波浪理论与道氏理论全解.pptx

目录查尔斯H道与道氏理论道氏理论的基本要点道氏理论确定原理关于道氏理论的缺陷的探讨 查尔斯H道与道氏理论成就成就：华尔街日报的创始人，纽约道琼斯金融新闻服务的创始人、创立了股票市场平均指数-“道琼工业指数”。主角：查尔斯H道（CharlesDow1851-1902）道氏理论的基本要点1、平均价格包容消化一切因素2、市场需要三种趋势3、大趋势分为三个阶段4、各种平均价格必须相互验证5、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结平均价格包容消化一切因素道氏理论趋势的定义趋势的定义：只要相继的上只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷那高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中；么市场就处于上升趋势之中；下降趋势则以依次下降的峰下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征和谷为特征。趋势分类任何市场中，都必然同时存在着三种趋势：基本基本趋势（Primary Trend，长期趋势、主要趋势、大趋势）持续一年或以上，大部分走势的涨跌幅一般超过20%。中期中期趋势（Secondary Trend，次要趋势、次级趋势）与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三个星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。短期短期趋势（Minor Trend，暂短趋势、小趋势）只反映价格的短期变化，持续时间不超过六天。分析图形长期趋势长期趋势最为重要，也是最容易被辨认，归类与了解，它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要，中期与短期趋势属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。中期趋势中期趋势对于投资者较为次要，但是投机者的主要考量因素。它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反，如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为长期趋势的改变。短期趋势短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有少数情况下，才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适合的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。平均价格之间出现的联动反应黄金白银美元白银的趋势不仅仅需要自身内部的能动性还需要其他市场的联带效应。唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结一般而言等趋势已经确定之后再行动是较为有利的，这可以避免在时机还没有成熟前买进（或卖出）。白银波动的主要趋势是在经常变化着的：多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期内的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。波浪理论艾略特与波浪理论波浪理论的基本原理菲波纳奇数列与波浪理论波浪理论的三个方面拉尔夫拉尔夫.纳尔逊纳尔逊.艾略特艾略特（RalphNelaonElliot1871-1948）艾略特摸索出股市的规律，创立了“波浪理论”。1946年完成其理论的集大成之作自然法则宇宙的秘密。波浪的基本形态各浪的特点波浪的层次性与标记方法推动浪形态及其变异调整浪形态及其变异市场遵循着一种周而复始的节律，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。如图所示，一个完整的周期包含8浪5浪上升，3浪下降。周期的上升阶段（impulsive推动/numbered phase)，每一浪均以数字编号。其中1、3、5浪是上升浪(waves up)，称为主浪，2、4浪分别是对1、3浪的调整，称调整浪。周期的下降阶段（corrective/lettered phase)的三个浪分别用字母a、b、c来表示。波浪的基本形态1浪：通常是最短的一浪，差不多有一半处于市场的底部过程中，常貌似从非常压抑的水平发生的不起眼的反弹。2浪：通常回撤1浪的全部或大部分的上涨进程，在1浪的底部上方止住。3浪：俗称主升浪，通常是最长的（至少决不会是5浪中最短的）也是最猛烈的一浪。3浪向上穿越了1浪之顶后，代表了各种传统的突破信号，及道氏理论的买入信号。交易量非常重要，并常伴随价格的跳空。4浪：通常是一个复杂的形态，也是市场的调整巩固阶段，4浪绝对不能跌破1浪的顶部。5浪：通常比3浪平和的多，交易量开始落后于价格的变化，各种摆动指标出现相互背离的信号。警示市场可能出现顶部过程。a浪：通常被误解成只是寻常的回撤，但是如果a浪具备了5浪结构，应该引起警觉，尤其是随着交易量的增加，价格反而不能继续上涨。