2024年中亚季度经济监测报告.pdf

季度经济监测报告汉斯霍尔扎克陆世亮麦尔丹亚兹耶夫 2024年7月中亚学院No.13 中亚学院中亚学院 季度经济监测报告季度经济监测报告 汉斯汉斯霍尔扎克霍尔扎克 陆世亮陆世亮 麦尔丹麦尔丹亚兹耶夫亚兹耶夫 2022024 4 年年 7 7 月月 中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 2页（共21页）Disclaimer This thirteenth issue of the CAREC Institute Quarterly Economic Monitor is co-authored by Hans Holzhacker,Chief Economist at the CAREC Institute,Shiliang Lu,Research Specialist at the CAREC Institute,and Merdan Yazyyev,Research Expert at the CAREC Institute.The views expressed in this Monitor are the views of the authors and do not necessarily reflect the views or policies of the CAREC Institute,its funding entities,or its Governing Council.The CAREC Institute does not guarantee accuracy of the data included in this Monitor and accepts no responsibility for any consequences of its use.The terminology used may not necessarily be consistent with the CAREC Institutes official terms.The CAREC Institute accepts no liability or responsibility for any partys use of this Monitor or for the consequences of any partys reliance on the information or data provided herein.By making any designation of or reference to a particular territory or geographical area,or by using country names in the Monitor,the authors did not intend to make any judgment as to the legal or other status of any territory or area.Boundaries,colors,denominations,or any other information shown on maps do not imply any judgment on the legal status of any territory,or any endorsement or acceptance of such boundaries,colors,denominations,or information.This Monitor is available under the Creative Commons Attribution 3.0 IGO license(CC BY 3.0 IGO)https:/creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/.By using the content of this Monitor,you agree to be bound by the terms of this license.This CC license does not apply to other copyright materials in this Monitor.If the material is attributed to another source,please contact the copyright owner or publisher of that source for permission to