申报/获批临床、期临床并入早期临床阶段，/期并入期，/期并入期132018 年至今全球医药交易技术类别 Top1545473202319233825620化药139109781764665142186120291136201099626114110266361226356161520117854721272016191581212721062151311197132111161416826950861117624315511692100497725细胞治疗核酸1药物发现基因治疗预防性疫苗ADC多肽1AI技术253双特异性抗体暂未确定类别药物递送抗体-暂未确定类别抗体类融合蛋白单特异性抗体全球交易化药占据超四成，技术类别成熟的交易更容易发生在药物开发阶段晚期未知分期临床I期临床II期申报/批准上市其它注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12；研发阶段均指交易时该品种的研发状态，其它指技术平台类交易或交易时品种研发状态未知的数据临床前临床III期化药占比 44%，抗体类药物占比 17%142018 年至今国内医药交易技术类别 Top1511021518459145129化药48252128282115377132851182324423614221111064527342710755252102343332531153341028105043333725156单特异性抗体ADC细胞治疗1双特异性抗体13预防性疫苗2核酸多肽药物发现AI技术抗体-暂未确定类别12抗体类融合蛋白DEL技术1基因治疗1mRNA疫苗国内交易化药占比与全球趋同，但抗体占比超过全球，达到 24%；单抗、双抗/多抗、ADC 等都位居前列未知分期临床I期临床II期申报/批准上市其它临床前临床III期化药占比 39%，抗体类药物占比 24%注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12；研发阶段均指交易时该品种的研发状态，其它指技术平台类交易或交易时品种研发状态未知的数据152018 年至今中国医药交易各技术类别金额2018 年至今全球医药交易各技术类别金额5,3112,3401,8437226875945914003553412181721692033769172382453531254041481891809673化药单特异性抗体ADC核酸药物发现双特异性抗体细胞治疗抗体类融合蛋白基因治疗多肽药物递送AI技术预防性疫苗4,5894,5522,7492,02540339031724521721716812574814641262701394854574029375031化药ADC单特异性抗体双特异性抗体抗体类融合蛋白细胞治疗核酸AI技术多肽预防性疫苗药物发现 基因治疗mRNA疫苗从交易总金额看，对比全球，国内化药占比较低，ADC 等抗体类药物排位居前，ADC 药物即将超过化药排在第一位从单笔平均金额看，国内与全球基本一致，均为 ADC 等抗体类药物排位居前，但国内药物发现的排名低于全球，AI 技术的排名高于全球国内化药交易金额占比显著低于全球，ADC 药物交易总金额即将超过化药排在第一位；从单笔平均金额看，均为 ADC 等抗体类药物排位居前交易总额(亿美元)交易总额单笔平均金额(百万美元)交易总额单笔平均金额(千万美元)交易首付款单笔平均金额(百万美元)注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12162018 年至今国内历年 ADC 交易数量244662211232421014201820192020202120222023DS-8201等产品的成功，在国内掀起了一轮 ADC 产品交易热潮，国内企业已成为全球的主要参与者境内交易license inlicense out371119102739注：跨境交易(License In)指境内企业引进自境外企业的交易;跨境交易(License Out)指境内企业转出境外企业的交易；境内交易指境内企业和境内企业发生的交易;境外交易指境外企业和境外企业发生的交易。42.9%41.2%36.0%58.8%48.2%54.9%全球占比17国内 ADC 领域管线数量 Top10 企业国内企业 ADC 管线研发进展分布情况3.2%9.9%13.5%4.4%67.7%0.9%批准上市0.4%申请上市临床III期临床II期临床I期申请/批准临床临床前研发机构总项目数批准上市临床III期临床II期临床I期申请/批准临床临床前多禧生物30017022恒瑞医药1823508宜联生物1702537百利天恒1712419普方生物1403011荣昌制药1310309爱科瑞思12001110乐普医疗1122106百奥赛图100109映恩生物101405国内企业通过自研或引进的方式布局了 527 条 ADC 管线，其中较多产品处于早期研发阶段注：数据来源于 Insight 数据库全球新药模块，数据截止 2024 年 3 月；/期并入期，/期并入期，统计的为品种的全球最高研发状态182021-2023 中国医药交易靶点 Top102018-2020 中国医药交易靶点 Top10222117151299999PD-L1SARS-CoV-2 SHER2PD-1VEGFADRCD19CD3CHRMDRD25191815141413131311PD-1HER2SARS-CoV-2 SBCMA3CLproRdRpCLDN-18.2GLP1RVEGFPD-L1国内交易以成熟靶点为主，肿瘤相关靶点占比超过一半；对比可以发现，除新冠相关靶点外，BCMA、GLP1R、CLDN-18.2 