第四讲.商业银行.pptx

北京体验管理大学北京体验管理大学 2003-3-102003-3-10第四讲第四讲 商业银行商业银行银行的融资作用银行的融资作用银行是工商业融资的最重要来源。银行是工商业融资的最重要来源。美国工商业的外源性融资的主要来源是贷款，美国工商业的外源性融资的主要来源是贷款，它占整个融资数额的它占整个融资数额的61.9%，其中绝大部分为，其中绝大部分为银行贷款。银行贷款。在正常年份，在美国通过银行贷款筹集的资金在正常年份，在美国通过银行贷款筹集的资金比通过发行股票所筹的资金要多比通过发行股票所筹的资金要多25倍。倍。银行类金融机构中，商业银行又是最重要的，银行类金融机构中，商业银行又是最重要的，它们的资产占整个银行系统总资产的它们的资产占整个银行系统总资产的2/3以上。以上。全部商业银行的资产负债表全部商业银行的资产负债表(项目占总金额的项目占总金额的,1993年底年底)资产资产(资金用途资金用途)负债负债(资金来源资金来源)准备金准备金 5支票存款支票存款(包括不付息的活期存款，付息的可转让包括不付息的活期存款，付息的可转让支付命令支付命令(NOW)和货币市场存款账户和货币市场存款账户)23 应收现金项目应收现金项目2非交易用存款，包括：非交易用存款，包括：银行同业存款银行同业存款 2储蓄存款储蓄存款 20证券证券(联邦政府及机构，州和地方政府及联邦政府及机构，州和地方政府及其它其它)24小额定期存款小额定期存款(10万美元以下万美元以下)16贷款贷款(工商业，不动产，消费者，银行间，工商业，不动产，消费者，银行间，其它其它)63大额定期存款大额定期存款其它资产其它资产(如实物资产如实物资产)7借款借款24银行资本银行资本合计合计 100合计合计 100A银行的资产负债表银行的资产负债表资产资产负债负债储备金储备金 20 活期存款活期存款 100贷款贷款 80 总计总计 100 总计总计 100资产资产负债负债储备金储备金 22 活期存款活期存款 110贷款贷款 88 总计总计 110总计总计 110B银行的资产负债表银行的资产负债表资产资产负债负债储备金储备金 15 活期存款活期存款 75贷款贷款 60 总计总计 75 总计总计 75资产资产负债负债储备金储备金 16.6 活期存款活期存款 83.0贷款贷款 66.4 总计总计 83.0 总计总计 83.0存款存款10贷款贷款8储备储备2存款存款8贷款贷款6.4储备储备1.024储备储备2储备储备1.28储备储备1.6存款存款6.4贷款贷款5.12存款存款5.12贷款贷款4.096存款存款4.096商业银行的调整过程商业银行的调整过程商业银行的调整过程商业银行的调整过程银行体系创造的货币总量银行体系创造的货币总量10+8+6.4+=10+1080%+10(80%)2+10(80%)3=101+80%+(80%)280%)3=10 1/(1-80%)=50=基础货币基础货币1/法定准备金率法定准备金率=基础货币基础货币货币供给乘数货币供给乘数银行管理的一般原则银行管理的一般原则流动性管理；流动性管理；资产管理；资产管理；负债管理；负债管理；资本充足率管理。资本充足率管理。流动性管理和准备金流动性管理和准备金当存款外流时，且银行自己又没有足够多的超额准备金，那么银当存款外流时，且银行自己又没有足够多的超额准备金，那么银行可以有四种方法来弥补：行可以有四种方法来弥补：1.联邦基金市场上向其它银行借款；联邦基金市场上向其它银行借款；2.出售一些证券来应付存款外流；出售一些证券来应付存款外流；3.向联邦储备银行借款以获得资金；向联邦储备银行借款以获得资金；4.收缩贷款，但是成本较高。收缩贷款，但是成本较高。