reproduce it.The CAREC Institute cannot be held liable for any claims that arise as a result of your use of the material.Central Asia Regional Economic Cooperation(CAREC)Institute 20th&21st Floor,Commercial Building Block 8,Vanke Metropolitan,No.66 Longteng Road,Shuimogou District,Urumqi,Xinjiang,the PRC f:[phone] kmcarecinstitute.org www.carecinstitute.org 中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 4页（共21页）目录目录 20242024 年初年初 CARECCAREC 地区经济持续强劲增长，但预计地区经济持续强劲增长，但预计 20242024 年和年和 20252025 年全年的经济增速将有所放缓，年全年的经济增速将有所放缓，出口增速也将放缓出口增速也将放缓.7 CARECCAREC 地区地区 20242024 年一季度的经济增速总体高于年一季度的经济增速总体高于 20232023 年；国际金融机构预测该地区年；国际金融机构预测该地区 20242024 年和年和20252025 年全年的经济增速将有所下滑，但幅度不大年全年的经济增速将有所下滑，但幅度不大.7 GDPGDP 组成部分：组成部分：20242024 年一季度，年一季度，CARECCAREC 地区制造业和服务业表现最具活力；从长期来看，服务业地区制造业和服务业表现最具活力；从长期来看，服务业是整体是整体 GDPGDP 增长最快的组成部分增长最快的组成部分.8 高频指标：整体持续强劲增长高频指标：整体持续强劲增长.12 通胀：高通胀成员国的通胀压力趋缓，低通胀成员国的通胀水平略升通胀：高通胀成员国的通胀压力趋缓，低通胀成员国的通胀水平略升.13 货币政策：部分成员国放松了其货币政策，部分成员国的货币政策保持不变，未有成员国收紧其货币政策：部分成员国放松了其货币政策，部分成员国的货币政策保持不变，未有成员国收紧其货币政策货币政策.14 涉外领域涉外领域出口增长有所放缓，贸易收支有所恶化，部分成员国资金流有所下降出口增长有所放缓，贸易收支有所恶化，部分成员国资金流有所下降.16 结论：结论：CARECCAREC 地区经济增长总体强劲，但采矿业和涉外领域的走势需要引起关注地区经济增长总体强劲，但采矿业和涉外领域的走势需要引起关注.20 附件附件 I I：CARECCAREC 地区经济合作相关媒体报道地区经济合作相关媒体报道.21 附件附件 IIII：CARECCAREC 地区绿色转型及气候适应倡议相关媒体报道地区绿色转型及气候适应倡议相关媒体报道.21 中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 5页（共21页）图图 图 1：实际 GDP 增长率（%，同比）.7 图 2：国内生产总值（按生产法）：农业（%，同比）.9 图 3：国内生产总值（按生产法）：制造业（%，同比）.9 图 4：国内生产总值（按生产法）：采矿业（%，同比）.10 图 5：国内生产总值（按生产法）：采矿业（与 2019 年同季相比后的增速）.10 图 6：国内生产总值（按生产法）：服务业（%，同比）.10 图 7：按不变价计算后的 GDP 和服务业增加值的增长率（2004 年=100）.11 图 8：按不变价计算后的 GDP 和服务业增加值的增长率（同比）.12 图 9：零售额（%，同比）.13 图 10：工业产出（%，同比).13 图 11：通胀：消费者价格指数（%，同比).14 图 12：央行货币政策利率，年百分比，季末.14 图 13：个人未偿贷款（%，同比).15 图 14：企业未偿贷款（%，同比).15 图 15：汇率（美元/本币，2020 年 1 月=1.00）.16 图 16：出口（美元计价，离岸价格，%，同比，三个月移动平均数).16 图 17：大宗商品价格.17 图 18：进口（美元计价，到岸价格，%，同比，三个月移动平均数).17 图 19：贸易收支（美元计价，月度数据占全年 GDP 的百分比）.18 图 20：经常账户收支（占 GDP 的百分比）.18 图 21：国际收支金融账户-资产（正值=资本流出），十亿美元.19 图 22：国际收支金融账户-负债（正值=资本流入），十亿美元.20 表表 表 