等靶点近三年受到了更多关注注：以交易事件数量进行统计；成熟靶点指已经有产品获批上市的靶点192018 年至今全球医药交易治疗领域分布情况全球交易中，肿瘤是最受关注的治疗领域，抗感染、神经系统药物、免疫系统药物也占比较高其它精神障碍疾病药物泌尿系统药物血液系统药物呼吸系统药物皮肤疾病药物感官系统药物心血管系统药物消化系统药物骨骼肌肉系统药物内分泌系统和代谢药物神经系统药物免疫系统药物抗感染药物抗肿瘤药物18.2%7.7%7.3%9.3%7.9%6.2%6.2%5.4%3.6%6.1%4.1%3.2%3.1%2.3%9.4%2018总计 1,58218.2%8.6%8.4%8.5%6.6%6.0%6.1%4.9%5.3%5.1%4.4%3.7%3.6%3.5%7.2%2019总计 1,62821.6%13.8%7.5%8.7%5.8%5.3%5.1%4.8%4.3%3.9%3.8%3.4%3.1%2.3%6.6%2020总计 2,20522.3%11.0%8.6%9.8%6.0%5.1%4.6%3.5%4.7%4.7%3.4%3.1%2.6%2.8%7.8%2021总计 2,11820.4%10.5%8.4%8.9%5.8%5.1%5.4%4.3%4.7%4.1%4.4%3.4%3.9%2.9%7.8%2022总计 2,50021.1%9.5%8.0%10.3%7.1%5.3%5.0%5.2%5.2%4.2%3.6%3.1%3.2%3.4%5.9%2023总计 1,129注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12202018 年至今中国医药交易治疗领域分布情况国内交易中，疾病领域集中度高于全球；2023 年肿瘤、内分泌和代谢以及心血管领域较上一年占比有所增长，其中肿瘤占比超过三成其它精神障碍疾病药物泌尿系统药物血液系统药物呼吸系统药物皮肤疾病药物感官系统药物心血管系统药物消化系统药物骨骼肌肉系统药物内分泌系统和代谢药物神经系统药物免疫系统药物抗感染药物抗肿瘤药物28.6%7.3%7.7%6.3%5.6%7.0%7.3%4.5%0.7%6.6%4.5%3.1%3.5%1.0%6.3%2018总计 28728.8%8.4%6.7%5.0%6.0%5.0%4.3%5.4%4.0%5.0%4.0%4.7%3.7%2.0%7.0%2019总计 29928.4%15.5%5.4%6.6%5.0%6.0%4.4%5.0%3.2%2.8%3.2%3.6%2.4%2.2%6.0%2020总计 49728.2%11.2%7.3%7.3%5.5%4.3%5.5%3.0%4.9%4.9%3.2%3.9%3.0%2.2%5.7%2021总计 49322.8%13.1%9.5%6.5%5.0%5.9%5.1%3.2%5.5%3.6%5.3%3.2%2.8%3.4%5.1%2022总计 50532.0%13.2%4.6%6.8%7.3%3.7%5.9%5.5%4.6%3.7%4.1%2.7%2.3%0.5%3.2%2023总计 219注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.1221国内企业跨境交易(License in)分析国内企业跨境交易(License out)分析中国境内交易分析环境变动下，企业的策略变化总结与展望0203040506全球和中国医药交易整体趋势对比01目录2018 年至今国内企业跨境交易（License in）单笔金额2018 年至今国内企业跨境交易（License in）数量及金额4.83.55.810.84.43.363.1124.478.155.848.898.0165.080.038.036.019.0010203040506070809010011012013014015016017052.0201897.023.046.02019127.058.0202064.081.02021112.029.043.0202222.02023158.312.615.116.116.815.117.5121.3270.4134.6195.5129.7222.0020406080100120140160180200220240260280201820192020202120222023近两年，License in 交易数量和金额在前几年增长趋势上呈现明显回落，交易总额均值和首付款均值无明显变化趋势交易首付款总额(亿美元)交易总额(亿美元)交易数量统计首付款交易数量统计总金额交易数量交易首付款单笔平均金额(百万美元)交易总额单笔平均金额(百万美元)注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.1223序号交易总金额（MUSD）交易首付款（MUSD）转让方受让方交易类型项目名称成分类别交易时间1400060Abpro Therapeutics南京正大天晴制药授权/许可,合作DiversImmune,novel bispecific antibody therapies双特异性抗体2019/02/2821500-Atomwise翰森制药合作AI platformAI技术2019/09/1231330-昂胜医药百济神州授权/许可口服细胞周期蛋白依赖性激酶2（CDK2）抑制剂化药2023/11/214131616Silence Therapeutics翰森制药合作,期权针对三个靶点的 