任何一种方式，银行都是要支付成本的，尤其以最后一种的成本任何一种方式，银行都是要支付成本的，尤其以最后一种的成本最高，且还有流失客户的风险。所以，银行持有超额准备金就能最高，且还有流失客户的风险。所以，银行持有超额准备金就能避免这类风险。避免这类风险。超额准备金是对存款外流所引致的各种成本的保险。存款外流引超额准备金是对存款外流所引致的各种成本的保险。存款外流引致的成本越高，银行愿意持有的超额准备金就越多。致的成本越高，银行愿意持有的超额准备金就越多。资产管理资产管理银行总是力图寻找高回报率的贷款和证券，尽可能地银行总是力图寻找高回报率的贷款和证券，尽可能地减少风险，同时又通过持有流动性资产来保持足够的减少风险，同时又通过持有流动性资产来保持足够的流动性。流动性。1.银行力图找到意愿支付高利率且不违约的借款者。银行力图找到意愿支付高利率且不违约的借款者。2.银行力图购买回报率高、风险低的证券。银行力图购买回报率高、风险低的证券。3.银行在管理资产时必须通过资产的多样化来求得风险银行在管理资产时必须通过资产的多样化来求得风险最小。他们通过购买许多不同种类的资产和对客户发最小。他们通过购买许多不同种类的资产和对客户发放多种贷款来做到这一点。放多种贷款来做到这一点。4.银行必须管理其资产的流动性，以便能以不高的成本银行必须管理其资产的流动性，以便能以不高的成本来满足法定准备金要求。来满足法定准备金要求。负债管理负债管理60年代之前，负债管理是一件四平八稳的事情。因为银行将它们年代之前，负债管理是一件四平八稳的事情。因为银行将它们的负债看成是给定的，所以将精力和时间都化在了资产管理上。的负债看成是给定的，所以将精力和时间都化在了资产管理上。银行之所以强调资产管理而忽视负债管理，是因为：银行之所以强调资产管理而忽视负债管理，是因为：1.银行资金的银行资金的60以上都是不能支付利息的支票以上都是不能支付利息的支票(活期活期)存款，所以存款，所以银行间不能用利息来竞争该类存款；银行间不能用利息来竞争该类存款；2.由于银行间同业拆借市场尚未得到很好的发展，所以银行也很由于银行间同业拆借市场尚未得到很好的发展，所以银行也很少有通过向其它银行借款来满足准备金要求的。少有通过向其它银行借款来满足准备金要求的。但但60年代开始，金融创新和同业拆借市场发展，使得负债管理方年代开始，金融创新和同业拆借市场发展，使得负债管理方面也出现了灵活性。它们不再依靠支票存款作为既定的资金来源，面也出现了灵活性。它们不再依靠支票存款作为既定的资金来源，它们可以通过其它方式去吸收资金。例如出售可转让存单，同业它们可以通过其它方式去吸收资金。例如出售可转让存单，同业拆借市场借入款项等。拆借市场借入款项等银行负债和资产的变化银行负债和资产的变化年份年份1960年年1993年年可转让存单和银可转让存单和银行借款的比重行借款的比重233支票存款的比支票存款的比重重6123高收益贷款占高收益贷款占资产总额比重资产总额比重4663资本充足性管理资本充足性管理银行之所以要对资本金的数额作出决策，银行之所以要对资本金的数额作出决策，是因为有三方面的原因：是因为有三方面的原因：1.银行资本金可以用来防范银行倒闭；银行资本金可以用来防范银行倒闭；2.资本金的数量影响银行持有者资本金的数量影响银行持有者(股东股东)的的收益；收益；3.某一最低的资本金数额某一最低的资本金数额(银行法定资本银行法定资本金金)是管理当局所要求的。是管理当局所要求的。