1：实际 GDP 增长率（%，同比）.8 中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 6页（共21页）缩略语缩略语 ADB 亚洲开发银行 ADO 亚洲发展展望 CAREC 中亚区域经济合作 CIF 成本+保险费+运费（到岸价）COVID-19 新型冠状病毒肺炎 CPI 消费者价格指数 FDI 外国直接投资 FOB 船上交货价（离岸价）GDP 国内生产总值 GEP 全球经济展望 IMF 国际货币基金组织 PRC 中华人民共和国 QEM 季度经济监测 Q1 第一季度 Q2 第二季度 Q3 第三季度 Q4 第四季度 WB 世界银行 WEO 世界经济展望 yoy 年同比 中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 7页（共21页）20242024 年初年初 CARECCAREC 地区经济持续强劲增长，但预计地区经济持续强劲增长，但预计 20242024 年和年和 20252025 年全年年全年的的经济增速将有经济增速将有所放缓，出口增速也将放缓所放缓，出口增速也将放缓 2024 年初，CAREC 地区的实际国内生产总值（GDP）增长率总体保持较高水平，大多数成员国的经济增速快于 2023 年的全年增速。零售额数据表明该地区消费增长稳健。该地区 GDP 增长主要由制造业以及贸易和信息技术等服务业推动。尽管服务业较总体 GDP 更易受到危机冲击，但与世界其他地区一样，CAREC 地区的服务业增速从长期来看也高于其总体 GDP 的增速。相比之下，CAREC 地区的采矿业增速仍大幅波动，有关当局应就其发展给与特别关注和研究。此外，虽然大宗商品价格保持基本稳定，但有迹象表明 2024 年初该地区的出口增速有所放缓，这可能需要通过加快贸易便利化和吸引投资等措施来扭转这一局面，更重要的是要重新强化政策以使出口产品多样化，同时，还需要改善所需技术并提升产品竞争力。持续吸引外国直接投资（FDI）或对此有所帮助，相关政策需要确保外国直接投资会带来技术转让并会提高当地的生产潜力。CARECCAREC 地区地区 20242024 年一季度的经济增速总体高于年一季度的经济增速总体高于 20232023 年；国际金融机构预测该地区年；国际金融机构预测该地区 20242024年和年和 20252025 年全年的经济增速将年全年的经济增速将有所有所下滑，但幅度不大下滑，但幅度不大 与与20232023年年以及以及新冠新冠疫情疫情前五年前五年（20152015至至20201919年）年）的平均的平均增速增速相比，相比，20242024年一季度，年一季度，大多数大多数 CARECCAREC 成员国成员国的的 GDPGDP 增速增速有所有所加快加快。一季度，阿塞拜疆、中国、吉尔吉斯斯坦、蒙古国、巴基斯坦和乌兹别克斯坦的经济增速均快于 2023 年的全年增速（图 1，表 1）。除中国、巴基斯坦和土库曼斯坦外，其余所有数据可得成员国的经济增速还快于 2015 至2019 年的平均增速。土库曼斯坦在 2024 年第一季度的实际 GDP 增速与 2023 年和 2015 至2019 年的平均增速一致，均同比增长 6.3%。大多数成员国经济的高增长带动整个 CAREC地区的实际 GDP 增速从 2023 年的同比平均增长 5.2%和 2015 至 2019 年的平均增长 4.5%加快至 2024 年一季度的增长 5.8%。图图 1 1：实际：实际 GDPGDP 增长率增长率（%，同比）*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。注：部分成员国未公布季度数据，只公布了较长时期的数据（如：1-9 月数据）；上图中的季度数值是作者根据原始数据粗略估算得出。资料来源:CEIC，各国统计部门；经作者计算。国际金融机构（国际金融机构（IFIIFI）预测，）预测，20242024 年年 CARECCAREC 地区地区的的全年全年经济增速将经济增速将略低于略低于 20242024 年一年一季度季度的的增速。增速。据亚洲开发银行、国际货币基金组织、世界银行预计，除哈萨克斯坦外，其余所有数据可得成员国在 2024 年全年的经济增速将略低于 2024 年一季度的增速（表1）。此外，除阿塞拜疆和巴基斯坦外，其余所有数据可得成员国在 2024 年全年的经济增速还将低于 2023 年的增速。