siRNA-2021/10/1551250-安进百济神州合作20 medicines from Amgens innovative oncology pipeline化药,双特异性抗体,其它蛋白,抗体类融合蛋白2019/10/316101010麦迪金上海鸿声医药科技授权/许可DC vaccine targeting WT-1 and PRAME,T cell immunotherapy targeting NY-ESO-1治疗性疫苗,TCR-T2019/04/04793020Heidelberg Pharma华东医药授权/许可,期权,投资HDP-103,HDP-101ADC2022/02/288920-和黄医药创响生物合作,期权创新性ADCADC2021/01/11983565Immunomedics云顶新耀授权/许可Sacituzumab govitecanADC2019/04/2910800-勃林格殷格翰徐诺药业授权/许可BI 860585化药2018/12/20跨境交易（License in）总金额 Top10，高金额交易更多发生在 2018-2019 年注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12，按实际交易企业统计24近三年跨境交易（License in）药物研发阶段占比2018 年至今跨境交易（License in）药物研发阶段36445141422262723149131796162024181681481515651715192621132018201920202021202222023787297106845720212022202324.5%25.0%32.1%22.8%40.4%临床前申请/批准上市临床II期临床III期早期临床阶段其它License in 交易更倾向于确定性强的申请/批准上市阶段项目，近三年占比逐年增高临床前早期临床阶段临床II期临床III期申报/批准上市其它注：研发阶段均指交易时该品种的研发状态，其中申报/获批临床、期临床并入早期临床阶段，/期并入期，/期并入期252018 年至今跨境交易（License in）交易成分类别分布情况48256562265036344195625222621770231226695326534216321596549化药抗体疫苗细胞治疗多肽基因治疗核酸溶瘤病毒其它License in 交易，化药与抗体显著高于其他类型；细胞基因治疗占比较低，与该领域类高研发热度不一致201920202021202320182022注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.1226国内获批/申请上市阶段细胞治疗品种2019 年至今细胞基因治疗领域 CDE 申报获批数量153618118401350213010203040506070809010011012013014015016017018019020192020202120222023285112679药品成分靶点研发机构License in/自主研发国内研发状态国内批准/申请上市时间润达基奥仑赛CD19上海恒润达生生物自主研发申请上市2023-12-14伊基奥仑赛BCMA信达生物南京驯鹿自主研发批准上市2023-06-30西达基奥仑赛BCMA南京传奇生物（对外交易：Janssen）自主研发申请上市2022-12-30纳基奥仑赛CD19合源生物（对外交易：CASI）自主研发批准上市2023-11-07泽沃基奥仑赛BCMA科济药业（对外交易：华东医药/HK inno.N）自主研发批准上市2024-02-23瑞基奥仑赛CD19药明巨诺自主研发批准上市2021-09-01阿基仑赛CD19复星凯特Kite PharmaLicense in批准上市2021-06-22国内近几年细胞基因治疗领域研发十分火热，申报及获批数量持续高速增长，获批/上市产品以自研为主国产产品的受理号数量占比为 95%申报受理号总数批准临床批准上市注：数据来源于 Insight 数据库申报进度模块，统计的为申报内容是“申报临床”和“申报上市”的受理号数量272018 年至今跨境交易（license in）治疗领域分布情况肿瘤是最受关注的治疗领域，但近三年占比相较此前在减少；从分布情况来看，引进项目的治疗领域朝着多元化的方向在发展其它精神障碍疾病药物泌尿系统药物血液系统药物呼吸系统药物皮肤疾病药物心血管系统药物消化系统药物骨骼肌肉系统药物内分泌系统和代谢药物神经系统药物免疫系统药物罕见病药物抗感染药物抗肿瘤药物21.5%6.0%10.7%5.6%5.2%4.7%5.2%6.9%5.2%6.0%3.4%2.6%3.9%1.3%12.0%2018总计 23326.1%7.1%13.3%4.3%2.8%6.6%3.8%2.4%4.7%4.7%1.9%3.3%3.3%0.5%15.2%2019总计 21127.5%11.4%11.4%4.4%7.9%3.5%3.9%2.6%4.8%1.3%0.9%3.5%2.2%2.6%12.2%2020总计 22921.1%9.5%7.5%4.8%7.1%6.1%2.7%6.5%3.4%3.4%2.4%3.4%2.4%3.1%16.7%2021总计 29413.7%9.6%11.6%6.4%8.0%5.2%4.4%3.6%3.2%4.0%4.4%2.8%2.4%3.2%17.3%2022总计 24914.5%11.0%9.7%5.5%6.9%3.4%4.8%6.2%4.1%4.8%4.1%2.1%2.8%1.4%18.6%2023总计 