b浪：是新趋势中的向上反弹，通常伴随着较小的成交量，是旧有的多头头寸“侥幸逃生的最后机会。这一浪上冲或许会试探甚至越过旧的高点。c浪：通常会跌过a浪的底部，形成所有传统技术工具上的卖出信号。艾略特把趋势的规模划分成为9个层次，上达覆盖200年的长周期，下至仅仅延续数小时的微小尺度，不管所研究的趋势处于何等规模，其基本的8浪周期是不变的。每一浪都可以向下一层次划分成小浪，而小浪同样也可以进一步向更下一层划分出更小的浪。反之，每一浪本身也是上一层次的波浪的一个组成部分。浪的层次完整市场周期波浪形成的基本规律波浪等级五个方向波三个调整波特大超级循环级IIIIIIIVVABC超级循环级(I)(II)(III)(IV)(V)(A)(B)(C)循环级IIIIIIIVVABC基本级IIIIIIIVVABC中型级12345abc小型级(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)细极12345abc微级12345abc1）一个运动之后必有相反运动发生；2）主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降通常可分为更低一级的三个波。3）八个波浪运动（五个上升，三个下降）构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。4）市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。推动浪形态(ImpulsePatterns)及其变异形态1浪：一小部分交易者参与的微弱波动1浪的顶部是重要的阻力位置，被突破后3浪的波动将引起交易者的注意2浪：凶狠的卖出并开始启动下一浪波动4浪：获利回吐的过程中，大多数投资者相信行情还会上升，借回吐买入，推动股价再次上升5浪：运行缺乏3浪时的巨大热情和能量，当突破3浪高点后，成交量相对于3浪明显缩小买进变得疯狂，随后浪3进入停滞，获利回吐开始蔓延，导致股价价跌3浪：大多数交易者断定行情是上升的推动浪的延伸理想的上升趋势具有五浪结构，但某个主浪延长(5小浪结构）的情况也很常见。1234512345最不常见的第1浪延长123451234股市中最常见第3浪延长1234512345商品市场中最常见的第5浪延伸推动浪的延伸（2）波浪延长现象的预测意义：1、其中只能有一个浪延长。2、另外两个未延长的浪在幅度和时间上相近。第5浪延长完成以后，市场将以三浪结构向下运动到延长部分的起点。随后市场将再度上冲，试探延长部分的顶部。这里是个分水岭，此后市场要么恢复上升趋势，要么形成顶部，因其在更大尺度的周期中的地位而定。九浪结构的波浪延长第5浪延长的双回撤现象推动浪的失败（衰竭形态）第5浪的运动未能突破第3浪终点的价格水平时，市场可能出现大的转折。3在实战应用中一定要注意第浪中的次一级个小浪清晰出现后才可确认此“失败浪”。“失败的第浪”的出现，大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利率变动、战争、政变等。5421倾斜三角形斜三角形常出现在第5浪，上升的斜三角形是看跌的，而下降的斜三角形是看涨的，斜三角形都具有5浪结构，其中每一浪都细分成三浪结构。如果陡峭的趋势线被跌破了，这种形态通常标志着市场发生了重要转折。调整浪形态（CorrectivePatterns）及其变异形态简单的锯齿形调整锯齿形调整中各浪的比例关系锯齿形属于三浪结构的调整浪形态，其方向与主要趋势相反，可以进一步细分为5-3-5的波浪序列。浪B的幅度通常为浪A的50%，不能超过浪A的75%；浪C的幅度为浪A的1或者1.62或者2.62倍。平台形平台形是3-3-5序列的形态，通常平台型在更大程度上属于巩固形态，而不是调整形态，因此在牛市中被理解为市场坚挺的表现。熊市平台形牛市平台形例如，在牛市中b浪一直上冲到了a浪的最高点，显示出市场的多方力度较强，且c浪在a浪的底部或其稍下方便结束。不规则的平台形调整不规则的平台形顺势调整形态：较为少见，体现了更为坚定的市场动力，代表市场过于强劲，以至于不能正常的形成调整形态。平台形顺势调整形态其中b浪明显高于a浪之顶，且c浪也高过主浪1浪的高点。三角形三角形通常是作为持续形态出现的，艾略特的三角形属于横向巩固形态，可以划分为5浪结构，其中每一浪又可以细分为3浪结构。有时，三角形只具备三浪结构。艾略特把三角形分成四种类别上升三角形、下降三角形、对称三角形、扩大三角形。市场即将走出的距离与三角形的底边高度相等。三角形的四种类型上升三角形下降三角形对称三角形扩大三角形双三浪结构双三浪结构三三浪结构波浪理论的总结第一，价格走势所形成的形态；第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成某个形态所经历的时间长短。三个方面中，价格的形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。当初艾略特就是从价格走势的形态中得到启发才发现了波浪理论。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。以上三3个方面可以简单地概括为：形态、比例和时间；这三个方面是波浪理论首先应考虑的。