相比之下，亚洲开发银行、国际货币基金组织、世界银行预-15-10-5051015202530Q1/2018Q2/2018Q3/2018Q4/2018Q1/2019Q2/2019Q3/2019Q4/2019Q1/2020Q2/2020Q3/2020Q4/2020Q1/2021Q2/2021Q3/2021Q4/2021Q1/2022Q2/2022Q3/2022Q4/2022Q1/2023Q2/2023Q3/2023Q4/2023Q1/2024CAREC均值*阿塞拜疆中国格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国巴基斯坦塔吉克斯坦土库曼斯坦乌兹别克斯坦中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 8页（共21页）计阿塞拜疆经济将从 2023 年同比增长 1.1%加快至 2024 年增长 1.2%至 2.8%；巴基斯坦经济将从2023 年同比收缩 0.2%加快至2024年增长 1.8%至2.0%。与2024 年相比，2025年，亚洲开发银行、国际货币基金组织、世界银行预计哈萨克斯坦、蒙古国、巴基斯坦和乌兹别克斯坦的经济增速将再次加快，而其他成员国的经济增速将进一步放缓。唯一的例外是阿塞拜疆，预计其经济在 2024 年和 2025 年均将同比平均增长 2.1%。表表 1 1：实际：实际 GDPGDP 增长率增长率（%，同比）2015-2019 2021 2022 2023 2024 Q1 2024预测预测 2025预测预测 2024 预测预测 2025 预测预测 ADB、IMF、WB 平均增长率 ADB IMF WB ADB IMF WB 阿富汗阿富汗 1.9-20.7-6.2 阿塞拜疆阿塞拜疆 0.8 5.6 4.6 1.1 4.0 2.1 2.1 1.2 2.8 2.3 1.6 2.3 2.4 中国中国 6.7 8.4 3.0 5.2 5.3 4.9 4.4 4.8 5.0 4.8 4.5 4.5 4.1 格鲁吉亚格鲁吉亚 4.0 10.5 10.4 7.0 5.3 5.2 5.0 5.7 5.2 5.5 5.2 5.0 哈萨克斯坦哈萨克斯坦 2.5 4.3 3.2 5.1 3.7 3.4 5.2 3.8 3.1 3.4 5.3 5.6 4.7 吉尔吉斯斯坦吉尔吉斯斯坦 4.2 5.5 9.0 6.2 8.8 4.6 4.3 5.0 4.4 4.5 4.5 4.2 4.2 蒙古国蒙古国 3.9 1.6 5.0 7.0 7.8 5.1 6.2 4.1 6.5 4.8 6.0 6.0 6.6 巴基斯坦巴基斯坦*3.8 5.8 6.2-0.2 2.1 1.9 2.9 1.9 2.0 1.8 2.8 3.5 2.3 塔吉克斯坦塔吉克斯坦 6.9 9.2 8.0 8.3 8.2 6.5 5.2 6.5 6.5 6.5 6.5 4.5 4.5 土库曼斯坦土库曼斯坦 6.3 5.0 6.2 6.3 6.3 4.4 4.2 6.5 2.3 6.0 2.3 乌兹别克斯坦乌兹别克斯坦 5.8 7.4 5.7 6.0 6.2 5.3 5.5 5.5 5.2 5.3 5.6 5.4 5.5 CARECCAREC 均值均值*4.5 6.3 6.1 5.2 5.8 4.4 4.5 4.4 4.4 4.3 4.8 4.4 4.4*2021 年，即：2020-2021 财年；2022 年，即：2021-2022 财年；以此类推*为了便于比较，上表中 CAREC 平均增长率不包含阿富汗的相关数据。该国 2023 年以来的 GDP 数据不可得。注：绿色数字表示与 2023 年相比实际 GDP 增速上升，红色数字表示与 2023 年相比增速下降。资料来源:CEIC，国家统计部门，亚洲开发银行（亚洲发展展望2024 年 4 月），国际货币基金组织（世界经济展望2024 年 4 月，中国 2024 年第四条款磋商），世界银行（全球经济展望2024 年 6 月预测）；作者根据国家统计部门和新闻媒体公布的数据计算。GDPGDP 组成部分：组成部分：20242024 年一季度，年一季度，CARECCAREC 地区制造业和服务业表现地区制造业和服务业表现最最具具活力；活力；从长期来看，从长期来看，服务业是服务业是整体整体 GDPGDP 增长最快的组成部分增长最快的组成部分 20242024 年初，约年初，约半数半数 CARECCAREC 成员国成员国的的农业农业增速增速均均位于位于 3.5%3.5%至至 4.1%4.1%之间，之间，其余其余成员国成员国的的农业农业增速增速则则略低于略低于这一区间。这一区间。此此外，各国农业外，各国农业的的同比同比增速增速整体整体上仍上仍慢慢于于其其总体总体 GDPGDP 的的增增速速。该地区的农业增加值1从 2023 年同比平均增长 0.3%放缓至 2024 年一季度同比平均收缩 1.9%（图 2）。然而，这一平均增速在很大程度上受到了蒙古国的影响。