高资本金银行损失高资本金银行损失500500万信贷万信贷的情况的情况(单位；万美元单位；万美元)资产资产负债负债准备金准备金 1000存款存款 9000贷款贷款 9000资本金资本金 1000资产资产负债负债准备金准备金 1000存款存款 9000贷款贷款 8500资本金资本金 500低资本金银行损失低资本金银行损失500万不动产万不动产的情况的情况(单位；万美元单位；万美元)资产资产负债负债准备金准备金 1000存款存款 9600贷款贷款 9000资本金资本金 400资产资产负债负债准备金准备金 1000存款存款 9600贷款贷款 8500资本金资本金 -100资产回报率资产回报率(ROA)ROA：它是测度银行盈利性的指标，即：它是测度银行盈利性的指标，即每一美元资产的税后净利润：每一美元资产的税后净利润：ROA=税后净利润税后净利润/资产资产所以，资产回报率所以，资产回报率(资产收益率资产收益率)它提供了它提供了银行经营好坏的信息，因为它指示出每银行经营好坏的信息，因为它指示出每一美元的资产平均产生了多少利润。一美元的资产平均产生了多少利润。股权回报率股权回报率(ROE)ROE：它是测度股东的股权资本盈利性：它是测度股东的股权资本盈利性的指标，即每一美元股权资本的税后净的指标，即每一美元股权资本的税后净收益：收益：ROE=税后净利润税后净利润/股权资本股权资本股本乘数股本乘数(EM)EM：是指每一美元股权资本的资产量。：是指每一美元股权资本的资产量。EM=资产资产/股权资本股权资本ROE=ROAEM在资产回报率一定时，银行资本金越低，银行股东的在资产回报率一定时，银行资本金越低，银行股东的回报率越高；反之也然。回报率越高；反之也然。在不确定性增加时，贷款发生大损失的可能性增加，在不确定性增加时，贷款发生大损失的可能性增加，经理们愿意持有较多的资本金来保护其股东。相反，经理们愿意持有较多的资本金来保护其股东。相反，如果能有把握确认贷款损失不会发生，他们将愿意削如果能有把握确认贷款损失不会发生，他们将愿意削减银行资本金，拥有高的股本乘数，从而增加股权回减银行资本金，拥有高的股本乘数，从而增加股权回报率。报率。银行资本金银行资本金银行可以通过三个途径来解决资本金不足的问题：银行可以通过三个途径来解决资本金不足的问题：1.发行股票发行股票(普通股普通股)来增加资本金；来增加资本金；2.减少对股东分配的红利；减少对股东分配的红利；3.通过减少贷款或卖出证券来减少其资产。通过减少贷款或卖出证券来减少其资产。同样，银行也可以通过三个途径来解决资本金太多的同样，银行也可以通过三个途径来解决资本金太多的问题：问题：1.回购一部分自己的一部分股权，以减少资本金；回购一部分自己的一部分股权，以减少资本金；2.增加对股东分配的红利；增加对股东分配的红利；3.发放新的贷款或购买证券来增加其资产。发放新的贷款或购买证券来增加其资产。信用风险管理信用风险管理因为信贷市场上的信息不对称，使得银因为信贷市场上的信息不对称，使得银行发展出两种生产信息的活动：筛选和行发展出两种生产信息的活动：筛选和监控。监控。美国最大的花旗银行公司的前负责任人美国最大的花旗银行公司的前负责任人沃尔特沃尔特.里斯顿就说过，并常被引用：银里斯顿就说过，并常被引用：银行业的工作就是生产信息。行业的工作就是生产信息。筛选和监控筛选和监控由于贷款市场上存在逆向问题，这就要求银行将风险由于贷款市场上存在逆向问题，这就要求银行将风险小的人们从风险大的人们中筛选出来，从而使银行放小的人们从风险大的人们中筛选出来，从而使银行放款有利可图。款有利可图。筛选：有效地筛选和收集信息，构成信用风险管理的筛选：有效地筛选和收集信息，构成信用风险管理的一项重要原则。银行家有时候就是个包打听，他必须一项重要原则。银行家有时候就是个包打听，他必须掌握第一手的资料。掌握第一手的资料。贷款专业化：一些银行常常专事对当地企业或者诸如贷款专业化：一些银行常常专事对当地企业或者诸如能源之类的特定行业发放贷款。这是因为搜集信息较能源之类的特定行业发放贷款。这是因为搜集信息较为容易的缘故。为容易的缘故。