第四章长期筹资概论.pptx

第四章 长期筹资概论n第第1 1节企业筹资的动机与原则节企业筹资的动机与原则n第第2 2节筹资类型节筹资类型 n第第3 3节企业筹资环境节企业筹资环境n第第4 4节筹资数量的预测节筹资数量的预测第1节企业筹资的动机与原则n一、企业筹资的概念n二、企业筹资动机n三、企业筹资管理的内容 n四、四、筹资管理的目标与原则筹资管理的目标与原则一、企业筹资的概念n企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。n筹资是企业进行生产经营活动的前提资金筹集资金投入资金耗费资金回收资金分配二、企业筹资动机n扩张性筹资动机n调整性筹资动机n混合性筹资动机三、企业筹资管理的内容n测算筹资数量n优化资本结构n降低资本成本n控制财务风险n确定筹资渠道n选择筹资方式n制定筹资计划筹资渠道筹资渠道n政府财政资本 n银行信贷资本 n非银行金融机构资本 n其他法人资本 n民间资本 n企业内部资本 n国外及我国港澳台资本 筹资方式 n吸收直接投资 n发行股票 n发行债券 n银行借款 n融资租赁 n发行短期融资券 n商业信用 四、筹资管理的目标与原则四、筹资管理的目标与原则n企业筹资管理的目标n满足企业资本需要，提高资本利用效率n降低资本成本，控制财务风险n企业筹资管理的原则n合法性原则 n效益性原则 n比例性原则 n平衡性原则 第第2 2节筹资类型节筹资类型n按所筹资本的属性不同分类n股权性筹资、负债性筹资与混合性筹资 n按所筹资本的期限不同分类n长期筹资与短期筹资 n按筹资的来源不同分类n内部筹资与外部筹资 n按筹资的方式不同分类n直接筹资与间接筹资第3节企业筹资环境n一、企业筹资的金融环境n二、企业筹资的经济环境n三、企业筹资的法律环境第第4 4节筹资数量的预测节筹资数量的预测n一、影响企业资本需要量的主要因素n二、筹资数量预测的程序n三、筹资数量的预测方法一、影响企业资本需要量的主要因素n企业的生产经营规模 n对外投资规模 n资本成本 n现金流量状况 二、筹资数量预测的程序 n根据企业的发展战略，制定经营和投资计划 n分析企业的财务状况，确定目标资本结构 n测算企业的留用利润 n选择适当的预测方法，预测资本需要量 三、筹资数量的预测方法 n1销售百分比法n2线性回归分析法1销售百分比法n销售百分比法的基本假设n在一定的销售量范围内，财务报表中的非敏感项目的数额保持不变n财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变n产品销售价格固定n税率不变n企业的利润分配政策不变n销售百分比法的基本步骤销售百分比法的基本步骤n划分敏感项目与非敏感项目n计算敏感项目的销售百分比n编制预计资产负债表n测算资本需要量n测算留用利润额n测算外部筹资量2线性回归分析法 n资本按资本习性分类n不变资本n可变资本n资本需要量与业务量之间的关系ny=a+bxn确定不变资本与可变资本n运用最小二乘法最小二乘法思考题n财务经理在进行筹资决策时，应当考虑那些因素？n直接筹资与间接筹资对企业有什么不同的影响？n筹资时应当如何确定筹资数量？