2024 年一季度，蒙古国因雪灾（dzud）导致 500 多万头牲畜死亡2，这导致该国的农业增速在当季急剧收缩 31.4%。不包括蒙古国，2024 年一季度，CAREC 地区农业同比平均增长 3.0%，高于2023 年的增长 1.3%。一季度，中国、巴基斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦农业同比分别增长 3.5%、3.9%、4.1%和 3.6%。同期，吉尔吉斯斯坦农业同比增长 1.4%。2023 年，吉农业仅同比增长 0.6%。一季度，哈萨克斯坦农业从 2023 年同比负增长恢复至同比小幅增长 1.6%，2023 年三季度，哈农业同比大幅收缩 36.1%。除巴基斯坦外，所有数据可得成员国的农业增长率均低于其总体 GDP 的增长率。1报告里分析的是实际 GDP 的组成部分，且所有组成部分均按照本国货币的不变价格计算。2 https:/mongolia.gogo.mn/r/oljgd 中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 9页（共21页）图图 2 2：国内生产总值（按生产法）：农业：国内生产总值（按生产法）：农业（%，同比）*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。与与 20232023 年相比，年相比，20242024 年一季度年一季度，CARECCAREC 地区地区的的制造业附加值制造业附加值增速有所增速有所加快加快。其中，。其中，部分成员国制造业部分成员国制造业的同比的同比增长率增长率高高于其总体于其总体 GDPGDP 的增长率。的增长率。一季度，CAREC 地区制造业从2023 年同比平均增长 4.0%加快至增长 5.8%（图 3），且所有数据可得成员国的制造业增速均快于其在 2023 年的平均增速。一季度，除土库曼斯坦和巴基斯坦外，所有成员国制造业的同比增长率均高于 5%，土库曼斯坦和巴基斯坦制造业同比分别增长 4.7%和 3.3%。土库曼斯坦的制造业增长率在 2023 年四季度出现小幅收缩，而巴基斯坦的制造业增长率在 2023 年上半年出现大幅收缩。成员国中，中国、哈萨克斯坦、蒙古国、巴基斯坦和乌兹别克斯坦的制造业增速快于其总体 GDP 的增速。图图 3 3：国内生产总值（按生产法）：制造业：国内生产总值（按生产法）：制造业（%，同比）*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。CARECCAREC 地区的采矿业地区的采矿业3 3增加值增加值增长增长仍不稳定，成员国仍不稳定，成员国的采矿业增速的采矿业增速仍未持续超过仍未持续超过 20192019年的水平。年的水平。2023 年三季度以来，哈萨克斯坦和巴基斯坦采矿业的同比增速（按不变价格计算）已连续三个季度放缓，2024 年一季度，两国采矿业仅同比分别增长 1.9%和 0.6%（图 4）。继 2023 年二季度同比收缩 5.1%，三季度收缩 1.5%，四季度小幅增长 0.7%后，2024 年一季度吉尔吉斯斯坦采矿业再次收缩 5.2%。相比之下，蒙古国采矿业在 2023 年上半年同比大幅增长超过 40%并于四季度增长 4.7%后，2024 年一季度其采矿业重新加速至13.1%的两位数增速。一季度，乌兹别克斯坦采矿业同比增长 4.9%，高于 2023 年 1.0%的年增长率。受高波动且增长不持续等因素影响，与其他 GDP 组成部分相比，大多数 CAREC成员国的采矿业增加值增速尚未持续超过 2019 年疫情前的水平（图 5）。3 采矿业也包括油气开采。-35-25-15-551525Q1/2018Q2/2018Q3/2018Q4/2018Q1/2019Q2/2019Q3/2019Q4/2019Q1/2020Q2/2020Q3/2020Q4/2020Q1/2021Q2/2021Q3/2021Q4/2021Q1/2022Q2/2022Q3/2022Q4/2022Q1/2023Q2/2023Q3/2023Q4/2023Q1/2024CAREC均值*阿塞拜疆中国格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国巴基斯坦土库曼斯坦乌兹别克斯坦-30-20-100102030405060Q1/2018Q2/2018Q3/2018Q4/2018Q1/2019Q2/2019Q3/2019Q4/2019Q1/2020Q2/2020Q3/2020Q4/2020Q1/2021Q2/2021Q3/2021Q4/2021Q1/2022Q2/2022Q3/2022Q4/2022Q1/2023Q2/2023Q3/2023Q4/2023Q1/2024CAREC均值*阿塞拜疆中国格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国巴基斯坦土库曼斯坦乌兹别克斯坦中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 10页（共21页）图图 4 4：国内生产总值（按生产法）：采矿业：国内生产总值（按生产法）：采矿业（%，同比）*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。