监控和限制性契约：为了减少道德风险，银行必须坚监控和限制性契约：为了减少道德风险，银行必须坚持风险管理的原则，对借款人从事的活动进行有效地持风险管理的原则，对借款人从事的活动进行有效地监控。监控。与客户的长期关系与客户的长期关系银行得到借款人信息的另一条途径就是同客户建立长期关系，这银行得到借款人信息的另一条途径就是同客户建立长期关系，这是信用风险管理的另一重要原则。是信用风险管理的另一重要原则。因为和客户有长期关系后，银行容易掌握客户的信息，减少甄别因为和客户有长期关系后，银行容易掌握客户的信息，减少甄别成本：例如客户的资金流动情况，客户的业务变动情况，客户过成本：例如客户的资金流动情况，客户的业务变动情况，客户过去的信用状况等。去的信用状况等。良好的长期关系不仅对银行有利，对客户也有利。因为长期的客良好的长期关系不仅对银行有利，对客户也有利。因为长期的客户可以得到较低利率的贷款。户可以得到较低利率的贷款。建立这种长期关系的途径之一，就是银行持有贷款企业的股份，建立这种长期关系的途径之一，就是银行持有贷款企业的股份，并派员参加这些企业的董事会。但在美国，这种金融安排不普遍，并派员参加这些企业的董事会。但在美国，这种金融安排不普遍，在日本和德国，却是常见到。在日本和德国，却是常见到。银行也经常通过向客户提供贷款承诺来创造长期联系，客户也不银行也经常通过向客户提供贷款承诺来创造长期联系，客户也不断地提供其收入，资产，负债，及其经营方面的信息断地提供其收入，资产，负债，及其经营方面的信息因此它因此它也是一种减少银行筛选和收集信息成本的有力手段。也是一种减少银行筛选和收集信息成本的有力手段。抵押和补偿余额抵押和补偿余额抵押物弱化了逆向选择的后果，因为一旦贷款违约，抵押物弱化了逆向选择的后果，因为一旦贷款违约，它可使放款者减少损失。它可使放款者减少损失。银行在发放工商企业贷款时所要求的一种特殊的抵押银行在发放工商企业贷款时所要求的一种特殊的抵押物叫物叫“补偿余额补偿余额”。取得贷款的企业，必须在其支票。取得贷款的企业，必须在其支票帐户存款上保留一最低规模的资金，一旦违约，银行帐户存款上保留一最低规模的资金，一旦违约，银行也可以用这也可以用这“补偿余额补偿余额”来弥补部分的损失。来弥补部分的损失。“补偿余额补偿余额”还可以提高贷款偿还的可能性，减少道还可以提高贷款偿还的可能性，减少道德风险。因为银行可以要求借款者使用该帐户，并可德风险。因为银行可以要求借款者使用该帐户，并可通过该帐户观察企业的财务状况是否正常，从而对企通过该帐户观察企业的财务状况是否正常，从而对企业的风险进行有效地监控。业的风险进行有效地监控。“补偿余额补偿余额”是信用风险是信用风险管理的一个重要工具。管理的一个重要工具。信用配给信用配给成功的银行对付逆向选择和道德风险的另一途成功的银行对付逆向选择和道德风险的另一途径是进行径是进行“信用配给信用配给”，即贷款者拒绝提供贷，即贷款者拒绝提供贷款信用配给有两种情况：款。信用配给有两种情况：1.银行拒绝发放任何数额的贷款，哪怕借款者银行拒绝发放任何数额的贷款，哪怕借款者愿意支付较高的利率，为的是避免逆向选择。愿意支付较高的利率，为的是避免逆向选择。2.银行愿意发放贷款，但数额低于借款者的要银行愿意发放贷款，但数额低于借款者的要求，为的是防范道德风险。求，为的是防范道德风险。利率风险管理利率风险管理资产资产负债负债利率敏感型资产利率敏感型资产 2000利率敏感型负债利率敏感型负债 5000固定利率资产固定利率资产 8000固定利率负债固定利率负债 5000从上述资产负债表可以看出，该银行的资产负债在利率敏感度从上述资产负债表可以看出，该银行的资产负债在利率敏感度上的分布是不同的。上的分布是不同的。