145注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.1228国内跨境交易（License in）数量 Top20 企业2319191816141312121111101010999887复星医药再鼎医药百济神州华东医药康哲药业信达生物华润医药先声药业豪森药业中国远大集团云顶新耀Nuance三生制药药明生物上海医药北海康成天士力医药天境生物腾盛博药联拓生物交易事件数量Pharma 和 Biotech 企业在 license in 市场各占半壁，复星、再鼎、百济神州位居前列注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，按母企业聚合进行统计，统计时间从 2018 年至 2023 年29国内企业跨境交易(License in)分析中国境内交易分析环境变动下，企业的策略变化总结与展望02040506全球和中国医药交易整体趋势对比01国内企业跨境交易(License out)分析03目录2018 年至今国内企业跨境交易（License out）单笔金额2018 年至今国内企业跨境交易（License out）数量及金额969155298456203070334602040608010012014016018020022024026028030032034036038040042044046042018420191422202068172120218825332022984520230.3120.36171438784398571131922293127369041,0130501001502002503003504004505005506006507007508008509009501,0001,050201820192020202120222023License out 交易数量近几年持续增长，交易总额增长迅猛，2020 年开始迎来爆发；单笔交易金额均值和首付款均值也均出现显著增长交易数量统计首付款交易数量统计总金额交易数量交易首付款总额(亿美元)交易总额(亿美元)交易首付款单笔平均金额(百万美元)交易总额单笔平均金额(百万美元)+39.5%注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.1231序号交易总金额（MUSD）交易首付款（MUSD）转让方受让方交易类型项目名称成分类别交易时间19475175科伦博泰默沙东授权/许可七种ADC候选药物项目ADC2022/12/2228400800西雅图免疫（百利天恒）BMS授权/许可BL-B01D1ADC2023/12/1235000500康方生物Summit Therapeutics授权/许可依沃西双特异性抗体2022/12/0642895300百济神州诺华期权ociperlimab单特异性抗体2021/12/2052600200荣昌生物Seagen授权/许可Disitamab vedotinADC2021/08/096250017.5天演药业赛诺菲授权/许可,合作SAFEbody-2022/03/0272200650百济神州诺华授权/许可tislelizumab单特异性抗体2021/01/1182010185诚益生物AZ授权/许可ECC5004化药2023/11/0992000-百力司康卫材合作,期权BB-1701ADC2023/05/08101940180天境生物艾伯维授权/许可,合作lemzoparlimab单特异性抗体2020/09/04跨境交易（License out）总金额 Top10，高金额交易更多发生在近 3 年注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12，按实际交易企业统计32近三年跨境交易（license out）药物研发阶段占比2018 年至今跨境交易（license out）药物研发阶段33216332145161645226394124497131591911201811201920202021202220239114341416920212022202322.0%4.9%39.0%22.0%17.1%9.8%39.0%27.5%18.8%17.4%23.2%临床前及申请/获批上市的品种出海占比较高；2023 年，临床前及 II 期临床阶段的品种占比增长显著临床前早期临床阶段临床II期临床III期申报/批准上市其它临床前申请/批准上市临床II期临床III期早期临床阶段其它注：研发阶段均指交易时该品种的研发状态，其中申报/获批临床、期临床并入早期临床阶段，/期并入期，/期并入期332018 年至今抗体类药物跨境交易（license out）情况2018 年至今跨境交易（license out）成分类别分布情况5741311935211292217424814253424687685526326413抗体化药疫苗DEL技术细胞基因治疗药物发现溶瘤病毒其它1920032621166113321551119723单特异性抗体双特异性抗体抗体偶联物（ADC）近两年抗体类药物出海增长迅猛，抗体类药物 license out 总数量已经超过化药，其中ADC 类在 2022 年迎来了爆发201920202021202320182022注：数据来源于 Insight 数据库医药交易模块，截止 2023.12342020-2023 年生物类似药出海国家/地区分布代 表 企 业2018 年至今国内企业管线出海国家/地区分布19.0%12.5%12.9%16.