图图 5 5：国内生产总值（按生产法）：采矿业：国内生产总值（按生产法）：采矿业（与 2019 年同季相比后的增速）*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。20242024年一季度，年一季度，CARECCAREC地区的地区的服务业服务业增加值增加值增速增速总体略有放缓，但吉尔吉斯斯坦和巴总体略有放缓，但吉尔吉斯斯坦和巴基斯坦的基斯坦的服务业增速服务业增速有所加快。有所加快。一季度，该地区服务业从 2023 年同比增长 6.4%放缓至2024 年一季度增长 5.7%（图 6）。截至目前，阿塞拜疆和以服务业为主的格鲁吉亚尚未公布其 2024 年一季度的服务业数据。一季度，巴基斯坦和吉尔吉斯斯坦的服务业增速高于 2023 年水平，同比分别增长 0.8%和 15.2%。同期，乌兹别克斯坦的服务业增速与 2023年全年增速保持一致，均同比增长 6.8%。一季度，中国的服务业增速有所放缓，但仍同比增长 5.0%。哈萨克斯坦和蒙古国服务业在一季度同比分别增长 2.9%和 3.7%。与此同时，土库曼斯坦服务业同比增长 7.6%，高于 2023 年的年增长率 5.1%。成员国中，乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦的服务业增速快于其总体 GDP 的增速，后者尤为明显。图图 6 6：国内生产总值（按生产法）：服务业：国内生产总值（按生产法）：服务业（%，同比）注：这里的服务业包括批发和零售贸易、机动车和摩托车维修、运输和储存、住宿和餐饮服务活动以及信息和通信。*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。-60-40-20020406080Q1/2018Q2/2018Q3/2018Q4/2018Q1/2019Q2/2019Q3/2019Q4/2019Q1/2020Q2/2020Q3/2020Q4/2020Q1/2021Q2/2021Q3/2021Q4/2021Q1/2022Q2/2022Q3/2022Q4/2022Q1/2023Q2/2023Q3/2023Q4/2023Q1/2024CAREC均值*阿塞拜疆格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国巴基斯坦乌兹别克斯坦13.6-9.3-2.45.4-7.0-5.2-8.88.7-7.80.427.2-23.8-7.9-8.6-16.8-4.3-18.6-8.1-53.6-10.56.9-29.4-4.5-5.16.20.0-11.63.3-11.1-13.47.3-10.03.63.6-43.2-18.5-6.98.1-3.9-1.947.5-39.6-12.4-7.2-19.4-10.4-13.7-11.3-51.6-12.5-12.0-24.1-7.2-8.7-0.6-3.9-7.2-1.0-12.1-16.68.4-14.63.822.5-14.9-13.0-5.08.6-7.657.45.140.0-14.9-11.4-8.7-13.1-12.0-6.3-3.5-52.44.01.6-23.4-4.6-10.14.8-1.8-6.63.6-8.3-14.31.15.816.1-3.7-12.4-0.4-60.0-50.0-40.0-30.0-20.0-10.00.010.020.030.040.050.060.070.0CAREC均值*阿塞拜疆格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国巴基斯坦乌兹别克斯坦Q1 2021/19Q2 2021/19Q3 2021/19Q4 2021/19Q1 2022/19Q2 2022/19Q3 2022/19Q4 2022/19Q1 2023/19Q2 2023/19Q3 2023/19Q4 2023/19Q1 