假如利率提高了，那么资产收益的增加就少于成本的提高，该假如利率提高了，那么资产收益的增加就少于成本的提高，该银行的利润减少；反之，如果利率下降了，那么资产收益的减银行的利润减少；反之，如果利率下降了，那么资产收益的减少就小于成本的的减少，于是该银行的利润会增加。少就小于成本的的减少，于是该银行的利润会增加。所以，如果银行拥有的利率敏感型负债多于利率敏感型资产，所以，如果银行拥有的利率敏感型负债多于利率敏感型资产，则利率的提高将使其利润下降，而利率的下降将使其利润提高。则利率的提高将使其利润下降，而利率的下降将使其利润提高。缺口分析和久期分析缺口分析和久期分析基本缺口分析：该缺口是指利率敏感型资产和利率敏基本缺口分析：该缺口是指利率敏感型资产和利率敏感型负债之差，然后将缺口和利率的变化相乘，即可感型负债之差，然后将缺口和利率的变化相乘，即可知道利润所受的影响有多大了。知道利润所受的影响有多大了。(当然，这是未考虑资当然，这是未考虑资产负债的期限不同，也未考虑不同资产和负债的利率产负债的期限不同，也未考虑不同资产和负债的利率敏感度不同的情况敏感度不同的情况)久期分析：是衡量利率风险的另外一种方式。该方法久期分析：是衡量利率风险的另外一种方式。该方法考虑了银行总资产和负债的市场价值对利率变动的敏考虑了银行总资产和负债的市场价值对利率变动的敏感性。它考虑了金融机构的资产和负债的感性。它考虑了金融机构的资产和负债的(加权加权)平均持平均持续期来观察利率变动对净值的影响。续期来观察利率变动对净值的影响。表外业务表外业务由于银行业的竞争，银行在资产负债以外一直在寻找由于银行业的竞争，银行在资产负债以外一直在寻找新的利润，表外业务就是这样发展起来的。新的利润，表外业务就是这样发展起来的。1979年以年以来，从该项业务中取得的收入对银行资产的百分比数来，从该项业务中取得的收入对银行资产的百分比数已经翻了一翻。已经翻了一翻。表外业务包括金融工具的交易以及收费和出售贷款等表外业务包括金融工具的交易以及收费和出售贷款等取得收入的业务所有这些业务都影响利润，但不反取得收入的业务。所有这些业务都影响利润，但不反映在资产负债表上。映在资产负债表上。表外业务的种类表外业务的种类1.银行在尝试管理利率风险的过程中，引致了金融期货、银行在尝试管理利率风险的过程中，引致了金融期货、债务工具的期权以及利率套期的交易的产生。有些从债务工具的期权以及利率套期的交易的产生。有些从事国际业务的银行还在外汇市场上进行交易。这都是事国际业务的银行还在外汇市场上进行交易。这都是表外业务。表外业务。2.出售贷款出售贷款,也称也称“二次参与贷款二次参与贷款”，它是这样一种合，它是这样一种合约安排：它将某一笔贷款的现金流全部或部分地销售约安排：它将某一笔贷款的现金流全部或部分地销售出去，并将该贷款从资产负债表上抹去。出去，并将该贷款从资产负债表上抹去。3.是指银行通过向客户提供若干专业化的服务来收取费是指银行通过向客户提供若干专业化的服务来收取费用。例如代客买卖外汇，代收抵押证券的本息，通过用。例如代客买卖外汇，代收抵押证券的本息，通过银行承兑为债务证券提供担保以及提供支撑性贷款额银行承兑为债务证券提供担保以及提供支撑性贷款额度等。度等。三类表外业务的风险三类表外业务的风险第一类表外业务，虽然银行的目的是规避风险，但实第一类表外业务，虽然银行的目的是规避风险，但实际上他们有时候确实在猜测市场的进行投机。而投机际上他们有时候确实在猜测市场的进行投机。而投机就增加了风险。就增加了风险。出售贷款的风险就更大了，次贷危机就和它有关。出售贷款的风险就更大了，次贷危机就和它有关。证券担保等的风险来自于面对的违约风险，即证券发证券担保等的风险来自于面对的违约风险，即证券发行者一旦违约，银行将向证券持有者支付本息。行者一旦违约，银行将向证券持有者支付本息。