2024/19-40-30-20-100102030405060Q1/2018Q2/2018Q3/2018Q4/2018Q1/2019Q2/2019Q3/2019Q4/2019Q1/2020Q2/2020Q3/2020Q4/2020Q1/2021Q2/2021Q3/2021Q4/2021Q1/2022Q2/2022Q3/2022Q4/2022Q1/2023Q2/2023Q3/2023Q4/2023Q1/2024CAREC均值*阿塞拜疆中国格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国巴基斯坦乌兹别克斯坦中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 11页（共21页）插叙插叙一：一：从长期来看从长期来看服务业与服务业与 GDPGDP 增长增长的走势的走势 20242024 年一季度年一季度，服务业服务业是是乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦总体总体 GDPGDP 增长最快的组成部增长最快的组成部分分。从从长期长期来看，来看，服务业服务业明显明显也也是大多数是大多数 CARECCAREC 成员国成员国 GDPGDP 增长增长中最具活力的中最具活力的组成部分组成部分。这与全球的走势一致。图 7 是以 2004 年为基期来展示按不变价格计算后的 GDP 与服务业增加值的走势。结果显示，截至 2023 年，除阿富汗和蒙古国外，CAREC 地区所有成员国的服务业增加值增速均超过了本国的 GDP 增速。二者的增长走势反映出了各国由来已久的社会经济发展和行业特征。例如：在最初，阿塞拜疆的总体 GDP 增速比服务业增速更快，这与其石油工业的发展有关；蒙古国也是如此，其采矿业对总体 GDP 增速的影响很大。吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦的服务业增速快于其总体 GDP 的增速，尤其在 2009 年至 2010 年之前；此后，采矿及相关产业似乎得到快速发展，这使得两国总体 GDP 增速反超了服务业增速。中国的总体 GDP 增速和服务业增速在 2012 年前几乎没有差异，但自那之后中国的服务业迅速发展。图图 7 7：按不变价计算后的：按不变价计算后的 GDPGDP 和服务业增加值的增长率和服务业增加值的增长率（2004 年=100）注：蒙古国的数据仅自 2010 年起可得。资料来源：世界银行世界发展指标；经作者计算。中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 12页（共21页）图图 8 8：按不变价计算后的：按不变价计算后的 GDPGDP 和服务业增加值的增长率和服务业增加值的增长率（同比）注：阿富汗的数据自 2003 年起可得，格鲁吉亚的数据自 2004 年起可得，蒙古国的数据仅自 2011 年起可得。资料来源：世界银行世界发展指标；经作者计算。图8分开显示了各国每年GDP和服务业增长率的走势。可以明显看出，2009年至2010年以及 2020 年至 2021 年等危机年份对服务业的影响比对总体 GDP 的影响更大。这在哈萨克斯坦尤为明显，在乌兹别克斯坦、巴基斯坦和中国也是如此，在大多数其他 CAREC 成员国同样是如此。高频指标：高频指标：整体整体持续持续强劲增长强劲增长 20242024 年初，年初，CARECCAREC 地区地区的的零售零售业业仍仍保持保持稳步稳步增长增长。与与 20232023 年相比，年相比，部分成员国的部分成员国的零零售额售额增速增速出现放缓，但其他出现放缓，但其他成员国成员国的零售额的零售额仍录得仍录得两位数两位数增速增速。与 2023 年增长 6.4%相比，2024 年 1 月至 5 月，CAREC 地区的零售额（按不变价格计算）较上年同期平均增长 7.7%（图 9）。吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦对该地区零售额增长的贡献最大，分别录得 14.4%、11.0%和 13.3%的同比增速。相比之下，阿塞拜疆、中国、格鲁吉亚和哈萨克斯坦的零售额增幅不大，但也同比分别增长了 2.9%、3.0%、4.1%和 5.2%，然而，这一增长率仍低于 2023 年各国的增长率。中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 13页（共21页）图图 9 9：零售额：零售额（%，同比）*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。