由于这些风险，银行必须仔细检查自己的风险评价程由于这些风险，银行必须仔细检查自己的风险评价程序，并力图使用最先进的计算机技术以调整这种程序。序，并力图使用最先进的计算机技术以调整这种程序。银行业的监管银行业的监管由于信息不对称，导致逆向选择和道德风险，由于信息不对称，导致逆向选择和道德风险，故而银行业的监管是很必要的。故而银行业的监管是很必要的。银行监管有以下四种类型：银行监管有以下四种类型：1.存款保险；存款保险；2.对银行持有的资产进行限制；对银行持有的资产进行限制；3.资本金要求；资本金要求；4.注册和银行检查，银行业和证券业的分离。注册和银行检查，银行业和证券业的分离。存款保险存款保险这类机构一般由政府来创设。存款保险制度有效地抑这类机构一般由政府来创设。存款保险制度有效地抑制了银行挤兑和因此带来的恐慌。制了银行挤兑和因此带来的恐慌。1930年年1933年，即筹建联邦存款保险公司的那些年年，即筹建联邦存款保险公司的那些年份里，银行倒闭数平均每年超过份里，银行倒闭数平均每年超过2000家，但从家，但从1934年年联邦存款保险公司创立到联邦存款保险公司创立到1981年，银行倒闭的数目平年，银行倒闭的数目平均不超过均不超过15家。家。但是，该制度也带来另外的弊端，即刺激了银行去从但是，该制度也带来另外的弊端，即刺激了银行去从事冒险的业务。这是因为储户没有了对银行的监督，事冒险的业务。这是因为储户没有了对银行的监督，银行就较为容易地从事高风险高收益的业务。银行就较为容易地从事高风险高收益的业务。该制度对该制度对“大银行大银行”有特殊优惠，造成了不公平。有特殊优惠，造成了不公平。银行持有资产的限制银行持有资产的限制限制银行持有高风险的资产，例如普通限制银行持有高风险的资产，例如普通股。股。对银行的单个贷款者的贷款额的限制，对银行的单个贷款者的贷款额的限制，以防止风险集中。以防止风险集中。对银行的各类贷款的规定等。对银行的各类贷款的规定等。资本充足率要求资本充足率要求杠杆比例杠杆比例(股权乘数的倒数股权乘数的倒数)不能低于不能低于5。1992年年12月起，银行必须同时满足杠杆月起，银行必须同时满足杠杆比例和最低资本要求。比例和最低资本要求。1988年是巴塞尔协议规定：核心资产不年是巴塞尔协议规定：核心资产不能低于经风险调整后资产总额的能低于经风险调整后资产总额的4，总，总资本不能低于经风险调整后资产总额的资本不能低于经风险调整后资产总额的8。注册和审查注册和审查常规的银行检查，看看银行是否符合资本金要常规的银行检查，看看银行是否符合资本金要求，是否满足持有资产的规定等。求，是否满足持有资产的规定等。银行领取执照时，必须提交申请，说明经营银银行领取执照时，必须提交申请，说明经营银行的计划。待注册批准，就要定期提交报告行的计划。待注册批准，就要定期提交报告(通通常每季度一次常每季度一次)，披露银行资产、收入及红利、，披露银行资产、收入及红利、产权结构，外汇经营状况等。产权结构，外汇经营状况等。现场检查：是指在银行不知情的情况下对银行现场检查：是指在银行不知情的情况下对银行的进行突击检查。的进行突击检查。银行业和证券业分离银行业和证券业分离格拉斯格拉斯-斯蒂格尔法：斯蒂格尔法：19331933年前，商业银行和年前，商业银行和投资银行的业务是不分离的。投资银行的业务是不分离的。19331933年，国会通年，国会通过了过了格拉斯格拉斯-斯蒂格尔法斯蒂格尔法(但在但在9999年又废除年又废除了了)，将银行业业务和证券业业务分离开来，将银行业业务和证券业业务分离开来，以防止金融系统的风险过大。以防止金融系统的风险过大。但是，其它许多国家却并不分离。例如德国、但是，其它许多国家却并不分离。例如德国、荷兰和瑞士等。荷兰和瑞士等。