20242024 年年 1 1 月至月至 5 5 月，月，CARECCAREC 地区工业产出地区工业产出的平均增速的平均增速略有放缓，但略有放缓，但仍仍有有半数成员国半数成员国的的增长率高于增长率高于上上年同期。年同期。1 月至 5 月，该地区工业产出从 2023 年同比平均增长 8.5%降至增长 6.0%（图 10）。然而，增速放缓主要是受蒙古国工业产出增速急剧下滑的影响；1 月至 5 月，蒙古国的工业产出从 2023 年同比大幅增长 48.7%放缓至仍然较高的 15.7%。同期，乌兹别克斯坦、格鲁吉亚、塔吉克斯坦和中国的工业产出增速较快，同比分别增长了9.8%、9.0%、7.9%和 5.6%。相比之下，阿塞拜疆的工业产出仅同比增长了 0.4%，吉尔吉斯斯坦增长了 0.9%，巴基斯坦增长了 1.5%。2023 年，巴基斯坦的工业产出曾出现大幅收缩。图图 1010：工业产出：工业产出（%，同比)*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。通胀：高通胀成员国的通胀压力趋缓，低通胀成员国的通胀水平通胀：高通胀成员国的通胀压力趋缓，低通胀成员国的通胀水平略略升升 CARECCAREC 地区地区的通胀的通胀压力持续趋缓压力持续趋缓，但，但在部分在部分低通胀低通胀成员国中成员国中，消费价格，消费价格出现再次出现再次回升。回升。该地区的平均年通胀率从 2023 年 2 月的峰值 13.4%降至 2024 年 5 月同比增长 5.2%（图11）。在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和蒙古国等通胀率相对较高的国家，2024 年，其通胀率出现持续回落并已降至个位数增长。巴基斯坦的通胀率也大幅回落，但在 2024 年 5月仍录得 11.8%的同比增幅。相比之下，乌兹别克斯坦的通胀率在 2024 年 3 月降至 7.9%的低点后，于2024 年 5月再次升至10.5%。在阿塞拜疆、中国、格鲁吉亚和塔吉克斯坦等低通胀成员国中，消费者价格增速再次加快，但幅度不大。-50-40-30-20-100102030405060708001/201803/201805/201807/201809/201811/201801/201903/201905/201907/201909/201911/201901/202003/202005/202007/202009/202011/202001/202103/202105/202107/202109/202111/202101/202203/202205/202207/202209/202211/202201/202303/202305/202307/202309/202311/202301/202403/202405/2024CAREC均值*阿塞拜疆中国格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国土库曼斯坦乌兹别克斯坦-45-35-25-15-5515253545556575859501/201803/201805/201807/201809/201811/201801/201903/201905/201907/201909/201911/201901/202003/202005/202007/202009/202011/202001/202103/202105/202107/202109/202111/202101/202203/202205/202207/202209/202211/202201/202303/202305/202307/202309/202311/202301/202403/202405/2024CAREC均值*阿塞拜疆中国格鲁吉亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦蒙古国巴基斯坦塔吉克斯坦乌兹别克斯坦中亚学院季度经济监测报告 2024 年 7 月 第 14页（共21页）图图 1111：通胀：消费者价格指数：通胀：消费者价格指数（%，同比)*按 CAREC 成员国可查询数据的简单平均数计算。资料来源：CEIC；经作者计算。货币政策：货币政策：部分成员国部分成员国放松了其货币政策放松了其货币政策，部分成员国，部分成员国的的货币政策货币政策保持不变保持不变，未有成员，未有成员国收紧其国收紧其货币政策货币政策 据已有据已有数据显示，数据显示，20242024 年一季度，年一季度，CARECCAREC 成员国中有成员国中有 5 5 家家中央银行中央银行放松了放松了其其货币政货币政策，下调了主要策，下调了主要政策利率政策利率，其余其余